Учет вложений во внеоборотные активы на предприятии

       Z_t – денежные выплаты, осуществляемые на том же интервале;

       Т_р – расчетный период времени;

       Е  – норма дисконтирования.

      При  выборе лучшего варианта из  двух рассматриваемых очень большое  значение имеет величина принятой  нормы дисконтирования (Е). В условиях  рыночной системы фирмы могут  самостоятельно устанавливать значение  нормы дисконтирования. 

      Рассматриваемый  проект может быть признан  экономически эффективным, если  NPV > 0. При сравнении вариантов с одинаковым горизонтом расчета следует руководствоваться критерием максимума NPV.

      Если рассматриваемые  варианты различаются продолжительностью расчетного периода, в качестве показателя используется среднегодовой чистый дисконтированный доход:      

                                      ^Тр

            NPV_ср = NPV / S  (1+ E)^-t.

                                      _t=1

      Подводя итоги  вышесказанному, отметим, что NPV является ключевым показателем оценки эффективности инвестиций. Он позволяет судить о целесообразности проекта и выбрать вариант из различных решений. Также достоинством метода NPV является его ориентация на достижение такой важной цели как увеличение достояния акционеров.

      К недостаткам  рассмотренного показателя следует  отнести следующие: NPV не является абсолютно верным критерием при выборе между проектом с большими первоначальными издержками и проектом с меньшими первоначальными издержками при одинаковой величине чистых настоящих стоимостей; при выборе между проектом с большей чистой настоящей стоимостью и длительным периодом окупаемости и проектом с меньшей чистой настоящей стоимостью и коротким периодом окупаемости. Таким образом, метод NPV не позволяет судить о пороге рентабельности и финансовой прочности проекта.

     Еще одним широко  используемым методом является  метод определения внутренней нормы доходности (IRR – internal return rate). Это норма дисконтирования, обращающая в нуль величину чистого дисконтированного дохода. Она отражает размер дохода в расчете на единицу инвестиций, вложенных в реализацию проекта:

                  ^{Тр                                                      Тр}

            S (R_t – Z^/_t) : (1+ E_вн)^t = S K_t : (1+ E_вн)^t, где:

           _{t=1                                                      t=1} 

E_вн  - внутренняя норма прибыли (искомая величина);

Z^/_t – выплаты на t -ом интервале расчетного периода за исключением капиталовложений.

      Если  Евн превышает требуемую инвестором  минимально – допустимую норму  дохода на вложенный капитал,  то реализация проекта признается  целесообразной.

      Итак, к преимуществам  метода IRR относится то, что он не сложен для понимания и хорошо согласуется с главной целью финансового менеджмента – приумножением достояние акционеров. Также нельзя сбрасывать со счетов и позитивное психологическое воздействие внутренней нормы прибыли на инвестора, получающего в результате ее определения  ответ на «вечный» вопрос о величине отдачи на единицу авансированного капитала.

      Недостатками метода  являются следующие: метод предполагает  сложные вычисления; метод предполагает  мало реалистичную ситуацию реинвестирования  всех промежуточных денежных  поступлений от проекта по ставке внутренней доходности; здесь всегда определяется самый прибыльный проект; при решении уравнения может получиться несколько ставок  внутренней доходности.

      Метод внутренней  нормы доходности применяется  при одобрении или отказе от единственного проекта, а также при выборе между независимыми проектами.

      Дисконтированный  срок окупаемости – минимальный период времени, в течение которого чистый дисконтированный доход становится положительным (или интегральные дисконтированные инвестиции по проекту возмещаются интегральными дисконтированными доходами от реализации проекта). Этот показатель характеризует период времени, в течение которого сделанные инвестором вложения в проект возместятся доходами от его реализации. Его величина может быть определена, как наименьший корень следующего неравенства:

        

 

          ^{Трасч                                 Tp}                                                                                                                                                       

            S K_t : (1+ E)^t <  S (R_t – Z^/_t) : (1+ E)^t                                                                                                                     

                 _{t=1                                    t=1}     

      Для экономически  эффективных проектов вложения  капитала должны окупаться в  пределах установленного расчетного  периода. 

            Рассмотрим также и такой распространенный  показатель эффективности инвестиций  как индекс доходности – отношение чистого дисконтированного дохода к интегральным дисконтированным инвестициям:

                              ^Тр                                                                

            PI = S (R_t – Z^/_t) _* (1+ E)^-t / K_{t *} (1+ E)^-t.

                              _t=1 

      Для  экономически  эффективных  проектов  должно  соблюдаться   условие 

PI > 1.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               Следует заметить, что к достоинствам показателя PI, как правило, относят возможность его использования в качестве меры устойчивости проекта. Очевидно, что инвестиционный проект с индексом PI=2 имеет существенно больший «запас прочности» по сравнению с проектом, у которого PI=1.1

      Следует  отметить, что при принятии окончательного  решения о целесообразности начала  финансирования проекта, инвестор  принимает во внимание не только  рассчитанные по рассмотренным  методикам показатели эффективности  его реализации. Принципиальное значение имеет учет таких факторов, как степень соответствия проекта общей стратегии  развития предприятия; влияние реализации проекта на формирование благоприятного имиджа предприятия в глазах региональной администрации и населения; возможность увеличения контролируемой доли рынка и т.д.

      Не подлежит  сомнению тот факт, что существенное  влияние на финансовую реализуемость  и эффективность инвестиционного  проекта оказывают инфляционные  процессы, неопределенность и риск. Поэтому очень важно учитывать эти факторы при оценке вложений во внеоборотные активы.

      При  принятии к бухгалтерскому учету  внеоборотного актива имеет место  первоначальная (историческая) стоимость,  которая представляет собой сумму  денежных средств или их эквивалентов, уплаченную или начисленную при приобретении или производстве объекта. Преимуществом первоначальной оценки является то, что она определяется на момент совершения операций по приобретению (сооружению, изготовлению) внеоборотного актива и поэтому является наиболее объективной и вытекает из природы двойной записи.

     

 

         1.2 Основные нормативные документы

 

 

1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г. №129-ФЗ.
2. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ. Утверждено приказом Минфина РФ от 29.07.98 г. №34н (в ред. Приказа Минфина РФ ОТ 24.03.2000 г. №31н).
3. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части 1 и 11. – М.:Проспект, 1998.
4. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его применению. Утверждены приказом Минфина РФ от 31.10.2000 г. №94н.
5. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг) и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли. Утверждено постановлением Правительства РФ от 05.08.92 г. № 552, с последующими изменениями и дополнениями, утвержденными Правительством РФ.
6. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации». ПБУ 9/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 06.05.99 г. №32н.
7. «О формах бухгалтерской отчетности организации». Приказ Минфина РФ от 13.01.2000 г. №4н.
8. Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств. Утверждены приказом Минфина РФ от 13.06.95 г. №49.
9. Налоговый кодек РФ. Часть 2. Федеральный закон от 05.08.2000 г.№117-ФЗ ( в ред. Федерального закона от 29.12.2000 г.№ 166-ФЗ).
10. Методические рекомендации по применению главы 21 «Налог на добавленную стоимость» Налогового кодекса РФ. Утверждены приказом Министерства РФ по налогам и сборам от 20.12.2000 г.№ БГ-3-03/447.
11. Методические рекомендации по применению главы 22 «Акцизы» (подакцизные товары) части второй Налогового кодекса РФ. Утверждены приказом Министерства РФ по налогам и сборам от 18.12.2000 г.№ БГ-3-03/440.
12. Общероссийский классификатор продукции. Утвержден постановлением Госстандарта России от 30.12.93 г.
13. Инструкция по заполнению унифицированных форм федерального, государственного статистического наблюдения № П-2 «Сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг», № П-2 «Сведения об инвестициях», № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации», № П-4 «Сведения о численности, заработной плате и движении работников». Утверждена Госкомстатом России от 17.11.97 г. № 76 (в ред. от 25.05. и 08.12.98 г.).
14. Методические рекомендации по формированию и применению свободных цен и тарифов на продукцию, товары и услуги. Утверждены Минэкономики России 06.12.95 г. № СН-484/7-982.
15. Методические рекомендации по разработке ценовой политики предприятия. Приказ Минэкономики РФ от 01.10.97 г. № 118.

 

 

 

 

 

Глава 2   УЧЕТ ВЛОЖЕНИЙ ВО ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ НА  

                 ПРЕДПРИЯТИИ

 

            2.1. Организация бухгалтерского учета  на предприятии

 

       Под  организацией бухгалтерского учета  понимают систему условий и  элементов (слагаемых) построения учетного процесса с целью получения достоверной и своевременной информации о хозяйственной деятельности организации и осуществления контроля за рациональным использованием производственных ресурсов и готовой продукции. Основными элементами системы организации бухгалтерского учета являются первичный учет и документооборот, инвентаризация, План счетов бухгалтерского учета, формы бухгалтерского учета, формы организации учетно-вычислительных работ, объем и содержание отчетности.

      В соответствии  с Законом РФ «О бухгалтерском учете» ответственность за организацию бухгалтерского учета в организациях , соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций несут руководители организации. Они в зависимости от объема учетной работы  могут:

      а)   учредить бухгалтерскую службу как структурное подразделение,

             возглавляемое главным бухгалтером;

      б)   ввести в штат должность бухгалтера;

      в)   передать на договорных началах  ведение бухгалтерского учета 

            централизованной бухгалтерии, специализированной организации или 

            бухгалтеру-специалисту;

       г)  вести бухгалтерский  учет  лично.

       На  практике руководитель организации  редко ведет бухгалтерский учет  лично. Обычно эти функции выполняет  бухгалтерия или бухгалтер. В этом случае руководитель должен создать необходимые условия для правильного ведения бухгалтерского учета, обеспечить обязательное выполнение всеми подразделениями и службами, а также работниками, имеющими отношение к учету, требований главного бухгалтера в части порядка оформления и представления для учета документов и сведений.

       Для  обеспечения рациональной организации  бухгалтерского учета большое  значение имеет разработка плана  его организации. Этот план  состоит из следующих элементов:

• план документации и документооборота,
• план инвентаризации,
• план счетов и их корреспонденции,
• план отчетности,
• план технического оформления учета,
• план организации труда работников бухгалтерии.