Пути совершенствования управления оборотным капиталом

Структура оборотных средств характеризует удельный вес составных элементов в общей их массе.

Наличие товарно-денежных отношений предполагает функционирование в хозяйственном обороте средств и предметов труда не только как вещественных элементов производственных сил, но и по стоимости. При этом средства производства в стоимостном выражении в форме фондов совершают кругооборот - непрерывное движение за определенное время, последовательно проходя при этом три основные стадии: На первой стадии хозяйство приобретает необходимые для дальнейшей производственной деятельности предметы труда, т. е. сырье, материалы и т. д. Производственные запасы, приобретенные хозяйством, вступают в сферу производства. На второй стадии производственные запасы потребляются в производстве и по завершению производственного цикла превращаются в продукцию. Переход производственных запасов в форму затрат на производство продукции означает вступление оборотных средств непосредственно в производственный процесс. На третьей стадии произведенная хозяйством продукция реализуется, и оборотные средства принимают денежную форму. Эту стадию оборотные средства проходят в сфере обращения, меняя свою товарную форму на  денежную.

Н. Я. Демьяненко считает, что кругооборот средств начиняется с аккумуляции денежных средств, в виде наличных денег или предоставляемых ссуд. Второй этап кругооборота начинается, когда авансированная стоимость из денежной формы переходит в товарную. На данной стадии приобретенные средства производства могут или задерживаться на определенное время, или сразу вступать в производственный процесс. В последнем случае начинается следующая стадия кругооборота. Если же средства некоторое время задерживаются на производственной стадии, то приобретают форму производственных запасов, в качестве которых чаще всего выступают предметы труда. На сельскохозяйственных предприятиях - это запасы кормов, семян, минеральных удобрений и т. д. вступив в производственный процесс, средства производства, в зависимости от технологических особенностей производственного процесса, определенное время находятся в состоянии незавершенного производства.

После завершения процесса производства, авансированные средства в виде готовой продукции вступают в следующую стадию, которую автор назвал товарной. Последним этапом кругооборота автор считает реализацию произведенной продукции и поступление денежных средств. Поступление от реализации произведенной продукции денежные средства, высвобождаются из данного цикла кругооборота, а поскольку процесс воспроизводства осуществляется беспрерывно, то высвободившиеся из данного цикла денежные средства вступают в новый кругооборот. Таким образом, средства хозяйства находятся в постоянном движении, и совершают кругооборот по схеме: денежные средства > производственные запасы > незавершенное производство > готовая продукция > средства в расчетах > денежные средства. Поскольку процесс производства осуществляется беспрерывно, то и кругооборот совершается беспрерывно, т. е. каждый цикл следует один за другим.

На каждой стадии кругооборота, авансированные средства находятся определенное время, прежде чем перейти в следующую стадию. Из времени нахождения средств на каждой стадии складывается общее время полного кругооборота, а общая скорость движения авансированных средств определяется их скоростью движения на каждой стадии. На общую скорость движения стоимости, а также на отдельных ее стадиях, по мнению автора, влияют различные факторы, при этом они разные на разных стадиях. На товарной стадии - это в основном организационные факторы, связанные со снабжением, реализацией и системой расчетов, на производственной стадии - связанные с технологическим процессом. Авансированные средства, совершая кругооборот в процессе продвижения должны обязательно пройти каждую стадию. При этом, задерживаясь на какой-либо из них, авансированные средства не только замедляют скорость своего движения, но и не способствуют нормальному продвижению средств на последующих стадиях. Поскольку процесс производства совершается непрерывно, то авансированные средства одновременно находятся на всех стадиях кругооборота. Поэтому задержка в движении средств на какой-либо из них препятствует продвижению средств не только на последующих стадиях, но и на аналогичной, следующего полного цикла кругооборота.

Может сложиться ситуация, когда на определенной стадии кругооборота произойдет нагромождение средств, которое приведет к нарушению всего кругооборота. Произойти это может как на производственной стадии в силу технологических или организационных отклонений от запланированного ритма производства, так и на товарной через сбой в снабжении производственными материалами или реализации производственной продукции. В первом случае сокращается производство продукции или снижается ее качество, во втором - останавливается производственный процесс, вследствие отсутствия необходимых для ввода в производственный процесс материальных ресурсов или на складах накапливается нереализованная продукция. В любом из таких случаев последующий кругооборот нормально осуществляться не может. Для этого необходимы определенные технологические или организационные изменения в системе снабжения с целью своевременного обеспечения предприятия системы сбыта для реализации произведенной продукции. Из выше сказанного можно сделать вывод, что в процессе кругооборота каждая последующая стадия связана и зависит от предыдущей. В процессе кругооборота авансированная стоимость, проходя соответствующие стадии, не изменяет свою величину, а только форму, в которой она выступает. И в зависимости от того, на какой стадии авансированные средства находятся, они приобретают определенную форму. Находясь на производственной стадии, авансированные средства выступают в форме производственных фондов, а на стадии обращения - в форме фондов обращения. В процессе кругооборота оборачиваются не фонды, переходя друг в друга, - производственные фонды в фонды обращения и наоборот, а авансированная стоимость, которая, проходит различные стадии кругооборота, принимает соответствующую форму, попеременно выступая в форме производственных фондов и фондов обращения. Каждое предприятие при изучении кругооборота стремится решить несколько задач: ускорить оборачиваемость (чем быстрее оборачиваются авансированные средства, тем, при прочих равных условиях, меньше их требуется для производства того же количества продукции и эффективного функционирования всего производства); следующая задача вытекает из потребности нахождения в процессе кругооборота средств на всех его стадиях (поскольку новая стоимость создается только на производственной стадии, а не в сфере обращения, то эффективность всей хозяйственной деятельности будет тем выше, чем больше авансированных средств будет находиться на этой стадии); равномерность кругооборота (при равномерном прохождении авансированных средств всех стадий кругооборота, не задерживаясь ни на одной из них, они равномернее будут высвобождаться из оборота, чтобы вступить в новый цикл, и меньше их будет требоваться для осуществления производственной деятельности). Основной задачей для сельскохозяйственных предприятий является максимальное преодоление сезонности производства, специфики сельскохозяйственного производства, т. к. в процессе труда на сельскохозяйственных предприятиях имеют дела, в основном, с живыми организмами, развитие которых подчинено биологическим законам. В силу этого оборотные средства функционируют особенно, т. е. авансируются на длительный промежуток времени, измеряемый в отдельных случаях годами. Эта особенность является решающей и предопределяет последующие особенности в кругообороте средств. Длительность кругооборота предполагает наибольшую закрепленность авансированных средств на производственной стадии. Производственная стадия имеет первостепенное значение, т. к. на этой стадии на протяжении длительного времени происходит последовательное вложение средств, которое в большинстве случаев осуществляется неравномерно. Это объясняется тем, что большое влияние на производственный процесс оказывают природные условия, в результате чего разница между рабочим периодом и временем производства достигает существенных размеров, особенно в растениеводстве.

Особенностью функционирования авансированных средств в сельскохозяйственном производстве состоит не только в неравномерности вложений, но и в их нарастании вплоть до заключительной стадии кругооборота. Она порождает неодинаковую продолжительность закрепленности различных частей авансированных средств в кругообороте. Та часть средств, которая вкладывается в первой фазе производственного процесса, находится в кругообороте больше времени, чем та, которая вложена в конце. Общая закономерность здесь такова, что чем ближе к концу производственного периода вкладывается основная масса средств, тем меньше их требуется для поддержания нормального кругооборота. Поэтому, наряду с календарной продолжительностью процесса производства определяется и средневзвешенная закрепленность оборотных средств на этой стадии.

Важная особенность кругооборота средств сельскохозяйственных предприятий, которая также в значительной степени отличает его от других отраслей народного хозяйства и делает кругооборот специфическим, заключается в своеобразии высвобожденных средств из него. При авансировании средств частями могут быть значительные перерывы между отдельными актами авансирования, но высвобождаются они из оборота почти одновременно. Такая особенность в кругообороте средств на сельскохозяйственных предприятиях накладывает отпечаток на их финансовую деятельность. Поскольку необходимо постоянное вложение средств на протяжении продолжительного времени и эти средства на длительное время закрепляются в производственной стадии кругооборота, то необходима первоначальная их аккумуляция в сравнительно повышенных размерах.

Обобщая вышеизложенное, можно сделать вывод, что специфика сельскохозяйственного производства накладывает существенный отпечаток на движение авансированной стоимости на всех стадиях кругооборота и особенно производственной. Специфичность его заключается в том, что кругооборот средств в сельском хозяйстве имеет большую длительность. Она регламентируется главным образом длительностью производственного процесса; производственный процесс в общем цикле кругооборота занимает значительный удельный вес; имеет место большое расхождение между рабочим периодом и временем производства; своеобразно происходит нарастание затрат в производственном процессе и высвобождение авансированных средств из кругооборота.

Формирование оборотных средств осуществляется за счет собственных, заемных, привлеченных источников и прочих пассивов. Наличие собственного капитала хозяйства находит отражение в балансе предприятия. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, т. к. главным условием функционирования предприятия является его имущественная и оперативная самостоятельность. Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставной фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестированные средства учредителей предприятия, а уже в дальнейшем процессе источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль и устойчивые пассивы, то есть за счет отчислений от прибыли, средств фондов экономического стимулирования и специального назначения, целевого финансирования, а также за счет других поступлений, увеличивающих оборотные средства.

Фактическое наличие собственного капитала, использованного для формирования оборотных активов, З. А. Круш предлагает определить по бухгалтерскому балансу. Для этого итог по разделу IV пассива «Капитал и резервы» + «Долгосрочные кредиты и займы» из раздела V пассива - итог по разделу I актива «Внеоборотные активы».

Для формирования оборотных средств, по мнению Демьяненко Н. Я. только собственных источников недостаточно по многим причинам, одной из которых является сезонность сельскохозяйственного производства. Средства высвобождаются, как правило, в конце года и в течение короткого промежутка времени. Имеются и другие причины, которые делают формирование оборотных средств за счет только собственных источников невозможным и неэффективным. Это, прежде всего необходимость в определенные периоды накопления производственных запасов, готовой продукции для последующей ее реализации партиями, необходимость отвлечения средств в расчетах. По этим причинам рекомендуется привлечение заемных средств. Демьяненко Н. Я. считает привлечение заемных средств объективной необходимостью для ведения хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий. По мнению А. И. Ковалевой привлечение заемных средств целесообразно для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных активах, а также стимулирования их эффективного использования.

Заемными источниками оборотных средств является в основном кредиты. Это могут быть кредиты банков работникам предприятия, краткосрочные банковские кредиты и т. д. Заемные источники служат дополнительным финансированием при формировании оборотных средств. На основании постановления президиума Верховного совета Российской Федерации и Правительства РФ от мая 1992 г. № 2837–1 «О неотложных мерах по улучшению расчетов в народном хозяйстве и повышении ответственности предприятия за их финансовое состояние» каждое предприятие обязано поддерживать свое финансовое состояние, не допуская банкротства. А при привлечении заемных средств предприятие получает возможность улучшить результаты своей деятельности.

В процессе производственной деятельности обстоятельства складываются так, что предприятия имеют возможность привлекать в качестве дополнительных финансовых ресурсов для формирования оборотных средств и другие источники. Одни из них являются собственностью предприятия, другие привлекаются со стороны.

Основным источником покрытия оборотных средств является привлеченные ресурсы. К привлеченным источникам относятся: задолженность поставщикам и прочим кредиторам, задолженность рабочим и служащим по заработной плате, задолженность сверх суммы органам социального страхования. Доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, и резервы по сомнительным долгам образуют прочие пассивы. На состав и структуру источников формирования оборотных средств оказывают влияние многие факторы: это и финансовое состояние предприятия, и уровень рентабельности и др.

Иногда для формирования оборотных средств привлекаются также прочие пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам и прочие. Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия .

3.3 Эффективность использования оборотных средств и выявление резервов ускорения их оборачиваемости

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, главный из которых в отечественной практике является показатель оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств – длительность одного полного кругооборота средств (1-111 фаза включительно).

Основной принцип оборачиваемости заключается в следующем: чем быстрее оборотные средства проходят весь кругооборот, тем выше возможности увеличения объемов продукции при одной и той же сумме оборотных средств, т.е., чем выше скорость оборачиваемости оборотных средств, тем выше показатели высвобождении оборотных средств, и тем выше возможности направления их на решение других производственных задач.

О.В Хлыстова считает , что эффективность использования оборотного капитала характеризуется следующими показателями:

- величина текущих активов и собственных средств;

- структура оборотных средств;

- оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств;

- рентабельность текущих активов;

- длительность финансового цикла.

Прибыль и объем реализованной продукции находится в прямо пропорциональной зависимости от скорости оборачиваемости оборотных активов.

Увеличение периода оборота текущих активов сопровождается отвлечение средств их хозяйственного оборота и их «омертвление» в запасах, незавершенном производстве, готовой продукции. Вследствие этого, коммерческая организация вынуждена дополнительно привлекать в оборот средства. Расчет дополнительно привлеченных в оборот средств:

С доп. = (О отч. – О баз.) * В/ 360,

Где:

С доп. – дополнительно привлеченные средства в оборот,

О отч. – оборачиваемость текущих активов в днях в отчетном периоде,

О баз. – оборачиваемость текущих активов в днях в базисном периоде,

В – выручка –нетто от реализации продукции,

360 – продолжительность анализируемого периода.