Методы оценки кредитоспособности заемщика

     Основными видами деятельности общества являются:

• закуп,  доставка, хранение, оптовая, розничная и выездная реализация готовых лекарственных форм заводского изготовления, предметов медицинского назначения и парфюмерии;
• организация всех видов торговли с открытием собственных предприятий торговли и общественного питания;
• строительные и ремонтные работы;
• другие виды деятельности.⁵²

     ООО «Стройтехцентр» является клиентом банка, ранее неоднократно кредитовалось  в данном банке, просрочек по уплате процентов и погашению кредитов не было.

      ООО «Стройтехцентр» обратилось в ЗАО  КБ «Пятигорск» с ходатайством о  получении кредита в сумме 200 тыс. рублей, сроком на 1 месяц для увеличения объемов закупки готовых лекарственных  форм.

      Денежные  средства, полученные в банке ООО  «Стройтехцентр»  планирует направить  на пополнение оборотных средств.

      Среднемесячный  оборот за 2002 г. составил – 336,3 тыс. руб. Размер поступлений на р/с предприятия  отличается стабильностью. Более 90% поступлений  на р/с предприятия составляет торговая выручка.

      Важнейшим источником информации о состоянии  дел перспективного заемщика служат его финансовые отчеты, сметы, данные о прибылях и убытках. Банки используют эти материалы не только для определения  обоснованности заявки на кредит с  точки зрения потребности фирмы  в дополнительных денежных ресурсах, но и с учетом перспектив развития фирмы в будущем, получения ею прибыли и степени вероятности неплатежа по ссуде.

      При сравнительном анализе баланса  фирмы за исследуемый год прежде всего отмечаются  следующие особенности  в динамике операций компании (См.: Табл. 2.7):

      1. Основные статьи актива – расчетный  счет, товарные запасы и основные  средства. Высокий удельный вес  этих статей обычно характерен  для таких предприятий, и в  этом отношении баланс фирмы  не является необычным.

              Таблица 2.7

      Агрегированный  баланс ООО «Стройтехцентр» *

* Источник: Баланс ООО «Стройтехцентр» на 01.10.02.

      2. Дебиторская задолженность увеличилась  за три года с 282,1 до 629,6 тыс.  долл., т. е. в 2,2 раза. В чем  причина такого роста? Сосредоточены  ли эти неоплаченные счета у какого-то одного покупателя и не является ли эта задолженность безнадежно просроченной? Растет ли дебиторская задолженность более быстрыми темпами, чем сумма продаж и если да, то связано это с изменением условий кредита или с ухудшением качества клиентуры компании?

      3. Товарные запасы фирмы возросли  примерно в 2,5 раза. Почему? Каков  состав запасов? Это сырье,  которое может послужить обеспечением  займа в банке, или готовая  продукция, которая не продана  и поэтому не представляет  интереса?

      4. Основные средства возросли втрое  – с 319 тыс. долл. до 1184 тыс. долл. В чем причина? Каков состав  средств – здания, оборудование? Какое оборудование было куплено?  Если оно приобретено для расширения  производства, то какова вероятность,  что спрос на продукцию компании  будет расти? Если оборудование  нужно для обеспечения одного  проекта, почему компания не  взяла его в аренду?

      5. Счета к оплате в пассиве  баланса (кредиторская задолженность)  также возросли. Этого следовало  ожидать, так как прирост запасов  обычно покрывается коммерческим  кредитом. В этой связи интересно,  появились ли у компании новые  поставщики и каковы условия  погашения кредита. Долгосрочный  долг компании резко увеличился  в 1989 г. (с О до 810 тыс. долл.). Какова структура долга, проценты  по займам? Являются ли ставки  процента фиксированными или  переменными?

      6. В отношении акционерного капитала  также возникают вопросы. Какая  часть собственного капитала  была использована для покупки  оборудования в 1989 г.? Почему большая  часть прибыли отчисляется в  резерв, а не выплачивается акционерам?

      Работник  банка сопоставит сильные стороны  компании (широкое использование  коммерческого кредита, рост краткосрочных  активов темпом, соответствующим  росту краткосрочных обязательств) с ее слабостями (быстрое увеличение задолженности) и поставит вопрос о качестве ее активов. Эту проблему он решит с помощью анализа коэффициентов.⁵³

      Но  прежде этого необходимо оценить  также данные отчета о доходах  и расходах компании.

      При изучении кредитоспособности фирмы  важное значение придается анализу  коэффициентов, характеризующих соотношение  различных статей баланса, и динамике этих показателей. Это важные источники  информации и прогнозов по поводу состояния дел фирмы и риска, связанного с выдачей ей кредита.⁵⁴

Таблица 2.8

Динамика  дебиторской задолженности*

* Источник: Баланс ООО «Стройтехцентр» на 01.10.02.

     Как видно из таблицы 2.8, дебиторская задолженность в течение изучаемого периода уменьшается, а также ее доля в составе активов очень мала. Это является положительным фактором, то есть длительной и просроченной задолженности и задолженности нереальной, у предприятия нет.

     Практически по всем статьям кредиторская задолженность  предприятия уменьшается (См.: Табл. 2.9). Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами – это нормальное явление, так как налоги начисляются в одном месяце, а уплачиваются в первых числах следующего. А реальной задолженности перед фондами и бюджетом у предприятия нет. Задолженность по заработной плате тоже текущая, возникающая ежемесячно, вследствие оплаты 10-го числа месяца.

Таблица 2.9

Динамика  кредиторской задолженности *

* Источник: Баланс ООО «Стройтехцентр»   на 01.10.02

      Одним из важнейших критериев финансового  положения предприятия является оценка его платежеспособности и  платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние  обязательства. ⁵⁵

      Способность предприятия платить по своим  краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается  ликвидным, если оно в состоянии  выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.⁵⁶

      Оценка  платежеспособности производится по указанной  методике и приведена в таблице 2.10.

     Финансовая  устойчивость предприятия заемщика определяется на основе расчета различных  экономических показателей, разносторонне  оценивающих структуру пассива  баланса.⁵⁷

     Финансовую  устойчивость принято оценивать  достаточно большим количеством  коэффициентов, к ним относятся:

Таблица 2.10 

Оценка  платежеспособности*

* Источник: Кушуев А.А. Показатели платежеспособности и ликвидности в оценке кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. - 1996. - № 12. - С. 56.

• коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Предельный уровень этого показателя принимают равным 1. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнения;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, рассчитываемый как отношение собственных оборотных средств к сумме оборотных активов. Оптимальное значение этого показателя 0,6 - 0,8. Показатель характеризует участие заемщика собственными оборотными средствами в формировании мобильной части активов баланса, т.е. оборотных средств. Он особенно важен при предоставлении краткосрочных ссуд, для предотвращения использования кредита на покрытия постоянных неснижаемых запасов
• коэффициент реальной стоимости имущества - доля производственного потенциала в общей величине активов. В состав производственного потенциала включаются основные средства, производственные запасы, незавершенное производство, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. На основе данных хозяйственной практике нормальным считается значение коэффициента на уровне 0,5. При значении коэффициента ниже этой величины целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты отчетного периода не позволяют существенного пополнить собственные источники
• коэффициент маневренности собственных средств, т.е. отношение собственных оборотных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находиться в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения этого коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких - либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует
• коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение показателя оценивается на уровне 0,5. Это означает, что сумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность предприятиям своих обязательств
• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению суммы долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.⁵⁸