Проблемы возникновения кредиторской задолженности

Приведенные ниже 4 показателя финансового положения и результатов  деятельности организации имеют отрицательные значения:

• отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов (сальдо баланса) организации;
• коэффициент маневренности собственного капитала имеет значение (0,00), недостаточное для характеристики финансового положения ОАО "Газпром" как стабильного;
• значительное падение прибыльности продаж (-0,0 процентных пункта от рентабельности за аналогичный период, равной 00,0%);
• значительное падение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов ОАО "Газпром" (-0,0 коп. с рубля расходов от данного показателя рентабельности за аналогичный период 2010 г.).

 

 

3.2. Итоговая  оценка финансового положения  и результатов деятельности ОАО  "Газпром"

На последний день декабря 2011 г. финансовое положение ОАО "Газпром" можно охарактеризовать как хорошее. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил +0,93. Это значит, что в среднем, значения показателей финансового положения полностью соответствуют общепринятым нормам.

За рассматриваемый  период (2011 г.) организация получила отличные финансовые результаты (по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности).

 

 

	Финансовые  результаты в 2007 г.
Финансовое  положение	неудовлет-ворительные	плохие	нормальные	хорошие	отличные
отличное
хорошее					V
нормальное
удовлетворительное
неудовлетворительное
критическое

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кредиторская задолженность  — наиболее доступный источник финансирования текущей деятельности предприятия. Как правило, товарный кредит, не требует залога и не связан со значительными денежными и трудовыми затратами по его оформлению.

     Несмотря на свою привлекательность, данный источник чаще всего не является бесплатным. Большинство поставщиков компенсируют величину «упущенной выгоды» от кредитования своих покупателей, закладывая ее в цену товаров. Оценка стоимости товарного кредита осложняется тем, что число поставщиков может быть достаточно велико, а условия взаиморасчетов разнообразны. На стоимость кредиторской задолженности часто влияет не только плата за рассрочку, но и другие факторы, например, поощрения за выбранные объемы, поддержание товарных остатков и т.д., и т.п.

     В условиях увеличения объемов полученных товарных кредитов задача поддержания финансовой устойчивости и ликвидности становится все более актуальной. Решение этой задачи включает в себя  несколько этапов, при этом особое внимание следует уделять балансировке кредиторской и дебиторской задолженности по стоимости, срокам погашения, объемам.

     У кредиторской задолженности должны быть объективные лимиты и критерии. Ее неоправданный рост недопустим. Объем кредиторской задолженности должен быть увязан с финансовым положением предприятия, сопоставим с дебиторской задолженностью, соответствовать размерам предприятия. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то это можно считать позитивным фактором, увеличивающим объемы привлеченных на предприятие средств. Управление кредиторской задолженностью означает применение предприятием наиболее приемлемых для него форм, сроков, а также объемов расчетов с контрагентами. Управление кредиторской задолженностью сводится к тому, чтобы последняя, снижая дефицит оборотных средств, не ослабляла финансовую устойчивость предприятия. Управление кредиторской задолженностью предполагает избирательный подход к контрагентам предприятия. Соответствующим образом следует построить и расчеты с ними.

     Подводя  итог работы, можно отметить, что  поставленная в начале цель  была достигнута, а задачи выполнены. 

     Для написания работы была изучена разного рода литература. Это и учебные пособия, и журналы и статьи, найденные в Интернете. Характеристика предприятия и данные для расчета были взяты с официального сайта ОАО «Газпром».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Карасева, И.М. Финансовый менеджмент: учебное пособие по специализации «Менеджмент орг.» / И.М. Карасева; под ред. Ю.П. Анискина. – Москва.: Омега-Л, 2008. – 335с.
2. Кузнецов, Б.Т. Финансовый менеджмент: учебное пособие для студентов вузов. / Б.Т. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 415 с.
3. Тренев, Н.Н. Управление финансами / Н.Н. Тренев: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 496 с.
4. Этрилл, П. Финансовый менеджмент для неспециалистов / П. Этрилл. 3-е изд. / Пер. с англ. под ред. Е.Н. Бондаревской. – СПб.: Питер, 2006. – 608 с.
5. "Экономический словарь". Под ред. А.И.Архипова, ТК "Велби", издательство "Проспект", 2004 г
6. Годовой отчёт ОАО «Газпром» за 2011 год [Электронный ресурс] – Официальный сайт ОАО «Газпром», 2009 - 2011 . Режим доступа: http://www.gazprom.ru
7. Каталог публикаций [Электронный ресурс] – Официальный сайт «Технологии корпоративного управления», 2011. Режим доступа: http://www.iteam.ru/publications/finances/section_43/article_2468/

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения

 

 

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на 31 декабря 2011 года

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на 31 декабря 2011 года

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.1 Анализ движения  денежных средств косвенным методом

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.
Остаток денежных средств на начало 2007 г.	61234070
Изменение денежных средств за 2007 г. период, всего	440899
в том числе, за счет изменения  сумм (стоимости):
- основных средств	-49335081
- нематериальных активов	-49111
- незавершенного строительства	+56356934
- финансовых вложений	-440789047
- прочих внеоборотных  активов	-8357035
- сырья и материалов	-361862
- затрат в незавершенном  производстве, расходов будущих периодов	-21506823
- готовой продукции  и товаров для перепродажи,  товаров отгруженных	-6856703
- НДС по приобретенным  ценностям	+16189232
- дебиторской задолженности	-211605592
- прочих оборотных  активов	-70
- займов и кредитов  полученных	+307458523
- задолженности перед  поставщиками и подрядчиками	+19506194
- задолженности перед  персоналом организации	+10318
- задолженности перед  бюджетом (включая отложенной) и  внебюджетными фондами	+41793500
- прочих обязательств	-2328677
- добавочного	-1448248
- нераспределенной прибыли  (непокрытого убытка)	+301766694
- доходов будущих  периодов	-2247
Остаток денежных средств на конец периода	61674969

 

4.2 Прогноз  банкротства

 

Одним из показателей  вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:

 

Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , где

 

 

Коэф-т	Расчет	Значение	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
К1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,23	1,2	0,27
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов	0,24	1,4	0,34
К3	Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов	0,09	3,3	0,31
К4	Отношение собственного капитала к заемному	3,16	0,6	1,9
К5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	0,34	1	0,34
Z-счет Альтмана:				3,16

 

Предполагаемая вероятность  банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1,8 и менее – очень высокая;
• от 1,81 до 2,7 – высокая;
• от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
• от 3,0 и выше – очень низкая.

По результатам расчетов на базе данных отчетности ОАО "Газпром" значение Z-счета по итогам декабря 2011 г. составило 3,16. Это говорит о низкой вероятности скорого банкротства ОАО "Газпром". В тоже время, необходимо отметить серьезные недостатки применения Z-счета Альтмана в условиях российской экономики, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам.

 

4.3 Методика  расчета приведенных в отчете  показателей

 

Итоговая оценка финансового  положения и результатов деятельности предприятия получена как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице), после чего полученные данные суммировались.

Показатель	Удельный вес в общей  оценке	Качественная оценка	Уд.вес х Оценка (2 х 3)
1	2	3	4
Показатели  финансового положения организации
Динамика изменения  собственного капитала относительно общего изменения валюты баланса	0.1	-1	-0,1
Соотношение чистых активов  и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов)	0.1	+2	+0,2
Структура баланса с  точки зрения платежеспособности	0.08	0	0
Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных  средств	0.08	+1	+0,08
Коэффициент автономии (отношение  собственного капитала к общей сумме  капитала)	0.08	0	0
Коэффициент покрытия инвестиций	0.07	+2	+0,14
Коэффициент маневренности  собственного капитала	0.07	-1	-0,07
Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов  собственными оборотными средствами	0.08	+2	+0,16
Соотношение активов  по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения	0.08	0	0
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0.09	+2	+0,18
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0.09	+2	+0,18
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.08	+2	+0,16
Итого:	1	x	+0,93
Справочно: Итоговая оценка финансового положения (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,5 – критическое; от -1,5 до -0,5 – неудовлетворительное; от -0,5 до -0,1 – удовлетворительное; от -0,1 до 0,3 – нормальное; от 0,3 до 1,2 – хорошее; от 1,2 до 2 – отличное.
Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации
Прибыль от продаж (с учетом динамики)	0.2	+1	+0,2
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (с учетом динамики)	0.3	+2	+0,6
Изменение рентабельности продаж	0.1	-1	-0,1
Изменение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации	0.1	-1	-0,1
Рентабельность активов	0.3	+2	+0,6
Итого:	1	x	+1,2
Справочно: Итоговая оценка финансовых результатов (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует  следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,5 – неудовлетворительные; от -1,5 до -0,3 – плохие; от -0,3 до 0,3 – нормальные; от 0,3 до 1,2 – хорошие; от 1,2 до 2 – отличные.

 

¹ http://www.gazprom.ru/articles/article2378.shtml

² Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие – М: Издательство «Экзамен», 2005. – С. 65