Сучасна монетарна політика в Україні

• посиленням гнучкості обмінного курсу гривні через розширення діапазону його можливих коливань (у результаті обмінний курс втрачатиме статус якоря грошово-кредитної політики, а курсова динаміка підпорядковуватиметься завданням зниження зовнішніх ризиків стабільності національної грошової одиниці);
• забезпеченням прозорості функціонування валютного ринку через удосконалення правил роботи на ньому та дотримання чітких принципів і процедур;
• створенням та постійним удосконаленням механізмів хеджування валютних ризиків;
• розбудовою комплексної системи моніторингу валютних ризиків, удосконаленням механізмів контролю та протидії спекуляціям та недопущення формування інших дисбалансів, пов’язаних із здійсненням операцій капітального характеру в іноземній валюті;
• послідовним та системним здійсненням лібералізації валютного ринку на основі чітко визначених принципів, підходів та етапів;
• використанням інших ринкових заходів, спрямованих на зниження рівня доларизації економіки, зовнішніх ризиків та удосконалення засад функціонування валютного сегменту грошово-кредитного ринку[22, c. 16-22].

Національний  банк України повинен концентрувати  зусилля на створенні, разом з Урядом, макроекономічних, фінансових та інституційних умов для переходу до грошово-кредитної політики, що ґрунтується на ціновій стабільності. Для цього після стабілізації ситуації в грошово-кредитній сфері буде розроблений план заходів по переходу до нового монетарного режиму, який має відображати питання макроекономічної та фінансової збалансованості, застосування більш гнучких валютних курсів , розвитку внутрішнього ринку капіталів, удосконаленні комунікацій з громадськістю тощо. Запровадженню такого режиму передуватиме системна робота з удосконалення законодавства, зокрема, ініціювання внесення змін до законів “Про Національний банк України” та “Про Кабінет Міністрів України” в частині більш чіткого визначення поняття “стабільність національної грошової одиниці”, а також розмежування відповідальності стосовно її забезпечення.

У прийнятті монетарних рішень Національний банк України насамперед спиратиметься на прогноз розвитку реального сектору економіки, платіжного балансу та фінансового ринку, який розроблятиметься на підставі аналізу широкого спектру макроекономічних, бюджетних та монетарних показників, їх взаємозв’язку та впливу на стабільність національної грошової одиниці з урахуванням можливих змін у майбутньому. На підставі розгляду прогнозних оцінок розвитку визначатиметься потреба у вживанні відповідних регулятивних заходів.

Враховуючи поступове  посилення гнучкості обмінного  курсу гривні та пов’язане з цим  підвищення ефективності процентного  каналу трансмісійного механізму, НБУ у перспективі, як основний інструмент реалізації грошово- кредитної політики, використовуватиме процентну ставку [17].

Отже, можна зробити висновок, що грошово-кредитна політика України  має перспективи розвитку, але для цього Уряд та Національний банк України повинні вирішити ряд проблем, які гальмують цей розвиток і не дають змоги монетарній політиці рухатися вперед та вдосконалюватися відповідно до економічних змін у світі.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВИСНОВКИ

Узагальнюючи вищевикладене дослідження, можна зробити висновок, що монетарна політика відіграє провідну роль в економічній політиці держави.

Значна кількість проблем, які вирішуються заходами монетарної політики обумовило неоднозначне тлумачення її змісту.

На сьогоднішній день, в економічній  літературі існує досить багато визначень  поняття «монетарна політика», тому що різні економісти трактують його по-різному. Але найбільш повним, на мою думку, є визначення дане І. О. Лютим, за яким «економічна сутність монетарної політики полягає в сукупності економічних та адміністративних заходів держави і Національного банку, спрямованих на використання економічних інструментів грошово-кредитного механізму для здійснення впливу на суб’єктів грошово-кредитного ринку з метою стабілізації національної грошової одиниці, регулювання пропозиції грошової маси, ліквідності та кредитоспроможності банківських інститутів для забезпечення необхідного економічного зростання, зайнятості й стримування інфляційних процесів».

У ході роботи були визначені три  групи цілей монетарної політики, а саме стратегічні (загальноекономічні), проміжні та тактичні. Також був розглянутий досить широкий вибір інструментів монетарної політики, використання яких змінюється залежно від напрямку економічної політики держави, ступеня відкритості економіки, рівня розвитку грошового ринку, особливостей банківської системи та ін.

Розглянувши етапи розвитку інституційно-правових засад проведення монетарної політики в Україні робимо висновок, що вона мала як періоди злетів так і падінь. Це свідчить про неможливість цілковитої стабільності грошово-кредитної системи.

Був проведений аналіз сучасного стану грошово-кредитної політики України та «Основних засад грошово-кредитної політики на 2012 рік». З огляду на нього можна зробити наступні узагальнення:

1. Лише у 2009 році рівень споживчої інфляції виявився дещо вищим, ніж офіційний урядовий прогноз (12.3% за прогнозу 9.5%). У 2010 році за офіційного прогнозу 13.1% споживча інфляція становила 9.1%, а в 2011-му за прогнозного рівня 8.9% фактична споживча інфляція становила 4.6%.
2. У вкрай важкому 2009 році Національному банку України завдяки рішучим заходам вдалося уникнути суттєвої девальвації обмінного курсу гривні — її офіційний курс щодо долара США у 2009 році знизився на 3.7%. В подальшому курсова динаміка була цілком прогнозованою і не провокувала негативних сигналів для учасників ринку. У 2010 році офіційний курс гривні зміцнився на 0.3%, а в 2011 році — знизився на майже ту саму величину — 0.4%
3. На кінець квітня 2012 року обсяг міжнародних резервів України був майже таким самим, як на початок 2009 року. І це при тому, що впродовж 2011—2012 рр. Україна не отримувала кредитів від МВФ й інших міжнародних інституцій, таких, як Світовий банк та ЄС.
4. Національний банк поступово надає банкам змогу гнучкіше управляти своєю ліквідністю шляхом зменшення частки обов’язкових резервів, яка має зберігатися на окремому рахунку в Національному банку України. У грудні 2011 року ця частка була зменшена зі 100% до 70%, з квітня 2012-го — до 60%, а з червня — до 50% .
5. ще в 2010 році схвалено Спільний план Кабінету Міністрів України та Національного банку України щодо переходу до режиму, який базується на ціновій стабільності. Застосування режиму передбачає визначення конкретних інфляційних цілей, досягненню яких має сприяти грошово-кредитна політика. Після внесення змін до Закону України “Про Національний банк України” поняття “цінова стабільність” передбачає утримання низьких і стабільних темпів інфляції, що вимірюються індексом споживчих цін, у середньо строковій перспективі (від трьох до п’яти років).

В результаті аналізу сучасного  стану грошово-кредитної політики України та “Основних засад грошово-кредитної політики на 2012 рік” було визначено, що її основними критеріями на сьогодні є зниження інфляції та забезпечення при цьому умов стабільного функціонування фінансової системи, підтримання курсу національної валюти, його стійкості та забезпечення стабільного функціонування банківської системи й підвищення до неї довіри.

Основними проблемами монетарної політики України є такі:

• Відсутність чітко визначеної стратегічної цілі монетарної політики.
• Установлення для НБУ плану з авансового перерахування коштів до Держбюджету всупереч положенням Закону України “Про Національний банк України”.
• Недостатня узгодженість монетарної та економічної (зокрема, фіскальної) політик.
• Дефіцит роз’яснень суспільству політики НБУ та її наслідків

Однією з перспектив розвитку грошово-кредитної системи  України можна назвати впровадження таргетування інфляції, але на шляху до запровадження режиму таргетування інфляції в Україні лежить багато проблем

З метою узагальнити  зарубіжний досвід проведення грошово-кредитної політики в контексті можливостей його використання в Україні були проаналізовані грошово-кредитні політики таких держав як Канада, Японія та Німеччина. В ході чого було виявилено, що всі вони мають однакову основну мету грошово-кредитної політики, а саме стримування інфляції на досить низькому рівні, задля забезпечення здорової економіки, сприянню нормального економічного зростання та створення нових робочих місць.

Основними рекомендаціями щодо покращення монетарної політики України є:

• майбутня стратегія грошово-кредитної політики України повинна базуватися на адекватній реальній оцінці стану економіки, її об’єктивних тенденціях, ступенях розвитку банківської системи, фондового ринку, розвиненості її інструментів, характеру взаємозв’язків макроекономічних параметрів тощо;
• потрібно також враховувати чинне законодавство та не намагатися змінити його лише з метою ефективного запровадження стратегії;
• враховуючи специфіку України стосовно розподілу повноважень у грошовій сфері, в процесі розроблення грошово-кредитних стратегій необхідна тісна взаємодія уряду та НБУ
• НБУ у процесі взаємодії з іншими органами влади, політичними силами та суспільством, мусить постійно доводити спроможність приймати професійні рішення

- удосконалення системи валютного регулювання повинно здійснюватися в напрямі поступового послаблення керованості валютного ринку та його подальшої лібералізації, забезпечення більш гнучкого обмінного курсу тощо.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК  ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Про національний банк України [Електронний ресурс] : закон України від 15 лютого 2011р. №3024 - Режим доступу: http: //www 1. bank. gov.ua/B_zakon/law_NBU.pdf.
2. Банківська енциклопедія [Текст] / ред. А. М. Мороз. - К. : Ельтон, 1993. - 328 с.
3. Енциклопедія банківської справи України: довідкове видання [Текст] / НБУ, Ін-т незалежних експертів; ред. В. С. Стельмах. - К. : Молодь: Ін Юре, 2001. - 680 с..
4. Пуховкіна, М.Ф. Центральний банк і грошово-кредитна політика [Текст] : навч.-метод. посіб. для самост. вивч. дисципліни / М. Ф. Пуховкіна, Т. П. Остапішин, В. С. Білошапка ; Київ. нац. екон. ун-т. - 2-ге вид., переробл. та допов. - К. : Изд-во КНЕУ, 2003. - 180 с. : іл. - Бібліогр.: с. 172-177.
5. Новый экономический словарь: 10000 терминов [Текст] / ред. А. Н. Азрилиян. - изд. 2-е, доп.. - М. : Ин-т новой экономики, 2007. - 1088 с
6. Лютий, І.О. Грошово-кредитна політика та особливості її реалізації в Україні [Текст] / І. О. Лютий // Фінанси України. - 2000. - № 1. - C.20-25.
7. Грошово-кредитна політика в Україні [Текст] / ред. В. І. Міщенко. - 2-е вид., перероб. і доп.. - К. : Знання, 2003. - 421 с.
8. Марчук, О.О. Тактичні цілі грошово-кредитної політики та їхня роль у реалізації проміжних і стратегічних цілей [Текст] / О. О. Марчук // Науковий вісник НЛТУ України. - 2010. - Вип. 20.9. - С. 198-203.
9. Данилишин, О.А. Сучасні інструменти грошово-кредитної політики як важливий чинник забезпечення економічного зростання в Україні [Текст] / О. А. Данилишин // Регіональна економіка. - 2008. - № 2. - C. 151-159.
10. Формування монетарної економіки і монетарної політики Національного банку України в контексті розвитку світової економічної теорії: монографія / авт.кол.: за наук.ред.д-ра екон.наук, проф.Т.С.Смовженко, канд..екон.наук, доц. Г.Я.стеблій.- К.: УБС НБУ, 2010.- 271 с.
11. Панчишин С. Макроекономіка : навч. посібник / С. Панчишин. – К. : Либідь, 2004. – 616 с.
12. Центральний банк та грошово-кредитна політика [Текст] : підручник / Мін-во освіти і науки України, КНЕУ; ред. А. М. Мороз. - К. : КНЕУ, 2005. - 556 с.
13. Грошово-кредитна політика в Україні [Текст] / ред. В. І. Міщенко. - 2-е вид., перероб. і доп.. - К. : Знання, 2003. - 421 с.
14. Щербакова, О.А. Інституційно-правові засади проведення монетарної політики в Україні [Текст] / О.А. Щербакова // Вісник Національного банку України. - 2011. - № 10. - C. 36-39.
15. Стан і перспективи розвитку грошово-кредитного ринку України [Текст] / С. Арбузов, О. Щербакова // Вісник Національного банку України. – 2012. – № 6. – С. 3─8.
16. Проблеми цінової та фінансової стабільності й інноваційного розвитку в Україні : монографія / [А. Я. Кузнєцова та ін.] ; за наук. ред. д-ра екон. наук, проф. А. Я. Кузнєцової ; Нац. банк України, Ун-т банк. справи. - К. : УБС НБУ, 2010. - 263 с.
17. Об’єктивна необхідність удосконалення монетарної політики України в сучасних умовах [Електронний ресурс] : / Режим доступу: http: //www. academy. gov.ua/ej/ej 13/txts/Klimenko .pdf.
18. Єпіфанов, А.О. Грошово-кредитна політика в Україні: тенденції та перспективи [Текст] / А. О. Єпіфанов, В. І. Міщенко, Н. І. Гребеник // Фінанси України. - 2000. - № 9. - C. 11-19.
19. Ніконенко, У.М. Зарубіжний досвід здійснення грошово-кредитної політики (на прикладі Канади,Японії,Німеччини) [Текст] / У. М. Ніконенко // Формування ринкових відносин в Україні. - 2006. - № 5. - C. 117-121.
20. Bank of Canada [Electronic resource] : / Access: http://www.bankofcanada.ca/2011/11/speeches/renewing-canada-monetary-policy- framework/.
21. Економічна онлайн бібліотека [Електронний ресурс] : / Режим доступу: http://ecolib.com.ua/article.php?book=2&article=107.
22. Бурлачков, В. Особливості сучасних економічних процесів і грошово-кредитна політика [Текст] / В. Бурлачков // Економіка України. - 2010.

№ 4. - С. 16-22.