Операции коммерческих банков на примере деятельности

3.4. Валютные операции  коммерческих банков. 

     Валютный рынок – самый значительный в мире финансовый рынок, на котором валюта одной страны продается за другую валюту. Международный валютный рынок – внебиржевой рынок, его участники производят обменные операции через коммерческие и инвестиционные операции по всему миру, используя для этого компьютерные терминалы, телефоны, Интернет и прочие средства связи. Например, одной из коммуникационных сетей для осуществления операций с валютой является бельгийская некоммерческая структура S.W.I.F.T (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications).

Основные  участники валютного рынка:

• коммерческие банки;
• импортеры, оплачивающие поступающие товары в валюте;
• экспортеры, получающие валюту за вывезенный товар и конвертирующие ее в национальную денежную единицу;
• портфельные инвесторы, покупающие и продающие иностранные акции и облигации;
• валютные брокеры, которые покупают и продают валюту по заказу клиента;
• дилеры, которые осуществляют спекулятивные сделки с валютой, играя на разнице курса;
• трейдеры, являющиеся маркетмейкерами валютного рынка.

      Одна  из наиболее значительных составляющих международных финансов – обмен  иностранной валюты. Международные курсы валют, процентные ставки и уровень инфляции обычно тесно взаимосвязаны.

     Основной документ валютного  законодательства в нашей стране  – Закон РФ от 09.10.1992г. №3615-1 «О валютном регулировании и  валютном контроле» (с изменениями от 29.12.1998г., 05.07.1999г., 31.05.2001г., 08.08.2001г.). Он защищает российский рубль в условиях параллельного обращения свободно конвертируемой иностранной валюты. ЦБР также регулярно издает нормативные акты, обязательные для исполнения.

    Внешнеэкономическая деятельность коммерческих банков связана с осуществлением банковских операций в рублях и валюте при экспорте-импорте товаров и услуг, их реализации на территории РФ и за иностранную валюту, в сделках неторгового характера и при проведении хозяйственных операций нерезидентами внутри страны.

     К банковским операциям с иностранной  валютой относятся:

• ведение валютных счетов клиентуры;
• установление корреспондентских отношений с российскими уполномоченными и зарубежными банками;
• международные расчеты, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг;
• покупка и продажа иностранной валюты на внутреннем валютном рынке;
• привлечение и размещение валютных средств внутри РФ
• кредитные операции на международных денежных рынках;
• депозитные и конверсионные операции на международных денежных рынках.

      Классификация валютных операций приведена на схеме 2.10.

Коммерческие  банки могут проводить эти  операции только при наличии одной  или нескольких лицензий. Такими лицензиями являются:

• лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (кроме привлечения во вклады средств физических лиц). Подобная лицензия может быть выдана действующему или вновь создаваемому банку. При ее наличии банк может устанавливать корреспондентские отношения с неограниченным количеством зарубежных банков;
• лицензия на привлечение во вклады средств физических лиц в рублях и иностранной валюте. Она выдается банку, если с даты его регистрации прошло не менее двух лет;
• генеральная лицензия представляется банку, осуществляющему все банковские операции со средствами в рублях и иностранной валюте. Банк, имеющий генеральную лицензию, правомочен создавать за границей филиалы и участвовать в уставном капитале кредитных организаций-нерезидентов.

Банки, получившие одну или несколько лицензий, называются уполномоченными и являются агентами валютного контроля, подотчетными Банку России.

     При проведении валютных операций  необходимо соблюдение валютного  законодательства. Именно с этой  целью ЦБ РФ осуществляет валютный контроль, который включает в себя:

• определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и выяснение наличия необходимых лицензий и разрешений;
• проверку выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ;
• анализ обоснованности платежей в иностранной валюте;
• проверку полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям.

     В настоящее время большое  развитие на международном рынке получил процентный арбитраж. Этот вид сделок объединяет в себе международные кредитные операции по покупке или продаже валюты. Суть этих операций можно выразить следующим образом.

     Банк получает кредит в той  стране, где процентные ставки по кредитам ниже, и продает валюту, в которой получен кредит. Банк покупает валюту государства, где процентные ставки размещения выше, и помещает ее в депозит. Далее, после получения депозита и процентов по нему происходит обратная конверсия валют и возврат кредита и процентов по нему. Прибыль от этой операции возникает как разница процентов, которую получает арбитражер в необходимой ему валюте.

     Покупка-продажа иностранной валюты  через уполномоченные банки может  осуществляться следующими образами:

• путем заключения договора купли-продажи валюты непосредственно с самим уполномоченным банком;
• посредством заключения договора комиссии или поручения на покупку или продажу валюты через уполномоченные банки другим предприятиям или банкам, в том числе ЦБ РФ, на биржевом и внебиржевом валютном рынке.

     Другой вид валютных операций  – по купле-продаже иностранной  валюты на основе срочных сделок, т.е. с поставкой средств по  ним через определенный период  времени, превышающий два рабочих  банковских дня от даты заключения сделки. К этим операциям относятся форварды, фьючерсы, опционы и сделки «своп».

     При операциях на «форвардной»  основе продавец валюты обязуется  продать покупателю конкретное  ее количество в определенный  момент в будущем по цене, зафиксированной при заключении сделки, как цена поставки. Эти сделки совершаются, как правило, на внебиржевом рынке, поэтому условия каждой из них уникальны и согласовываются при ее заключении между сторонами-участниками. При совершении сделки с участием посредников возникают финансовые затраты на оплату их услуг, в ином случае первоначальные финансовые затраты не требуются. Порядок заключения форвардной сделки представлен на схеме 2.12.

     При проведении этой сделки  в балансах участников открываются  валютные позиции: в балансе продавца – короткая, в балансе покупателя – длинная. Валютные форварды заключаются для хеджирования валютных рисков по коммерческим и финансовым операциям. Продавец контракта, он же владелец базисной валюты, страхуется от падения ее курса, а покупатель – от роста курса. При использовании форвардного контракта в спекулятивных целях для получения прибыли в результате изменения курса валюты во времени заключаются расчетные форварды. В рамках подобного контракта происходит условная продажа и покупка валюты, в результате чего выигравшая и проигравшая стороны определяются следующим образом. Если текущий курс базисной валюты в день исполнения расчетного форварда выше цены поставки, то разницу между этими курсами по всему объему поставки оплачивает продавец, а если курс ниже, то – покупатель. Данный расчет основывается на следующей ситуации: если бы форвардный контракт требовал поставки валюты, то продавец понес бы убытки, приобретая ее по текущему курсу, который на момент исполнения сделки выше цены поставки. Покупатель, приобретавший валюту, в свою очередь, смог бы продать ее по текущему курсу и получить прибыль.

     Поэтому при заключении такого  рода контракта покупатель рассчитывает  на рост курса базисной валюты, а продавец – на его снижение.

     Валютный фьючерсный контракт, по  сути, схож с форвардным, но это  биржевой контракт, что и предопределяет  их различия. Условия фьючерсного  контракта стандартны и определяются  биржей. Поэтому эти контракты  более ликвидны. По данному контракту   фактически отсутствует риск неисполнения, так как сама биржа чаще всего становится противоположной стороной в контракте. При заключении фьючерсного контракта его участники уплачивают комиссию членам биржи, если сами ими не являются.

     Помимо рассмотренных, существуют еще срочные контракты на условиях опциона, по которому стороны приобретают право купить или продать базисную валюту на условиях контракта. Это также условная срочная сделка, которая различается по правилам исполнения контракта на:

• опцион колл (coll) – дает покупателю опциона право купить базисную валюту, при этом продавец обязан ее продать ( используется при игре на повышение);
• опцион пут (put) – дает продавцу опциона право продать базисную валюту, при этом покупатель обязан ее купить ( используется при игре на понижение).

При этом за получение соответствующего права уплачивается определенная сумма  денежных средств, которая называется ценой опциона или премией. Опционы  обращаются как на биржевом, так  и на внебиржевом рынках. По срокам делятся на:

• американский – может быть исполнен в любой момент до окончания его действия;
• европейский – может быть исполнен только в день истечения срока его действия.

В отношении  депозитных операций  на денежных рынках нередко совершаются сделки «своп», представляющие собой их покупку на условиях «своп» с одновременной реализацией на условиях «форвард», и наоборот.

     Размещение средств в инвалютные  активы хеджируется путем продажи  соответствующей валюты на срок; риски привлечения инвалютных  пассивов хеджируются форвардной покупкой соответствующей валюты.

     Уполномоченные банки имеют право  покупать и продавать иностранную  валюту на внутреннем валютном  рынке для осуществления валютных (неторговых) операций с физическими  лицами. Эти операции производятся  через обменные пункты уполномоченных банков.

     В обменном пункте банка могут  совершаться следующие операции:

• покупка и продажа наличной иностранной валюты за наличные рубли;
• покупка и продажа платежных документов в валюте другого государства за наличные рубли или за наличную иностранную валюту;
• прием для направления на инкассо наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
• прием на экспертизу денежных знаков иностранных государств и платежных документов в иностранной валюте, подлинность которых вызывает сомнение;
• выдача и зачисление наличной иностранной валюты при расчете по кредитным и дебетным картам;
• обмен наличной валюты одного государства на валюту другого государства;
• размен платежного денежного знака одного государства на платежные денежные знаки того же государства;
• замена неплатежного иностранного денежного знака на платежныйе денежные знаки той же страны;
• покупка неплатежного денежного знака другого государства за наличные рубли.

     При осуществлении операций со  средствами в иностранных валютах у банка (его филиала) формируются активы и пассивы (требования и обязательства) в соответствующих валютах, соотношение которых носит название «валютная позиция». Валютная позиция банка (филиала) может быть закрытой или открытой:

• закрытая валютная позиция – это позиция в отдельной иностранной валюте, активы (требования) и пассивы (обязательства) в которой количественно совпадают;
• открытая валютная позиция возникает в случае количественного несовпадения активов (требований) и пассивов (обязательств) по отдельной иностранной валюте и представляет собой разницу сумм активов (требований) и пассивов (обязательств) в этой валюте.

     Открытая валютная позиция (ОВП)  банка подразделяется на длинную  и короткую.

• длинная ОВП – ОВП в отдельной иностранной валюте, активы (требования) банка в которой количественно превышают его пассивы (обязательства) в данной валюте;
• короткая ОВП – ОВП в отдельной иностранной валюте, пассивы (обязательства) банка в которой количественно превышают его активы (требования) в данной валюте.