Методы и модели в экономике

     Таблица 7 - «Метод А – счета для предсказания банкротства»

 

     Большинство успешных компаний имеют балл по Аргенти  в пределах от 5 до 18. Компании, испытывающие серьёзные затруднения имеют  балл по Аргенти в размере 35-70, если же сумма баллов более 25, компания может  обанкротиться в течение ближайших  пяти лет. Чем больше А-счет, тем скорее это может произойти.

     Проведём  анализ банкротства ОАО «Мясокомбинат» на основании баланса за 2010 год. Найдём коэффициент текущей ликвидности. Значение коэффициента на начало года:

       К =                                                    (10)

     Значение  коэффициента на конец года:

                                                             (11)

     Найдём  показатель коэффициента восстановления платёжеспособности:

                   (12)

     Так как Квп > 1, коэффициент утраты платёжеспособности не вычисляется:

     Таким образом, предприятию не грозит утрата платёжеспособности.

     Найдём  показатель рентабельности капитала:

                                                                                (13)

     Рентабельность  капитала положительная, окупаемость  – 11 лет.

     Найдём  коэффициенты для Z-счета Альтмана:

     где К = 45580: 100454 = 0,45

     К = 9792: 100454 = 0,10

     К = 9941: 100454 = 0,10

     К = 50568: 49886 = 1,01

     К = 248353:100454 = 2,47

     Z = 1,2*0,45+1,4*0,10+3,3*0,10+0,6*1,01+1*2,47=4,09

     Таким образом, по методике Альтмана данное предприятие имеет очень низкую вероятность банкротства.

     Показатель  собственных оборотных средств  характеризует возможности предприятия  по формированию запасов. Данный показатель вычисляется по формуле:

     СОС = Собственный капитал – Иммобилизованные активы.

     Найдём  показатель собственных средств.

     Таблица 8 – «Динамика  показателя собственных  оборотных средств»

 

     Как видно из таблицы 8, предприятие постоянно  уменьшает объём собственных  оборотных средств. При этом, объём  формирования оборотных средств  за счёт заёмных средств увеличилось почти до 50 млн.руб., что является негативным фактором.

     При определении кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитывать по своим  обязательствам, возникает задача анализа  ликвидности баланса. Проведём анализ ликвидности баланса ОАО «Мясокомбинат», который заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Результаты сравнения в виде таблицы (см. таблицу 9).

     Таблица 9 – «Анализ ликвидности  баланса ОАО «Мясокомбинат» за 2010 г., тыс.руб.

 

     Таким образом имеются фактические  неравенства:

     А1 < А2

     А2 <П2

     А3 >П3

     А4 >П4

     Следовательно, нарушены соотношения активов и пассивов:

     1) мгновенной ликвидности;

     2) быстрой ликвидности;

     3) покрытия.

     На  основании этого возможно сделать  вывод, что предприятие неликвидно при рассмотрении абсолютного уровня ликвидности, а также в краткосрочной  перспективе. Причиной этого является иммобилизация активов в трудно реализуемых активах (а4).

     Рассчитаем  показатели ликвидности ОАО «Мясокомбинат» (см. таблицу 10).

     Таблица 10 – «Показатели  ликвидности ОАО  «Мясокомбинат» в 2010 году»

 

     На  основании приведённых в таблице  расчётов коэффициентов ликвидности, подтверждается вывод о том, что предприятие в краткосрочной перспективе неликвидно. При этом, в части быстрой ликвидности, а также текущей ликвидности предприятие имеет запас по ликвидности. Это говорит о том, что у предприятия низкий объём абсолютно ликвидных средств, что обусловлено следующими причинами:

1. значительным объёмом сбыта;

     На  сегодняшний день денежные средства на предприятии составляют всего  одну дневную выручку.

2. постоянностью выручки от реализации.

     Постоянность  притока средств от реализации позволяет  предприятию уменьшать объём денежных средств в кассе и на расчётном счете, работать «с колес». 

     2.2 Пути финансового  оздоровления субъектов  хозяйствования

     Чрезмерное  важно осуществлять меры по предупреждению банкротства, по финансовому оздоровлению организации – должника. Так, государственный орган по делам о банкротстве и финансовому оздоровлению должен вести учет и анализ платежеспособности крупных, а также экономически и социально значимых организаций и представлять предложения по их финансовому оздоровлению в Правительство РФ. В целях предупреждения банкротства организации обязаны проводить меры, направленные на финансовое оздоровление должника, которые могут быть приняты кредиторами или иными лицами на основании соглашения с должником.

     При финансовом оздоровлении могут осуществляться меры, носящие название досудебной санации. Под судебной санацией понимаются меры по восстановлению платежеспособности должника – организации, применяемые собственником имущества должника – унитарного предприятия, учредителями должника – юридического лица, кредиторами должника и иными лицами для предупреждения банкротства.

     Досудебная  санация используется вышеуказанными лицами в форме предоставления финансовой помощи должнику в размере, достаточном  для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности должника – организации. Досудебная санация может проводиться за счет федерального бюджета и государственных внебюджетных фондов, а также за счет бюджетов субъектов федерации, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов.

     Реализация  финансового оздоровления предполагает следующие функции:

1. анализ внешней среды и потенциальных конкурентных преимуществ предприятия. Результаты анализа служат базой для альтернативного выбора стратегии развития предприятия по критерию финансового состояния;
2. диагностика причин возникновения кризисных ситуаций в экономике и финансах предприятия, осуществляемая на основе комплексного анализа текущего финансово – экономического состояния предприятия. Выбор методов и направлений анализа определяется необходимостью поиска эффективных способов финансового оздоровления предприятия;
3. бизнес-планирование финансового оздоровления предприятия с учетом основных аспектов реструктуризации предприятия в целом, а также дебиторской и кредиторской задолженности. В бизнес-плане предусматриваются показатели, по которым целесообразно отслеживать текущее состояние дел;
4. организация процесса антикризисного управления как упорядочение и согласование всех процессов, происходящих на предприятии, а также выполнение мероприятий, предусмотренных бизнес-планом, и их ориентация на цели финансового оздоровления;
5. обеспечение контроля в форме систематического наблюдения за выполнением запланированных мероприятий, своевременное фиксирование отклонений фактических показателей от плановых для оперативной корректировки.