Финансовая устойчивость и методы ее оценки

 

     Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Д₃) показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.

 
 

     Коэффициент  оборачиваемости  денежных  средств  (Д₄)  характеризует скорость оборота денежных средств.

 
 

     Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Д₅) характеризует скорость оборота собственного капитала.

 
 

     Коэффициент отдачи основных средств (Д₆) характеризует эффективность использования основных средств предприятия.

 
 

     Показатели  деловой активности представлены в таблице 2.11.

     Из  анализа коэффициентов деловой активности видно, что общая оборачиваемость имущества с каждым годом снижается. Значит на предприятии медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью предприятия, а следовательно, влияет на результативность ее финансово-хозяйственной деятельности.

     Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент Д_3. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание и тем быстрее можно погашать долги. В нашем случае этот показатель увеличился в 2008 г. по сравнению с 2006 г. на 2,2 пункта.

Таблица 2.11 - Показатели деловой активности ОАО «Энемский кирпичный завод»

 

     Скорость  оборачиваемости всех оборотных средств наоборот увеличивается: в 2006 г. - 180%; в 2007 г. - 340%; в 2008 г. 70%.

     Коэффициент, характеризующий скорость оборота собственного капитала в 2006 г. составил - 6,6; в 2007 г. – 8,7, а в 2008 г. уменьшился до 7,9. Коэффициент эффективности использования основных средств в 2006 г. составил 8,9; в 2007 г. увеличился до 29,6, а в 2008 г. снизился до 21,5.

     Коэффициент оборачиваемости денежных средств, с каждым годом незначительно увеличивается: в 2006 г. – 1,2; в 2007 г. – 1,8; в 2008 г. – 2,5.

     В целом по показателям деловой  активности, на предприятии прослеживается отрицательная тенденция. Так как важнейшие показатели хозяйственной деятельности коммерческой организации прибыль и объем реализованной продукции - находятся в прямой зависимости от скорости оборачиваемости оборотных средств, которая в нашем случае с каждым годом снижается. Показатели оборачиваемости чрезвычайно важны для коммерческой организации. Во - первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота: коммерческая организация, имеющая сравнительно небольшой объем средств, но более эффективно их использующая, может делать такой же оборот, как и компания с большим объемом средств, но меньшей скоростью оборота.

     Во - вторых, с размерами оборота, а  следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина расходов условно - постоянного характера: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов и, следовательно, ниже себестоимость единицы продукции.

     В - третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств (например, сокращение времени пребывания материалов на складе) приводит к ускорению оборота и на других стадиях. 

     2.3 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия 

     Савицкая  Г.В., Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. отмечают, что анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения (29; 32) (таблица 2.12).

     Первая  группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

     Ко  второй группе (А₂) относятся легкореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформление банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

     Значительное  больший срок понадобится для  превращения производственных запасов  и незавершенного производства в  готовую продукцию, а затем в  денежную наличность. Поэтому они  отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (A₃).

     Четвертая группа (А₄) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

     Соответственно  на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

     П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

     П₂ - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

     П₃ - долгосрочные кредиты банка и займы;

     П₄ собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

     А₁ ≥ П₁;     А₂ ≥ П₂;     А₃ ≥ П₃;      А₄ ≤ П₄.

     Наиболее  ликвидные активы (A₁):

     А₁ = стр.250 + стр.260

     Быстро  реализуемые активы (А₂):

     А₂ = стр.240

     Медленно реализуемые активы (А₃):

     А₃ = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270

     Трудно  реализуемые активы (А₄):

     А₄ = стр.190

     Наиболее  срочные обязательства (П₁):

     П₁ - стр.620

     Краткосрочные пассивы (П₂):

     П₂ = стр.610 + стр.660

     Долгосрочные  пассивы (П₃):

     П₃ = стр.590 + стр.630 + стр.640 + стр.650

     Постоянные, или устойчивые, пассивы (П₄):

     П₄ = стр.490.

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить приведённые  в таблице 2.12 группы.

     Фактические соотношения за 2006 г.:

 

Таблица  2.12 - Ликвидность баланса ОАО «Энемский кирпичный завод», по состоянию на конец года, тыс. руб.

 

     

     265 тыс. руб.(А₁) < 6670 тыс. руб. (П₁)

     594 тыс. руб. (А₂) > 0 (П₂)

     2092 тыс. руб. (А₃) > 0 (П₃)

     13079 тыс. руб. (А₄) > 9360 тыс. руб. (П₄)

     В 2006 г. условия абсолютной ликвидности не достигались

     Фактические соотношения за 2007 г.:

     2235 тыс. руб. (А₁) < 9233 тыс. руб. (П₁)

     1941 тыс. руб. (А₂) > 0 (П₂)

     7 тыс. руб. (А₃) > 0 (П₃)

     13915 тыс. руб. (А₄) > 8865 тыс. руб. (П₄)

     В 2007 г. условия абсолютной ликвидности не достигались

     Фактические соотношения за 2008 г.:

     232 тыс. руб. (А₁) < 13515 тыс. руб. (П₁)

     2841 тыс. руб. (А₂) > 0 тыс. руб. (П₂)

     4188 тыс. руб. (А₃) > 0 (П₃)

     10231 тыс. руб. (А₄) > 3977 тыс. руб. (П₄)

     В 2008 г. условия абсолютной ликвидности не достигались.

     Можно сделать вывод, что за три анализируемых  года абсолютная ликвидность баланса  не достигалась.

     Но  для ликвидности предприятия, возможно привлечение заемных средств  со стороны, если у него имеется соответствующий  имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

     Понятия «платежеспособность» и «ликвидность»  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние    расчетов,    так    и    перспективу.     Предприятие    может    быть неплатежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

     Используя группировку статей актива и пассива, приведённую в таблице 2.12 и бухгалтерский баланс за 2006 г., 2007 г. и 2008 г. выполним расчет показателей платежеспособности.

     Общий коэффициент ликвидности баланса (Л₁) показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств. Нормальное ограничение составляет 2,0 - 2,5.