СОДЕРЖАНИЕ 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

       Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

       Анализом  финансового состояния  предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие  службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов, банки для оценки условий предоставления кредита и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет  и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.  Основными факторами, определяющими финансовое состояния  предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности  собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, пассива и актива, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

       Содержание  анализа вытекает из функций. Одной  из таких функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Другая функция анализа - оценка результатов  деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности. 

 

ГЛАВА 1.   ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ   АСПЕКТЫ     ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО   СОСТОЯНИЯ    ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Основные  показатели финансового состояния  предприятия.

 

    Характеристика финансового состояния по данным баланса. 

    Согласно  действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в сторону инфляции.

    Анализ  по балансу проводится с помощью  одного из следующих способов:

- анализ  непосредственно по балансу без  предварительного изменения состава балансовых статей;

- построение  уплотненного сравнительного аналитического  баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

- проведение  дополнительной корректировки баланса  на индекс инфляции с последующим  агрегированием статей в необходимых  аналитических разрезах.

    Анализ  непосредственно по балансу –  дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

    Один  из создателей балансоведения Н.А.Блатов рекомендовал исследовать структуру  и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры; динамики и структурной динамики.

    Анализируя  сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного капитала  в стоимости имущества, на соотношения темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

      Большое значение в оценке  финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью  вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное  влияние инфляционных процессов.

      Горизонтальный  анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых относительные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Цель горизонтального анализа состоит  в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

    Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимодополняют  друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

      Вариантом горизонтального анализа  является анализ тенденций развития  (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов  и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний  и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер.

    Анализ  динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

    В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

- увеличение  валюты баланса в конце отчетного  периода  по сравнению с  началом;

- превышение  темпов прироста оборотных активов  над темпами прироста внеоборотных  активов;

- превышение  собственного капитала организации  над заемным;

- одинаковое  соотношение темпов прироста  дебиторской и кредиторской задолженности.

1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

 

    В условиях неплатежеспособности и применения к предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансового состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

    Платежеспособность  предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

    Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

    Для оценки платежеспособности и ликвидности  могут быть использованы следующие основные приемы (рис. 1)

      
 
 

    Рис. 1. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия 

    Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

    Задача  оценки баланса - определить величину покрытия обязательств  его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

    Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рис. 2) по следующим  признакам:

    - по степени убывания ликвидности  (актив);

    - по степени срочности оплаты (пассив). 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      
 

    Рис. 2. Группировка статей актива и пассива  для анализа ликвидности баланса. 

    А₁ - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260+стр. 250).

    А₂ - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240+стр. 270).

    А₃ - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” (стр. 210+стр. 220-стр. 217) и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 140).

    А₄ - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 110+стр. 120-стр. 140).

    Группировка пассивов происходит по степени срочности  их возврата:

    П₁ - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы” (стр. 620+стр. 670).

    П₂ - краткосрочные пассивы. Заемные средства и другие статьи разд. III баланса “Краткосрочные пассивы” (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660).

    П₃ - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510+стр. 520).

    П₄ - постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса “Капитал и резервы” (стр. 490-стр. 217).

    При определении ликвидности баланса  группы актива и пассива сопоставляются между собой .

    Условия абсолютной ликвидности баланса:

    А₁³П₁

    А₂³П₂

    А₃³П₃

    А₄£П₄

    Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.