Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Таблица 2.4

Группировка пассивов ЗАО «Эльдорадо» по степени срочности их погашения

 тыс. руб.

Пассивы	На 01.01. 2007 г.	На 01.04. 2007 г.	На 01.07. 2007 г.	На 01.10. 2007 г.
Поставщики и подрядчики	321	415	435	1516
Задолженность по оплате труда	45	55	38	108
Задолженность перед внебюджетными  фондами	18	22	12	33
Задолженность по налогам и сборам	54	73	25	115
Прочие кредиторы	27	141	65	204
Итого по первой группе П 1	465	706	575	1976
Краткосрочные кредиты банка	3267	630	2845	2851
Итого по второй группе П2	3267	630	2845	2851
Долгосрочные кредиты банка	-	6012	19934	19951
Итого по третьей группе П3	-	6012	19934	19951
Собственный капитал и резервы	3058	3018	2661	2751
Всего пассивов	6790	10366	26015	27529

 

Таблица 2.5

Анализ ликвидности  баланса ЗАО «Эльдорадо»

тыс. руб.

Показатели	На 01.01. 2007 г.	На 01.04. 2007 г.	На 01.07. 2007 г.	На 01.10. 2007 г.
А1 П1 Платежный излишек (+) или недостаток (-)	3178 465 +2713	6647 706 +5941	19583 575 +19008	20191 1976 18215
А2 П2 Платежный излишек (+) или недостаток (-)	36 3267 -3231	70 630 -560	1210 2845 -1635	1612 2851 -1239
А3 П3 Платежный излишек (+) или недостаток (-)	4 - +4	1 6012 -6011	172 19934 -19762	132 19951 -19819
А4 П4 Платежный излишек (+) или недостаток (-)	3572 3058 +514	3648 3018 +630	5050 2661 +2389	5594 2751 +2843

 

         Как видно из таблицы 2.5, в течение всего анализируемого периода имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1

А-2 <  П-2

А-3 < П-3

А-4 > П-4

         Сопоставление первой группы  по активу и пассиву отражает  соотношение текущих платежей и поступлений ЗАО «Эльдорадо».  При этом данное неравенство имеет оптимальный знак, а платежный излишек по первой группе активов и пассивов в течение отчетного периода имеет тенденцию к росту – с 2713 тыс. руб. в начале 2007 года до 18215 тыс. руб. в конце 3 квартала 2007 года. Недостаток платежных средств  по второй и третей группе активов компенсируется их избытком по первой группе. Четвертое неравенство не выполняется и свидетельствует об отсутствии у ЗАО «Эльдорадо» собственных оборотных средств.

 

……..

Рис. 2.6 Соотношение групп активов по степени убывающей ликвидности с обязательствами ЗАО «Эльдорадо»по степени срочности их погашения

         Результаты сопоставления текущих активов ЗАО «Эльдорадо», сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами, сгруппированными по степени срочности их погашения свидетельствуют о том, что баланс данного предприятия практически является ликвидным. Предприятие имеет огромный объем абсолютно ликвидных активов – денежных средств, однако их замораживание на расчетном счете в условиях большой задолженности ЗАО «Эльдорадо» перед банком и кредиторами не целесообразно.

         В ходе анализа показателей бухгалтерского баланса необходимо сопоставить темпы изменения прибыли, выручки от продажи и имущества ЗАО «Эльдорадо». Оптимальным является следующее соотношение:

Тпч > Тв > Ти > 100 %,

где Тпч – темп изменения  прибыли;

       Тв – темп изменения объема выручки от продаж;

       Ти  – темп изменения имущества.

         Сопоставим темпы изменения прибыли,  выручки от продажи и имущества ЗАО «Эльдорадо» за 9 месяцев 2007 года (таблица 2.6 и рис. 2.7).

Таблица 2.6

Темпы изменения прибыли, выручки от продажи и имущества ЗАО «Эльдорадо» за 9 месяцев 2007 г.

%

№ п/п	Показатель	Значение, %
1	Темп изменения чистой прибыли	883.3
2	Темп изменения выручки от продажи	125.4
3	Темп изменения имущества	147.2

 

         Как видно из приведенных данных, темпы изменения прибыли, выручки от продажи и имущества ЗАО «Эльдорадо» превышают 100 %, однако соотношение роста данных показателей свидетельствует об неэффективном использовании экономического потенциала исследуемой организации (темп роста имущества превышает темп роста выручки от продаж).

 

……….

Рис. 2.7 Темпы изменения прибыли, выручки от продажи и имущества ЗАО «Эльдорадо» за 9 месяцев 2007 г.

 

 

         Анализ финансового состояния ЗАО «Эльдорадо» необходимо провести на основе финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность и ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность и деловую активность.

         Одним из важнейших критериев  финансового состояния предприятия  является оценка его ликвидности и платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Проанализируем показатели ликвидности ЗАО «Эльдорадо» (таблица 2.7 и рис. 2.8).

         Как показывают расчеты, в течение исследуемого периода значение общего показателя платежеспособности ЗАО «Эльдорадо» не соответствует нормативному (менее 2), при этом имеется тенденция к снижению данного коэффициента (с 1.819 в начале 2007 года до 1.111 в конце исследуемого периода).

 

Таблица 2.7

Показатели ликвидности ЗАО «Эльдорадо»

тыс. руб.

Показатель	Нормативное значение	На 01.01. 2007 г.	На 01.04. 2007 г.	Среднее значение за 1 квартал	На 01.07. 2007 г.	Среднее значение за 2 квартал	На 01.10. 2007 г.	Среднее значение за 3 квартал
Показатель общей платежеспособности	> 2	6790: 3732 = 1.819	10366: 7348 = 1.411	1.615	26015: 23354 = 1.114	1.263	27529: 24778 = 1.111	1.113
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	> 0.2	3178: 3732 = 0.852	6647: 1336= 4.975	2.914	19583: 3420= 5.726	5.351	20191: 4827= 4.183	4.955
Коэффициент промежуточной ликвидности (Кпп)	от 0.7 до 1.	(3178+36+4): 3732 = 0.862	(6647+70 +1): 1336 = 5.028	2.945	(19583+ 1210+ 172) : 3420= 6.130	5.579	(20191+ 1612+ 132): 4827= 4.544	5.337
Коэффициент ликвидности запасов (Клз)	↑	4: 3732 = 0.001	1: 1336= 0.001	0.001	172: 3420= 0.050	0.026	132: 4827= 0.027	0.039
Коэффициент текущей ликвидности Кпо	>2	3218 : 3732= 0.862	6718: 7348= 0.914	0.888	20965: 23354= 0.898	0.906	21935: 24778= 0.885	0.892

 

Коэффициент абсолютной ликвидности означает, какую часть  долга предприятие сможет заплатить сразу, норматив данного коэффициента составляет 0.2.  Как видно из расчетов, в течение почти всего исследуемого периода коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение значительно выше нормативного, однако наблюдается тенденция к его снижению.  По состоянию на 01 октября 2007 года ЗАО «Эльдорадо» могло погасить все свои срочные долги, что свидетельствует о его достаточной платежеспособности.

         По результатам расчетов можно  сделать вывод, что значение  коэффициента промежуточной ликвидности является удовлетворительным в течение 9 месяцев 2007 года.  При этом имеется тенденция к росту данного показателя до 6.130 на конец 2 квартала 2007 года. Однако к концу 3 квартала показатель снизился до 5.544.

         Коэффициент ликвидности запасов  имеет очень низкое значение, но наблюдается тенденция к его росту, что оценивается положительно. Так, в 1 квартале 2007 года за счет материальных запасов ЗАО «Эльдорадо» могло погасить 1.0 % своих срочных долгов. В 3 квартале 2007 года данный показатель увеличился до 2.7 %.

         Расчеты показывают, что в течение  всего исследуемого периода значение показателя текущей ликвидности  не соответствует нормативному – менее 2, при этом имеется тенденция к росту данного коэффициента. При условии своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи материальных оборотных средств, ЗАО «Эльдорадо» в конце 3 квартала 2007 года могло рассчитаться с текущими долгами на 89.2 %.

……….

Рис. 2.8 Динамика коэффициентов  ликвидности ЗАО «Эльдорадо» за 9 месяцев 2007 г.

 

         Платежеспособность является сигнальным  показателем финансового состояния предприятия и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и относительными коэффициентами платежеспособности (таблица 2.8).

Таблица 2.8

Показатели платежеспособности ЗАО «Эльдорадо»

тыс. руб.

Показатель	1 кв. 2007 г.	2 кв. 2007 г.	3 кв. 2007 г.
Среднемесячная выручка, тыс. руб.	1069.7	1416.7	1776.3
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (Кпт)	2534 : 1069.7 = 2.369	2378 : 1416.7 = 1.679	4123.5 : 1776.3 = 2.321
Степень платежеспособности общая (Кпо)	(2534 +3006): 1069.7 = 5.179	(2378 + 12973): 1416.7 = 10.836	(4123.5 +19942.5) : 1776.3 = 13.548
Коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам (Кзк)	(1948.5 +3006): 1069.7 = 4.632	(1737.5 + 12973): 1416.7 = 10.384	(2848 +19942.5) : 1776.3 = 12.830
Коэффициент задолженности другим организациям (Кзд)	368 : 1069.7 = 0.344	425 : 1416.7 = 0.300	975.5 : 1776.3 = 0.549
Коэффициент задолженности  фискальной системе (Кзф)	83.5 : 1069.7 = 0.078	66 : 1416.7 = 0.047	92.5 : 1776.3 = 0.052
Коэффициент внутреннего  долга (Квд)	50 : 1069.7 = 0.047	46.5 : 1416.7 = 0.033	73 : 1776.3 = 0.041

 

         Как видно из приведенных данных, по степени платежеспособности  по текущим обязательствам ЗАО «Эльдорадо» относится к платежеспособным предприятиям первой категории, поскольку срок погашения краткосрочных обязательств находится в интервале от до 3 месяцев (критерии приведены в Приложении 1). Однако расчеты показывают, что исследуемый показатель имеет тенденцию к росту, и при сохранении этой динамики ЗАО «Эльдорадо» может стать неплатежеспособным предприятием.

         Степень платежеспособности общая ЗАО «Эльдорадо» также имеет тенденцию к снижению. Так, период погашения долгов в 1 квартале 2007 года составил 5.179 месяцев, в 3 квартале 2007 года данный показатель увеличился до 13.548 месяцев.

         Коэффициент задолженности по  кредитам банка и займам имел  минимальное значение в 1 квартале 2007 года – 4.632. В0 2 квартале 2007 года показатель увеличился до 10.384, а в 3 квартале 2007 года – увеличился до 12.830. Следовательно, объем привлеченных банковских кредитов в ЗАО «Эльдорадо» увеличивается более быстрыми темпами, чем выручка данного предприятия. Поэтому предприятию необходимо анализировать эффективность использования краткосрочных и долгосрочных банковских кредитов и определять целесообразность их привлечения.

         Коэффициент задолженности другим  организациям в 3 квартале 2007 года существенно увеличился по сравнению с другими периодами и составил 0.549. Данный факт оценивается отрицательно, поскольку свидетельствует об ослаблении платежной дисциплины в ЗАО «Эльдорадо». Однако абсолютные значения данного показателя свидетельствуют о том, что ЗАО «Эльдорадо» может быстро рассчитаться со своими контрагентами (максимальный срок – менее половины месяца).

         Снижение коэффициента задолженности фискальной системе с 0.078 в 1 квартале 2007 года до 0.052 в 3 квартале 2007 года положительно характеризует хозяйственную деятельность ЗАО «Эльдорадо» и свидетельствует о своевременных расчетах анализируемого предприятия с бюджетом и внебюджетными фондами.

         Коэффициент внутреннего долга  в 3 квартале 2007 года составил 0.041, что ниже аналогичного показателя 1 квартала 2007 года (0.047), но выше показателя 2 квартала 2007 года (0.033). Следовательно, расчеты с персоналом в ЗАО «Эльдорадо» имеют тенденцию к ускорению, что свидетельствует об улучшении платежеспособности данного предприятия. Неоплаченной остается только задолженность по заработной плате текущего месяца, что является нормальным.

         По итогам анализа можно сделать  вывод о достаточной платежеспособности ЗАО «Эльдорадо», поскольку поступающей выручки достаточно для погашения обязательств данного предприятия перед банком, контрагентами, персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами.