Основные направления увеличения инвестиций в регион

     2.3 Изучение источников  финансирования инвестиций 

     Основными источниками финансирования инвестиций для предприятий по-прежнему являются их собственные средства - амортизационные отчисления и прибыль. Это обусловлено ограниченностью внешних источников финансирования инвестиционной деятельности, бюджетного и внебюджетного финансирования.

     Таблица 2.3 – Источники финансирования, используемые предприятием для осуществления инвестиций в 2006 году

     в % к общему числу предприятий

     По  данным таблицы видно, что амортизация по-прежнему выступает в качестве наиболее широко используемого источника финансирования инвестиционной деятельности. Так, средства амортизационных фондов в качестве источника финансирования инвестиций в 2006 г. использовали 82,4 процента промышленных предприятий, 72,2 процента предприятий транспорта, 85,2 процента строительных организаций и 80,8 процента предприятий торговли и общественного питания. Во всех обследуемых отраслях экономики снизилась по сравнению с 2004 г. доля предприятий, основным источником финансирования инвестиций которых являются амортизационные отчисления. Только в промышленности в целом, а также в машиностроении и металлообработке, в промышленности строительных материалов, в лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности как по сравнению с 2004 г., так и по сравнению с предыдущим кварталом, доля предприятий, осуществлявших инвестиции за счет амортизационного фонда, возросла.

     Удельный  вес предприятий, финансирующих  инвестиции за счет прибыли, увеличился в целом за счет увеличения доли таких предприятий в промышленности. Так, в 2006 г. он составил в целом 38 процентов и увеличился относительно 2004 г. на 0,5 процентного пункта (2005 г. - на 2,7 процентного пункта), в промышленности - 36,5 процента и на 1,5 процентного пункта (на 1,4 процентного пункта). В 2006 г. увеличение доли предприятий, финансирующих инвестиции за счет прибыли, было отмечено почти во всех отраслях промышленности, за исключением электроэнергетики, топливной промышленности, а также химической и нефтехимической промышленности.

На транспорте доля предприятий, указавших на прибыль  как на основной источник финансирования инвестиций, в 2006 г. составила 16,6 процента против 18,9 процента в 2004 г., в строительстве - соответственно 44,1 процента и 45,9 процента, в торговле и общественном питании  45,5 процента и 46,8 процента.

     Третьим по распространенности источником финансирования инвестиций являются кредиты банков. В 2006 г. финансировали инвестиции за счет кредитов банков 25,5 процента обследуемых предприятий, в том числе 23,9 процента промышленных предприятий, 34,4 процента предприятий транспорта, 20 процентов строительных организации и 29,3 процента предприятий торговли и общественного питания. Доля таких предприятий относительно 2004 г. снизилась как в целом, так и в большинстве обследуемых отраслей экономики и промышленности, кроме промышленности строительных материалов, а также строительных организаций и предприятий транспорта.

     По  данным Министерства статистики и анализа, на долю кредитов банков приходилось 12,9 процента общего объема инвестиций.

     По  данным Министерства статистики и анализа, на долю бюджетных средств 25,3 процента в структуре источников инвестиций в основной капитал.

     Внебюджетное  финансирование использовали 7,7 процента промышленных предприятий, 7,3 процента предприятий транспорта, 5,5 процента строительных организаций и 4,5 процента предприятий торговли и общественного питания. При общем снижении доли этих средств в обеспечении инвестиционной деятельности она увеличилась только в химической и нефтехимической промышленности, мукомольно-крупяной и комбикормовой промышленности, а также в торговле и общественном питании.

     Иностранные займы и кредиты использовали 13 промышленных предприятий, 6 предприятий торговли и общественного питания и 2 субъекта хозяйствования - в строительстве. Прямые иностранные инвестиции привлекла лишь одна строительная организация.

      Отдельной строкой хотелось бы описать  бюджетное финансирование, несмотря на то, что его доля в общем объеме инвестиции   в Республике Беларусь относительно невелика (17,6%  -  см.  табл.  2.3).

          Во-первых,  это  наиболее  традиционный  источник финансирования, и, следовательно, попытка получить  финансирование  в  областной  администрации или в правительстве более привычна и не требует от менеджмента новых  знаний и навыков. Во-вторых, подготовить проект для частного инвестора  на  порядок сложнее, чем для государства: требования государства к раскрытию  информации и   подготовке    инвестиционных    проектов    скорее    формальные,    чем профессиональные.  В-третьих,  государство —  самый  лояльный  кредитор,   и многие предприятия не  возвращают  полученные  от  него  займы  в  срок  без опасения  быть  объявленными  банкротами.  Если  предприятие   действительно располагает возможностями получить  прямое  государственное  финансирование, гарантии  или  налоговый  кредит,  то   этим   необходимо   воспользоваться.

      Наибольшие шансы на получение  финансирования  из  государственного  бюджета имеют инфраструктурные, социальные, оборонные  и  научные  проекты,  которые вследствие  объективных  причин   не   в   состоянии   получить   доступ   к финансированию из коммерческих источников. 

      Таким образом, анализ показывает, что из всего многообразия  источников формирования   инвестиционных   ресурсов   при   разработке   инвестиционной стратегии компании (фирмы) учитываются лишь основные из них:

          . амортизационные отчисления;

          . прибыль;

          . долгосрочные кредиты банков;

          . инвестиционный лизинг;

          . бюджетное финансирование

         . внебюджетное финансирование.

      Но  все же важнейшим  источником  финансирования  инвестиций   все   же остаются собственные средства предприятия.