Проект программы маркетинга ОАО “Строительный трест № 8”

      В условиях рыночных отношений, а тем более в условиях кризиса, исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

      Финансовое  состояние ОАО «Строительный трест № 8» – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.

      В дипломной работе проводится коэффициентный анализ финансового состояния ОАО «Строительный трест № 8», который предполагает следующие этапы:

1. Анализ ликвидности ОАО «Строительный трест № 8».
2. Анализ финансовой  устойчивости ОАО «Строительный трест № 8».
3. Анализ деловой активности ОАО «Строительный трест № 8».
4. Анализ рентабельности ОАО «Строительный трест № 8».
5. Анализ основных средств ОАО «Строительный трест № 8».

      Для расчетов используются значения отчетности на конец периода (года). 

      2.3.1 Анализ ликвидности ОАО «Строительный трест № 8»

      Коэффициенты ликвидности – характеризуют способность ОАО «Строительный трест № 8» рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет той или иной части оборотных активов.

      Коэффициент абсолютной ликвидности  или ликвидности  наличных (К1) - показывает долю текущих пассивов, которая может быть покрыта немедленно за счет активов, обладающих абсолютной ликвидностью (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения). Оценивает платежеспособность в “мгновенном” периоде. 

К1 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/ /Краткосрочные обязательства                                                                        (2. 1) 

    Коэффициент промежуточной ликвидности (К2) – характеризует возможность треста погасить краткосрочную задолженность в более коротком периоде за счет наиболее ликвидных оборотных активов. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений к величине краткосрочной задолженности. Материально-производственные запасы не учитываются из-за их более низкой ликвидности. 

К2 = (Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения +

+ Дебиторская задолженность)/Краткосрочные обязательства                (2. 2)                                                                                  

      Коэффициент общей ликвидности (К3) – дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов Стройтреста приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.  

К3 = Оборотные средства/ Краткосрочные обязательства                        (2. 3) 

     Коэффициент платежеспособности (К4) – характеризует способность Стройтреста погашать всю внешнюю задолженность.       

К4 = Оборотные средства/(Краткосрочные  обязательства +

+ Долгосрочные обязательства)                                                                       (2. 4)                  

Таблица 2.3 Коэффициенты ликвидности

Источник: Бухгалтерский баланс предприятия на 01.01.06 г., 01.01.07 г., 01.01.08 г. 

      Значение  коэффициента абсолютной ликвидности (К1) с 2006 по 2008 годы имеет тенденцию роста, однако не превышает норматив. Следовательно, у предприятия в течение трех рассматриваемых периодов недостаточно средств, для расчета по наиболее срочным обязательствам, т. е трест не способен покрыть свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств – наиболее ликвидной части оборотных активов.

      Расчет  коэффициента промежуточной ликвидности (К2) показал, что предприятие за счет ожидаемых поступлений и увеличения денежных средств смогло рассчитаться по краткосрочным обязательствам в 2006, 2007 и 2008 году, так как коэффициент в эти годы превышает норматив. Следует обратить внимание, что рост дебиторской задолженности предприятия значительно превышает рост денежных средств, поэтому соответствие данного коэффициента нормативу обеспечивается в основном за счет величины дебиторской задолженности. Данная ситуация не может характеризовать деятельность организации с положительной стороны, а свидетельствует об отсутствии достаточного количества денежных средств на предприятии. Дальнейшее увеличение дебиторской задолженности может привести к нерациональному использованию средств предприятия, поэтому необходимо не допускать дальнейшего ее увеличение.

      В течение трех лет значение коэффициента общей ликвидности (К3) не достигает  норматива. Более того, значение коэффициента имеет тенденцию снижения. Следовательно, предприятие не является платежеспособным, и в 2008 году его неплатежеспособность возросла по сравнению с предыдущими двумя годами.

      Коэффициент платежеспособности предприятия (К4), характеризующий  способность предприятия рассчитываться по всем своим обязательствам – краткосрочным и долгосрочным – за три года так и не превысил норматив. Это в очередной раз свидетельствует о неплатежеспособности предприятия, причем в 2008 году значение коэффициента снизилось по сравнению с предыдущими 2006 и 2007 годами, что является отрицательным моментом для треста. 

     2.3.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Строительный трест       № 8»

     Финансовая устойчивость – это способность ОАО «Строительный трест № 8» маневрировать средствами, то есть финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

     Коэффициенты  финансовой устойчивости – характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов треста с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон деятельности.

     Коэффициент соотношения собственных  и заемных средств (К1) – показывает, покрывают ли источники собственных средств, краткосрочные и долгосрочные обязательства Стройтреста. Чем больше коэффициент 1, тем лучше для предприятия. 

К1 = Источники собственных  средств/ (Краткосрочные обязательства + +Долгосрочные обязательства)                                                                        (2. 5)                       

     Коэффициент маневренности (К2) – характеризует долю собственных средств треста № 8, вложенных в оборотные активы. Рассчитывается как отношение оборотного капитала к величине собственных источников. Чем ближе коэффициент к 1, тем лучше для треста. Если коэффициент отрицательный, то у предприятия нет собственных оборотных средств. 

К2 = (Источники  собственных средств  – Внеоборотные активы)/

/Источники  собственных средств                                                                     (2. 6) 
 

     Коэффициент автономии (К3) – характеризует долю владельцев предприятия, в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников предприятие. 

К3 = Источники собственных  средств/Валюта баланса                             (2. 7) 

     Коэффициент финансовой устойчивости (К4) – показывает удельный вес краткосрочных и долгосрочных обязательств в активе баланса. Он равен отношению суммы краткосрочных и долгосрочных обязательств к итогу актива баланса. 

К4 = (Краткосрочные  обязательства + Долгосрочные обязательства)/ /Валюта баланса                                                                                                  (2. 8) 

     Коэффициент финансового риска (К5) – один из видов финансовых коэффициентов, характеризует финансовую устойчивость треста, степень зависимости от внешних источников финансирования. Определяется по данным бухгалтерского баланса как отношение общей суммы задолженности (долгосрочной и краткосрочной) к величине собственного капитала. Используется при оценке платежеспособности предприятия, решении вопроса о выборе источников финансирования в финансовом менеджменте. 
 

К5 = (Краткосрочные обязательства + Долгосрочные обязательства)/     /Источники собственных средств                                                                    (2. 9)  

Таблица 2.2 Коэффициенты финансовой устойчивости

Источник: Бухгалтерский баланс предприятия  на 01.01.06 г., 01.01.07 г., 01.01.08 г. 

      Значение  коэффициента соотношения собственных и заемных средств предприятия (К1) в 2007 году превышает значение 2006 года, а в 2008 снижается, причем становится меньше значения 2006 года. Норматива данный коэффициент не имеет, однако для предприятия, чем больше рассматриваемый коэффициент 1, тем лучше. В случае стройтреста коэффициент даже не достигает 1. Следовательно, за счет источников собственных средств предприятие не может покрыть свои краткосрочные и долгосрочные обязательства. Коэффициент финансового риска (К5), также не имеет норматива, однако для предприятия предпочтительнее стремление коэффициента к 0. В стройтресте на протяжении трех лет коэффициент больше 1, причем в 2008 году он достиг значения 2,78, что превышает значение коэффициента в предыдущих двух годах. Данная ситуация свидетельствует о том, что предприятие является финансово неустойчивым.