Проблемы возникновения кредиторской задолженности

 

     Такая разновидность банковских кредитов, как овердрафты, являются гибкой формой заимствования и относительно дешевы по сравнению с другими источниками финансирования. Именно по этой причине большинство британских фирм использует банковские овердрафты для финансирования своей деятельности. Хотя теоретически банковские овердрафты являются источником краткосрочного финансирования, на практике ни могут охватывать длительный период времени, поскольку многие фирмы и предприниматели постоянно возобновляют свои договоренности о получении овердрафта у банка. Возобновление овердрафта обычно не представляет собой особых проблем, хотя существует опасность, что банк будет требовать восстановления положительного остатка на счете в короткие сроки. Однако это является его правом. Если бизнес сильно зависит от заимствований, а альтернативные источники получения финансирования для него труднодоступны, то такие условия могут привести к нарастанию проблем бизнеса. [4]

     При рассмотрении вопроса о том, пользоваться или нет банковским овердрафтом, бизнес прежде всего должен исходить из цели заимствования.   Овердрафт больше всего подходит для преодоления проблем, связанных с краткосрочной потребностью в финансировании (например, сезонное увеличение запасов) и самоустраняющихся по истечении этого периода времени. [4]

     Для решения проблем финансирования на более продолжительный период, которые не могут исчезнуть сами по себе, подходящим будет использование других источников.

     Важным моментом является правильное определение и согласование с банком лимита заимствований в форме овердрафта, потому что его превышение может иметь весьма высокую цену. Чтобы определить эту величину, бизнес должен составить прогноз движения денежных средств. Также регулярно должны составляться и отчеты о фактических потоках наличности с тем, чтобы обеспечить непревышение лимита овердрафта. [4]

 

 

 

 

 

Глава II. Анализ кредитоспособности ОАО «Газпром» как заёмщика по методике Сбербанка России

 

2.1 Информационно-аналитическая характеристика ОАО «Газпром»

 

ОАО «Газпром» – крупнейшая газовая  компания в мире. Основные направления  деятельности – геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа и других углеводородов. Государство является собственником контрольного пакета акций Газпрома – 50,002%.

Газпром видит свою миссию в максимально  эффективном и сбалансированном газоснабжении потребителей Российской Федерации, выполнении с высокой степенью надежности долгосрочных контрактов по экспорту газа.

Стратегической целью является становление ОАО «Газпром» как  лидера среди глобальных энергетических компаний, посредством освоения новых рынков, диверсификации видов деятельности, обеспечения надежности поставок.

Газпром располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Его  доля в мировых запасах газа составляет 17%, в российских – 60%. Запасы газа Газпрома оцениваются в 29,85 трлн. куб. м, а их текущая стоимость – в 182,5 млрд. долларов. В 2006 году прирост объема разведанных запасов газа существенно превысил объем его добычи и составил 590,9 млрд. куб. м. В 2011 году по предварительным данным прирост запасов природного газа составил более 585 млрд. куб. м, что также превышает объем его добычи.

На Газпром приходится около 20% мировой и около 85% российской добычи газа. В 2010 году предприятия Группы Газпром добыли 556 млрд. куб. м, что на 1 млрд. куб. м выше уровня добычи в 2009 году. Добыча природного газа в 2011 году, по оперативной информации, составила 548,5 млрд. куб. м., при этом снижение уровня добычи по сравнению с 2010 годом вызвано уменьшением объема потребления газа европейскими потребителями из-за теплых погодных условий зимы 2010-2011 гг.

Газпрому принадлежит крупнейшая в мире система транспортировки  газа – Единая система газоснабжения  России. Ее протяженность составляет 156,9 тыс. км. Предприятия Группы Газпром  обслуживают также 514,2 тыс. км (80%) распределительных газопроводов страны и обеспечили в 2010 году поставку 316,3 млрд. куб. м газа в 79750 населенных пунктов России.

Газпром экспортирует газ в 32 страны ближнего и дальнего зарубежья, продолжает укреплять свои позиции на традиционных зарубежных рынках. В 2010 году объем продаж газа в европейские страны составил 161,5 млрд. куб. м, в страны СНГ и Балтии – 101 млрд. куб. м.

Ведется подготовка к  реализации проекта освоения Штокмановского месторождения на шельфе Баренцева моря, которое станет ресурсной базой для экспорта российского газа в Европу через «Северный поток». В июле 2008 года Газпром выбрал французскую компанию Total партнером для реализации первой фазы освоения Штокмановского месторождения. В октябре 2009 года еще одним партнером Газпрома при реализации этого проекта стала норвежская компания StatoilHydro.

Газпром реализует поэтапную  стратегию наращивания своего присутствия  на рынке сжиженного природного газа (СПГ). Это позволяет расширять  географию деятельности компании. В 2007 году Газпром осуществил первые поставки СПГ в США, в 2008 году – в Великобританию, Японию и Южную Корею. Вхождение Газпрома в проект «Сахалин-2» дает мощный импульс для завершения масштабного проекта в области поставок энергоносителей в страны АТР и Северной Америки.

Приоритетным направлением деятельности Газпрома является освоение газовых ресурсов полуострова Ямал, Арктического шельфа, Восточной Сибири и Дальнего Востока.

По поручению Правительства РФ Газпром является координатором деятельности по реализации Программы создания в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке единой системы добычи, транспортировки газа и газоснабжения с учетом возможного экспорта газа на рынки Китая и других стран АТР (Восточная программа). На востоке России будет создана газоперерабатывающая и газохимическая промышленность, развитие которой позволит рационально использовать значительные запасы гелия и других ценных компонентов, содержащихся в восточносибирском газе.

Развитие нефтяного  бизнеса и конкурентное присутствие  в секторе электроэнергетики  – стратегические задачи Газпрома на пути становления глобальной энергетической компании.

Приобретение «Сибнефти» позволило компании стать одним из наиболее влиятельных игроков на нефтяном рынке России.

Профильное направление  деятельности для Газпрома и электроэнергетика, соединение которой с газовым бизнесом является общемировой тенденцией и позволяет обеспечить значительный синергетический эффект. В феврале 2009 года Газпром и «Сибирская угольная энергетическая компания» (СУЭК) подписали Протокол о намерениях, в соответствии с которым намерены создать совместную компанию на основе имеющихся у них электроэнергетических и угольных активов. Новая компания должна стать одним из лидеров российской электроэнергетики и занять ведущие позиции в мировой энергетической и угледобывающей отрасли.

Сохранение природной  среды и обеспечение экологической  безопасности в районах производственной деятельности, снижение выбросов загрязняющих веществ, промышленная и экологическая  безопасность при строительстве новых объектов – приоритеты Газпрома в области охраны окружающей среды. Затраты Газпрома на охрану окружающей среды выросли в 2006 году на 30,6%, составив 12,7 млрд. руб.

Крупнейшим социально  ориентированным проектом Газпрома является «Программа газификации регионов РФ на 2007-2009 гг.», приоритетом которой является газификация сельской местности. В строительство объектов газификации в этот период будет инвестировано 43 млрд. руб. В результате реализации Программы природным газом станут пользоваться еще более 13 млн. граждан страны.

Газпром совершенствует корпоративную структуру управления. Реформа направлена на повышение  эффективности работы Газпрома как  вертикально-интегрированной компании. Начато создание дочерних обществ по видам деятельности, таким как подземное хранение газа, подземный ремонт, переработка углеводородов, добыча нефти.¹

 

2.2 Анализ финансового  положения и эффективности деятельности  ОАО «Газпром»

 

В современных экономических теориях бизнес рассматривается как система движения капитала, который может быть выражен в трех формах: денежной, товарной и производственной.

Роль анализа финансового  положения предприятия состоит  главным образом в оценке формирования денежных доходов (капитала), их рационального размещения и эффективного использования, а также поиска длительных источников финансирования расширенного воспроизводственного процесса предприятия.

Финансовое состояние  характеризуется совокупностью  показателей, которые определяют хорошее, плохое или напряженное состояние. Так, плохое финансовое состояние характеризуется, например:

а) нерациональным размещением  финансовых средств и неэффективным  их использованием;

б) неудовлетворенной  платежеспособностью;

в) слабой обеспеченностью собственными средствами;

г) наличием просроченной задолженности (перед бюджетом, банками, поставщиками материально-сырьевых ресурсов и т.д.).

Структура стоимости  имущества (актива) предприятия дает общее представление о его  финансовом состоянии. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассиве. ²

Проведём анализ динамики и структуры имущества ОАО  «Газпром» и источников его формирования на основе бухгалтерского баланса за 2007 год (Приложение 1) в следующей аналитической таблице 1.

 

 

Таблица 1

Анализ динамики и  структуры имущества ОАО «Газпром»  и источников его формирования за 2011 год (млн.руб.)

 

 

Для иллюстрации динамики имущества  ОАО «Газпром» и источников его формирования за исследуемый период построим следующий график (рис.1).

 

Рис. 1. Анализ динамики имущества  ОАО «Газпром» и источников его  формирования за 2011 год (млн. руб.).

 

Проведённый анализ имущества  и источников его формирования позволяет сделать следующие выводы:

• активы организации в течение рассматриваемого периода увеличились на 668 млн. руб. или на 14,7%, отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 8,2 % или на 302 млн. руб. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор;
• рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива баланса: долгосрочные финансовые вложения увеличились на 388 млн. руб. или на 52,4 %, выросла дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты) на 28,1 % или на 208 млн. руб. В то время как прирост основных средств составил 6,7 % или 49 млн. руб., а величина краткосрочных финансовых вложений выросла на 53 млн. руб. или на 7,1 %;
• одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам: нераспределённая прибыль – 44,7 % или 302 млн. руб. Отложенные налоговые обязательства увеличились на 5,8 % или на 39 млн. руб. Размер долгосрочных кредитов и займов вырос на 217 млн. руб. или на 32,2 %, в то время как рост величины краткосрочных кредитов и займов составил 13,4 % или 91 млн. руб.;
• среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «Незавершённое строительство» в активе – на 56 млн. руб. и «Кредиторская задолженность: прочие кредиторы» в пассиве – на 45 млн. руб.

Для иллюстрации структурных  сдвигов имущества ОАО «Газпром» и источников его формирования за исследуемый период построим следующие диаграммы (рис. 2).

Структура активов организации  по итогам 2011 года характеризуется следующим соотношением: 79,6 % иммобилизованных средств и 20,4 % текущих активов. За исследуемый период доля иммобилизованных средств снизилась на 3,1 %,а доля текущих активов соответственно выросла на 3,1 %.

Одновременно структура  пассивов организации по итогам 2007 году характеризовалась как соотношение 76 % – собственного капитала, 20,5 % –заёмного каптала и 3,5 % – привлечённого капитала. За 2007 год доля собственного капитала уменьшилась на 4,5 %, поскольку произошло увеличение доли заёмных средств на 4,6 % и снижение доли привлечённого капитала на 0,1 %.

Таким образом, финансовое положение ОАО «Газпром» можно  характеризовать как нормальное.

                             на 01.01.2011   

 

                     на 31.12.2011

Рис. 2. Анализ структурных сдвигов имущества ОАО «Газпром» и источников его формирования за 2011 год (%).

 

Проведём анализ ликвидности ОАО  «Газпром» по состоянию на конец 2011 года (Приложение 3). Анализ проведём в следующей аналитической таблице 2.

 

Таблица 2.

Анализ соотношения активов  по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения (млн. руб.).

Активы по степени ликвидности	На 31.12.07	Прирост, %	Нормальное соотношение	Пассивы по сроку погашения	На 31.12.07	Прирост, %	Излишек/недостаток платеж. ср-тв
А1	132	+67,7	≥	П1	182	+12,5	-50
А2	757	+37,8	≥	П2	186	+94,8	+571
А3	281	+12,6	≥	П3	886	+40,5	-605
А4	4026	+10,8	≤	П4	3941	+8,8	+85

Для иллюстрации активов по степени ликвидности и пассивов по сроку погашения построим следующий график (рис. 3).

 

Рис. 3. Активы и пассивы ОАО «Газпром» (млн. руб.)

 

Проведённый анализ показывает, что  из четырёх соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется только одно. Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства организации лишь на 72 %. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (больше на 75,4 %).