Роль золота в современном мире

Будучи шестой в мире по производству золота (примерно 8% от производимого  в мире) – ни самим этим количеством, ни его периодическими изменениями, Россия существенного влияния на мировой рынок золота не оказывает. А вот российские ресурсы и  запасы драгоценного металла привлекают внимание многих золотодобывающих компаний, в том числе самых крупных. Особенностью минерально-сырьевой базы (МСБ) золота России, благоприятно отражающейся на конъюнктуре российского золотого рынка, является значительное количество недостаточно изученных ресурсов в виде перспективных площадей, рудных полей и месторождений. По этому показателю с ней могут сравниться только Китай, Монголия и страны Латинской Америки, тогда как ведущие золотодобывающие страны (США, Канада, Австралия) такими ресурсами не обладают. При сохранении позитивной динамики цены на золото мировая золотодобывающая отрасль будет стремиться охватывать все новые территории. Два наиболее привлекательных с этой точки зрения региона сейчас – это Россия (вместе с рядом стран СНГ) и Китай. [34, с.56-61]

Вместе с тем, при значительных прогнозных ресурсах в России увеличивается  дефицит разведанных и подготовленных к освоению запасов, особенно легкообогатимых  богатых руд. Более 25% рудного золота сосредоточено в крупных месторождениях труднообогатимых золото-сульфидно-кварцевых руд с низким содержанием металла. Существенно отработаны крупные по начальным запасам месторождения Кубака, Куранах, Балей, Дарасун. Сегодня разрабатываются месторождения, известные еще с прошлого века. Одним из немногих перспективных объектов геологической разведки в настоящее время является золото-серебряное месторождение Купол в Магаданской области, разведку которого ведет ОАО «Сусуманзолото» совместно с канадской компанией Bema Gold Corp. [35]

Вторая менее благоприятная  особенность МСБ российского  золота – значительный удельный вес  россыпного золота. При этом его  запасы в главных золотодобывающих регионах быстро истощаются, а разведанные  и резервные месторождения отличаются низким качеством «песков», да и  размещены преимущественно в  труднодоступных районах Чукотки, Якутии, Магаданской и Иркутской  областей. Россия – единственная страна-продуцент  драгоценных металлов, в которой  россыпные месторождения играют такую важную роль. До 1993 года доля коренного  золота в общей добыче в России составляла всего лишь 17-18%. Но по мере истощения целых россыпных районов  и провинций и с совершенствованием технологии извлечения золота из коренных руд структура его добычи меняется в пользу рудных месторождений. С введением в эксплуатацию крупных (Олимпиадинское, Кубакинское), а затем и средних месторождений богатых и легкообогатимых руд она неуклонно возрастала и с 2002 года превысила половину общей добычи (53,9% в 2004 году). [34, с.56-61]

Заметный рост добычи золота из коренных месторождений наряду с изменением организационной структуры отрасли  являются характерными особенностями  современного состояния российской золотодобычи. В 2003 году, впервые после 1995 года, прирост запасов золота по категориям С1+С2 (207,6 т) превысил его добычу. Но, учитывая их сокращение на протяжении последних 10 лет, к решению проблемы наращивания запасов золотая индустрия в последние годы практически не приблизилась.

В настоящее  время государственная стратегия  развития минерально-сырьевой базы страны определена правительством РФ в долгосрочной перспективе. Согласно этой программе увеличилось государственное финансирования геологоразведочных работ к 2010 году до 16,5 миллиарда рублей, а к 2020 году планируется  – до 20,5 миллиарда рублей в год. Предполагается, что государство будет также стимулировать горно-добывающие предприятия проводить геологоразведку за счет собственных средств. Только на разведку новых месторождений золота до 2010 года привлечено 32 миллиарда, а до 2020 года намечено привлечь 140 миллиардов рублей средств недропользователей. До 2015 года войдут в строй около 50 рудных и комплексных месторождений, что позволит увеличить добычу золота на 50–60 процентов – до 250 тонн в год[35].

С учетом принятых мер ситуация стала меняться и 2008 году в России наблюдался резкий рост как объема добычи золота, так  и суммарного его производства. Так, добыча золота в России в 2010 году выросла на 13,1% до 163,89 тонны. Об этом сообщил российский Союз золотопромышленников. Суммарный объем производства золота по сравнению с аналогичному периоду прошлого года увеличился на 13,3% до 184,49 тонны.

Таблица 1. Добыча и производство золота в России в 1999-2010 гг.* (т.) [35]

 
* - по данным Союза золотопромышленников.

Себестоимость добычи золота в России варьирует  в достаточно широких пределах, хотя официальные данные обычно не публикуются. По оценкам экспертов, себестоимость  добычи золота в России остается ниже, чем в других странах (200 долл. за унцию). При среднемировом значении в конце 2010 года на уровне $235 за унцию Peter Hambro добывает золото в России с издержками $136 за унцию. Такого же уровня себестоимость золота закладывается в проекты освоения золоторудных месторождений Узбекистана и Киргизии. При разработке крупных месторождений (Сухой Лог, Нежданинское, Наталкинское, Майское) себестоимость добычи золота может составить 260–290 долл. за унцию, учитывая тяжелые климатические условия, удаленность основных добывающих центров от жилья и транспортных путей, отсталые технологии. Если эта себестоимость до сих пор ниже, чем в других крупных продуцентах золота, то в основном за счет дешевой рабочей силы и энергоносителей (которых, правда, в России тратится на единицу продукции больше) [34, с.56-61].

Оживление мирового рынка золота привело к  увеличению финансирования геологоразведочных работ и появлению проектов создания новых рудников. В России, как и во всем мире, налицо резкий рост интереса финансистов и предпринимателей к золотодобывающей отрасли – золотодобыча стала инвестиционно привлекательной. Но два фактора не позволяют в полной мере использовать преимущества высокой цены золота в настоящее время – недостаточная интенсивность ГРР и недостаточная консолидированность отрасли. Для исправления ситуации необходимо достигнуть перелома в организации и финансировании прогнозно-поисковых (за счет федеральных средств) и геологоразведочных (за счет средств недропользователей) работ. Было бы рационально, если среднемасштабные поисково-разведочные работы финансировались самими субъектами федерации в рамках предлицензионной подготовки.

Второе  направление необходимых преобразований российской золотодобычи – реструктуризация отрасли. Отметим два особо заметных явления в этом секторе. Первое –  продолжающееся укрупнение субъектов  рынка, прежде всего, самих золотодобывающих компаний (специалисты прогнозируют еще большую активизацию процессов  интеграции и поглощения среди золотодобывающих компаний). Второе – приход в отрасль  горно металлургических гигантов из смежных секторов[34, с.56-61].

И все  же раздробленность остается одной  из особенностей современной российской золотодобычи. В течение 1991-2010 гг. количество золотодобывающих предприятий в  РФ постоянно росло. Завершилось  формирование устойчивой структуры  отечественного рынка золотодобычи. В каждом из золотодобывающих регионов определились явные компании-лидеры, которые консолидировали значительные производственные мощности. В результате образовались холдинги с годовой добычей золота до 5 т и более каждый (ЗАО «Золотодобывающая компания «Полюс», ОАО МНПО «Полиметалл», а/с «Амур», ООО «Руссдрагмет», ОАО «Бурятзолото», ОАО «Сусуманзолото», ОАО «Алданзолото» (таблица 2).

Таблица 2.

Ведущие золотодобывающие компании России на 2010 год.

Крупные компании имеют ряд организационных, производственных и финансовых преимуществ  перед мелкими артелями. Так, только сравнительно крупные компании могут  финансировать геологоразведочные работы на своих объектах и на прилегающих  территориях или же организовать собственные геологические подразделения. Они обладают большей финансовой устойчивостью, с ними охотнее сотрудничают отечественные и иностранные  банки и инвестиционные структуры. Активно играя на золотом рынке, крупные компании нацелены на приобретение крупных активов золотодобывающих компаний и лицензий на разработку крупных месторождений. В это  число входят предприятия с участием иностранных компаний: Kinross Gold Corporation (США), Peter Hambro Mining Plc (Великобритания), Celtic Resources Holding Plc (Ирландия), Bema Gold Corporation (Канада), High River Gold Mines Ltd. (Канада), Highland Gold Mining Ltd. (Великобритания), TransSibеrian Gold (Великобритания), AngloGold Ashanti (ЮАР), Puma Minerals, Barrick Gold Corporation (Канада), Rio Tinto (Австралия).

В результате диверсификации своей деятельности на российский рынок драгоценных  металлов также внедрились крупные  недропользователи (компании и холдинги) из других добывающих отраслей (ОАО «ГМК «Норильский никель», АК «Алроса», Группа СУАЛ, Уральская горно-металлургическая компания, «Русский алюминий», и др.).

2.3 Золото  как платежное средство в международных  отношениях

Золото - товар с двойной  ролью. С одной стороны, золото - промышленный актив, используется и в микросхемах, и в стоматологической промышленности, и в производстве ювелирных изделий. Ясно, что золото - отнюдь не простой  товар. [17, с.157]

Сейчас цены на золото близки к своим многолетним максимумам. Да и максимумы эти были не так  давно - в начале декабря 2004 года цены на золото на мировом рынке доросли  до $455-$456 за тройскую унцию. Это был 11-летний ценовой максимум золота.

Сейчас  котировки ниже, но все же есть сигналы  о том, что рынок золота готовится  к повышению в долгосрочной перспективе. Рынок может сильно удивить инвесторов тем, как быстро он может восстановить утраченные позиции в короткие сроки. Долгосрочные инвесторы должны использовать любое дальнейшее снижение цен на ценный металл, чтобы выстроить позиции  и быть готовыми к росту в среднесрочной  перспективе. Такие рекомендации дал  Джон Рид, аналитик UBS в Лондоне.

Весьма  смелые прогнозы прозвучали на прошедшей  недавно конференции New York Institutional Gold. Докладчики предсказывают, что цена на золото на бирже может подняться до отметки $850 за тройскую унцию в ближайшие месяцы. В последний раз, когда цена на золото поднималась к подобным отметкам, был в конце 70-х, когда из-за неконтролируемой инфляции, беспорядков на среднем Востоке и нефтяного кризиса цена на золото поднялась с $150 до $810. Именно цены на нефть делают рынок золота похожим на ситуацию в 1970-х. Тогда цена на нефть также колебалась у отметки $60 за баррель. Цены на золото начали скачки вверх в третьем квартале прошлого года, одновременно с подъемом цен на нефть[34, с.56-61].

«Государства  Ближнего Востока получают больше нефтедолларов  с повышением цен на нефть, и они  не вкладывают их в бумажные активы», пишет Шарль де Волкс, управляющий First Eagle Gold Fund. «Они пытаются защитить свои прибыли - прямо как в 1970-х - и поэтому покупают золото». С такими высокими ценами на нефть у золота все еще остаются солидные перспективы движения вверх.

Учтем, что  золото - благородный металл, и его  никогда не стоит сбрасывать со счетов. Рост доллара не может продолжаться вечно, евро уже с трудом вернет свои позиции на фоне политической и экономической  сумятицы. Цены на нефть головокружительно  высоки, а на Ближнем Востоке снова  неспокойно. Все это убеждает нас  в зарождающейся привлекательности  золота для инвестиций, и мы скоро  можем стать свидетелями новой  золотой лихорадки.

Но все  игроки на мировом рынке золота понимают, что на его поведение влияет ставка Федеральной резервной системы (ФРС) США, от которой, в свою очередь, зависит  курс доллара. На рынке давно ходят  слухи о том, что ФРС не планирует  повышать ставку рефинансирования. Увеличение ставки укрепляет доллар, который  становится более привлекательным  с точки зрения вложений, что, в  свою очередь, снижает стоимость  золота. Хорошо известно, что рынок  воспринимает золото как реальный актив, который имеет реальную стоимость, а не номинальную. А вот деньги - актив номинальный. Чтобы сохранить  реальную стоимость денег, нужно  вкладывать их в такой актив как  золото. Чем менее привлекательны деньги, в том числе доллар, тем более привлекательно золото. [34, с.56-61]