Контрольная работа по «Рынок ценных бумаг»

                Министерство образования и науки Российской Федерации

    Федеральное агентство высшего профессионального образования

Иркутский государственный  технический университет 
 
 
 
 

Контрольная работа 

по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

                   
 
 
 
 

                                                                                                                          Выполнил: студент  

                                                                                                                                             гр.ЭУПз-07

                                                                                                                                            Кузнецова Л. В

                                                                                                                       Проверил: Чернышенко Т.А 
 
 
 

2012

Ценная  бумага - это особый продукт рынка  ссудных капиталов, который обращается на обособившемся рынке и имеет  особые формы, функции и характеристики. Ценные бумаги – это денежные или товарные документы, дающие их обладателю имущественные права по отношению к эмитентам и право на получение определенных денежных сумм, доходов.

Основное  назначение ценных бумаг состоит  в том, что посредством операций с ними на финансовом рынке происходит аккумулирование временно свободных  денежных средств и их направление  в наиболее прибыльные и перспективные  отрасли экономики.

Ценные  бумаги являются элементом структуры  финансового рынка, входят в состав его инструментов, находятся в  составе рынков денег и капитала и имеют собственный обособленный рынок.

Можно выделить следующие функции ценных бумаг на финансовом рынке:

· перераспределительную;

· правоустанавливающую;

· стимулирующую.

 Перераспределительная функция ценных бумаг выражается в возможности перемещения денежных средств между отраслями и сферами экономики; территориями; хозяйствующими субъектами посредством операций с ценными бумагами.

Правоустанавливающая  функция ценных бумаг состоит  в предоставлении определенных прав ее владельцам. Например, отдельные  виды ценных бумаг дают право их владельцам на участие в управлении предприятием, на часть чистой прибыли  организации; получение информации о деятельности эмитента и т. д.  

Стимулирующая функция ценных бумаг проявляется  в обеспечении получения дохода от операций с ценными бумагами, возврате вложенных средств и  получении иных финансовых прав. 

Гражданским кодексом Российской Федерации дано правовое определение ценной бумаги как документа  установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при его  предъявлении (ГК РФ, ст. 142).

Таким образом, ценная бумага закрепляет определенные права владельца, выражаемые отношениями  собственности или займа.

Для понимания  содержания ценной бумаги важно следующее:

· ценная бумага содержит определенное денежное обязательство  лица, выпустившего ее;

· ценная бумага представляет собой имущество определенного  лица;

· ценная бумага несет в себе или право собственности, или займа;

· передача прав по ценной бумаге осуществляется определенным, зачастую специальным образом;

· ценная бумага является денежным документом.

Ценная бумага - это денежный документ определенной формы и реквизитов, выражающий или  удостоверяющий имущественные права  владельца.

Ценную бумагу можно рассматривать с двух точек  зрения: юридической и экономической.

Как юридическая  категория ценная бумага представляет собой определенный набор правовых характеристик:  

· удостоверение  имущественных и обязательственных  прав;

· владение ценной бумагой;

· удостоверение  передачи или получения собственности.

Важнейшими показателями экономического содержания ценных бумаг  являются следующие:

· номинал;

· рыночная цена;

· курсовая стоимость;

· доходность;

· ликвидность.

Номиналом ценной бумаги называют стоимость, обозначаемую эмитентом при ее выпуске. Рыночная цена - это цена фактических сделок с ценной бумагой на рынке. Курс, или курсовая стоимость выражается соотношением текущей рыночной цены к номиналу ценной бумаги. Доходность - это отношение дохода полученного  от ценной бумаги к затратам на ее приобретение и хранение. Ликвидность - свойство актива быстро и без потери стоимости  преобразовываться в денежные средства.

Все ценные бумаги можно классифицировать следующим  образом:

1. Основные ценные бумаги, в их основе лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, имущество, ресурсы), таких ценных бумаг большинство (акции, облигации, векселя, депозитарные расписки, варранты и так далее); 

2. Производные  ценные бумаги, в их основе  имущественные права, связанные  с изменением цены базисного  актива. К ценным бумагам этого  вида относят только форварды, фьючерсы и опционы. 

Основные ценные бумаги в свою очередь разделяются  на первичные, основанные на активах, в  число которых не входят сами ценные бумаги (например, акции, облигации, векселя) и вторичные, которые выпускаются  на основе ценных бумаг («ценные бумаги на другие ценные бумаги»), например, варранты и депозитарные расписки.

По  содержанию финансовых отношений различают долевые ценные бумаги (акции), выражающие отношения имущественного права, и долговые ценные бумаги (облигации), выражающие отношения займа.

 По форме существования ценные бумаги могут быть в документарной форме, т.е. иметь бумажную форму, и в бездокументарной форме, т.е. существовать в виде бухгалтерских записей.

 По видам эмитентов выделяют государственные ценные бумаги; ценные бумаги субъектов РФ; ценные бумаги хозяйствующих субъектов. Данная классификация интересна с точки зрения риска, который несут в себе ценные бумаги различных эмитентов.

 Государственные  ценные бумаги представлены в  основном долговыми обязательствами  и имеют наименьший уровень  инвестиционного риска, однако  и уровень инвестиционного дохода  по ним, как правило, наиболее  низкий. Кроме этого, следует отметить, что путем изменения учетной  ставки Центрального банка государство  имеет возможность влиять на  реальный уровень инвестиционного  дохода по эмитированным ценным  бумагам в периоды резких колебаний  конъюнктуры финансового рынка.

 Уровень инвестиционных  качеств ценных бумаг субъектов  РФ в значительной степени  определяется уровнем инвестиционной  привлекательности соответствующих регионов, уровень риска по таким бумагам обычно также невысок, невысок и уровень дохода.

 Ценные бумаги  коммерческих организаций являются  достаточно рискованными, но при  этом уровень доходности по  ним обычно выше указанных  ранее ценных бумаг. Поэтому  в мировой практике инвестиционные  качества этих ценных бумаг  считаются достаточно высокими, однако в российских экономических  условиях в связи с низкой  эффективностью хозяйственной деятельности  большинства организаций ценные  бумаги этих организаций обладают  низкими инвестиционными качествами.

 По способу формирования различают первичные (акция, облигация, вексель) и вторичные или производные ценные бумаги (варранты, опционы, финансовые фьючерсы).

 По степени связи с конкретным владельцем выделяют именные ценные бумаги и ценные бумаги на предъявителя. В связи со сложной процедурой оформления именных ценных бумаг и существованием контроля со стороны эмитента за их обращением эти ценные бумаги обладают низкой ликвидностью и, как правило, вызывают незначительный интерес со стороны инвесторов.

 По периоду обращения ценные бумаги делятся на краткосрочные и долгосрочные. Период обращения краткосрочных ценных бумаг определяет достаточно высокий уровень их ликвидности, для этого вида бумаг характерен относительно низкий уровень инвестиционного риска и незначительный уровень доходности. Для долгосрочных ценных бумаг, наоборот, характерен высокий уровень риска, но и значительный уровень инвестиционного дохода. 
 

Правовое  регулирование рынка  ценных бумаг в  РФ.

Регулирование рынка ценных бумаг- это упорядочение деятельности на нём всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Регулирование р. ц. б. охватывает всех его участников:

 эмитентов;

 инвесторов;

 профессиональных  фондовых посредников;

 организаций  инфраструктуры рынка…

 Регулирование  участников рынка может быть  внешним и внутренним.

 Внешнее регулирование  – это подчинённость деятельности  данной организации нормативным  актам государства, других организаций,  международным соглашениям.

 Внутреннее  регулирование – это подчинённость  деятельности данной организации  её собственным нормативным документам: уставу, правилам и другим внутренним  нормативным документам, определяющим  деятельность этой организации  в целом, её подразделений и  её работников.

 Регулирование  р. ц. б. охватывает все виды деятельности и все виды операций на нём:

 эмиссионные;

 посреднические;

 инвестиционные;

 спекулятивные;

 залоговые;

 трастовые  и т.п.

 Регулирование  р. ц. б. осуществляется органами или организациями, уполномоченными на выполнение функций регулирования. С этих позиций различают:

 государственное  регулирование рынка, осуществляемое  государственными органами, в компетенцию  которых входит выполнение тех  или иных функций регулирования;

 регулирование  со стороны профессиональных  участников р. ц. б., или саморегулирование рынка; процесс этот в данный момент развивается двояко. С одной стороны, государство может передавать часть своих функций по регулированию рынка уполномоченным или отобранным им организациям профессиональных участников р. ц. б. С другой стороны, последние могут сами договориться о том, что созданная ими организация получает некие права регулирования по отношению ко всем участникам данной организации;

 общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение; конечном счёте именно реакция широких слоёв общества в целом на какие-то действия на рынке ценных бумаг является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия государства или профессионалов рынка.

 Регулирование  рынка ценных бумаг обычно  имеет следующие цели:

 поддержка  порядка на рынке, создание  нормальных условий для работы  всех участников рынка;

 защита участников  рынка от недобросовестности  и мошенничества отдельных лиц  или организаций, от преступных  организаций;

 обеспечение  свободного и открытого процесса  ценообразования на ценные бумаги  на основе спроса и предложения;

 создание  эффективного рынка, на котором  всегда имеются стимулы для  предпринимательской деятельности, и на котором каждый риск  адекватно вознаграждается;