Проектное кредитование, в
отличии от обычного банковского, имеет
свои особенности:
При банковском кредитовании
должником является уже существующая
организация. Решение о предоставлении
кредита принимается на основе оценки
финансовых результатов должника, его
репутации и кредитоспособности.
При проектном кредитовании к
должнику понятия финансовые результаты
и репутация неприемлемы. Проектная
организация (венчурная организация)
создается исключительно в целях
реализации проекта.
При проектном кредитовании
имеется возможность привлечения
инвестиций в больших объемах
в отличии от этого, привлечение
обычных банковских инвестиций в
больших объемах, особенно для небольших
и средних организаций, практически
закрыто.
Проектное кредитование дает
возможность учредителям инвестируемой
компании переносить часть своих
рисков на других участников проекта.
При банковском кредитовании владелец
инвестиций несет возможные риски
в одиночку.
При проектном кредитовании
появляется возможность одновременно
использовать несколько источников
заемных инвестиций. При этом может
быть получен доступ к более выгодным
кредитам (МБРР, ЕБРР).
Следует отметить, что проектное
кредитование обладает рядом особенностей,
которые требуют тщательного
подхода при выборе этого метода
кредитования. Например, существует противоречие
между стремлением учредителей
инвестируемой организации и
банком-инвестором. Учредители стремятся
максимально переложить риски на банки-инвесторы
и достичь выгодных условий кредитования.
Поэтому одной из главных задач банка-инвестора
является выяснение целей учредителей,
выбор параметров и выработка адекватной
структуры проектного кредитования.
17. Венчурный капитал.
Венчурный капитал образуется
из личных или корпоративных финансовых
ресурсов внешних инвесторов для
организации венчурной организации.
Инвесторами венчурной организации
могут быть: инвестиционные банки, финансово-промышленные
группы, СК, отдельные рискующие
бизнесмены, иностранные компании.
Венчурный капитал предоставляется
инвесторами в обмен на высокую
долю прибыли в будущих доходах
венчурной организации. Механизм получения
прибыли из доходов венчурной
организации осуществляется через
приобретение ценных бумаг этой организации.
Как правило, венчурные организации
создаются для разработки и реализации
перспективных долгосрочных инновационных
проектов и являются высокорисковыми.
Для венчурного капитала характерны
следующие признаки:
Инвестиции осуществляются
в эффективные долгосрочные инновационные
проекты со сроком окупаемости 3-6 лет;
Высокая степень риска
инвестиций;
Возможность приобретения венчурной
организации другой компанией.
Инвесторы могут играть как
активную, пассивную роль в венчурной
организации с высокой степенью
риска. Они могут участвовать
в управлении организацией через
совет директоров, если это связано
с достижением собственных целей.
Хозяин организации в этом случае
теряет свою самостоятельность. Прежде
чем воспользоваться венчурным
капиталом, следует подумать о том,
какие потери для дела могут возникнуть
в результате реализации инновационной
идеи.
Венчурные организации при
выборе инвестиционного портфеля ориентируются
на следующие критерии:
Оригинальность инновационной
идеи;
Эффективная структура управления
созданием и реализацией инновационного
проекта;
Минимальная степень риска
при вложении капитала;
Максимум прибыли.
Основой для организации
венчурной организации и получения
финансирования для реализации инновационной
идеи является хорошо проработанный
бизнес-план. Руководящий состав венчурной
организации должен выбрать стратегию
финансирования. Стратегия заключается
в выборе наиболее перспективных
проектов и источников финансирования.
Т.е. определить долю финансирования за
счет кредитов и паевых взносов. Инвесторы
имеют право получать периодически
(поквартально) информацию о результатах
хозяйственной деятельности венчурной
организации, а также годовую
отчетность.
18. Ипотечное кредитование.
Ипотечное кредитование осуществляется
только под залог недвижимого
имущества для удовлетворения требований
кредитора-залогодержателя к должнику
и называется ипотекой. В качестве
недвижимости могут быть земельные
участки, строения и сооружения. Залоги
организаций, которые они делают
для получения необходимых кредитов,
также являются ипотекой. Недвижимость
является устойчивым средством против
инфляции. Поэтому залог в виде
недвижимости, как правило, служит гарантией
возврата получаемых кредитов.
Залоговый договор об ипотеке
обязательно должен быть заверен
нотариально. Ипотечный залог регистрируется
в поземельной книге по месту
нахождения предприятия (здания, сооружения
или другого залогового объекта).
При условии перехода права собственности
на землю или полного хозяйственного
управления от хозяина к другому
лицу осуществляется перерегистрация,
запись об этом делается в той же
поземельной книге.
В случае необходимости организация-залогодержатель,
должна представлять залогодержателю
годовой баланс, где отражаются основные
и оборотные фонды организации
и их движение. Залогодержатель имеет
право принять меры по оздоровлению финансового
состояния организации-залогодателя.
1. Валюта, понятие и к-ия.
В-ден. Ед. гос-ва, обращающаяся
за его пределами и на внутреннем
рынке, а также ден. Ед.международных
и валютных фин орг-й. К=-ия: 1) по отношению
к стране эмитента: национальная (находится
в обращении, а также изъятая
или изымаемая из обращения, но подлежащая
обмену-рубль); иностранная(ден знаки
в виде банкнот, казначейских билетов,
монет, находящихся в обращении
и явл-ся законным платёжным средством
в соответствующем иностр гос-ве
или группе гос-в; средства на счетах
в ден единиц иностр гос-в и
межд ден или расчётных еденицах);коллективная(эмитируется
междун валютно-кредит орг-ми в качестве
средств платежа-СДР,Евро). 2)по степени
использования на международном
рынке: резервная(иностр валюта, в к-ой
ЦБ др гос-в накапливают и хранят
резервы для междун расчётов); др
ведущие мировые валюты (ЦБ гос-в
могут накапливать резервы средств
для междун расчётов в любой ведущий
мировой валюте). 3)по возможности
обмена на др. валюту:по конвертируемости:
свободно конвертируемая или обратимая
валюта(СКВ) (валюта свободно и неограниченно
обменивается на др. иностр валюты, обладает
полной внешней и внутренней обратимостью);
частичноконвертируемая(нац валюта
стран, в к-ых применяется валютное
ограничение для резидентов и
по отдельным видам валютных операций);замкнутая(ф-ет
только в пределах одной страны и
не обменивается на иностр валюты , запрет
действует и для физ и юрид
лиц) 4) по степени стабильности возможного
курса: сильная (устойчивая по отношению
собственному номиналу, а также др.
валютам) слабая(обесценивается отношении
собственного номинала и в отношении
устойчивых валют) 5) по виду валютной операции:
валюта сделки(устанавливается цена
товара во внешне-торговом контракте
и выражается сумма предоставленного
кредита) валюта продаж(происходит фактическая
оплата труда во внешне-торговой сделки
или погашения международного кредита)валюта
кредита(установленная партнёрами
валюта при предоставлении кредита).
2. Корзина валют и факторы,
влияющие на курсы валют.
Корзина валют- набор валют,
к-ая служит для расчёта среднего
курса отдельных валют и для
выравнивания амплитуды колебания
отдельных валют.
Факторы:факторы, к-ые непосредственно
опр-ют динамику валютного курса(образующие):1)ВНП2)платёжный
баланс3)внутренние и внешнее предложение
денег (при ужесточении ден пол=Ки
гос-ва происходит сокращение ден массы
в стране, что приводит к падению
цен и удорожания иностр валюты).4)процентные
ставки(рост % ставок-удорожание, т.е
повышение курса нац валюты).-факторы,
действие факторов и оказывает тем
самым регулирующие воздействия на
механизм установления валютного курса:1)методы
гос регулирования6 а)административные-квоты,
санкции б)экономич-налоги, пошлины, льготы,
штрафы 2)структурные факторы: а)кризисные
ситуации в экон б)нестабильность нац
валюты в)увеличение валют операций на
междун торгах 3)факторы, возникающие при
ведение экон системы из динамического
равновесия(кризисные): а)кризисное проявление
экон-инфляц, снижение экон роста, дефолт,
дефицит бюджета, бесконтрольная эмиссия
б)политические факторы-полит нестабильность,
военные конфликты, смена власти, уровень
исполняемости закона, степень доверия
населения с руководящим структурами,
степень защищённости частного капитала
в)психол факторы-отсутствие экон мышления,
ожидание инфляции, недоверие к нац валюте.
3. Деят-ть банка РФ как
основного органа валют регулирования.
Центральный банк Российской
Федерации: 1)определяет сферу и
порядок обращения в Российской
Федерации иностранной валюты
и ценных бумаг в иностранной
валюте; 2)издает нормативные акты,
обязательные к исполнению в
Российской Федерации резидентами
и нерезидентами; 3)устанавливает
правила проведения резидентами
и нерезидентами в Российской
Федерации операций с иностранной
валютой и ценными бумагами
в иностранной валюте, а также
правила проведения нерезидентами
в Российской Федерации операций
с валютой Российской Федерации
и ценными бумагами в валюте
Российской Федерации; 4)устанавливает
общие правила выдачи лицензий
банкам и иным кредитным учреждениям
на осуществление валютных операций
и выдает такие лицензии; 5)устанавливает
единые формы учета, отчетности,
документации и статистики валютных
операций, в том числе уполномоченными
банками, а также порядок и
сроки их представления; 6)готовит
и публикует статистику валютных
операций Российской Федерации
по принятым международным стандартам.
Кроме того. Банк России в соответствии
с Законом РФ «О вал регулировании
и вал контроле»: 1)устанавливает
порядок приобретения и использования
в РФ валюты РФ нерезидентами
;определяет порядок и цели
покупки резидентами иностранной
валюты на внутреннем валютном
рынке РФ ; 1)устанавливает порядок
покупки и продажи инострй
валюты в РФ через уполномоченные
банки, а также порядок и
условия деятельности валютных
бирж ; 2)может устанавливать предел
отклонения курса покупки иностр
валюты от курса ее продажи
; 2)устанавливает случаи и условия
открытия и ведения счетов
резидентов в иностранной валюте
в банках за пределами РФ ; 3)устанавливает
порядок открытия и ведения
уполномоченными банками счетов
резидентов в иностр валюте; 4)устанавливает
порядок осуществления резидентами
операций, связанных с движением
капитала устанавливает порядок
обязательного перевода, ввоза и
пересылки в РФ иностр валюты
и ц б в иностр валюте, принадлежащих
резидентам ; 5)устанавливает порядок
открытия и ведения уполномоченными
банками счетов нерезидентов
в иностр валюте и в валюте
РФ ; 6)устанавливает порядок продажи
и покупки нерезидентами иностранной
валюты за валюту РФ ; 7)поводит
все виды валютных операций; 8)устанавливает
совместно с Министерством финансов
РФ и Государственным таможенным
комитетом РФ порядок осуществления
резидентами и нерезидентами
вывоза и пересылки из РФ
валюты РФ и ценных бумаг,
выраженных в валюте РФ, а также
ввоза и пересылки в РФ валюты
РФ и ц б, выраженных в
валюте РФ. 9)устанавливает совместно
с Государственным таможенным
комитетом РФ порядок осуществления
резидентами вывоза и пересылки из РФ
валют ценностей10)выполняет др функции,
предусмотренные Законом, в том числе
функции органа валют контроля.
Контроль за осуществлением
валютных операций кредитными орг-циями,
а также валютными биржами
осуществляет ЦБ РФ. Прав-во РФ обеспечивает
координацию деятельности в области
валютного контроля федер органов
исполнит власти, являющихся органами
вал контроля, а также их взаимодействие
с ЦБ РФ.
Прав-во РФ обеспечивает
взаимодействие не являющихся
уполномоченными банками профессиональных
участников рынка ц б как
агентов валютного контроля с
ЦБ РФ.
ЦБ РФ осуществляет
взаимодействие с др органами
валютн контроля и обеспечивает
взаимодействие с ними уполномоченных
банков как агентов валютн
контроля в соотв с законод-вом
РФ.
4. Валютные операции и
их виды. На территории Российской
Федерации валютные операции
могут осуществляться всеми хозяйствующими
субъектами рынка и физическими
лицами только через уполномоченные
банки, т. е. банки имеющие
лицензию ЦБ РФ на совершение
вышеназванных операций. Текущие
валютные операции могут совершаться
любыми физическими и юридическими
лицами и уполномоченными банками
с соблюдением устанавливаемых
ЦБ РФ правил и регламентов
взаимодействия банков со своими
клиентами. Операции, связанные с
движением капитала, могут осуществляться
только при наличии у приказодателя
лицензии ЦБ РФ на осуществление
подобных операций. Основываясь
на терминах и понятиях, изложенных
в Законодательстве РФ, валютные
операции можно классифицировать
следующим образом: «Валютные
операции»:а) операции, связанные
с переходом права собственности
и иных прав на валютные
ценности, в том числе операции,
связанные с использованием в
качестве средства платежа иностранной
валюты и платежных документов
в иностранной валюте; б) ввоз
и пересылка в Российскую Федерацию,
а также вывоз и пересылка
из Российской Федерации валютных
ценностей; в) осуществление международных
денежных переводов. «Текущие
валютные операции»: а) переводы
в Российскую Федерацию и из
Российской Федерации иностранной
валюты для осуществления расчетов
без отсрочки платежа по экспорту
и импорту товаров, работ и
услуг, а также для осуществления
расчетов, связанных с кредитованием
экспортно-импортных операций на
срок не более 180 дней;б) получение
и предоставление финансовых
кредитов на срок не более
180 дней;в) переводы в Российскую
Федерацию и из Российской
Федерации процентов, дивидендов
и иных доходов по вкладам,
инвестициям, кредитам и прочим
операциям, связанным с движением
капитала;г) переводы неторгового
характера в Российскую Федерацию
и из Российской Федерации,
включая переводы сумм заработной
платы, пенсии, алиментов, наследства,
а также другие аналогичные
операции. «Валютные операции, связанные
с движением капитала»: а) прямые
инвестиции, то есть вложения
в уставный капитал предприятия
с целью извлечения дохода
и получения прав на участие
в управлении предприятием; б)
портфельные инвестиции, то есть
приобретение ценных бумаг; в)
переводы в оплату права собственности
на здания, сооружения и иное
имущество, включая землю и
ее недра, относимое по законодательству
страны его местонахождения к
недвижимому имуществу, а также иных прав
на недвижимость; г) предоставление и получение
отсрочки платежа на срок более 180 дней
по экспорту и импорту товаров, работ и
услуг; д) предоставление и получение финансовых
кредитов на срок более 180 дней е) все иные
валютные операции, не являющиеся текущими
валютными операциями.