Инвестиционные банки и банкирские дома

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

	Введение…………………………………………………………………....			3
1.	Инвестиционные банки первого типа. Операции с ценными бумагами.			5
	1.1.	Понятие и основной вид деятельности инвестиционных банков...		5
	1.2.	Организация, функции и характер деятельности………………….		7
	1.3.	Операции инвестиционных банков первого типа…………………		13
2.	Инвестиционные  банки второго типа. Кредитование различных отраслей хозяйства………………………………………………………..			16
	2.1.	Организация, функции и характер деятельности………………….		16
	2.2.	Операции инвестиционных банков второго типа…………………		19
	2.3.	Перспективы развития инвестиционных банков России………….		21
3.	Банкирские дома и их операции…………………………………………..			24
	3.1.	Понятие и история возникновения банкирских домов……………		24
	3.2.	Активные и пассивные операции банкирских домов……………..		27
	3.3.	Современные банкирские дома………………………………...…...		29
	Заключение…..…………………………………………………………….			31
	Список использованных источников……………...……………………..			33
	Приложение 1 ...…………………………………………………………....			35

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Инвестиционный банк – кредитная организация, специализирующаяся на фондовых операциях.

Инвестиционные банки были впервые выделены в отдельную категорию финансовых институтов в США в 1933 году. Тогда конгресс принял закон Гласса-Стигалла, согласно которому банкам запретили совмещать деятельность на рынке ценных бумаг с привлечением и размещением депозитов. Это было сделано для того, чтобы во время Великой депрессии защитить средства вкладчиков от спекулятивных инвестиционных операций.

К основным видам деятельности инвестиционных банков относятся:

• помощь при выпуске и продаже ценных бумаг, андеррайтинг;
• выдача гарантий при размещении ценных бумаг;
• организация внутри- и внебалансового корпоративного финансирования (кредиты, векселя, облигации, акции);
• участие в реорганизациях (слияниях, поглощениях) компаний;
• организация сделок, связанных с синдицированными кредитами, и участие в таких сделках;
• брокерские услуги для индивидуальных и институциональных клиентов;
• дилерские операции с ценными бумагами;
• управлением реальными и портфельными активами, фондами.

На сегодняшний день специализация банков как инвестиционных - полностью самостоятельное и добровольное решение собственников и руководства. В качестве российских инвестиционных институтов себя позиционируют КИТ Финанс Инвестиционный Банк, БКС — Инвестиционный Банк и др. При этом они, как правило, не ограничиваются исключительно инвестиционной деятельностью и готовы также оказывать другие услуги своим клиентам.

     Целью курсовой работы является рассмотрение комплекса теоретических и практических вопросов, связанных с инвестиционными банками, банкирскими домами и их операциями.

     Достижение этой цели требует  постановки и решения следующих  основных задач, определяющих логику  курсовой работы и ее внутреннюю  структуру:

- рассмотреть инвестиционные банки, выявить их сущностные характеристики, определить их место и роль в системе инвестирования;

-     представить классификацию инвестиционных банков и банкирских домов;

- проанализировать особенности осуществления инвестиционной деятельности на различных исторических этапах, а также современное состояние инвестиционных банков и банкирских домов в России и за рубежом;

          - предоставить анализ активных  и пассивных операций инвестиционных  банков первого и второго типа;

-  рассмотреть организация, функции и характер деятельности инвестиционных банков;

     Объектом исследования являются  инвестиционный банк и банкирские дома.

В качестве основного нормативного документа использовался Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" от 02.12.1990 N 395-1.

 

 

 

 

 

1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ  БАНКИ ПЕРВОГО ТИПА. ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ.

1.1. ПОНЯТИЕ И ОСНОВНОЙ ВИД ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ БАНКОВ.

 

В англо-русском банковском энциклопедическом словаре Б.Г.Федорова инвестиционный банк определен как банк, специализирующийся на организации выпуска, гарантировании размещения и торговле ценными бумагами; осуществляющий также консультации клиентов по различным финансовым вопросам, ориентированный в основном на оптовые финансовые рынки (в США), или как не клиринговый банк, специализирующийся на средне- и долгосрочных инвестициях в мелкие и средние компании (в Великобритании).

Имеет место также другое определение инвестиционного банкирского дома как предприятия, занимающегося торговлей корпоративными и государственными ценными бумагами, прежде всего в форме покупки крупного пакета и дальнейшей продажи этих бумаг инвесторам; корпоративным финансированием в форме привлечения капитала под выпускаемые ценные бумаги или в форме предоставления долгосрочного инвестиционного кредита.

Основными характерными чертами для этих коммерческих организаций, которые мы будем называть инвестиционными банками являются:

• крупная универсальная коммерческая организация, сочетающая большинство допустимых видов деятельности на рынке ценных бумаг и на некоторых других финансовых ранках;
• главной признается деятельность по привлечению финансирования посредством ценных бумаг;
• будучи крупной организацией, оперирует, прежде всего, на оптовых финансовых рынках;
• отдает приоритет средне- и долгосрочным вложениям;
• ценные бумаги являются основой его портфеля, при этом большинство инвестиционных банков в наибольшей степени ориентируются на негосударственные ценные бумаги.

Все другие институты рынка ценных бумаг специализируются на выполнении отдельных специализированных операций. При этом им не под силу взять на себя осуществление инвестиционной банковской деятельности.

Основной вид деятельности.

Следует отметить, что деятельность по привлечению финансирования на развивающихся рынках обычно описывается как инвестиционная банковская деятельность. Наиболее простым определением инвестиционного банка будет следующее: инвестиционный банк – это финансовый институт, занимающийся инвестиционной банковской деятельностью.

Однако такое определение не совсем точное. Оно в неявном виде подразумевает специализацию данного института на инвестиционной банковской деятельности. Но специализироваться только на инвестиционной банковской деятельности нельзя. Осуществление такой деятельности возможно только в рамках по-настоящему универсального института, в котором достаточно развиты все другие виды деятельности инвестиционного банка.

С другой стороны, инвестиционная банковская деятельность является не только наиболее рентабельным направлением в деятельности инвестиционного банка, но и наиболее прибыльным. Поэтому все крупные и амбициозные компании на рынке ценных бумаг стремятся получить проекты по привлечению финансирования (другими словами стремятся перерасти в инвестиционный банк).

На развитых рынках инвестиционная банковская деятельность дополняется операциями на вторичном рынке ценных бумаг, связанными с предоставлением услуг по реструктуризации бизнеса клиента (слияние и поглощение). [7]

1.2. ОРГАНИЗАЦИЯ, ФУНКЦИИ И ХАРАКТЕР ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

 

Возникновение инвестиционных банков в XVIII в. связано в основном с размещением государственных ценных бумаг. В последующем в связи с распространением акционерной формы организации они мобилизуют денежные средства для крупных компаний и корпораций путем размещения их акций и облигаций, активно участвуют в создании новых компаний, реорганизациях, слияниях, а также размещают государственные бумаги всех уровней власти от центрального правительства до муниципалитетов и городов.

Инвестиционные банки первого типа, как правило, выступают в роли учредителей, организаторов эмиссии ценных бумаг, а также гарантов, которые действуют на комиссионных началах или выплачивают заранее установленную сумму независимо от последующего размещения акций и облигаций. Они могут действовать и в качестве агентов, приобретающих определенную часть ценных бумаг, которая не размещена компанией, а также как финансовые консультанты по ценным бумагам и другим аспектам деятельности торговых, промышленных и транспортных корпораций. По поручению корпораций и государства, нуждающихся в долгосрочных вложениях и прибегающих к выпуску акций и облигаций, инвестиционные банки берут на себя обязанности по определению размера, условий, срока эмиссии, выбору типа ценных бумаг, а также по размещению и организации вторичного обращения. Учреждения этого типа гарантируют покупку выпущенных ценных бумаг, приобретая и продавая их за свой счет или организуя для этого банковские синдикаты, предоставляют покупателям акций и облигаций ссуды. Хотя доля инвестиционных банков в активах кредитной системы сравнительно невелика, они благодаря своей информированности и учредительским связям играют в экономике важную роль.

Инвестиционные банки первого типа в настоящее время, как правило, проводят операции с ценными бумагами корпоративного сектора экономики. Размещая акции и облигации, они служат посредниками для получения денежных средств предприятиями промышленности, транспорта и торговли.

Эти банки выполняют также ряд других функций, связанных с привлечением капитала, обслуживанием рынка ценных бумаг:

• занимаются вторичным распределением акций и облигаций;

• выступают посредниками при размещении международных ценных бумаг (еврооблигаций и евро акций) на рынке евровалют;

• консультируют корпорации по вопросам инвестиционной стратегии, а также бухгалтерского учета и отчетности.

Инвестиционные банки первого типа в данный период времени представляют собой мощные кредитно-финансовые институты, поскольку, действуя как учредители вновь создаваемых компаний, они размещают дополнительные эмиссии акций и облигаций уже существующих компаний и корпораций. В настоящее время без участия этих банков практически невозможно продать ценные бумаги. Без их посредничества многие компании не могли бы получить долгосрочные денежные средства.

В современной практике ряда стран (США, Канада, Англия, Австралия) компании не могут образоваться и действовать, если эти банки не берутся размещать их ценные бумаги. Процесс образования новых корпораций, как и ликвидация старых, представляет собой питательную почву, на которой действуют инвестиционные банки. Их возрастающая роль связана с увеличением новых эмиссий акций и облигаций частных корпораций в послевоенный период. Так, в США выпуск частных ценных бумаг возрос с 10 млрд долл. в начале 1960-х гг. до более 400 млрд долл. в начале 1990-х гг. Причем 2/3 этих выпусков составили частные облигации. В США на протяжении послевоенных лет 45—50% новых частных инвестиций (без амортизации) осуществлялось за счет реализации ценных бумаг. Кроме того, часть потребностей корпораций в заемных средствах обеспечивалась только новыми эмиссиями акций.

Как правило, ресурсы инвестиционных банков, необходимые им на период между выплатой эмитенту суммы размещения и получением денег с подписчиков на ценные бумаги, образуются за счет собственных средств и займов, которые могут предоставляться как коммерческими банками, так и другими кредитно-финансовыми институтами.

Инвестиционные банки первого типа не осуществляют прием депозитов, но если это все-таки делается, то вначале на ограниченном уровне. Перед размещением ценных бумаг инвестиционный банк досконально анализирует деятельность эмитента-корпорации, привлекая для этого квалифицированных специалистов в лице юристов, экономистов и инженеров. Банк анализирует активы, имущество, документацию, цели корпораций, систему менеджмента и маркетинга, состояние производства, рынок, трудовые отношения, историю корпорации, ее операции, баланс, счета прибылей и убытков, руководящий состав, место в отрасли, степень конкуренции и ряд других факторов, позволяющих судить о деятельности компании. В большинстве случаев руководители инвестиционных банков входят в советы директоров корпораций-эмитентов и консультируют их по производственным, финансовым и инвестиционным вопросам.