Пути совершенствования управления оборотным капиталом

Состав и структура оборотных средств отражает также отраслевую специфику. Статистические данные по Российской Федерации свидетельствует о том, что наибольший удельный вес  запасов всех видов в составе оборотных средств наблюдается в сельском хозяйстве, на втором

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом . Выбор инвестиций . Анализ отчетности. М., 1996. с. 268.

2Ван Хрон ДЖ.К. Основы управления финансами: Перевод с анг. М., 2000. С.222.

месте -  промышленность, доля запасов в оборотных средствах торговых предприятий значительно ниже.

Следует заметить, что в последние годы наблюдалась достаточно четкая тенденция  к уменьшению доли запасов в оборотных активах предприятий и организаций в целом по стране. Так если в 1993 г. Доля запасов в оборотных активах предприятий  РФ составляла  40,7 % , то в 2001 году она составила только 26,4 % их общего объема. Такие изменения свидетельствуют о повышении эффективности рыночных отношений, об ускорении реализации продукции и «рассасывании» излишних производственных запасов на предприятиях.

Таким образом, вложения в оборотные активы составляют большую часть вложений капитала практически в большинстве сфер деятельности. Оборотные активы обслуживают текущую деятельность предприятия, от их состояния оборачиваемости зависит непрерывность производственно – коммерческого цикла, а потому изучение изменения структуры оборотных активов, их отраслевые особенности необходимы для решения практических задач финансового менеджмента.

Каждое предприятие вступает в финансовые взаимоотношения со своими поставщиками, подрядчиками, покупателями, заказчиками, финансовыми посредниками, следствием которых является тесное переплетение индивидуальных оборотных капиталов в экономике и формирование совокупного оборотного капитала. Это обстоятельство должно приниматься во внимание финансовым менеджером, который обязан изыскать возможности привлечения в оборот средств контрагентов предприятия, банков, а также находить способы выгодного размещения средств, временно высвободившихся из оборота.

А потому оборотные активы предприятия необходимо оценивать не только с точки зрения их достаточности для обеспечения текущей деятельности организации, но и по способам их размещения, что позволяет сделать выводы об интенсивности финансового взаимодействия с другими участниками экономики.

Значительная доля оборотного капитала предприятий находится в сфере обращения (товарные финансовые рынки), через которую проходит процесс перераспределения. Сфера обращения позволяет оперативно корректировать величину индивидуального оборота капитала в соответствии с потребностями бизнеса – излишки средств оседают на счетах в банках или в виде краткосрочных финансовых вложениях, при необходимости оборотный капитал пополняется за счет краткосрочного кредита в его разнообразных формах.

Таким образом , значительная часть оборотного капитала (оборотных активов) предприятия самым непосредственным образом включена в процесс перераспределения совокупного оборотного капитала и одновременно является источником (пассивом) его контрагентов – банков и других организаций .

Выделяются две сферы перераспределения совокупного оборотного капитала между предприятиями – это:

      хозяйственный кредит, в который входит спонтанное взаимное финансирование в процессе взаимных поставок (прямое кредитование);

      перераспределение через кредитную систему с помощью финансовых посредников (косвенное кредитование).

Каждая из  названных сфер имеет свою специфику с точки зрения сущности происходящих в ней процессов и механизмов перераспределения финансовых ресурсов, которые заслуживают серьезного рассмотрения.

Индивидуальные оборотные капиталы фирмы в процессе своего обособленного кругооборота неизбежно переплетаются, что и обуславливает т.н. спонтанное взаимное финансирование фирмами друг друга посредством коммерческого кредитования в форме поставок с отсрочкой (рассрочкой) платежа или предоставления аванса (предварительной оплаты). При этом границы между индивидуальными оборотными капиталами размываются: практически каждое предприятие использует в своем обороте элементы оборотного капитала своих контрагентов – поставщиков и подрядчиков – в натуральном виде (сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, энергоресурсы), пользуясь отсрочкой или рассрочкой платежа или денежной форме (аванс, предоплата). По своему характеру близки к сфере спонтанного взаимного финансирования денежные займы и товарный кредит, предоставляемые предприятиями друг другу, т.к. стороны таких сделок обычно объединены технологической цепочкой или коммерческими связями, что и определяет экономическую целесообразность кредитования. Тесное переплетение оборотных капиталов в процессе их индивидуального кругооборота, в конечном счете обуславливает гибкость процесса перераспределения оборотного капитала.

Особую роль в перераспределении совокупного оборотного капитала играет банковская система, которая аккумулирует временно свободные средства предприятий и посредством краткосрочного кредита обеспечивает внутриотраслевое,  внутрирегиональное и межрегиональное перераспределение, повышая эффективность их пользования.

Прирост совокупного оборотного капитала, необходимый для обеспечения расширенного воспроизводства и экономического роста, обеспечивается как за счет внутренних источников реального сектора экономики (прибыль предприятия, увеличение уставного капитала), так и за счет инъекций извне, обеспечиваемых банковской системой. Сбережения населения, временно свободные средства бюджетов, а также бюджетные кредиты дополняют собой средства предприятий на счетах в  банках и составляют важный источник краткосрочных кредитных ресурсов, используемых для кредитования текущей деятельности организации.

Эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:

- планирования закупок необходимых материалов;

- введения жестких производственных систем;

- использования современных складов;

- совершенствования прогнозирования спроса;

- быстрой доставки.

Второй путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.             

       Звероводческое хозяйство « Тигровое»  на конец 2006 г планирует увеличить зверопоголовья, что позволит увеличить количество рабочих на 20 человек. Подготовлен инвестиционный  проект   в  рамках  программы  местного развития. Оформляется   беспроцентная ссуда  в  администрации города  Партизанска  в  сумме  540 тыс. руб., за  счет средств Государственной поддержки  в  порядке частичного финансирования проекта « Развитие пушного  клеточного  звероводства».

           Специфика  производства  готовой  продукции  в  звероводческом хозяйстве «Тигровое»,  заключается  в  том,  что  финансовый  результат  работы  предприятия  можно  определить  только  в  конце  отчетного  года.  За 2004  год  было  реализовано   4501    шт. шкурок  норки   из 43512 штук.  Такое  маленькое  количество реализованной  шкурки  норки, зависит  в  первую  очередь  от  потери  мехового внутреннего  и  внешнего  рынка.  Себестоимость производства  шкурки норки в Приморье многим в несколько раз выше китайской, из-за наших высоких  тарифов  на электроэнергию, ж.д.  тарифов, стоимость  кормов для зверей  и т.д.  А  по качеству мех норки из Китая,  намного уступает Приморскому меху.   Руководство  ОАО  «НБАМР» не раз  обращалось  в  Департамент Приморского  края, к губернатору  Приморского края  - Дарькину С.М., к  депутату  Государственной  Думы Горячевой С.П.,  к  Министру  развития  экономики  и  торговли  РФ  Греф Г.О. -  с тем  что бы  ограничить  ввоз  шкурки  норки  и  изделий  из  них  из  соседнего  Китая,  но  пока  все  остается  безрезультатно.  И  все же   руководство  НБАМР надеется  на  положительный  результат, и строит  дальнейшие  планы  на   сохранение и разведение   пушных  зверей в  Приморском  крае .

5  CПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий [Электронный ресурс] : постановление правительства РФ от 20.05.94г. № 498 . – Режим доступа: Компьютерная сеть ИМБ . – БД «Кодекс».

2. Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций): приказ Минэкономики РФ от 01 окт.1997 г. № 118 // бюл. нормт. актов федер. органов исполнит. власти – 1997. - № 63. – С. 69 -71.

3.  Абрютина, М.С.  Экономический учет и анализ деятельности предприятия / М.С. Абрютина. – М.: «ДИС», 2000.- 323 с.

4. Астахов, В.П.  Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством / В.П. Астахов. – М.: Издательство «Ось- 89», 1996. – 377 с.

5. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2001.- 525 с.

6. Белолипецкий, В.Г.  Финансы фирмы /В.Г. Белолипецкий. – М.: Инфра-М, 1999. – 343 с.

7. Бланк, И.А.  Управление активами и капиталом предприятия /И.А. Бланк. – М.: Ника – Центр, 2003. – 213 с.

8. Бланк, И.А.  Инновационный менеджмент /И.А. Бланк. – Киев.: МП «ИТЕМ» ЛТД, 2001. – 455 с.

9. Батрин, Ю. Д.  Особенности управления финансовыми ресурсами  промышленных предприятия /Ю. Д. Батрин, П.А. Фомин.  // М.: «Финпресс», 2002. -314 с.

10. Бабич, А. М.  Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов // А. М. Бабич, Л.Н. Павлова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. – 687 с.

11. Ван Хорн, Д. К. Основы управления финансами / Д. К. Ван Хорн. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 207 с.

12. Ван Хрон Д. К. Основы управления финансами: Перевод с анг./ Д. К. Ван  Хорн. - М.: Финансы и статистика, 2000. – 222 с.

13. Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия /А.В. Грачев.- М.: «Финпресс», 2002. -202 с.

14.  Демьяненко, Н. Я. Экономика, организация и планирование сельскохозяйственного производства / Н.Я. Демьяненко. – М.: «Агропромиздат», 1998. -271 с.

15.  Едронова, В.Н. Учет и анализ финансовых активов / В.Н. Едронова, Е.А. Мизиковский // - М.: Инфра – М,1996. – 277 с.

16. Забелина, О.В. Управление предпринимательским риском /О.В. Забелина. – Тверь.: Изд – во Твер. Гос.ун-та, 2001. – 192 с.

17. Забелина, О.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / О.В. Забелина, Г.Л. Толкаченко. // - М.: «Экзамен», 2005. -223 с.

18. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент /В.В.Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2001.- 371 с.

19. Крайнина, М.Н. Финансовый менеджмент/ М.Н. Крайнина. – М.: Дело и сервис, 2000. – 224 с.

20. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В.Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 317 с.

21.  Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П. Привалов // М.: Центр экономики и маркетинга, 1997. -402 с.

22.  Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. –М.: Финансы и статистика, 2001. – 299 с.

23. Каратуев, А.Г. Учебно – справочное пособие : Финансовый менеджмент /А.Г. Каратуев. – М.: ИД ФБК- ПРЕСС, 2001. – 196 с.

24. Колчина, Н.В. Финансы предприятия / Н.В. Колчина. – М.: ЮНИТИ, 2001.- 305 с.

25. Лангуста, М.Г. Риски в предпринимательской деятельности /М.Г. Лангуста, Л.Г.Шаршукова. – М.:ИНФРА-М, 1998. – 242 с.

26. Останин, В. А. Финансы: учебное пособие / В.А. Останин. - Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2001. – 164 с.

27. Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент, Управление денежным оборотом предприятия. /Л.Н. Павлова. – М.: ЮНИТИ, 2000. – 412 с.

28. Пещерская, И.В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика: учебное пособие / И.В. Пещерская. – М.: «Экзамен», 2005. – 254 с.

29. Поляк,  Г.Б.Финансовый менеджмент / Г.Б. Поляк. – М.: ЮНИТИ, 1997.- 405 с.

30. Рудановский, А.П. Анализ баланса / А.П. Рудановский. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998. – 235 с.

31. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент / Е.С. Стоянова.- М.: Перспектива, 2000. – 315 с.

32. Соколова, Н.Н. Методические указания по подготовке выпускных (дипломных) квалификационных и курсовых работ : учебно-метод. пособие для студентов эконом. Специальностей / Н.Н. Соколова. – Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2006. – 46с.

33. Свиридов, О.Ю. Финансовый менеджмент: 100 экзаменационных ответов /О.Ю.Свиридов, Е.В. Туманова. – М.: «МарТ», 2005. -273 с.

34. Сироткин, Б.В. Финансовый менеджмент компаний /Б.В. Сироткин. – СП.: СПбГУА, 2001. – 317 с.

35. Самсонов, Н.Ф. Финансовый менеджмент: Практикум / Н.Ф. Самсонов. –М.: ЮНИТИ, 2001. – 288 с.

36. Станиславчик, Е.Н. Основы финансового менеджмента / Е.Н. Станиславчик. – М.: Ось – 89, 2001. – 175 с.

37. Толкаченко, Г.Л. Финансовый менеджмент /Г.Л. Толкаченко. – Тверь: Изд-во Тверс.гос.ун-та,2001. 257 с.

38. Фисенко, А.И. Основы инвестиций и финансов предприятия: учебное пособие // А.П. Фисенко, Ж.И. Лялина, Н.Н. Соколова. - Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2004. – 77 с.

39. Хлыстова, О.В. Экономический анализ: конспект лекций / О.В. Хлыстова. - Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2004. – 111 с.

40. Хлыстова, О.В. Финансовый менеджмент вопросы теории и практики: учебное пособие / О.В. Хлыстова. - Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2005. –258 с.