Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

 

R_пд.0 = Д_пр.0 * R_пр.0 = 1,4758 * 0,3224 = 0,4758.

R_{пд.расч.} = Д_пр.1 * R_пр.0 = 1,4920 * 0,3224 = 0,4810.

R_пд.1 = Д_пр1 * R_пр.1 = 1,4920 * 0,3297 = 0,4920.

Δ R_пд. (Д_пр) = R_{пд.расч.} - R_пд.0 = 0,4810 – 0,4758 = 0,0052.

Δ R_пд. (R_пр) = R_пд.1 - R_{пд.расч.} = 0,4920 – 0,4810 = 0,011.

Баланс отклонения: 0,0162 = 0,0052 + 0,011.

В отчетном году рентабельность производственной деятельности по сравнению  с прошлым годом повысилась. Данное повышение произошло в результате увеличения как дохода от продаж, так и рентабельности продаж. При принятии управленческих решений следует учитывать данные расчеты с целью уменьшения переменных расходов (понижение себестоимости производимых товаров), что приведет к еще большему увеличению рентабельности производственной деятельности

 

Задание №19

 

Определим рентабельность активов и факторов, повлиявших на ее изменение. Степень влияния каждого  из факторов отразим в таблице 16. Исходные данные возьмем из форм №1 и №2.

 

 

 

Таблица 16

Анализ рентабельности активов и факторов, влияющих на нее

№ п/п	Показатель	Отчетный год	Предыдущий год	Изменение (+,-)
1	Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	241 802	233 119	8 683
2	Активы, тыс.руб.	2 732 021,5	2 488 348	225 415
3	Рентабельность активов	0,0885	0,0937	-0,0052
4	Влияние на изменение коэф. рентабельности активов следующих факторов:	Х	Х	Х
	Выручки от продаж на 1 руб. доходов	Х	Х	0,0001
	Доходов на 1 руб. активов	Х	Х	0,0085
	Показателя прибыли до налогообложения  на 1 руб. выручки от продаж	Х	Х	-0,0138

 

1. Вычислим сумму среднегодовых  остатков активов:

а) прошлый год: (2 357 382 + 2 619 314) / 2 = 2 488 348 тыс.руб.

б) отчетный год: (2 619 314 + 2 844 729) / 2 = 2 732 021,5 тыс.руб.

2. Вычислим рентабельность  активов:

Рентабельность активов = прибыль до налогообложения / сумму среднегодовых остатков активов

а) прошлый год: 233 119 / 2 488 348 = 0,0937.

б) отчетный год: 241 802 / 2 732 021,5 = 0,0885.

3. Детерминированная  модель зависимости рентабельности  активов от факторов, воздействующих на ее изменение имеет следующий вид:

R_А = (N/Дох) * (Дох/A) * (P/N),

где: N/Дох - доля выручки от продаж на 1 руб. доходов;

        Дох/A - доля доходов на 1 руб. активов;

        P/N – рентабельность продаж.

Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность активов различных факторов по следующим формулам:

а) влияние доли выручки  от продаж, приходящейся на 1 руб. доходов

Δ R_{А N/Дох} = Δ(N/Дох) * (Дох/A)₀ * (P/N)₀ = (6 240 000 /6 276 417 – 5 200 000 / 5 233 769) * (5 233 769 / 2 488 348) * (233 119 / 5 200 000) = 0,0001.

б) влияние доли доходов  на 1 руб. активов

Δ R_{А Дох/A} = (N/Дох)₁ * Δ(Дох/A) * (P/N)₀ = (6 240 000 /6 276 417) * (6 276 417 / 2 732 021,5 – 5 233 769 / 2 488 348) *(233 119 / 5 200 000) = 0,0085.

в) влияние рентабельности продаж

Δ R_{А P/N} = (N/Дох)₁ * (Дох/A)₁ * Δ(P/N)= (6 240 000 /6 276 417) * (6 276 417 / 2 732 021,5) *(241 802 / 6 240 000 – 233 119 / 5 200 000) = -0,0138.

Таким образом, у предприятия наблюдается  уменьшение рентабельности активов. Данное понижение произошло в результате: уменьшения рентабельности продаж. Предприятие имеет резерв  повышения показателя рентабельность активов, путем повышения его составляющих,  оказавших отрицательное влияние, то есть доли прибыли до налогообложения.

 

Задание №20

 

Определим динамику рентабельности собственного капитала и факторов, повлиявших на нее в таблице 17. Исходные данные возьмем из форм №1 и №2.

Таблица 17

Анализ рентабельности собственного капитала

№ п/п	Показатель	Отчетный год	Прошедший год	Изменение (+,-)
1	Чистая прибыль, тыс.руб.	218 269	216 000	2 269
2	Собственный капитал, тыс.руб.	1 663 856,5	1 578 461	85 395,5
3	Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,1313	0,1367	-0,0054
4	Влияние на изменение коэф. рентабельности СК след. факторов:	Х	Х	Х
	а) финансового рычага.	Х	Х	+0,0156
	б) коэф. ликвидности	Х	Х	-0,0143
	в) коэф. оборачиваемости	Х	Х	+0,0177
	г) коэф. рентабельности продаж	Х	Х	-0,0244

 

1. Рассчитаем среднегодовые остатки собственного капитала:

а) прошлый год: (1 495 384 + 1 661 538) / 2 = 1 578 461 тыс. руб.

б) отчетный год: (1 661 538 + 1 666 175) / 2 = 1 663 856,5 тыс.руб.

2. Рассчитаем среднегодовые остатки заемного капитала:

а) прошлый год: (862 000 + 957 776) / 2 = 909 888 тыс. руб.

б) отчетный год: (957 776 + 1 178 554) / 2 = 1 068 165 тыс.руб.

3.Рассчитаем рентабельность  собственного капитала по формуле: 

R_СК = P/СК

Метод расширения факторных  систем позволяет вовлечь в анализ максимальный набор показателей, отражающих все аспекты деятельности компании для всестороннего анализа их влияния на изменение рентабельности собственного капитала:

             Р * V * ОА * ЗК

R_СК =  = (ЗК / СК) * (ОА / ЗК) * (V / ОА) * (Р / V).

            СК * V * ОА * ЗК

Данная модель характеризует  зависимость показателя рентабельности собственного капитала от следующих  факторов:

1. финансового рычага (ЗК / СК);
2. коэф. ликвидности (ОА / ЗК);
3. оборачиваемости оборотных активов организации (V / ОА);
4. чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль выручки от продаж (Р/V).

Расчет показателя рентабельности собственного капитала за предыдущий год:

R_{СК 0} = (ЗК / СК)₀ * (ОА / ЗК)₀ * (V / ОА)₀ * (Р / V)₀ =

= 0,5764 * 1,6267 * 3,5132 * 0,0415 = 0,1367.

Расчет показателя рентабельности собственного капитала за отчетный год:

R_{СК 1} = (ЗК / СК)₁ * (ОА / ЗК)₁ * (V / ОА)₁ * (Р / V)₁ =

= 0,6420 * 1,4742 * 3,9626 * 0,0350 = 0,1313.

Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов по следующим формулам:

а) влияние финансового  рычага

ΔR_{СК ЗК/СК} =Δ (ЗК / СК ) * (ОА / ЗК)₀ * (V / ОА)₀ * (Р / V)₀ =

= (+0,0656) * 1,6267 * 3,5132 * 0,0415 = 0,0156.

б) влияние коэф. ликвидности:

ΔR_{СК V/ОА} = (ЗК / СК )₁ * Δ (ОА / ЗК) * (V / ОА)₀ * (Р / V)₀ =

= 0,6420 * (-0,1525) * 3,5132 * 0,0415 = -0,0143.

в) влияние коэффициента оборачиваемости:

ΔR_{СК V/ОА} = (ЗК / СК)₁ * (ОА / ЗК)₁ * Δ (V / ОА) * (Р / V)₀ =

= 0,6420 * 1,4742 * (+0,4494) * 0,0415 = 0,0177.

г) влияние рентабельности продаж

ΔR_{СК P/V} = (ЗК / СК)₁ * (ОА / ЗК)₁ * (V / ОА)₁ * Δ (Р / V) =

= 0,6420 * 1,4742 * 3,9626 * (-0,0065) = -0,0244.

д) общее влияние всех факторов

ΔR_СК = 0,0156 – 0,0143 + 0,0177 – 0,0244 = -0,0054.

Таким образом, рентабельность собственного капитала ОАО "Агат" в отчетном году понизилась на 0,54% по сравнению с предыдущим годом. Это произошло в первую очередь за счет снижения показателя чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль выручки от продаж на 2,44%, что свидетельствует о снижении эффективности текущей деятельности компании. Также на рентабельность собственного капитала отрицательно повлиял показатель ликвидности (снижение этого показателя вызвало снижение рентабельности СК на 1,43%). Это свидетельствует, что анализируемому предприятию следует сократить уровень заемного капитала.

 

5. Анализ финансового положения организации

 

Задание №21

 

Операционный (производственный) рычаг показывает степень чувствительности прибыли организации к изменению  объема производства. Определим операционный рычаг по формуле:

У_{произв.л.} = ΔТ_P /ΔТ_Q,

где: ΔТ_P – темп изменения прибыли от продаж, %

       ΔТ_Q – темп изменения объема реализации в натуральных единицах, %

ΔТ_P = ΔP/P = (561 600 – 416 000)/416 000*100 = 35%.

ΔТ_Q = ΔQ/Q = (19 800 – 18 000)/18 000*100= 10 %.

У_{произв.л.} = 35 / 10 = 3,5.

Теперь определим финансовый рычаг по формуле:

У_фин.л. = ΔТ_ЧР /ΔТ_Р,

где: ΔТ_ЧР – темп изменения чистой прибыли, %.

ΔТ_ЧР = ΔЧP/ЧP = (218 269 – 216 000)/216 000*100 = 105,05 %.

У_фин.л. = 105,05 / 35 = 3.

Финансовый рычаг характеризует  относительное изменение чистой прибыли при изменении прибыли от продаж.

Производственный и  финансовый левериджи обобщаются категорией производственно-финансовый левериджа:

У_{произв-фин.л.} = У_{произв.л.} * У_фин.л.

У_{произв-фин.л.} = 3,5 * 3 = 10,5.

 

Задание №22

 

Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности.

Предприятие считается  платежеспособным, если соблюдается  следующее условие:

ОА ≥ КО,

где: ОА – оборотные  активы (раздел II баланса);

КО – краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Для ОАО "Агат" данное неравенство на начало и на конец  отчетного года не выполняется:

1 480 124 > 749 740   и   1 574 710 > 826 763

Это означает то, что предприятие  можно считать достаточно платежеспособным.

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса – способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Основная часть оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа  активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

- по степени убывания  ликвидности (актив);

- по степени срочности  оплаты обязательств (пассив).

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой. Условия абсолютной ликвидности следующие:

А₁ ≥ П₁

А₂ ≥ П₂

А₃ ≥ П₃

А₄ ≤ П₄

где: А₁ – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

      А₂ – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты);

       А₃ – медленно реализуемые активы (запасы; налог на добавленную стоимость; дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты); прочие оборотные активы);

       А₄ – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы);

       П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

       П₂ – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства, задолженности участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы);

       П₃ – среднесрочные и долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов иплатежей);

       П₄ – постоянные (устойчивые) пассивы (собственный капитал).

Логика представленных соотношений такова:

1. Бессрочные источники  (собственный капитал) соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал.