Порядок открытия валютных счетов в банке

Валютный арбитраж часто связан с операциями на рынке  ссудных капиталов. Владелец какой-либо валюты может разместить ее на рынке ссудных капиталов в другой валюте по более выгодной процентной ставке, т. е. совершить процентный арбитраж, который основан на использовании банками разниц между процентными ставками на разных рынках ссудных капиталов. Конечная цель владельца валюты — получение более высокой прибыли, чем банк мог бы получить, вкладывая ее непосредственно без обмена на другую валюту. В зависимости от своих оценок динамики курсов этих двух валют он может не страховать валютный риск или временно осуществить операцию по хеджированию на наиболее благоприятных условиях. Процентный арбитраж включает две сделки: получение кредита на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже; использование эквивалента заимствованной иностранной валюты на национальном рынке капиталов, где процентные ставки выше.

Например, банк ФРГ  берет ссуду в Швейцарии из 5% годовых, затем конвертирует швейцарские  франки в марки ФРГ по курсу  наличных сделок и размещает их на национальном рынке из 9% годовых. Доход  на разнице процентных ставок составит 4% годовых. Когда наступает срок погашения полученной ссуды, осуществляется обратная конверсия, т. е. марки продаются  на франки. Валютно-процентный арбитраж выгоден, если выигрыш на положительной  разнице между процентными ставками в ФРГ превышает неблагоприятную  для марки ФРГ курсовую разницу  по сделкам «своп» при конверсии  валют с учетом издержек по операции. Предположим, что срок операции —  год, а курс «спот» при покупке  марок на франки — 1 марка ФРГ = 0,90 швейцарского фр. Арбитраж даст доход, если обратная конверсия, т. е. продажа  марок на франки для погашения  ссуды, будет проведена по курсу  выше 0,864 швейцарского фр. за 1 марку  ФРГ. Если в I квартале проводится хеджирование на условиях, соответствующих ставке 2% годовых, то инвестор обеспечит страхование валютного риска и прибыль 2% годовых за квартал. В результате понизится курс завершающей сделки «спот» (продажи марок на франки), что увеличит прибыль от процентного арбитража.

Большое значение при  создании и хеджировании валютных позиций  в рамках процентного арбитража  играют, как отмечалось, опционные  сделки, позволяющие зафиксировать  уже полученный доход на разнице  в процентах, одновременно застраховавшись  от его утраты при непредвиденном развитии валютных курсов. Разновидностью этой операции является валютно-процентный арбитраж, основанный на использовании  банком разниц процентных ставок по сделкам, осуществляемым на разные сроки. Например, если премия по сделке «форвард» на 6 месяцев в пересчете на проценты составляет 6% годовых, а по сделке на 3 месяца — 4%, арбитражист может продать валюту сроком на 6 месяцев с премией 6% годовых и купить ее на срок 3 месяца, уплатив премию в размере 4% годовых.

Предположим, что  банк А считает, что разница в процентах между евродолларовыми депозитами и вкладами во французских франках значительно увеличится. При этом долларовые процентные ставки не изменятся или понизятся, в то время как ставки по еврофранковым депозитам повысятся. В результате премия по форвардному курсу доллара по отношению к франку тоже увеличится. Допустим, что котировки в момент принятия решения были следующими (табл. 8.7).

Таблица 8.7 

                                                                             ПАРИЖ НА НЬЮ-ЙОРК 

                                                   Курс покупателя                                                Курс продавца 

Курс «спот»                           5,4789                                                                           5,4820

                                                                                                                

Премия по форвардной сделке на 1 месяц 0,0110                                                  0,0160 

Премия по форвардной сделке на 6 месяцев       0,0525                                 0,0600 

Банк А покупает доллары на франки сроком на 6 месяцев по курсу продавца долларов (премия 0,0600) и одновременно продает доллары на франки сроком на 1 месяц по курсу покупателя (премия 0,0110). Таким образом, ему надо уплатить разницу между двумя премиями (0,0490). Через месяц банк закрывает одну сделку. Предположим, что форвардный курс на оставшиеся 5 месяцев изменился по сравнению с первоначальным и его котировки составляют:

Курс «спот» долл./франц.фр.               5,4710             5,4750 

Премия по форвардной сделке на

5 месяцев                                              0,0810             0,0860

Банк продает доллары  на франки сроком на 5 месяцев по курсу  покупателя (премия 0,0810). При завершении сделки банк получает прибыль, равную 0,0810 — 0,0490 = 0,0320, или 32 тыс. франц. фр. на каждый вложенный миллион долларов. Приведенный пример иллюстрирует наиболее сложный вид процентного арбитража, получивший название «форвард против форварда». Эта операция базируется на оценках рыночной динамики валютных курсов «спот» и «форвард», а также  ставок по депозитам в соответствующих  валютах сроком на 1, 3 и 6 месяцев.

Операции «форвард — форвард», зависящие от прогнозирования  процентных ставок, с середины 80-х  годов тесно увязываются с  фьючерсными сделками по процентам, т. е. покупкой и продажей контрактов на определенную процентную ставку в  будущем (через 3—6 месяцев).

Валютный арбитраж устанавливает связь между движением  краткосрочных капиталов и динамикой  процентных ставок на национальном и иностранных рынках ссудных капиталов, содействует выравниванию конъюнктуры валютных рынков, а также создает условия для перемещения спекулятивных «горячих» денег.

По некоторым оценкам, в начале 70-х годов увеличение на 1 пункт процентной ставки по долгосрочным облигациям ФРГ вызывало приток 660 млн долл. краткосрочных капиталов, а повышение ставки по межбанковским депозитам стимулировало приток 220 млн долл. с лагом в один квартал. Проводившаяся администрацией США политика повышенных процентных ставок способствовала притоку в страну иностранных капиталов из Западной Европы, Японии в размере 500 млрд долл. (брутто) в 1980—1985 гг. 

Регулирование и  контроль за валютными операциями.

При проведении валютных операций банки несут различные  риски. В первую очередь эти риски  связаны с возможным наличием непокрытых сделок в отдельных валютах  — длинных или коротких позиций. При срочных сделках возникает  риск невыполнения контракта, например в связи с банкротством контрагента. Кроме того, в зависимости от различного времени начала и завершения расчетов в отдельных валютах по ряду валютных сделок банки, совершив перевод проданной  валюты, лишь на следующий день узнают, был ли сделан встречный платеж купленной  ими валюты. Это имеет место  вследствие разницы во времени, например при продаже банком японских иен  против валют Западной Европы и США, а также западноевропейских валют  против доллара США.

В целях ограничения  риска неперевода валюты банки устанавливают лимиты валютных сделок с другими банками исходя из размера их капитала и резервов, репутации и других критериев. По мере получения платежей по ранее заключенным сделкам лимиты высвобождаются. Лимиты по срочным валютным сделкам обычно бывают ниже, чем по операциям с немедленной поставкой, поскольку риск неплатежа по сделке повышается в зависимости от длительности периода от ее заключения до исполнения, т.е. получения валюты.

Валютные операции являются объектом государственного и  банковского наблюдения и контроля. В странах с частично конвертируемой валютой и ограничениями по финансовым операциям размер валютной позиции  банков служит одним из объектов валютного  контроля. В периоды значительной валютной нестабильности лимиты валютных позиций могут сокращаться; также  могут устанавливаться лимиты и для срочных валютных операций — по суммам и по срокам. Однако и при введении в западноевропейских странах полной конвертируемости валюты надзор за валютными операциями банков сохраняется. Более того, с 80-х годов отмечается усиление этого контроля для предотвращения концентрации у банков валютных рисков в балансах и внебалансовых статьях. Необходимость этого была продемонстрирована затруднениями и банкротством ряда крупных банков из-за потерь в валютных операциях. Общей тенденцией регулирования является все большая увязка валютных рисков с размером собственных средств банков. 
 

Валютный счет. Операции по валютному счету

Валютный счет (англ. currency account) - это счет в банковском учреждении, принадлежащий юридическому или физическому лицу, на котором накапливаются и расходуются их средства в иностранной (конвертируемой) валюте. По средствам на валютных счетах банками начисляются проценты в тех валютах, в которых они имеют доходы от размещения средств на международном валютном рынке.

Предприятия любой  формы собственности и хозяйствования могут заниматься внешнеторговой деятельностью, для осуществления которой они  могут открывать валютный счет на территории России. Такой счет может  быть открыт в банке, который имеет  лицензию Центрального банка России на проведение операций с иностранной  валютой.

Основным нормативным  актом, регулирующим осуществление  валютных операций, является закон  РФ "О валютном регулировании  и валютном контроле", а также  издаваемые на его основе нормативные  акты ЦБ России.

Операции с иностранной  валютой и ценными бумагами в  иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением  капитала.

Текущие валютные операции:

- переводы в страну  и из страны иностранной валюты  для осуществления расчетов без  отсрочки платежа по экспорту  и импорту товаров, работ и  услуг, а также для осуществления  расчетов, связанных с кредитованием  экспортно-импортных операций на  срок не более 180 дней;

- получение и предоставление  финансовых кредитов на срок  не более 180 дней;

- переводы в страну  и из страны процентов, дивидендов  и иных доходов по вкладам,  инвестициям, кредитам и прочим  операциям, связанным с движением  капитала;

- переводы неторгового  характера, включая переводы сумм  оплаты труда, пенсий, алиментов,  а также другие аналогичные  операции.

Валютные операции, связанные с движением капитала:

- прямые инвестиции, т.е. вложения в уставный капитал  организации с целью извлечения  дохода и получения прав на  участие в управлении организацией;

- портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг; 

- переводы в оплату  права собственности на здания, сооружения и иное имущество  (включая землю и ее недра), относимое по законодательству  страны к недвижимому имуществу; 

- предоставление  и получение отсрочки платежа  на срок более 180 дней по  экспорту и импорту товаров,  работ и услуг; 

- предоставление  и получение финансовых кредитов  на срок более 180 дней;

- все иные валютные  операции, не являющиеся текущими.

Уполномоченный банк открывает предприятию один счет в любой конвертируемой валюте, но возможно открытие счета в нескольких валютах. Все валютные средства предприятия  подлежат хранению на валютном счете. За несоблюдение этого порядка предприятие  подвергается штрафу в размере всей валютной выручки. Обслуживание счета  ведется согласно заключенному договору о банковском обслуживании. В соответствии этим договором предприятию открываются  сразу два счета: транзитный валютный и текущий валютный, которые ведутся  параллельно.

В соответствии с  инструкцией ЦБ России от 29.06.92 №7 "О  порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части  валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации" и последующими дополнениями к ней  вся выручка, поступающая за экспорт  товаров и оказанных услуг, за исключением некоторых случаев, оговоренные в инструкции, зачисляется  на транзитный валютный счет предприятия. Затем предприятию (клиенту банка) направляется выписка из счета и извещение. При получении указанного извещения предприятие в течение 14 дней дает поручение банку на обязательную продажу 50%-ной валютной выручки и одновременное перечисление оставшейся части выручки на свой текущий валютный счет. Уполномоченный банк продает в течение семи рабочих дней иностранную валюту на межбанковской валютной бирже. Рублевая выручка от этой продажи зачисляется на расчетный счет предприятия.

Валютная выручка  на текущем валютном счете по распоряжению владельца счета может быть:

1) перечислена за границу по импортным операциям;

2) перечислена внешнеторговым организациям для оплаты импортируемых товаров;

3) продана на валютной бирже, аукционе;

4) переведена в оплату задолженности за кредит в иностранной валюте;

5) использована для того, чтобы оплатить командировочные расходы, почтово-телеграфные услуги;

6) использована на  другие цели с разрешения Министерства  финансов РФ, ЦБР или уполномоченного  банка. 

По поручению граждан  банки открывают текущие счета  и вклады в иностранной валюте и осуществляют операции по ним. Коммерческие уполномоченные банки при получении  заявления гражданина и предъявлении удостоверения личности открывают  личный валютный счет. Затем подписывается  договор о текущем счете. По распоряжению владельца средства могут быть выплачены  наличными, при этом по просьбе клиента  выдается разрешение на вывоз валюты при наличии заграничного паспорта с визой. По распоряжению владельца средства с текущего счета могут быть перечислены на его имя за границу, на счета магазинов, торгующих за валюту на территории страны. По распоряжению владельца счета средства могут быть размещены на срочный вклад или депозит. По текущим счетам и вкладам банки начисляют проценты в соответствии с договорами.