Анализ затрат на заработную плату

 

      1.2. Оценка размещения  средств в активах  предприятия 

     Активы  предприятия – это его ресурсы, которые должны принести предприятию выгоды в будущем. Активы предприятия должны принадлежать ему (а не быть, например, арендованными) и должны быть ранее приобретенными (а не находящимися в стадии приобретения).

     Обязательства предприятия трактуются, как источники приобретения активов, заимствованные на время у других лиц (не владельцев предприятия).

     Активы = Обязательства + Капитал.

     Следует подчеркнуть, что формат размещения основных статей баланса не играет решающей роли, более важной представляется правильная интерпретация содержания каждой статьи и умение на основе количественных значений статей баланс сделать правильные выводы. Автор имеет опыт эффективного сотрудничества с одной крупной украинской компанией, которая представляет собой холдинг, состоящий из более десятка отдельных предприятий. Финансовый менеджер этого холдинга с успехом использовала предлагаемые ниже подходы к формированию финансовой отчетности во всех предприятиях холдинга и для консолидированной отчетности.

     Ниже  приведена характеристика основных понятий баланса предприятия. Понятие  “баланс” употребляется здесь и  везде далее не как бухгалтерская  категория, а исключительно как  информационное описание активов предприятия и источников их финансирования.

     Оборотные средства предприятия отличаются от основных активов тем, что предприятие владеет этими средствами на протяжении периода, не превышающего один год. В течение некоторого времени (менее одного года) эти средства трансформируются в деньги, затем оборотные средства пополняются, обеспечивая тем самым непрерывный процесс текущей деятельности предприятия. Используемые в процессе деятельности предприятия оборотные средства включаются в издержки предприятия и участвуют тем самым в формировании прибыли компании. Основные средства приобретаются предприятием в расчете на длительное, более одного года, использование. Это результат так называемых долгосрочных вложений (инвестиций) предприятия. В процессе текущей деятельности компании стоимость основных средств предприятия включается в его издержки по частям в соответствии с принятыми в конкретной стране правилами. Говорят, что основные средства амортизируются. Способы амортизации различаются сообразно типу основных средств.  

      Рис. 1. Динамика удельного веса оборотных активов предприятия ООО«Валя»

 

      Анализируя таблицу  «Состав, динамика и структура оборотных активов ООО  «Валя», делаем вывод, что основную долю в оборотных активах «Валя» составляют запасы . В 2009 году их доля составляет 52,25%, доля сырья снизилась на 12%. Доля  дебиторской задолженности ООО «Валя» увеличилась на 9,55%. Затраты в незавершенном производстве снизились на 15,56%,  доля расходов будущих периодов возросла на 2,63%. Доля денежных средств увеличилась на 2,04%.

 

Таблица 3. Состав, динамика и структура оборотных  активов ООО  «Валя»

 

 

1.3. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия 

     Капитал всякого предприятия может быть представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами.

     В зарубежной практике финансового анализа  соотношение заемного и собственного капитала является одним из ключевых и рассматривается в качестве способа оценки риска для кредитора. Существует практика, когда кредиторы требуют подписания заемного соглашения, в соответствии с которым данное соотношение не может превышать определенного предела. В этих условиях некоторые предприятия стремятся искусственно снизить величину обязательств, используя их забалансовое отражение.

 
 
 
 
 
 
 
 

      Рис.2. Структура капитала  ООО «Валя» 2009 году

     Как видно из рисунка и таблицы данные источников капитала предприятия ООО «Валя» к 2009 году по сравнению с 2007 годом увеличились  на 885248 тыс. руб.(увеличение составляет 54%), собственный капитал увеличился на 925193 тыс.руб.(увеличение на 81%), уставной капитал не изменился, добавочный капитал увеличился на 371740 тыс.руб. 

      Нераспределенная  прибыль отчетного года составляет 253169 тыс.руб.  Заемный капитал предприятия снизился на 39945 тыс.руб. (снижение на 8%). Займы и кредиты снизились на 91648 тыс. руб.(снижение на 84%) , кредиторская задолженность снизилась 91648 тыс.руб.(снижение на 27,2%).

      Доля собственного капитала ООО  «Валя» увеличилась на 12,2%. В 2009 году доля заемного капитала составляет 18%.  Это говорит о том, что предприятие имеет в основном текущие задолженности перед поставщиками, работниками, государством по выплате налогов и сборов.

 

      Таблица 4. Состав капитала, вложенного в имущество ООО  «Валя»  и его динамика

 

     Таблица 5. Структура капитала, вложенного в имущество ООО  «Валя», и ее динамика

 

      1.4. Оценка собственного  оборотного капитала 

     В составе собственного капитала могут  быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т. е. капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т. е. созданный  на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

     Инвестированный капитал включает номинальную стоимость  простых и привилегированных  акций, а также дополнительно  оплаченный (сверх номинальной стоимости  акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода).

     Накопленный капитал находит свое отражение  в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи).

     На  основании показателя стоимости  чистых активов оценивается структура  капитала (соотношение собственных  и заемных средств). Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности предприятий. Кроме того, учитывая, что показатели собственного и заемного капитала используются для расчета рентабельности вложений в предприятие различных вкладчиков (собственников, кредиторов), можно предполагать, что завышение объема обязательств в совокупных пассивах отрицательно скажется на объективности показателей, характеризующих «цену» капитала.

     Теоретически  величина собственного капитала характеризуется  показателем чистых активов.

      Согласно данным таблиц видим, что

      - собственный капитал предприятия за весь анализируемый период вырос на 80,8%.

      - собственный оборотный капитал увеличился на 360,5%.

      - излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги   снизился на    22210 тыс. руб.

      - излишек собственных оборотных и приравненных к ним средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги вырос на 902983 тыс. руб.