Основные направления увеличения инвестиций в регион

1 Теоретические аспекты  изучения финансирования  инвестиционной деятельности  региона 

1.1 Сущность инвестиционной деятельности и ее виды 

     Термин  «инвестиции» происходит от английского  слова invest, что означает вкладывать. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь дает расширенное определение данной категории: «Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата». Из определения следует, что к инвестициям относятся вложения в ценные бумаги, основной капитал, нематериальные и другие нефинансовые активы. Инвестиции включают как долгосрочные, так и краткосрочные вложения средств.

     Другими словами, понятие «инвестиции» можно  определить как вложение капитала во всех формах в объекты экономической деятельности с целью получения в будущем прибыли (дохода) или иного полезного эффекта (социального, экологического и т.д.).

     Инвестиции  играют ключевую роль в рыночной экономике. Они обеспечивают создание и обновление основных фондов промышленности, строительства и других отраслей; структурную перестройку экономики (путем создания новых производств и технологии); повышение конкурентоспособности производимых товаров и укрепление экспортного потенциала предприятий; удовлетворение социальных потребностей народа (за счет строительства жилых домов, школ, больниц, кинотеатров); улучшение экологии; укрепление обороноспособности страны.

     Важнейшим условием устойчивого развития национальной экономики является активное инвестирование. На осуществляемый в стране объем инвестиций влияют многие факторы. Основными из них являются следующие:

1. Структура распределения полученного национального дохода на фонд потребления и фонд накопления, являющийся основным инвестиционным ресурсом общества. Следовательно, рост доли накопления в общем объеме национального дохода вызывает увеличение объема инвестиций, и наоборот.
2. Ожидаемая норма чистой прибыли. Как уже отмечалось, получение прибыли является основной целью инвестирования, поэтому с ростом ожидаемой нормы чистой прибыли объем инвестиций возрастает.
3. Ставка процента за кредит. В процессе инвестирования используется не только собственный, но и заемный капитал. Если норма ожидаемой чистой прибыли превышает процентную ставку, то при прочих равных условиях вложение средств для инвестора будет выгодным, поэтому рост платы за кредит приводит к снижению объема инвестиций в экономику страны, и наоборот.
4. Прогнозируемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени будет обесцениваться будущая прибыль от инвестиций и соответственно будет меньше стимулов к наращиванию их объемов. В случае долгосрочного инвестирования этот фактор имеет решающее значение.

     На  объем инвестиций оказывают определенное влияние и другие факторы: инвестиционный климат в стране, уровень налогов, деятельность банков и небанковских финансово-кредитных организаций по привлечению сбережений населения и направлению их на инвестиции и т.д.

     Инвестиции  осуществляются в различных формах, требующих определенной систематизации. В экономической теории и на практике инвестиции классифицируют по следующим основным признакам.

     По  объектам вложения капитала инвестиции делят на реальные и финансовые.

       Реальные (капиталообразующие) инвестиции характеризуют вложения капитала в создание и воспроизводство основных фондов, в нематериальные активы (инновации), прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты, связанные с осуществлением хозяйственной деятельности предприятий.

     Финансовые (портфельные) инвестиции - это вложения главным образом в ценные бумаги и другие финансовые активы (например, банковские вклады, депозитные сертификаты).

     По  характеру участия в инвестировании различают прямые и непрямые инвестиции.

     Прямые инвестиции предусматривают непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств. Прямые инвестиции обычно - это вложение капитала в уставные фонды других юридических лиц.

     Непрямые инвестиции осуществляются через финансовых посредников: инвестиционные компании и фонды, коммерческие банки и др. Они аккумулируют средства индивидуальных инвесторов, вкладывают их в эффективные, на их взгляд, объекты инвестирования, управляют ими, а затем распределяют полученный доход между своими клиентами-инвесторами.

     По  периоду вложения средств выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

     Краткосрочные инвестиции осуществляют на срок до одного года. Их    основу составляют краткосрочные  финансовые вложения (в ГКО, краткосрочные вклады и депозитные сертификаты).

     Долгосрочные  инвестиции характеризуют вложения капитала на срок более одного года. Они служат источником создания и воспроизводства основных фондов.

     Исходя  из форм собственности инвесторов различают  инвестиции:

     государственные – их осуществляют за счет средств республиканского и местных бюджетов и государственных внебюджетных фондов, а также государственные предприятия;

     частные - которые производят субъекты негосударственной формы собственности и физические лица;

     иностранные - они характеризуют вложения иностранных юридических и физических лиц, государств и международных финансово-кредитных организаций в стране - реципиенте;

     совместные - это общие вложения капитала резидентов и нерезидентов страны.

     По  уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций:

• безрисковые инвестиции, к ним относят такие вложения средств, по которым отсутствует реальный риск потери капитала и практически гарантировано получение ожидаемого дохода;
• низкорисковые инвестиции характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного;
• среднерисковые инвестиции - это вложения капитала в объекты, уровень риска по которым соответствует среднерыночному;
• высокорисковые инвестиции отличаются высокой степенью риска и высокой прибыльностью, значительно превышающими среднерыночные. Сюда же относятся венчурные инвестиции, вкладываемые в новые сферы деятельности, связанные с большим риском (например, в акции молодых инновационных компаний), по которым ожидается получение очень высокого дохода.

     По  региональному признаку различают инвестиции внутри страны (национальные) и за ее пределами (зарубежные). К последним также относится покупка резидентами различных финансовых инструментов других государств: акций, облигаций и т.д. В принимающей стране внешние инвестиции являются иностранными.

     Инвестиции  реализуются в процессе осуществления  инвестиционной деятельности. Согласно Инвестиционному кодексу Республики Беларусь «под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению средств в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата». Главной целью инвестиционной деятельности является создание и увеличение основного и оборотного капитала субъектов хозяйствования.

     Инвестиционную деятельность осуществляют инвесторы. Они принимают решение о вложении средств (формулируют цель проекта), изыскивают необходимые для этого ресурсы, разрабатывают различные варианты реализации проекта, организуют инвестиционную деятельность. В роли инвестора могут выступать национальные и иностранные юридические и физические лица, государства (их административно-территориальные единицы) в лице уполномоченных органов, международные финансово-кредитные организации.

     Согласно  Инвестиционному кодексу Республики Беларусь, объектами инвестиционной деятельности являются:

• недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;
• ценные бумаги;
• интеллектуальная собственность.

     К объектам инвестиционной деятельности можно также отнести движимое имущество (например, транспортные средства, вычислительную технику), которое после приемки в эксплуатацию зачисляется в основные средства.

     Инвестиционная  деятельность осуществляется в следующих  формах:

1. Создание юридического лица.
2. Приобретение имущества или имущественных прав, а именно: доли уставном фонде юридического лица; недвижимости; ценных бумаг; прав на объекты интеллектуальной собственности; концессий; оборудования; 
   других основных средств.

     В Инвестиционном кодексе Республики Беларусь введена новая форма инвестиционной деятельности - на основе концессии. Она представляет собой передачу в эксплуатацию на определенный срок и на возмездной основе принадлежащих государству природных ресурсов, промышленных предприятий и других хозяйственных объектов (например, электростанций, автомобильных и железных дорог).

     Концессия осуществляется на основе договора, заключаемого Республикой Беларусь в лице правительства или уполномоченного им государственного органа (концессионный орган) и национальным или иностранным инвестором (концессионер).

     Концессионерами могут стать частные инвесторы (иностранные и национальные), а также юридические лица Республики Беларусь, в уставном фонде которых доля государственной собственности не превышает 25%. Концессионер определяется, как правило, посредством проведения конкурсов или аукционов. В условиях недостаточности внутренних источников концессии могут стать привлекательной формой внешнего финансирования государственных предприятий Республики Беларусь.    

     В рыночной экономике инвестиции осуществляются главным образом частными инвесторами за счет собственных и привлеченных средств. Вместе с тем, в каждой стране есть ряд отраслей, в которые частный бизнес, четко ориентированный на получение достаточно высокой прибыли, не заинтересован вкладывать средства. Это низкорентабельные, но жизненно необходимые отрасли (например, сельское хозяйство, угольная промышленность, железнодорожный транспорт и др.), производственная инфраструктура, национальная безопасность, охрана окружающей среды, социальная сфера. Без развития этих отраслей страна не может нормально функционировать, а рыночная экономика не обеспечивает саморегулирование инвестиционных процессов в интересах всего общества и отдельного человека. Поэтому, учитывая особую значимость инвестиций для общества, все государства регулируют инвестиционную деятельность. Мировой опыт показал, что в странах с развитой рыночной экономикой государственное воздействие на инвестиционные процессы усиливается в периоды экономического кризиса или глубоких структурных преобразований, а в условиях стабильности и подъема - снижается, но никогда не прекращается. Активное вмешательство государства в инвестиционные процессы тем более необходимо в сложных условиях перехода к рыночной экономике, как это имеет место в Республике Беларусь. Без этого невозможно заметное оживление инвестиционного процесса.

     Целями  государственного регулирования инвестиционной деятельности являются: стимулирование деятельности инвесторов, защита их прав, привлечение иностранных инвестиций.

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется посредством: 1) прямого участия государства в инвестиционной деятельности, которое распространяется главным образом на проекты и объекты, включенные в Государственную инвестиционную программу, и 2) создания благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности предусматривает:

• принятие государственных инвестиционных программ и финансирование их за счет средств республиканского бюджета;
• предоставление на конкурсной основе централизованных ресурсов для финансирования инвестиционных проектов на основе платности, 
  срочности и возвратности;
• предоставление гарантий правительства Республики Беларусь по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов;
• проведение государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов;
• предоставление концессий национальным и иностранным инвесторам. 
  Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности достигается путем:
• оказания инвесторам государственной поддержки;
• защиты интересов инвесторов;
• создания на территории государства свободных экономических зон;
• определения условий владения, пользования и распоряжения землей 
  и другими природными ресурсами;
• принятия антимонопольных мер и пресечения недобросовестной конкуренции субъектов инвестиционной деятельности;
• определения условий приватизации объектов государственной собственности, включая объекты незавершенного строительства. Опыт 
  зарубежных стран (например, Польши, Чехии, Венгрии и др.) свидетельствует, что ускорение приватизации позволяет существенно активизировать инвестиционные процессы, особенно за счет притока иностранного капитала. При этом для иностранных инвесторов весьма важным является наличие в стране права собственности на землю;
• содействия развитию рынка ценных бумаг;
• проведения эффективной бюджетно-финансовой, налоговой, денежно-кредитной и валютной политики.