Строительства завода по производству керамического кирпича полусухого формования производительностью 10-15 млн. штук в год

 

 

Ставка  НДС                              18%

Норма амортизации в  год       20%   
 

      5.5 Движение нежных  средств                 

  Приток  денежных средств  

    Всю сумму притока денежных средств  составляет выручка от реализации продукции. Условная цена реализации единицы продукции  принимается 5 рублей. Для упрощения  расчетов предполагается, что вся  выручка от реализации поступает  в отчетном периоде без отсрочек.   

Отток денежных средств  

    В план движения денежных средств включаются основные разделы затрат по текущей  деятельности и капитальным вложениям  плюс налог на прибыль.

    Для упрощения расчетов в настоящем  бизнес-плане все расходы, включая  налоги, оплачиваются в отчетный период, без отсрочки, за исключением сумм капитальных вложений (Таблица 7).  

    Таблица 7. Порядок оплаты капитальных вложений.

 

   

5.6 Расчет кредита  

    Для упрощения расчетов выплата процентов  производится в            текущем году за              текущий период.

    Начисление  и выплата процентов ежегодно.

    Схема выплат основной суммы долга - с 2007 г. по 2009 г. включительно с       учетом

    имеющихся средств в распоряжении.

    Ставка  кредита - 8 % в год в рублях.

    Планируемая дата получения. кредита 3 квартал 2004 г., соответственно начисление

    процентов за 2004 год происходит за 4 квартал.

    Все проценты по кредиту включаются в  себестоимость продукции.

    Расчет  кредита см. Приложение 2.   
 

Приложение 2. Расчет процентов  по кредиту, тыс. руб.    
 
 

 

 

    Ставка  процента по кредиту 8%  

5.7 Анализ показателей  эффективности  

   Анализ  показателей эффективности проекта  представлен ниже (Таблица8).  

Таблица 8. Анализ показателей  эффективности за 2004-2010 гг., тыс. руб.

 

 

    Примечание: Рентабельность рассчитана как отношение чистой прибыли к выручке. Средняя рентабельность за весь период планирования составила 29% (Приложение 1). При прогнозировании доходов и расходов использовались расчетные данные и установленные ставки налога на прибыль (Приложение 1).  

Резерв  увеличения прибыльности проекта     

    При реализации проекта могут возникнуть источники экономии средств, которые  отразятся на соответствующем показателе прибыльности проекта (Таблица 9). Этому                могут способствовать следующие обстоятельства:

      • возможность снижения выплат по налогу прибыль за счет его оптимизации;

      • получение дополнительной скидки от поставщика оборудования.  

Таблица 9. Источники и суммы  снижения расходов.

 

 

   Таким образом, возможная сумма экономии составляет 7,7 млн. руб. за 7 лет функционирования предприятия.

   Еще одним источником снижения расходов по проекту является снижение процентных выплат по кредиту за счет частичного привлечения собственных средств  финансирования. Размер данной экономии может быть рассчитан отдельно.  

Чистый  приток денежных средств  

    В качестве ставки дисконтирования предлагается использовать показатель средней рентабельности предприятия отрасли по данным статистической отчетности. Данный показатель составляет по результатам 2003 г. - 12%, плюс условная надбавка за риск вложения в кирпичное  направление в размере 2%. Итого  расчетная ставка дисконтирования  составляет - 14%.

    Установленная ставка дисконтирования более чем  в два раза превышает ставки депозитов  для юридических лиц в рублях, предлагаемые банками высокой категории  надежности -до 7 %.

    Таким образом, можно определить показатель «чистый приведенный поток» для  анализа инвестиционной привлекательности  проекта нового завода. Чистый приведенный  поток нового завода за период 2005-2010 гг. включительно, при ставке дисконтирования 14% говорит о высокой устойчивости показателей деятельности. Следует  учитывать, что проект считается  эффективным при показателе чистого  приведенного потока равном нулю.  

Внутренняя  норма доходности инвестиции  

    Учитывая  очень высокий уровень ставки внутренней нормы доходности ее применять  нецелесообразно, так как она  показывает крайне высокую эффективность  по проекту.  

    Период  окупаемости проекта  

    С учетом суммы первоначальных вложений 44 707,6 тыс. руб. за первые два года проекта (2004-2005 гг.), включая процентные выплаты, без учета дисконтирования денежных потоков окупаемость проекта  составляет 4 года с 2006 г.  

    Показатель  движения собственных средств  

    Всего за весь планируемый период с 2004 по 2010г. сумма накопленных собственных  средств составит 144,9 млн. руб. (Таблица 10).    В последний период планирования данная сумма составляет 35,3 млн. руб.  

    Таблица 10. Накопленные собственные  средства по проекту, тыс. руб.  

 

   

    5.8 Анализ чувствительности  проекта  

   Расчет  основных данных, произведенный в  постоянных ценах, показывает, что деятельность нового завода является высокоэффективной  и устойчивой с экономической  точки зрения.

   Анализ  чувствительности деятельности показывает, что на период 2004-2010 гг. проект остается рентабельным при следующих факторах (независимо):