Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «УВК»

где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;

СК – собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»);

BOA – внеоборотные активы (раздел I баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле (14):

СДИ = СК- BOA + ДКЗ, или СДИ = СОС + ДКЗ,                                     (14)

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина  основных источников формирования  запасов (ОИЗ) (15):

ОИЗ = СДИ + ККЗ,                                                                                       (15)

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).

В результате можно  определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования:

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (16):

ΔСОС = СОС-3,                                                                                             (16)

где ΔСОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств;  
3 –запасы (раздел II баланса).

Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (АСДИ) (17):

 ΔСДИ = СДИ – З,                                                                                         (17)

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ΔОИЗ) (18):

ΔОИЗ = ОИЗ – 3,                                                                                          (18)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования можно трансформировать в трехфакторную модель (М) (19):

М - (ΔСОС, ΔСДИ, ΔОИЗ),                                                                          (19)

Данная модель характеризует три этапа финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости:

Первый тип финансовой устойчивости можно представить  в виде следующей формулы (20):

М1 = (1, 1,1), т. е. ΔСОС> 0; ΔСДИ > 0; ΔОИЗ > 0,                                  (20)

Абсолютная  финансовая устойчивость (М1) в современной  России встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой (21):

М2 = (0, 1,1), т. е. ΔСОС < 0; ΔСДИ > 0; ΔОИЗ > 0                                  (21)

Нормальная  финансовая устойчивость гарантирует  выполнение финансовых обязательств предприятия.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают  
по формуле (22):

М3 = (0,0, 1),т.е. ΔСОС <0; ΔСДИ <0; ΔОИЗ >0,                                     (22)

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно  представить 
в следующем виде (23): [17, с.204]

М4 = (0, 0, 0), т. е. ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ < 0,                               (23)

При данной ситуации предприятие является полностью  неплатежеспособным и находится  на грани банкротства, так как  ключевой элемент оборотных активов  «Запасы» не обеспечен источниками  финансирования.

Финансовая  устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой  
и отечественной практике разработана система следующих показателей:

Коэффициент финансовой независимости (автономии) – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, нормальное ограничение составляет более или равно 0,4-0,6, рассчитывается по формуле (24):

                                                                         (24)

Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками  средств 
для их формирования (покрытия). Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие – излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств [8]. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования, чтобы измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных  
в активы собственных средств, нормальное ограничение не выше 1,5. Данный коэффициент рассчитывается по формуле (25):

                                                                        (25)

Обеспеченность  оборотных средств собственными источниками  
или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который рассчитывается по формуле (26):

                                                   (26)

Коэффициент манёвренности  собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей  деятельности, то есть вложена в  оборотные средства, а какая капитализирована. Значение этого показателя может существенно варьироваться.

 Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств  рассчитывается по формуле  (27)               

                                                         (27)

Анализ эффективности  хозяйственной деятельности проводится по показателям оборачиваемости  и рентабельности на основании данных отчетов о прибылях и убытках.

Для анализа  деловой активности организации  используют две группы показателей: общие показатели оборачиваемости; показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество  организации, может оцениваться: скоростью  оборота – количеством оборотов, которое делают  
за анализируемый период капитал организации или его составляющие; периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются  
в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные  
в производственно-коммерческие операции.

Анализ оборачиваемости  включает четыре вида анализа:

– оборачиваемости активов фирмы;

– оборачиваемости  дебиторской задолженности;

– оборачиваемости  кредиторской задолженности;

– оборачиваемости  запасов.

Показатели  оборачиваемости рассчитываются как  частное от деления выручки от продаж на среднегодовую стоимость  соответствующей статьи баланса.

Показатели  рентабельности в общем виде рассчитываются как отношение прибыли (до налогообложения, частой) к выручке предприятия (рентабельности продаж), к себестоимости продукции (рентабельность себестоимости), к собственному капиталу (рентабельность собственного капитала).

Кроме всего  для углубленных оценок необходимо максимально полно рассмотреть  все имеющиеся в распоряжении аналитика  данные. Причем при выявлении  тенденции желательно иметь сведения о деятельности организации за несколько периодов. Рассмотрев в первой главе теоретические аспекты финансового анализа, применим их на  практике.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «УВК» И РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ЕЕ УЛУЧШЕНИЮ

2.1 Краткая характеристика предприятия

 

Закрытое акционерное  общество «Уральская вагоноремонтная  компания» (далее ЗАО «УВК») существует с 18 июля 2006 г. в соответствии с Договором  о создании Общества от 12 июля 2006г. и  Уставом (Протокол № 01 от 12 июля 2006г.). Закрытое акционерное общество «Уральская вагоноремонтная компания» зарегистрировано 18 июля 2006г. Межрайонной ИФНС № 46 по г. Москве за основным государственным регистрационным номером (ОГРН) 1067446823836.

Место нахождения общества: г. Москва, Озерковский переулок, д.12.

Цель - создание на базе части имущественного комплекса бывшего Магнитогорского Завода Металлоконструкции современного вагоноремонтного предприятия.

19 июля 2006г., для  осуществления функций Общества, достижения уставных задач и  целей в регионе, Советом Директоров ЗАО «УВК» принято решение о создании Филиала с местом нахождения: Российская Федерация , 4555005, Челябинская область, г. Магнитогорск, ул. Моховая, д.16 (Протокол № 02 от 19 июля 2006г.). Филиал является обособленным подразделением ЗАО «УВК», не имеющим статус юридического лица.

25 апреля 2008г.  Акционером ЗАО «УВК» принято  решение об изменении места  нахождения Общества: Российская  Федерация, 4555005, Челябинская область,  город Магнитогорск, улица Моховая,  д. 16 (Решение № 14 от 25.04.2008г.)

В течение 2006-2008 годов проводились работы по реконструкции приобретенных зданий и сооружений, монтажу и пуско-наладке приобретенного оборудования. 13 мая 2008 года предприятие было сдано в эксплуатацию.

13.05.2008г. присвоен  условный номер 1305 для клеймения  ответственных узлов и деталей при деповском ремонте четырехосных полувагонов, освидетельствовании колесных пар, текущем отцепочном ремонте грузовых вагонов.

26 июня 2008г. Советом  Директоров ЗАО «УВК» принято  решение о ликвидации Филиала  в г. Магнитогорске (Протокол № 19 от 26.06.2008г.) и внесения соответствующих изменений в Устав ЗАО «УВК».

20.08.2009г. сдан  в эксплуатацию новый вагоносборочный  цех (пристрой).

Несмотря на кризисные явления в транспортной и металлургической отраслях и временное  снижение объемов Руководством ЗАО «УВК» в октябре 2008г. принято решение производство не останавливать и сохранить рабочие места.

 

 2.2 Анализ имущественного состояния предприятия

 

Общая оценка финансового  состояния осуществляется на основе вертикального и горизонтального анализа баланса. Проведем горизонтальный анализ динамики активов и пассивов за 2009-2011 гг.

По данным таблицы  можно сделать вывод о том, что баланс ЗАО «УВК» уменьшается  в 2009 году, однако в последующие периоды  наблюдается его рост. В 2009 году валюта баланса сокращается на 8,57%. В этот период уменьшается стоимость незавершенного строительства на 14,4%, значительно сокращаются запасы на 79,67%, за счет уменьшения стоимости сырья и расходов будущих периодов.

Сокращение  дебиторской задолженности на 86,88% в 2009 году положительно характеризует деятельность предприятия в области расчетом с контрагентами.

 

Таблица 1 –  Горизонтальный анализ бухгалтерских  балансов, тыс. руб.

А К Т И  В			Изменение 2009-2008			Изменение 2010-2009			Изменение 2011-2010
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ	01.01.2009	01.01.2010	абс.	темп прироста, %	01.01.2011	абс.	темп прироста, %	01.01.2012	абс.	темп прироста, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Нематериальные  активы					33	33	100,00	30	-3	-9,09
Основные средства	669 571	744 354	74 783	11,17	703 887	-40 467	-5,44	814 992	111 105	15,78
Незавершенное строительство	292 152	250 075	-42 077	-14,40		-250 075	-100,00
Отложенные  налоговые активы	62 661	103 404	40 743	65,02	135 688	32 284	31,22	152 763	17 075	12,58
Прочие внеоборотные активы					250 574	250 574	100,00	88 464	-162 110	-64,70
ИТОГО по разделу I	1 024 384	1 097 833	73 449	7,17	1 090 182	-7 651	-0,70	1 056 249	-33 933	-3,11
II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
Запасы	45 735	9 296	-36 439	-79,67	23 789	14 493	155,91	39 482	15 693	65,97
в том числе:
сырье,материалы  и другие аналогичные ценности	13 499	7 581	-5 918	-43,84	22 221	14 640	193,11	37 621	15 400	69,30
затраты в незавершенном  производстве	267		-267	-100,00
расходы будущих периодов	31 969	1 715	-30 254	-94,64	1 568	-147	-8,57	1 861	293	18,69
НДС по приобретенным  ценностям	2 664		-2 664	-100,00
Дебиторская задолженность	162 816	21 367	-141 449	-86,88	22 247	880	4,12	30 241	7 994	35,93
в том числе:
покупатели  и заказчики	9 236	14 220	4 984	53,96	6 789	-7 431	-52,26	17 239	10 450	153,93
Краткосрочные финансовые вложения	4 900		-4 900	-100,00	16 860	16 860	100,00	53 740	36 880	218,74
Денежные средства	2 468	7 818	5 350	216,77	375	-7 443	-95,20	4 054	3 679	981,07
Прочие оборотные  активы	3 054	2 933	-121	-3,95	2 934	1	0,03	2 976	42	1,43
ИТОГО по разделу II	221 636	41 414	-180 222	-81,31	66 205	24 791	59,86	130 493	64 288	97,10
БАЛАНС	1 246 020	1 139 247	-106 773	-8,57	1 156 387	17 140	1,50	1 186 742	30 355	2,62