Анализ и оценка показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости СПК «Заря»

 Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем собственного капитала, который на конец анализируемого периода составил 0,63 (при рекомендуемом значении не менее 0,600). Таким образом, к концу анализируемого периода у предприятия имелись широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.

Рисунок 2.5  Структура капитала

Рентабельность продаж, отражающая долю чистой прибыли в  объеме продаж, увеличилась

 и составила 33,78 %.

Рентабельность собственного капитала предприятия, определяющая эффективность использования вложенных в предприятие средств увеличилась, что является положительным фактом,

и составила 29,08 %.

Рентабельность текущих  активов (отражающая эффективность  использования оборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица оборотного капитала предприятия) увеличилась, что является положительным результатом деятельности предприятия,

и составила 30,54%.

Рентабельность внеоборотных активов (отражающая эффективность  использования внеоборотных активов  и показывающая, какую прибыль  приносит единица внеоборотного  капитала предприятия) увеличилась, что является положительной динамикой,

и составила 51,19%. Значение рентабельности активов на конец анализируемого периода свидетельствует о достаточно высокой эффективности использования имущества.

Рисунок 2.6. Показатели рентабельности

Основные выводы:

Валюта баланса предприятия  за анализируемый период увеличилась  на

 34 126,00 тыс.руб. или на 47,78  %, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.

В конце анализируемого периода предприятие получило прибыль. Наличие у предприятия чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств. Величина чистой прибыли имеет благоприятную тенденцию к увеличению.

Увеличиваются сроки  погашения дебиторской задолженности, т.е. ухудшается деловая активность предприятия. Растут товарно-материальные запасы, уменьшается их оборачиваемость, а это, скорее всего, свидетельствует о нерациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.

Рентабельность собственного капитала предприятия находится  на достаточно высоком уровне, что  говорит об эффективности его  деятельности.

 Уровень заемного капитала находится на приемлемом уровне, что свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия.

 

3 АНАЛИЗ  И ОЦЕНКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ,    ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ                 СПК «ЗАРЯ»

3.1 Анализ состояния показателей  ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия

 

Важным показателем  состояния организации является ее финансовая устойчивость — степень независимости от кредиторов. Финансовая устойчивость организации характеризуется структурой баланса, а также финансовыми результатами ее хозяйственной деятельности.

Проведем оценку финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Поэтому необходимо вначале проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса. Находится по формуле:

,  (3.1)

Где СК – собственный капитал предприятия,

ОВ – общая валюта нетто-баланса.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала – удельный вес заемных средств в общей валюте нетто-баланса. Находится по формуле:

, (3.2)

ЗК - заемные средства.

3. Коэффициент финансовой зависимости – обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Находится по формуле:

. (3.3)

4. Коэффициент текущей задолженности. Находится по формуле:

, (3.4)

КО - краткосрочные обязательства.

5. Коэффициент устойчивого финансирования. Находится по формуле:

, где (3.5)

ДО – долгосрочные обязательства.

6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников. Находится по формуле:

. (3.6)

7. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников. Находится по формуле:

. (3.7)

8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности). Находится по формуле:

. (3.8)

9. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственному. Находится по формуле:

. (3.9)

Рассмотрим все показатели финансовой устойчивости СПК «Заря» за 2012 год в таблице 3.1

Таблица 3.1 Структура активов и пассивов СПК «Заря» за 2012 год

Показатель	Уровень показателя
	2010	2011	2012	Изменение (2012-2011 г.г.)
Кск	0,69	0,69	0,62	-0,07
Кзк	0,11	0,07	0,17	0,06
Кфз	1,43	1,44	1,59	0,16
Ктз	0,18	0,22	0,19	0,01
Куф	0,81	0,77	0,80	-0,01
Кнки	0,85	0,89	0,78	-0,07
Кзки	0,14	0,10	0,21	0,07
Кпокр	2,27	2,26	1,69	-0,58
Кфл	0,43	0,44	0,59	0,16

 

 

 

 

 

 

 

По данным таблицы  видно, что на конец года 0,62 часть капитала предприятия сформирована за счет собственного капитала и она уменьшилась на 0,07, 0,17 часть капитала сформирована за счет заемного капитала и она увеличилась на 0,06. Коэффициент финансовой зависимости показывает, что на каждые 1,59 рублей вложенных в активы, приходится 1 рубль собственных средств и 0,59 рублей – заемных. Коэффициент текущей задолженности показывает, что 0,19 часть сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера. Коэффициент устойчивого финансирования показывает, что 0,80 часть сформирована за счет устойчивых источников и она снизилась на 0,01. Коэффициент покрытия сократился на 0,58. Коэффициент финансового левериджа увеличился на 0,16. Это говорит о том, что предприятия стало более зависимой от внешних инвесторов.

Рассмотрим анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств в таблице 3.2

 

Таблица 3.2 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных средств.

Показатель собственных оборотных  средств (СОС)	Значение показателя		Излишек (недостаток)*
	на начало анализируемого периода (31.12.2010)	на конец анализируемого периода (31.12.2012)	2010 г.	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5	6
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	27 507	23 394	-20 268	-20 441	-22 922
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу)	32 799	42 096	-14 976	-12 032	-16 571
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	41 799	53 846	-5 976	-6 382	-6 011

 

По данным таблицы 3.2 видно, что в 2012 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за два года ухудшили свои значения.

Также анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств можно видеть на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

 

Теперь рассчитаем коэффициенты ликвидности в таблице 3.3

Таблица 3.3 Расчет коэффициентов ликвидности

	2010 г.	2012 г.	Абсолютное изменение (+),(-)	2012 г. в % к 2010 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0001	0,0016	0,0014	965,39
Коэффициент срочной ликвидности (QR)	0,1016	0,0930	-0,0086	-8,42
Коэффициент текущей ликвидности (CR)	3,4304	2,9939	-0,4365	-12,72
Чистый  оборотный капитал (NWC), тыс. руб.	32 548,00	38 849,00	6301,00	19,36

 

Коэффициент общей ликвидности (коэффициент текущей ликвидности), характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных (текущих) обязательств предприятия, уменьшился в рассматриваемом периоде с 3,430 и до 2,994 или на 12,72%. Так как нормативное значение находится в интервале от 1,0 до 2,0, то данное предприятие неэффективно использует свои активы.

Отрицательная тенденция  изменения этого показателя за анализируемый  период уменьшила вероятность погашения текущих обязательств за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Коэффициент срочной  ликвидности (коэффициент быстрой  ликвидности), отражающий долю текущих  обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных  ценных бумаг, уменьшился в анализируемом периоде с 0,102 и до 0,093 (рекомендуемый интервал значений от 0,70 до 0,80) или на 8,42%.

Низкое значение коэффициента является показателем высокого финансового  риска и плохих возможностей для  привлечения дополнительных средств  со стороны из-за возникающих затруднений  с погашением текущих задолженностей.

Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих  обязательств, покрываемых исключительно  за счет денежных средств, увеличился в анализируемом периоде с 

0,0001 и до 0,0016 (при рекомендуемом значении от 0,2 до 0,5) или на 965,39%. За анализируемый период способность предприятия к немедленному погашению текущих обязательств за счет денежных средств выросла.

 

 

Рисунок 3.2 Показатели ликвидности предприятия

 

 

Рисунок 3.3 Динамика коэффициентов ликвидности

Теперь рассмотрим показатели соотношения активов  по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения в таблице 3.3.

Анализ абсолютной ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые сгруппируются по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени  ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А₂- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А₃ - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов);