Сущность и функции денег

 

Пассивная модель управления подразумевает передачу денежных средств  специализированному учреждению, которое  занимается портфельными инвестициями с целью вложения этих средств  от имени и по поручению их владельца  в различные фондовые инструменты  с целью извлечения прибыли. За проведение операций взимается комиссионное вознаграждение. На практике операции такого рода носят  название “доверительные банковские операции”.

 

 

 

10. Инвестиции, осуществляемые  в форме капитальных вложений: объекты и субъекты, права, обязанности  и ответственность.

 

В России до недавнего времени  инвестиции отождествлялись с понятием капиталовложения. Однако капитальные  вложения являются лишь одной из форм инвестиций.

 

Капитальные вложения – это  совокупность затрат, направленных на воспроизводство производственных мощностей, возведение сооружений производственного  назначения и объектов непроизводственной сферы. Капитальные вложения могут  направляться на создание новых предприятий  и реконструкцию действующих.

 

Объектом капитальных  вложений является капитальное строительство. Капитальное строительство –  создание новых фондов страны и реконструкция, а также техническое перевооружение действующих основных фондов.

 

Капитальное строительство  как отрасль материального производства включает проектно-изыскательские и  научно-исследовательские, строительные и монтажные организации, предприятия  индустрии, производство строительных материалов и транспорт. Кроме того, в сфере капитального строительства  участвуют разные отрасли национальной экономики, которые обеспечивают строительство  металлом, металлоконструкциями, цементом, лесоматериалами, строительными машинами, средствами транспорта, топливом и  энергоресурсами.

 

В системе капитального строительства  в качестве основных участников инвестиционного  проекта обычно выступают организации, которые в соответствии с выполняемыми ими функциями именуются: инвестор, заказчик, застройщик, подрядчик и  проектировщик.

 

Инвестор – субъект  инвестиционной деятельности, осуществляющий из собственных или заемных средств  финансирование сооружаемого объекта. Инвестор имеет юридические права  на полное распоряжение результатами инвестиций. Он определяет область приложения капитальных вложений; разрабатывает условия контрактов на строительство объекта; выбирает проектировщиков, подрядчиков и поставщиков оборудования; осуществляет финансово-кредитные отношения с участниками инвестиционного процесса. Инвестор может выступать в роли заказчика, кредитора, покупателя строительной продукции (объекта строительства), а также выполнять функции застройщика.

 

Заказчик – юридическое  или физическое лицо, принявшее на себя функции организатора и управляющего по строительству объекта, начиная  от ТЭО и заканчивая сдачей объекта  в эксплуатацию или выходом объекта  строительства на проектную мощность.

 

Застройщик – юридическое  или физическое лицо, обладающее правами  на земельный участок под застройку. Он является землевладельцем. Заказчик в отличии от застройщика только использует земельный участок под  застройку на правах аренды. В том  случае, если заказчику принадлежит  земельный участок, на котором сооружается  строительный объект, он совмещает  две функции – заказчика и  застройщика.

 

Подрядчик (генеральный подрядчик) – строительная фирма, осуществляющая по договору подряда или контракту  строительство объекта. Генеральный  подрядчик по согласованию с заказчиком может привлекать для выполнения отдельных видов работ субподрядные строительные, монтажные специализированные организации. Ответственность за качество и сроки выполненных работ  субподрядными организациями перед  заказчиком несет генеральный подрядчик.

 

Проектировщик (генеральный  проектировщик) – проектная или  проектно-изыскательская и научно-исследовательская  фирма, осуществляющая по договору или  контракту с заказчиком разработку проекта объекта строительства.

 

Таким образом, в инвестиционном процессе, направленном на создание строительного  объекта, участвуют несколько независимых  организаций, решающих разные целевые  задачи для достижения экономического эффекта. Основной целевой задачей  инвестора и заказчика является сооружение объекта и ввод его  в эксплуатацию при условии минимизации  капитальных вложений в наиболее короткие сроки с целью получения  дохода от ввода в эксплуатацию объекта  в более ранние сроки.

 

Главной целевой задачей  подрядчика является достижение максимальной рентабельности работ. Эта цель может  быть достигнута за счет удорожания строительства  или путем внедрения новых  методов строительства, т.е. путем  технического прогресса.

 

Для преодоления указанных  противоречий необходимо создание условий, которые объединили бы интересы всех участников строительства в достижении главной цели, поскольку в системе  капитального строительства организационные  формы и организационные отношения  между участниками инвестиционного  процесса исключительно важны для  достижения конечной цели строительства.

 

 

11. Формы и методы государственного  регулирования инвестиционной деятельности , осуществляемой в форме капитальных  вложений.

 

Формами государственного регулирования  инвестиционной деятельности являются:

 

Стратегия активного вмешательства  государства в области инвестиционной политики. Заключается в признании  определенных сфер народного хозяйства, приоритетными для повышения  их эффективности. Такое вмешательство  осуществляется через принятие пакета законодательных актов АО внутренней и внешней политике государства. Государство в таком случае берет  на себя организационные функции, а  также финансирование многих программ и инвестиционных проектов. Активное вмешательство государства осуществляется также через значительные льготы малому бизнесу, высшей школе и коммерческим организациям.

 

Децентрализованное планирование и регулирование. Оно осуществляется, как правило, в научной и инновационной  среде. Для такой стратегии характерно применение налоговых льгот и  других стимуляторов научной и инвестиционной активности. Роль государства в этом случае сводится к следующим действиям:

 

Предлагает научно-технические  связи внутри страны и за рубежом  с определенными объемами инвестиций;

 

Выделяются финансовые ресурсы  для реализации вновь вводимых инноваций;

 

Способствует повышению  инновационной активности всех заинтересованных сторон в целях реализации определенных инвестиционных проектов.

 

Смешанное планирование и  регулирование. Применяется в странах, где достаточно большую часть  составляет государственный сектор. Государство в этом случае применяет  смешанную систему планирования и регулирования инвестиций в  целях поддержания высокого экспортного  потенциала отдельных отраслей экономики  страны.

 

Государственное регулирование  в форме капитальных вложений, предусматривает:

 

1. создание благоприятных  условий для развития инвестиционной  деятельности путем:

 

Совершенствования системы  налогов;

 

Применения механизма  начисления амортизации и использования  амортизационных отчислений;

 

Установление субъектами инвестиционной деятельности специальных  налоговых режимов, не носящих индивидуального  характера;

 

Защиты интересов инвестора;

 

Предоставления субъектам  инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и  другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;

 

Принятия антимонопольных  мер;

 

Расширения возможности  использования залогов при осуществлении  кредитования;

 

Развития финансового  лизинга;

 

Проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами  инфляции.

 

2. прямое участие государства  в инвестиционной деятельности, которое осуществляется в форме  капитальных вложений путем:

 

Разработки, утверждения  и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Россией совместно  с иностранными государствами;

 

Формирование перечня  строек и субъектов, подлежащих техническому перевооружению для федеральных  государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета; предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов  РФ;

 

Размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета (бюджета развития РФ) и средств  бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов;

 

Проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством  России;

 

Защиты российских организаций  от поставок морально устаревших и  материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций  и материалов;

 

Разработки и утверждения  стандартов и осуществления контроля за их соблюдением;

 

Выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов;

 

Предоставления концессий  российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) в соответствии с законодательством.

 

Значительное место в  системе мер государственного регулирования  инвестиционной деятельности занимает экспертиза инвестиционных проектов. Экспертиза инвестиционных проектов проводится в целях предотвращения создания объектов, использование которых  нарушает права физических и юридических  лиц и интересы государства или  не отвечает требованиям утвержденных в установленном порядке стандартов, а также для оценки эффективности  осуществляемых капитальных вложений.

 

 

12. Источники финансирования  капитальных вложений. Собственные,  привлеченные и заемные средства. Условия предоставления бюджетных  ассигнований.

 

В России до недавнего времени  инвестиции отождествлялись с понятием капиталовложения. Однако капитальные  вложения являются лишь одной из форм инвестиций.

 

Капитальные вложения – это  совокупность затрат, направленных на воспроизводство производственных мощностей, возведение сооружений производственного  назначения и объектов непроизводственной сферы. Капитальные вложения могут  направляться на создание новых предприятий  и реконструкцию действующих.

 

Капиталовложения финансируются  за счет следующих источников:

 

Собственных финансовых ресурсов инвесторов (чистой прибыли; амортизационных  отчислений; сбережений граждан и  юридических лиц; средств, выплачиваемых  органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т.д.);

 

Заемных финансовых средств  инвесторов;

 

Привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых и иных взносов  физических и юридических лиц  в уставный капитал);

 

Средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной  и возмездной основе; средств бюджетов субъектов РФ;

 

Средств внебюджетных фондов;

 

Средств иностранных инвесторов.

 

Финансирование капитальных  вложений может осуществляться как  за счет одного, так и нескольких источников.

 

Источники финансирования инвестиционной деятельности отличаются большим количеством  и разнообразием. В общем плане, в зависимости от отношения к  собственности источники финансирования делятся на три вида:

 

Собственные финансовые ресурсы  организации выступают в виде уставного капитала, прибыли, амортизационных  отчислений, накоплений и сбережений физических и юридических лиц. помимо этого, к собственным финансовым средствам относятся средства. Выплачиваемые  органами страхования в виде потерь от стихийных бедствий, аварий, поступления  от штрафов, пеней, неустоек.

 

Привлеченные финансовые ресурсы появляются от реализации акций, паевых и иных взносов членов трудового  коллектива, физических и юридических  лиц.

 

Заемные средства привлекаются за счет облигационных займов, банковских и бюджетных кредитов. К заемным  финансовым средствам можно отнести  иностранные инвестиции. При иностранном  инвестировании принимают участие  иностранные государства, международные  финансовые и инвестиционные институты, отдельные организации, институциональные  инвесторы, банки, а также кредитные  учреждения.

 

Для финансирования конкретных инвестиционных проектов используется состав источников финансирования как  на уровне государства, так и на уровне организаций.

 

 

Следует стремиться к рациональному  экономическому соотношению между  привлеченными и собственными средствами.

 

Одним из важных источников финансирования инвестиционной деятельности являются средства государственного бюджета  и внебюджетных фондов. Средства государственного бюджета в основном направляются на финансирование федеральных целевых  программ и другие федеральные потребности, определяемые законодательством РФ.

 

В настоящее время внесены  принципиальные изменения в порядок  предоставления средств на централизованные и нецентрализованные капитальные  вложения.

 

За счет централизованных капиталовложений осуществляются:

 

Развитие межотраслевых  и межрегиональных производств;

 

Строительство новых предприятий  и решение других особо важных задач в соответствии с перечнем предприятий и объектов, включенных в программу экономического и  социального развития России.