Курс лекций по "Экономическому анализу"

  - кредиторская или депонентская задолженность, по которой срок исковой давности истек (3 года);

  - поступившие в погашение дебиторской задолженности суммы, списанные как безнадежные в предыдущих периодах (дебиторская задолженность списывается по истечении 4-х месяцев со дня наступления срока погашения; списанная дебиторская задолженность не попадает под налогообложение только, если списание произошло по решению суда; в противном случае суммы поступившей задолженности будут выводитьсяы из-под налогообложения);

  - штрафы, пени, неустойки и другие финсанкции за нарушение хозяйственных обязательств;

  - излишки по инвентаризации;

  - суммы страхового покрытия убытков от чрезвычайных ситуаций (для целей налогообложения предусмотрено направлять не более 1 % от выручки на затраты по добровольному страхованию);

  - суммовые разницы, возникшие при задержке оплаты, когда сумма договора корректируется сообразно базе - ставке ГКО, ЦБ и т. д.

  К внереализационным доходам относят:

  - убытки от списания дебиторской задолженности с истекшим сроком исковой давности;

  - долги, нереальные к взисканию (Указ Президента № 814);

  - убытки по операциям прошлых лет, но выявленные в отчетном периоде;

  - потери от стихийных бедствий;

  - убытки от хищений при неустановлении виновных;

  - штрафы, пени, неустойки;

  - уценка запасов готовой продукции, товаров в установленном порядке (на налогообложение влияет только уценка, проводимая Правительством);

  Показатель прибыли к налогообложению может быть подсчитан на основании инструкции ГНС № 37, Постановления Правительства № 552 (661); Указа Президента № 685 и т. д. Он подсчитывается исходя из балансовой прибыли (прибыли отчетного периода) с корректировкой на величину расходов сверх лимитов, утвержденных Постановлением № 552 (661) и Указом № 685, а также на льготы по налогообложению.

  Прибыль после налогообложения используется на выплату дивидендов, формирование резервного фонда в установленном порядке, формирование фондов экономического стимулирования (сегодня предусмотрены официально лишь фонды производственного и социального развития).

  3. Информационная база анализа прибыли.

  Информационной базой анализа прибыли являются:

  - отчет о прибылях и убытках;

  - отчет о движении денежных средств;

  - баланс и др.

  До 1995 года у нас была единая бухгалтерская отчетность (она же налоговая, управленческая). Сегодня у нас бухгалтерская отчетность фактически приравнивается к финансовой6 хотя в широком смысле понятие бухгалтерской отчетности объединяет финансовую, налоговую и управленческую отчетность.

  Проблемой является приведение учетных документов к единой базе, достижение единства учетной политики, а также достижение сопоставимости со среднеотраслевыми данными, что позволило бы налоговым органам проверять предприятия с наибольшими отклонениями.

  В РФ проблема анализа (информационной базы для нализа) состоит в том, что российский баланс должно трансформировать, чтобы проводить анализ. К наиболее типичным проблемам можно отнести:

  1) Логочно было бы отражать убытки в разделе "Собственный капитал" со знаком минус (так делают в США). У нас же убытки отражают в третьем разделе баланса, а для того, чтобы получить реальную сумму собственного капитала, необходимо провести ряд операций со значениями, указанными по соответствующим статьям пассива.

  2) Точно также лучше было бы отражать часть неоплаченного капитала со знаком минус в разделе "Собственный капитал". У нас же это часть дебиторской задолженности (отражается в активе).

  3) Актуальной является проблема надежности бухгалтерской информации, поскольку происходит искажение информации из-за двух причин: по причине неразработанности и нерациональности методики учета и по причине преднамеренного сокрытия выручки и оборотов по реализации (использование взаимозачетов, векселей, переуступки прав, наличных форм расчетов); искажения величины УК; заключения долгосрочных договоров с целью отложения выплаты.

  Хотелось бы подробнее остановиться на искажении информации из-за неразработанности учета. Это связано с тем, что:

  - в РФ при переоценке ОС происходит увеличение добавочного капитала, в то время как капитала не вложено. По GAAP эта сумма относится на изменение долларового эквивалента.

  - в РФ фонд потребления отражается как собственный капитал (счет 88). В международных стандартах фонд потребления представляет собой часть прибыли, которая может быть использована строго на определенные цели;

  - в РФ доходы будущих периодов отражаются не как собственный капитал, а как кредиторская задолженность;

  - в РФ счет 96 отражается как собственный капитал; Хотелось бы его видеть в составе кредиторской задолженности;

  - отсутствует в РФ методика резервирования сомнительных долгов;

  - отсутствует методика по отражению налогообложения: так, по методу отгрузки прибыль отражается по принципу начисления. Если оплата не произведена, то сумма начисленной прибыли отражается в пассиве в полной сумме и налогом не облагается, так как эти деньги пока не получены ("нераспределенная прибыль"). По международным стандартам, налог начисляется на сумму начисленной прнибыли, а в составе нераспределенной прибыли отражается чистая прибыль, суммы начисленного налога отражаются в составе кредиторской задолженности. 

  Важнейшим источником информации о прибыли является форма № 2. Она состоит из следующих строк:

  1) Выручка;

  2) Себестоимость;

  3) Коммерческие расходы;

  4) Управленческие расходы;

  5) Прибыль от реализации (1-2-3-4);

  6) проценты к получению;

  7) проценты к уплате;

  8) Доходы от участия в других организациях;

  9) Прочие операционные доходы;

  10) прочие операционные расходы;

  11) Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности (5+6-7+8+9-10)

  12) Прочие внереализационные доходы;

  13) Прочие внереализационные расходы;

  14) Прибыль отчетного периода (11+12-13);

  15) Налог на прибыль;

  16) Отвлеченные средства

  17) Нераспределенная прибыль отчетного периода(14-15-16). 

  Особое значение для анализа имеет прибыль от реализации, а также прибыль от финансово-хозяйственной деятельности. Внереализационная пибыль большого значения не имеет (в плане теории).

  В РФ прибыль отражается в размере полученных средств, а необходимо добавить и неоплаченную часть прибыли.

  Коммерческие и управленческие расходы по стандартам должны обязательно расшифровываться.

  Проценты по кредитам обязательно выделяются для анализа кредитной политики.

  По международным стандартам в отчете должен быть указан доход в расчете на 1 акцию.

  4. Расчет показателя изменения денежных средств прямым и косвенным методом.

  Наряду с балансовой прибылью (прибылью отчетного периода), которая характеризует рентабельность производства, но не характеризует реальное финансовое положение производства) используется показатель прироста денежных средств (cash flow). Сюда включают и наличный, и безналичный оборот. Это:

  - денежные средства в кассе (счет 50);

  - денежные средства на р/с (счет 51);

  - денежные средства на валютном счете (счет 52), которые переоцениваются на дату составления отчетности по курсу ЦБ.

  По этим четырем позициям можно определить состояние денежных средств на начало и конец периода. Разница между этими показателями и будет изменение денежных средств. Назначение показателя изменения денежных средств:

  - используется для оценки ликвидности (все показатели ликвидности мгновенны и характеризуют степень покрытия активами обязательств в данный конкретный момент), позволяет определить моментные показатели на основе интервальных данных;

  - используется для определения объема потенциальных инвестиций, которыми могут быть только реальные денежные поступления.

  Сегодня "Отчет о движении денежных средств" - самостоятельная форма № 4 (с 1995 года по приказу МФ). До этого он был приложением к форме № 2.

  Денежные средства возникают в сферах:

  - основной деятельности (цели заложены в уставных документах);

  - инвестиционной деятельности (любые КВ, долгосрочные инвестиции - приобретение земли, имущества, ОС, НМА);

  - финансовой деятельности (выпуск и реализация акций, облигаций, краткосрочные финансовые вложения).

  Эти виды деятельности обособлены для определения наиболее денежноемких видов деятельности, а также видов деятельности, по которым поступления денежных средств максимальны.

  Оптимальным является такое распределение денежных поступлений, когда основную массу средств дает основная деятельность. Соотношение между сферами в области денежных поступлений должно быть таким, чтобы оттоки денежных средств по отдельным сферам деятельности не приводили к общему уменьшению денежных средств.

  При определении показателя изменения денежных средств может использоваться прямой и косвенный метод.

  Прямой метод. Прямой метод расчета изменения денежных средств (метод "Поступлений - выплат") основывается на сопоставлении по каждому виду деятельности притока денежных средств с расходованием денежных средств, и в отличие от расчета прибыли здесь в расчет берутся только поступления и выплаты, связанные с реальным движением денежных средств (те, которые затрагивают счета денежных средств). Этот метод - трансформация расчета балансовой прибыли с учетом реального движения денежных средств.

  В движении денежных средств не участвуют, но применяются при определении прибыли: - амортизация; - бартер и др.

  Таким образом прибыль всегда считается методом начисления, а показатель cash flow определяется только методом реального движения денежных средств (кассовым методом).

  Прямой метод используется для всех сфер деятельности.

  I. Основная деятельность.

  Приток денежных средств:

  - поступление выручки от реализации продукции (К62, К46 (при кассовом методе));

  - авансы, полученые от покупателей (К64);

  - поступления средств целевого характера (К96);

  - возврат средств от поставщиков или ранее перечисленных авансов (К60,61);

  - возврат неиспользованных подотчетных сумм (К71).

  Отток денежных средств:

  - оплата счетов поставщиков (Д60);

  - выплата зарплаты (Д70);

  - отчисления в бюджет и внебюджетные фонды (Д68,69);

  - выдача подотчетных сумм (Д71);

  - возврат целевых поступлений;

  - уплата процентов по кредиту Д20,26,88 (если процентная ставка больше ставки LIBOR);