Если  преобразовать формулу рентабельности активов, введя множитель

    выручка от реализации    В, то она примет следующий вид: 

    R₄ = прибыль отчетного периода _Х выручка от реализации  _Х 100 =

             выручка от реализации           ср. стоимость активов  

    = [рентабельность продаж] х [оборачиваемость активов]              

    Таким образом, можно сказать, что рентабельность активов – показатель, производный  от выручки и реализации.

    Рентабельность  активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорением оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж.

      Возможности повышения рентабельности  продаж и увеличения объема  реализации у разных предприятий  неодинаковы. Поэтому весьма важно,  за счет каких  факторов  растет или снижается рентабельность  активов предприятия.

    Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

    В теории финансового анализа содержится оценка оборачиваемости и рентабельности активов по отдельным его составляющим: оборачиваемость и рентабельность материальных оборотных средств, средств в расчетах, собственных и заемных источников средств. Однако, сами по себе эти показатели мало информативны. Чисто арифметически, в результате уменьшения знаменателей при расчете этих показателей по сравнению со знаменателем показателя рентабельности или оборачиваемости всех активов мы имеем более высокую рентабельность и оборачиваемость отдельных элементов капитала.

    При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных его элементов. Но зависимость,  целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Показатель рентабельности собственного капитала (R₃) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

    Следует отметить, что факторам по уровню значений и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Так, показатель ресурсоотдачи (d₁) может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоемкости. Показатель рентабельности продаж (R₁) при этом будет высоким. Относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости (U₃) может быть только в организациях, имеющих стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуги). Это же относится к организациям, имеющим значительную долю ликвидных активов.

    Таким образом, в зависимости от отраслевой специфики, а также финансово-хозяйственных условий предприятие может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

    Анализируя  рентабельность в пространственно-временном  аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

    Первая  связана с проблемой выбора стратегии  управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот – небольшая прибыль, но зато почти нет риска. Одним из показателей рисковости бизнеса как раз является коэффициент финансовой независимости. И это положение ослабляет финансовую устойчивость предприятия.

    Вторая  особенность связана с проблемой оценки показателя рентабельности. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способностью. Числитель, то есть прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, то есть стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке,  которая может существенно отличается от текущей оценки.

     Поэтому высокое значение коэффициента R₃ может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

     И, наконец, третья особенность связана  с временным аспектом деятельности анализируемого объекта. Коэффициент рентабельности продаж (R₁), влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если предприятие планирует переход на новые технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако, если затраты в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности (R₃) нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

1.6. Изучение движения капитала

 

    Для изучения состояния и движения собственного капитала, предприятия составляют аналитическую таблицу на основании данных формы № 3 «Отчет о движении капитала».

    В таблице рассчитываются показатели движения капитала.

1.Коэффициент  поступления собственного капитала:

                             

2. Коэффициент  выбытия собственного капитала:

 

                            

    Анализируя  собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

    В справке отчета отражается показатель «Чистые активы», который используют для анализа финансового положения организации.

    Чистые  активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

     Активы, участвующие  в расчете -  это денежное и неденежное имущество предприятия, в состав которого включаются по балансовой стоимости: внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса.

    При этом при расчете величины чистых активов принимаются учитываемые в первом разделе бухгалтерского баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:

    а) непосредственно используемые предприятием в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патента, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные виды деятельности, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);

    б) имеющие документальное подтверждение  затрат, связанных с их приобретением (созданием);

    в) право общества на владение данными  нематериальными правами должно быть подтверждено документом (патентом, лицензией, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии с законодательством РФ;

    г) по статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность предприятия за проданное ему имущество.

    д) запасы и затраты, денежные средства, расчеты  и прочие активы, показываемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

    При наличии у предприятия на конец года оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг – показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчете (показываются в расчете) с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.

    Пассивы, участвующие в расчете, -  это обязательства предприятия, в состав которых включаются: статья четвертого раздела бухгалтерского баланса – целевые финансирование и поступления; долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим  и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям «Доходы будущих периодов» и «Фонды потребления».

    Оценка  статей баланса, участвующих в расчете  стоимости чистых активов, производится в валюте РФ по состоянию на 31 декабря  отчетного года. Оба рассчитанных показателя записываются в Справку  формы № 3.

1.7. Анализ движения денежных средств

 

      Отчет о движении денежных средств (ф. №4) об изменении финансового состояния составлен на основе метода исследования потока денежных средств.

      Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Анализ денежных потоков существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.

      Отчет о движении денежных средств признан  в мировой практике основным источником данных для анализа финансового состояния предприятия.

      В составе отчета выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление  и расходование денежных средств):

      -текущая  деятельность;

      -инвестиционная  деятельность;

      -финансовая  деятельность.

      Анализ  движения денежных средств можно  проводить прямым и косвенным методом. Принцип составления отчета этими методами одинаков - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Но необходимо также учитывать определенные различия между указанными методами (рис. 4).

      Отчет о движении денежных средств в  бухгалтерской отчетности составляется по прямому методу.

      Анализ  движения денежных средств дает возможность  оценить:

1. В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;
2. Достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;
3. В состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;
4. Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;
5. Чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

 
 
 
 
 
 

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Рис. 4. Характеристика методов сопоставления  отчета о движении денежных средств. 

 

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА, АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ЛЕЧЕБНО-ПРОФИЛАКТИЧЕСКОГО УЧРЕЖДЕНИЯ «ЧЕЛЯБИНСКИЙ ОБЛАСТНОЙ ОНКОЛОГИЧЕСКИЙ ДИСПАНСЕР»

2.1. Содержательная характеристика  ГЛПУ «ЧООД»

 

     Государственное лечебно-профилактическое учреждение «Челябинский областной онкологический диспансер» создано в 1945 году.

     ГЛПУ  «ЧООД» находится по адресу 454087, г.Челябинск, ул.Блюхера, 42.

     Основными видами деятельности является:

• Медицинская деятельность,
• Деятельность связанная с оборотом наркотических средств и психотропных веществ, внесенных в Список II и Список III,
• Эксплуатация оборудования, содержащего радиоактивные вещества и их хранение.