Финансовая устойчивость и методы ее оценки

      Рассматривая  структуры себестоимости продукции, следует обратить внимание на величину покупных материальных затрат, так как если в составе материальных ресурсов высок удельный вес покупных, то это значительно повышает уровень себестоимости продукции. Дополнительно к оценке финансовых показателей, отраженных в Отчете о прибылях и убытках, осуществляется детальный анализ расходов организации по обычным видам деятельности. Данные, характеризующие эти расходы, в группировке по элементам затрат приводятся в приложении к отчету о прибылях и убытках.   

     2.2  Анализ финансовой устойчивости и деловой активности 

     В ходе анализа исследуются абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости, или финансовые коэффициенты.

     Изучаются состав и структура источников средств  организации и их использование. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией и тем более неустойчиво ее финансовое положение.

     Источником     информации    для    расчёта    абсолютных  и относительных показателей     финансовой устойчивости является Форма №1 «Бухгалтерский баланс» за 2006 г., 2007 г. и 2008 г.

     Определение показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволят классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель (S), принятый в экономической литературе:

     {Ŝ = S₁(±E^C),  S₂(±Е^Т),  S₃(±Е^∑)},                                                                 (2.1)

     где  Е^∑ -  общая сумма источников средств, формирующих запасы;

     Е^С -  собственный оборотный капитал;

     Е^Т -  собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал.

      где функция определяется следующим  образом:

        1, если х ≥ 0                                                                                             

        0, если х ≤ 0

     Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций представленных в таблице 2.8.

Таблица 2.8 – Сводная таблица показателей  по типам финансовых ситуаций

     Для характеристики источников формирования запасов затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников: наличие собственных оборотных средств: СОС = Капитал и резервы – Внеобротные активы; наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов или функциональный капитал (КФ): КФ = (Капитал и резервы – Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы; общая величина   основных    источников   формирования   запасов: ВИ =  (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы. Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования: излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±E^C = СОС – Зп); излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (±Е^Т = КФ – Зп); излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов (±Е^∑ = ВИ – Зп).

      С помощью этих показателей определим  тип финансовой ситуации по ОАО «Энемский кирпичный завод» (табл. 2.9).

Таблица 2.9 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Энемский кирпичный завод»

      Данные  таблицы говорят о том, что в организации наблюдается кризисное состояние за три анализируемых года. В этой ситуации необходимо оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, а то, что они завышены (особенно в 2008 г.).

      Устойчивость  финансового состояния предприятия  характеризуется системой относительных показателей – финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса:                                                                                      

• коэффициент   соотношения   заёмных   и    собственных   средств   (У₁) показывает, сколько заёмных средств предприятие привлекло на один рубль собственных средств, вложенных в активы. Нормальное значение У₁<1,0.;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами (У₂) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных оборотных источников. Нормальное значение ≥ 0,6 - 0,8.;
• коэффициент финансовой независимости (У₃) характеризует удельный вес собственных средств в общей сумме пассивов (активов). Нормальное значение ≥ 0,5.;
• коэффициент финансирования (У₄) характеризует отношение собственных средств к заёмным, зависит от отраслевых особенностей и уровня инфляции. Нормальное значение ≥ 1,0.;
• коэффициент устойчивости финансирования (У₅) показывает, какая часть имущества   предприятия   финансируется   за   счёт   устойчивых   источников. Нормальное значение 0,8 - 0,9.;
• коэффициент концентрации привлечённого капитала (У₆) характеризует долю привлечённых заёмных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Нормальное значение ≤ 0,4.;
• коэффициент структуры финансирования основных средств и прочих вложений (У₇) показывает, какая часть основных средств и внеоборотных активов профинансирована за счёт долгосрочных заёмных средств;
• коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (У₈) показывает, какая часть запасов и затрат формируется за счёт собственных средств. Рассчитанные показатели представлены в таблице 2.10.

Таблица 2.10 - Показатели характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Энемский кирпичный завод»

      Исходя  из данных таблицы, проведем анализ. Нормальное значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств < 1, в нашем случае: в 2006 г. на 1 рубль собственных средств, привлеченных – 0,7; в 2007 г. – 1,1; в 2008 г. – 3,4, что говорит о снижении финансовой устойчивости. Нормальное значение коэффициента показывающего, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных источников ≥ 0,6 - 0,8.

      В нашем случае в 2006 г. – 7,6; в 2007 г. – 5,4; в 2008 г. – 1,9, эти показатели говорят о том, что предприятие не в состоянии финансировать свои оборотные активы.

      Анализируя  коэффициент финансовой зависимости, нормальное значение которого ≥ 0,5, можно сказать, что предприятие финансово зависимо, в нашем случае его значение в 2008 г. равно 0,2, а в 2006 г. - 0,6; в 2007 г. - 0,5 предприятие финансово независимо. Анализируя следующий коэффициент (У₅), можно сказать, что на предприятие устойчивых источников в форме капиталов и резервов, долгосрочных пассивов, недостаточно, для финансирования активов. Анализ коэффициента (У₆) говорит, о том, что с каждым годом усиливается финансовая зависимость, от сторонних организаций, лиц. Коэффициент концентрации привлеченных средств выше допустимого значения. Можно сказать, что за три года на предприятие снизилась финансовая независимость, в части формирования запасов и затрат. К концу анализируемого периода в меньшей степени формируются за счет собственных средств - капиталов и резервов. Деловая активность проявляется в динамичности развития организаций достижение ею поставленных целей (что отражают натуральные и стоимостное показатели) эффективном использование экономического потенциала.

      Источником  информации для расчёта показателей деловой активности являются Форма №1 «Бухгалтерский баланс» за 2006 - 2008 гг. и Форма №2 «Отчёт о прибылях и убытках» за 2006 - 2008 гг.

     Коэффициент общей оборачиваемости имущества (активов, ресурсов) (Д₁) характеризует   скорость  оборота   (количество   оборотов   за   период)   всего имущества предприятия.

     Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д₂) характеризует скорость оборота всех оборотных средств предприятия (как материальных, так и денежных).