Лекции по "Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия"

Определяем Коэффициент накопления:

            Кн. н.п.  = (19 + 23) / (1528+4159) = 0,007 < 1

            Кн. к.п. = (21 + 22) /(845+1264) = 0,02 < 1

 

          8.4  Анализ состояния расчетов с дебиторами

 

          Дебиторская задолженность- это задолженность других предприятий, организации и лиц данному предприятию.

Она отражается во втором разделе актива баланса, но для анализа необходимо еще данные аналитического учета по расчетам с дебиторами, где отражаются:

-  дата возникновения задолженности;

-  причины возникновения задолженности;

-  наименование дебитора, его адрес.

При анализе нужно сравнить величину дебиторской задолженности на конец  анализируемого периода с суммой на начало периода, если имеется рост дебиторской задолженности, то нужно выяснить причины этого нежелательного явления. При этом нужно иметь ввиду:

1 Дебиторская задолженность может быть реальной ( нормальной) она возникает в результате применяемых форм расчетов за товары и услуги ( срок погашения не наступил или составляет менее одного месяца)

2 Неоправданная дебиторская задолженность, она возникает в следствии недостач, хищений товоро – материальных ценностей и денежных средств. К неоправданной относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Чем длиннее срок просрочки, тем вероятнее неуплата по счету.

3 Неплатежеспособность предприятия.

Прирост дебиторской задолженности говорит об отвлечении средств в другие организации, а ее снижение свидетельствует о возврате ранее отвлеченных средств.

 В заключении  анализа нужно наметить мероприятия, направленные на искоренение бесхозяйственности в следующем отчетном периоде.

 

 

          8.5  Анализ ликвидности баланса и активов предприятия

 

          Ликвидность характеризует способность предприятия своевременно рассчитываться по краткосрочным обязательствам. Различают ликвидность баланса и ликвидность активов.

Ликвидность баланса- определяется как степень покрытия краткосрочных обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности или скорости обращения денежных средств, активы предприятия делятся на 4 группы:

- 51 –

 

1  Наиболее ликвидные активы- это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (250+260)

А1 = Ra1

2  Быстрореализуемые активы- это дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (240+270+220)

А2 = Ra1+ Ra2

3  Медленно реализуемые активы- это запасы и затраты, долгосрочные финансовые вложения (210+140+230)

A3=Z + F5

1. Трудно реализуемые активы- это внеоборотные активы- долгосрочные финансовые вложения (190-140)

A4 = F - F5

Первые 3 группы по активу называются текущие активы.

А1 + А2 +А3 – текущие активы

Активы первых двух групп называются ликвидные активы.

А1 + А2 – ликвидные активы

 

Пассивы баланса по степени срочности их оплаты образуют 4 группы:

1  Наиболее срочные обязательства- это кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (620+660 + 630)

П1 = Rp

2  Краткосрочные кредиты и заемные средства (610)

П2 = К2

3  Долгосрочные кредиты и заемные средства (590 или 510)

П3 = К1

4  Постоянные пассивы- это источники собственных средств «Капитал и резервы» (490+640+650)

П4 = Jc

 

Пассивы первых двух групп называют текущими пассивами.

П1 + П2 – текущие пассивы

         Разность между текущими активами и текущими пассивами характеризует чистые или собственные оборотые средства. Если предприятие располагает чистыми активами, значит оно платежеспособно.

Чистые оборотные средства показывают, что останется в обороте предприятия, если погасить всю его краткосрочную задолженность.

ОС=(А1+А2+А3)-(П1+П2)

       Значение оборотных средств в обоих случаях получилось отрицательным, следовательно предприятие  не обладает чистыми оборотными средствами, значит неплатежеспособно.

Оценка ликвидности баланса заключается в сравнение средств по активу и обязательств по пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

 

        Три первых условия главные, четвертое носит второстепенный характер и выполняется при условии достижения первых трех.

 

 

 

- 52 -

 

       Соотношение итого первой группы по активу и пассиву (А1 и П1) отражает текущие платежи на момент составления баланса (характеризует платежеспособность предприятия на момент составления баланса)

Сопоставление итого второй группы по активу и пассиву характеризует платежеспособность в ближайшее время с учетом поступления денег по дебиторской задолженности.

Сопоставление итогов  третьей группы по активу и пассиву характеризует платежеспособность в относительно отдаленном будущем. При условии реализации запасов и затрат.

Если по третьей группе образовался платежный излишек, который покрывает недостаток по первой и второй группе, то следует отметить, что с учетом будущих поступлений и платежей предприятие сможет обеспечить свою платежеспособность. Но данный платежный излишек, по причине его низкой ликвидности, не может быть направлен на погашение краткосрочных обязательств. Следовательно у предприятия низкая ликвидность баланса.

 

 

 

 

 

   Таблица 5 – Анализ  ликвидности баланса

Актив	Значение		Пассив	Значение		Платеж.изли-шек (+) недост. (-)
	на н.п	на к.п		на н.п	на к.п
						на н.п	на к.п
1 Наиболее ликвидные активы 2 Быстро реализуемые  активы 3 Медленно реализуемые  активы 4 Трудно реализуемые активы	79     597     5733     1458	126     1491     2155     1816	1 Наиболее срочные обязатель-ства 2 Краткосроч    ные пассивы 3 Долгосроч-ные пассивы 4 Постоянные пассивы	6815     417   -     635	4313     639     -     636	-6736     180     5733       823	- 4187     852     2155     1180
Баланс	7867	5588	Баланс	7867	5588

 

Н.п:                          К.п:

А1≤П1                                А1≤П1

А2≥П2                                А2≥П2

А3≥П3                                 А3≥П3

А4≥П4                                 А4≥П4

 

На начало и на конец периода у предприятия низкая текучая ликвидность т.е низкая платежеспособность. Соотношение А1≥П1 не выполняется. Сравнивая наиболее ликвидные активы и быстрореализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами следует отметить, что соотношение А1, А2 > П1 , П2 не выполняется, следовательно с учетом поступления денег по дебиторской задолженности предприятие  не сможет восстановить свою платежеспособность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Соотношение  А1, А2, А3 > П1 , П2, П3 не выполняется, следовательно с учетом будущих поступлений и платежей ( с учетом реализации запасов и затрат) предприятие не сможет

- 53 –

 

обеспечить свою платежеспособность, следовательно низкая ликвидность баланса подтверждается.

 

Для оценки ликвидности исчисляются коэффициенты ликвидности:

 

1  Коэффициент текущей ликвидности. Он отражает ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он определяется отношением текущих активов к краткосрочным обязательствам.

Ктл= (А1+А2+А3)/(П1+П2) ≥ 1-2

Нормированное значение этого коэффициента находится в пределах 1-2, иногда приближается к 3.

Если Ктл ≥ 1-2, то текущих активов достаточно для погашения краткосрочных обязательств.

Если Ктл > 2 и приближается к 3, это свидетельствует о нерациональном вложении предприятия своих средств и неэффективности их использования.

Как и излишек, так и недостаток оборотных средств- это явление нежелательное. При его наличии оборотные средства используются с меньшим эффектом, следовательно предприятие должно регулировать оборотные средства в пределах оптимальной потребности в них.

 

                       Ктл.н.г = (79 + 597 +5733) / ( 6815 + 417) = 0,89 < 2 

                        Ктл.к.г = (126 + 1491 +2155) / ( 4313 + 639) = 0,76 < 2 

 На начало  и на конец года коэффициент  <1, это свидетельствует о том, что находящихся у предприятия оборотных средств недостаточно, чтобы рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.

                         

2  Коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки). Он характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного расчета с дебиторами.      Он определяется путем отношения ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.

Кбл= (А1+А2)/(П1+П2) ≥ 1-1,5

               

Его нормативное значение ≥1, однако, если большую часть составляет дебиторская задолженность, тогда требуется отношение 1/1.5

Если К ≥1, то у предприятия достаточно ликвидных активов, чтобы рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.

Если К < 1, то у предприятия недостаточно ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств и в случае необходимости предприятие будет вынуждено расплачиваться за счет товаро – материальных ценностей.

Для этого необходимо определить в общем итоге запасов и затрат товаро -материальных ценностей долю производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, предназначенных для продаж без переработки.

                           Кбл.н.г = (79 + 597) / (6815 + 417) = 0,09< 1

                           Кбл.к.г = ( 126 + 1491) / ( 4313 = 639) = 0.33 < 1

 На начало  и на конец года коэффициент< 1, это свидетельствует о том. Что для погашения краткосрочных обязательств ликвидных активов недостаточно, и в случае необходимости предприятие будет вынуждено расплачиваться за счет товаро – материальных ценностей.

 

 

3  Коэффициент абсолютной ликвидности. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности. Он показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время. Он характеризует платежеспособность на долю составления баланса.

Он определяется путем отношения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.

- 54 –

 

Кал= А1/ (П1+П2) ≥ 0,2-0,3 

Если Кал ≥ 0,2, то у предприятия имеются денежные средства для немедленной оплаты части краткосрочных обязательств.

                            Кал.н.г = 79 / ( 6815 + 417) = 0,01< 0,2

                                  Кал.к.г = 126 / ( 4313 + 639) = 0.03< 0,2

На начало и на конец года коэффициент < 0,2, это свидетельствует о том, что у предприятия нет денежных средств для немедленной оплаты части краткосрочных обязательств.

 

 

 

 

 

 

  Таблица 6 – Показатели ликвидности

 

Показатели	Значение
	на начало периода	на конец периода	нормативное
Кт.л Кб.л Ка.л	0,89 0,09 0,01	0,76 0,33 0,03	≥ 2 ≥ 1 ≥ 0,2

 

       Рассчитанные  показатели ликвидности свидетельствуют о критическом положении. Предприятие не имеет денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств, что вызвано большой кредиторской задолженностью. Даже при условии поступления денег по дебиторской  предприятие могло бы рассчитаться с кредиторами в конце года лишь на 33%. И только за счет средств, вложенных в товароматериальные ценности, предприятие сможет рассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам, однако это равносильно остановке производства. Поэтому предприятие вынуждено будет покрывать часть долгов частью своего имущества.

 

 

 

 

 

          8.6  Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

          Финансовая устойчивость предприятия это такое состояние его финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основании роста прибыли и капитала, при сохранении платежеспособности.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости предприятия являются показатели характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источников их формирования.

Существуют 3 источника формирования запасов и затрат :

1 Источники собственных средств