Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

         Еще одной проблемой информационной базы является  оценка ее показателей  с учетом инфляции. В отечественной бухгалтерской отчетности не выдерживается в полной мере принцип  достоверности информации в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. В них, в частности, предусматривается  обязательная корректировка данных  отчетности за 3 года, если в экономике государства наблюдается гиперинфляция.

         В последние годы в экономике  России, по оценкам Правительства  РФ, инфляция отражает  рост цен  в среднем на 12-15 %, что не является гиперинфляцией. Так как официальной методики  оценки статей баланса по рыночной стоимости в российской экономике нет,  то отечественные предприятия составляют балансы  в большинстве случаев в текущей оценке, что снижает качество отчетности, так как:

1. недостаточно объективно  оценивается финансовое состояние  предприятия;

2. нет возможности  составлять объективный прогноз  развития бизнеса, а также принимать оптимальные управленческие решения.

         Таким образом, при анализе  финансового состояния необходимо проведение мероприятий по обеспечению достоверности и качества информационной базы.

         При проведении анализа финансового  состояния предприятия в настоящее время на первый план выдвигается проблема выбора методики, на основе которой производится расчет основных показателей оценки финансовой устойчивости и платежеспособности, а также интерпретация показателей.

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия  ЗАО «Эльдорадо»

2.1. Анализ финансового положения ЗАО «Эльдорадо»

 

         ЗАО «Эльдорадо» основано в 2002 году и является исполнительным органом холдинга группы юридических лиц, управляющей компанией, владеет контрольными пакетами ряда компаний:

• ООО «ЛТ-ЛИЗИНГ» — работает на рынке с 2001 года осуществляет поставки в лизинг автомашин и оборудования;
• ЗАО «Антарис» — правоприемник 10-го Таксомоторного парка, автосервис, легковые перевозки «Такси»;
• ООО «Чистый город» — работает с 2003 года, автомойка;
• ООО «Чистый город 2» — работает с 2004 года, автомойка в разных районах Москвы на автозаправках.

         Как видно из рис. 2.1, организационная  структура ЗАО «Эльдорадо» строится на базе бизнес-единиц (хозяйствующих субъектов) — подразделений с законченным производственным циклом. Все бизнес-единицы имеют финансовый статус отдельных юридических лиц.

 

 

 

 

Рис. 2.1. Организационная структура ЗАО «Эльдорадо»

 

         Проанализируем основные технико-экономические  показатели деятельности ЗАО «Эльдорадо» за 9 месяцев 2007 года (таблица 2.1).

Таблица 2.1

Основные технико-экономические  показатели деятельности  ЗАО «Эльдорадо» за 9 месяцев 2007 года

тыс. руб.

Показатели	1 кв. 2007 г.	2 кв. 2007 г.	3 кв. 2007 г.	Изменение 2 кв. к 1 кв.		Изменение 3 кв. к 1 кв.		Изменение 3 кв. ко 2 кв.
				+/-, тыс. руб.	темп роста, %	+/-, тыс. руб.	темп роста, %	+/-, тыс. руб.	темп роста, %
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	3209	4250	5329	+1041	132.4	+2120	166.1	+1079	125.4
2. Себестоимость продаж, тыс. руб.	3111	3937	5111	+826	126.6	+2000	164.3	+1174	129.8
3. Прибыль от продаж, тыс. руб.	98	313	218	+215	319.4	+120	222.4	-95	69.6
4. Прибыль после налогообложения, тыс. руб.	-6	-356	53	-362	59.3 раза	+59	9.8 раза	+409	114.9
5. Среднегодовая стоимость  имущества, тыс. руб.	8578	18190.5	26772	+9613.5	212.1	+18194	312.1	+8581.5	147.2
6. Рентабельность активов, %	0.105	-1.957	0.654	-2.062	-18.6 раз	+0.549	6.3 раза	+2.611	33.4
7. Среднегодовая остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.	3610	4349	5322	+739	120.5	+1712	147.4	+973	122.3
8. Фондоотдача, руб.	0.889	0.977	1.001	+0.088	109.9	+0.112	112.6	+0.024	102.5
9. Среднесписочная численность персонала, чел.	30	30	30	-	100	-	100	-	100
10. Выработка на 1 работающего, тыс. руб.	107.0	141.7	177.6	+34.7	132.4	+70.6	166.0	+35.9	125.3
11. Среднемесячная заработная плата одного работника, тыс. руб.	18.3	18.6	18.9	+0.3	101.6	+0.6	103.3	+0.3	101.6
12. Затраты на 1 руб.  объема реализации услуг, руб.	0.969	0.926	0.959	-0.043	95.6	-10	99.0	+33	103.6
13. Рентабельность продаж, %	3.054	7.365	4.091	+4.311	241.1	+1.037	134.0	-3.274	55.5
14.Рентабельность организации, %	-0.187	-8.376	0.995	-8.563	45.8 раз	+1.182	5.3 раза	+9.371	8.4 раза

 

         Как видно из приведенных данных, эффективность финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Эльдорадо» снижается. Объем продажи услуг в 3 квартале 2007 года увеличился по сравнению со вторым кварталом на 107.9 тыс. руб., или на 25.4 %. Прибыль от продажи услуг сократилась по сравнению со вторым кварталом (на 95 тыс. руб., или на 30.4 %), по сравнению с первым кварталом – увеличилась на 120 тыс. руб., или в 2.2 раза. Чистая прибыль была получена только в 3 квартале 2007 года (53 тыс. руб.). В 1 и 2 кварталах деятельность предприятия была убыточной, чистый убыток составил соответственно 6 тыс. руб. и 356 тыс. руб. 

         Производительность труда в 3 квартале 2007 года увеличилась на 35.9 тыс. руб. в расчете на одного работающего (на 25.3 %) по сравнению со вторым кварталом. Среднемесячная заработная плата увеличилась меньшими темпами (на 1.6 %), что свидетельствует об экономически обоснованной организации оплаты труда на предприятии.

         Как видно из таблицы 2.1, среднегодовая стоимость имущества ЗАО «Эльдорадо» увеличивается быстрыми темпами. В 3 квартале 2007 года средняя стоимость имущества составила 26772 тыс. руб., что на 18194 тыс. руб., или в 3.1 раза больше по сравнению с первым кварталом 2007 года. Остаточная стоимость основных производственных фондов в 3 квартале 2007 года увеличилась по сравнению с первым кварталом на 1712 тыс. руб., или на 47.4 %. Эффективность использования имущества предприятия растет. Так, рентабельность активов увеличилась с 0.105 % в 1 квартале 2007 года до 0.654 % в 3 квартале. Фондоотдача увеличилась на 0.024 руб. (на 2.5 %).

         По итогам анализа основных технико-экономических показателей деятельности ЗАО «Эльдорадо» за 9 месяцев 2007 года можно сделать вывод, что данное предприятие увеличивает объем производства, растет прибыль от продаж, производительность труда и эффективнее используется имущество. Однако исследуемое предприятие убыточно по причине больших расходов, не связанных с основной производственной деятельностью. По этой причине низки показатели рентабельности.

         С целью предварительной оценки  финансового состояния ЗАО «Эльдорадо» необходимо провести анализ структуры баланса (приложения 1, 3 и 5). Анализ показателей бухгалтерского баланса ЗАО «Эльдорадо» начнем с оценки структуры и динамики активов и капитала данного предприятия (таблица 2.2).

 

         Таблица 2.2

Структура и динамика активов ЗАО «Эльдорадо»

тыс. руб.

Показатели	На 01.01. 2007 г.		На 01.04. 2007 г.		На 01.07. 2007 г.		На 01.10. 2007 г.		Изменение за 9 месяцев 2007 г.
	Сумма, тыс. руб.	В % к валюте баланса	Сумма, тыс. руб.	В % к валюте баланса	Сумма, тыс. руб.	В % к валюте баланса	Сумма, тыс. руб.	В % к валюте баланса	Абсолоютное, +/-	Темп прироста, %
Актив
Основные средства	3572	52.6	3648	35.2	5050	19.4	5594	20.3	+2022	156.6
Итого внеоборотных активов	3572	52.6	3648	35.2	5050	19.4	5594	20.3	+2022	156.6
Запасы	4	0.1	1	0.1	172	0.7	132	0.5	+128	+33 раза
в т.ч. сырье и материалы	-	-	-	-	11	0.1	18	0.1	+18	-
затраты в незавершенном производстве	4	0.1	1	0.1	161	0.6	114	0.4	+110	+28.5 раза
Дебиторская задолженность, (срок платежа по которой не более года)	36	0.5	70	0.7	1210	4.7	1612	5.9	+1576	+44.8 раза
Денежные средства	3178	46.8	6647	64.1	19583	75.3	20191	73.3	+17013	+6.4 раза
Итого оборотных активов	3218	47.4	6718	64.8	20965	80.6	21935	79.7	+18717	+6.8 раза
Всего активов	6790	100	10366	100	26015	100	27529	100	+20739	+4.1 раза
Пассив
Собственный капитал	3058	45	3018	29.1	2661	10.2	2751	10.0	-307	-10.0
Заемный капитал, всего	3267	48.1	6642	64.1	22779	87.6	22802	82.8	+19535	+7 раз
Долгосрочные кредиты и займы	-	-	6012	58.0	19934	76.6	19951	72.5	+19951	-
Краткосрочные кредиты и займы	3267	48.1	630	6.1	2845	10.9	2851	10.4	-416	-12.7
Привлеченный капитал (текущая кредиторская и прочая краткосрочная кредиторская задолженность)	465	6.8	706	6.8	575	2.2	1976	7.2	+1511	+4.2 раза
Всего капитала	6790	100	10366	100	26015	100	27529	100	+20739	+4.1 раза

………….

 

Рис. 2.2 Структура активов  ЗАО «Эльдорадо»  на 01.10.2007 года

 

 

 

…………

 

Рис. 2.3 Динамика активов  ЗАО «Эльдорадо» на 01.10..2007 года

 

         Как видно из таблицы 2.2 и рис. 2.2, структура активов ЗАО «Эльдорадо» на конец анализируемого периода характеризуется соотношением: 20.3 % иммобилизованных средств и 79.7 % текущих активов. Активы организации в течение анализируемого периода значительно увеличились (в 4.1 раза). Хотя имело место значительное увеличение активов, собственный капитал уменьшился на 10 %, что свидетельствует об отрицательной динамике имущественного положения организации.

         Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• краткосрочные финансовые вложения – 16826 тыс. руб. (81.1%);
• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 1576 тыс. руб. (7.6 %);
• основные средства – 1344 тыс. руб. (6.5 %).

…………

 

Рис. 2.4 Структура капитала ЗАО «Эльдорадо»  на 01.10.2007 года

 

 

         Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост произошел по строке «Займы и кредиты» (+19951 тыс. руб., или 93 % вклада в прирост пассивов организации в первые девять месяцев 2007 г.).

         В структуре капитала ЗАО «Эльдорадо» наибольший удельный вес в начале 2007 года приходился на собственный капитал – 45.0 %. К концу анализируемого периода показатель снизился до 10.2 % (рис. 2.4), что свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. На начало 2007 года ЗАО «Эльдорадо» не имело долгосрочных заемных средств, в конце 3 квартала 2007 года они составляют большую часть источников финансирования имущества предприятия (72.5 %).

 

……….

Рис. 2.5 Динамика капитала ЗАО «Эльдорадо» за 9 месяцев 2007 года

 

         В целом имущество ЗАО «Эльдорадо» и источники его финансирования увеличиваются очень быстрыми темпами (за 9 месяцев 2007 года – на 20739 тыс. руб., или в 4.1 раза). Рост происходит исключительно за счет привлечения долгосрочных кредитов и займов. Структура баланса ЗАО «Эльдорадо» может быть охарактеризована как нестабильная, это свидетельствует о неритмичной работе анализируемого предприятия и оценивается отрицательно.

         Выясним, является ли баланс  ЗАО «Эльдорадо» положительным:

1. имущество предприятия на конец 3 квартала 2007 года возросло по сравнению с началом года на 20739 тыс. руб., или в 4.1 раза (признак положительного баланса);
2. темп прироста оборотных активов составил 6.8 раза, что выше, чем темп прироста внеоборотных активов - 1.6 раза (признак положительного баланса);
3. собственный капитал не превышает заемный, темпы его роста значительно ниже, чем темпы роста заемного капитала (-10  % и 7 раз соответственно);
4. собственные средства меньше оборотных активов;
5. темпы роста кредиторской задолженности составили 4.2 раза, темпы роста дебиторской задолженности – значительно выше и составили 44.8 раза.

         Как видно из вышеприведенных  данных, выполняются только два  требования. Следовательно, баланс ЗАО «Эльдорадо» нельзя назвать полностью положительным.

         С целью углубленного анализа  финансового состояния ЗАО «Эльдорадо» необходимо провести сравнение средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (таблица 2.3) с обязательствами по пассиву, которые группируются  по степени срочности их погашения (таблица 2.4).  Для наглядности сгруппируем данные  в таблице 2.5.

Таблица 2.3

Группировка активов ЗАО «Эльдорадо» по степени их ликвидности

 тыс. руб.

Активы	На 01.01. 2007 г.	На 01.04. 2007 г.	На 01.07. 2007 г.	На 01.10. 2007 г.
Денежные средства	3178	6647	19583	20191
Итого по первой группе А1	3178	6647	19583	20191
Дебиторская задолженность, платежи  по которой ожидаются  в течение 12 мес.	36	70	1210	1612
Итого по второй группе А2	36	70	1210	1612
Производственные запасы	4	1	172	132
Итого по третей группе А3	4	1	172	132
Итого текущих активов	3218	6718	20965	21935
Внеоборотные активы	3572	3648	5050	5594
Всего активов	6790	10366	26015	27529