Роль золота в современном мире

6. Дезорганизующая роль транснациональных корпораций (ТНК) в валютной сфере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валютах, которые более чем вдвое превышают валютные резервы центральных банков, ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями участвуют в валютной спекуляции, придавая ей грандиозный размах. Кроме общих существовали специфические причины, присущие отдельным этапам развития кризиса Бреттон-вудской системы [21, с 145-148].

Валютный  кризис развивался волнообразно, поражая  то одну, то другую страну в разное время  и с разной силой. Кризис Бреттон-вудской системы достиг кульминационного пункта весной и летом 1971 г., когда в его эпицентре оказалась главная резервная валюта. Кризис доллара совпал с длительной депрессией в США после экономического кризиса 1969-1970 гг. Кризис американской валюты выразился в массовой продаже ее за золото и устойчивые валюты, падении курса. Бесконтрольно кочующие евродоллары наводнили валютные рынки Западной Европы и Японии.

Центральные банки этих стран были вынуждены  скупать их для поддержания курсов своих валют в установленных  МВФ пределах. Кризис доллара вызвал политическую форму выступлений  стран (особенно Франции) против привилегии США. которые покрывали дефицит платежного баланса национальной валютой. Франция обменяла в казначействе США 3.5 млрд. долл. на золото в 1967-1969 гг. С конца 60-х годов конверсия доллара в золото стала фикцией: в 1970 1. 50 млрд. долларовых авуаров противостояли лишь 11 млрд. долл. официальных золотых резервов. [12, с 45-48]

США приняли  ряд мер по спасению Бреттон-вудской системы в 60-х годах[21, с.85]:

1. Привлечение  валютных ресурсов из других  стран. Долларовые балансы были  частично трансформированы в  прямые кредиты. Были заключены  соглашения об операциях «своп» (2,3 млрд. долл. - в 1965 г.. 11.3 млрд. долл. - в 1970 г.) между Федеральным резервным  банком Нью-Йорка и рядом иностранных  центральных банков.

2. Коллективная  защита доллара. Под давлением  США центральные банки большинства  стран воздерживались от обмена  своих долларовых резервов в  золото в американском казначействе. МВФ вложил часть своих золотых  запасов в доллары вопреки  Уставу. Ведущие центральные банки  создали золотой пул (1962 г.) для  поддержки цены золота, а после  его распада с 17 марта 1968 г.  ввели двойной рынок золота.

3. Удвоение  капитала МВФ (до 28 млрд. долл.) и  генеральное соглашение 10 стран-членов  Фонда и Швейцарии о займах  Фонду (6 млрд. долл.). выпуск СДР в 1970 г. в целях покрытия дефицита платежных балансов.

Поиски  выхода из валютного кризиса завершились  компромиссным Вашингтонским соглашением  «группы десяти». Была достигнута договоренность по следующим пунктам: 1) девальвация доллара на 7,89% и повышение официальной цены золота на 8,57% (с 35 до 38 долл. за унцию); 2) ревальвация ряда валют; 3) расширение пределов колебаний валютных курсов с ±±1 до ±±2,25% от их паритетов и установление центральных курсов вместо валютных паритетов; 4) отмена 10%-ной таможенной пошлины в США. Но США не взяли обязательства восстановить конвертируемость доллара в золото и участвовать в валютной интервенции. Тем самым они сохранили привилегированный статус доллара, ныне материально не подкрепленный[12, с 45-48].

Закон о  девальвации доллара был подписан президентом Р. Никсоном 3 апреля и  утвержден конгрессом 26 апреля 1972 г. Повышение цены золота было узаконено  после регистрации нового паритета доллара в МВФ и уведомления  стран-членов 8 мая 1972 г. Девальвация  доллара вызвала цепную реакцию: на конец 1971 г. 96 из 118 стран - членов МВФ  установили новый курс валют к  доллару, причем курс 50 валют был в различной степени повышен.

Шесть стран  «Общего рынка» отменили внешние  пределы согласованных колебаний  курсов своих валют к доллару  и другим валютам. Открепление «европейской валютной змеи» от доллара привело  к возникновению своеобразной валютной зоны во главе с маркой ФРГ. Это  свидетельствовало о формировании западноевропейской зоны валютной стабильности в противовес нестабильному доллару, что ускорило распад Бреттон-вудской системы[21, с.285].

Повышение цен на нефть в конце 1973 г. привело  к увеличению дефицита платежных  балансов по текущим операциям промышленно  развитых стран. Резко упал курс валют  стран Западной Европы и Японии. Произошло временное повышение  курса доллара, так как США  были лучше обеспечены энергоресурсами, чем их конкуренты, и проявилось, хотя и не сразу, положительное влияние  двух его девальваций на платежный баланс страны.[12, с.120]

Валютный  кризис, дезорганизуя экономику, затрудняя внешнюю торговлю, усиливая нестабильность валют, порождает тяжелые социально-экономические последствия. Это проявляется в увеличении безработицы, замораживании заработной платы, росте дороговизны. Ревальвация сопровождается уменьшением занятости в экспортных отраслях, а девальвация, удорожая импорт, способствует росту цен в стране. Программы валютной стабилизации сводятся в конечном счете к жесткой экономии за счет трудящихся и ориентации производства на экспорт. Центробежной тенденции, отражающей межгосударственные разногласия, противостоит тенденция к валютному сотрудничеству.

Кризис  Бреттон-вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы. Соглашение стран – членов МВФ в Кингстоне (январь 1976 г.) было названо – Ямайское соглашение. Это соглашение, известное под образным названием “коктейль из ямайского рома”, определило контуры новой международной валютной системы.

Основой этой системы являются плавающие  обменные курсы и многовалютный стандарт. Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей: [12, с 45-48]

1. выравнивание темпов инфляции в различных странах;
2. уравновешивание платежных балансов;
3. расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

Новизна и особенность Ямайской валютной системы состояли в следующем: введен стандарт СДР или специальные  права заимствования (“special drawing rights”), то есть “это международный резервный актив, эмиссия которого осуществляется МВФ и распределяется между странами-членами пропорционально их квотам в МВФ. СДР не имеют материально-вещественной формы существования и фигурируют лишь в виде бухгалтерской записи на счетах центральных банков, а также на специальном счете МВФ”. [13, 205] СДР был введен вместо золото-девизного стандарта. Отменена официальная валютная цена золота, а также заявлено о недопустимости установления государственного или межгосударственного контроля над мировыми рынками золота с целью искусственного замораживания его цены. Одновременно были приняты и решения, касающиеся использования золота, которое находилось в распоряжении МВФ. Одну шестую часть золотого запаса (а это составляло 25 млн. тройский унций, или 777,6 т.) МВФ возвратил старым членам в обмен на их национальные валюты по существовавшей до Ямайского соглашения официальной цене (35 ед. СДР за одну унцию) пропорционально их квотам в капитале Фонда. Такое же количество золота было продано в течение четырех лет, начиная с июня 1976 года по май 1980, на свободном рынке путем регулярно проводившихся открытых аукционов.[13, с.220]

Таким образом, центральные  банки получили возможность свободно покупать золото на частном рынке  по складывающимся там ценам и  совершать сделки в золоте между  собой на базе его рыночной стоимости. Так же было упразднено существовавшее до того времени обязательство стран-участниц МВФ делать взнос в капитал  Фонда в золоте. Было ликвидировано  право МВФ требовать от стран-участниц золото в счет их взносов в капитал Фонда или при осуществлении каких-либо операций с этими странами.

Одним из основных принципов Ямайской валютной системы была юридически завершенная  демонетаризация золота. Была отменена официальная цена на золото, были отменены золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото[21, с.164].

Ямайское  соглашение окончательно упразднило золотые  паритеты национальных валют, равно  как и единицы СДР. Поэтому  оно рассматривалось на Западе как  официальная демонетизация золота, лишение его всяких денежных функций  в сфере международного оборота. Было положено начало фактического вытеснению желтого металла из системы международных  валютных отношений.

Интернационализация системы международных ликвидных  активов, формирование коллективной валютной единицы призваны оказывать стабилизирующее  воздействие на мировую экономику, смягчать последствия нарушений  равновесия платежных балансов, служить  своего рода заслоном на пути перенесения  возмущений, вызываемых такого рода нарушениями, на внутреннюю экономику страны.

В соответствии с этим положением устава МВФ, относящиеся  к механизму СДР, были внесены  определенные изменения[12, с 45-48]:

• Привязка стоимости СДР к золоту прекращает свое существование.
• Странам-участницам предоставляется возможность вступать по взаимному согласию в сделки друг с другом с использованием СДР без предварительного принятия Фондом какого-либо общего или специального решения по данному вопросу.
• МВФ может разрешать странам-участницам производить между собой операции по использованию СДР. В мае 1979 года директорат МВФ принял резолюцию, предоставившую странам-участницам право осуществлять различные операции, такие как, погашение любого договорного обязательства без перевода валюты, в которой произведена сделка, предоставление кредитом в СДР, использование их в качестве залога при получении займов и т.п.
• Право владеть средствами в СДР может быть предоставлено международным валютно-финансовым организациям, специализированными учреждениями ООН и т.д.
• СДР заменяют золото и национальные валюты при осуществлении платежей странами-членами Фонду и Фондом странам-членам, и их возможное использование в операциях сделках, производимых в рамках общего департамента МВФ, должно быть расширено.

Но, итоги функционирования СДР  свидетельствуют о том, что они  оказались далеки от мировых денег. Более того, возникли проблемы эмиссии  и распределения, обеспечения, метода определения курса и сферы  использования СДР. Вопреки замыслу СДР не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством[21, с.256].

Введение плавающих вместо фиксированных валютных курсов в  большинстве стран в марте 1973 года не обеспечило их стабильности, несмотря на огромные затраты на валютную интервенцию. Этот режим оказался неспособным  обеспечить выравнивание платежных  балансов, покончить с внезапными перемещениями “горячих денег”, с  валютной спекуляцией.

Ямайская  валютная реформа не обеспечила валютной стабилизации. Кредитные возможности  МВФ, несмотря на увеличение кредитов, остались скромными по сравнению  с огромными международно-финансовыми  потоками и дефицитом платежных  балансов.

На фоне многочисленных проблем, связанных  с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в  Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам  устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой  валютной системе[21, с.285].

Таким образом, с развитием международной торговли в XIX в. большинство стран ввели “золотой стандарт”, т. е. с этого времени курс и стоимость их валют стали определяться количественным содержанием золота. Валютные ведомства, государственные банки, были обязаны обменивать бумажные деньги на соответствующее количество золота. С другой стороны, эти ведомства регулярно закупали золото на международном рынке.

С течением времени, в результате кризисов денежных систем официальный (но не везде реальный) отказ от исполнения золотом двух функций денег - меры стоимости и средства обращения - привел к выводу золота  из-под  контроля денежных властей. Усилилось  влияние рыночных сил. Либерализация  золотого рынка в мире продолжается.

2. Анализ развития и состояния рынка золота на современном этапе

2.1 Особенности развития рынка золота

Мировые запасы золота оценены USGS в 50,7 тыс. т на 01.01.2011 г. Наибольшее количество запасов сосредоточено  в Австралии, доля которой занимает 14%. Достаточно заметные запасы можно  отметить в Южной Африке с долей 12%, Чили с долей 7%, США с долей 6%, Индонезии с долей 6% и Бразилии 5%[33, с.85-91].

В 2010 году добыча золота в мире возросла на 1,2% до 2,5 тыс.тонн. Крупнейшим продуцентом данного вида сырья несмотря на рейтинги по запасам является Китай, который занимает около 12% в мировой добыче. Отметим также, что Китай увеличил добычу до 300 тонн в 2010 году. Кроме того крупнейшими продуцентами золота в мире являются Австралия, с долей в мировой добыче 10%, США с долей 9%, Россия с долей 8%, Южная Африка с долей 7% и Перу с долей 7% в мировой добыче золота. Россия в списке продуцентов занимает четвертое место.

Среди крупнейших компаний, мировых продуцентов золота можно  назвать такие как Barrick Gold, Newmont, Anglogold. В общей сумме мирового производства данные компании занимают более 23%. Отметим также, что в 2010 году около половины крупнейших продуцентов золота увеличили производство, но незначительно. Среди увеличивших производство золота, можно выделить BARRICK GOLD, NEWMONT, KINROSS GOLD, NEWCREST, ОАО "Полюс Золото" и другие. Среди компаний, заметно уменьшивших свои показатели можно назвать ANGLOGOLD, GOLDFIELDS, FREEPORT-MCMORAN, HARMONY GOLD. Российские компании занимают на мировом рынке не последние места. Так, например, ОАО «Полюс Золото» по итогам 2010 гг. занимает десятое место среди крупнейших производителей, с долей в мировых показателях 1,68%.