Анализ движения денежных средств

В результате осуществления производственно – коммерческой деятельности организация существенно увеличила объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока. Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции. Позитивный момент – превышение притока денежных средств по текущей деятельности над их оттоком в анализируемых периодах, обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока. В 2012 г. по сравнению с 2010 г. чистый денежный поток по текущей деятельности уменьшился на 498090 тыс.р., а 2013 г. по сравнению с 2012 г. от увеличился на 115364 тыс.р.

Сумма положительного денежного потока по текущей деятельности в 2012 г. по сравнению с 2010 г. увеличилась на 902210 тыс.р., темп роста составил 23,94%. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. увеличилась на 693140 тыс. р., темп роста составил 14,84%. Это можно считать положительным фактом, так как текущая деятельность должна обеспечивать условия достаточности денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.

Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации. Основные поступления – средства полученные от покупателей и заказчиков. В 2012 г. по сравнению с 2010 г. они увеличились на 950916 тыс. р., темп роста составил 26,36%, удельный вес 95,72%. В 2011 г. по сравнению с 2012 г. они увеличились на 647959 тыс. р., темп роста составил 14,22%, удельный вес 97,59% от всех поступлений. Это объясняется относительной активизацией инвестиционной и финансовой деятельности.

Отток денежных средств по текущей деятельности в 2012 г. по сравнению с 2010 г. увеличился на 1400300 тыс. р., темп роста составил 48,99%. В 2013 г. по сравнению с 2012 г отток увеличился на 577776 тыс. р., темп роста составил 13,57%, что вполне перекрыто большим приростом притока денежных средств по текущей деятельности. Данный вывод подтверждается положительной динамикой удельного веса оттока денежных средств.

Превышение притока денежных средств над оттоком по текущей деятельности позволило организации существенно увеличить объем операций в инвестиционной и финансовой областях деятельности.

В 2012 г. по сравнению с 2010 г. приток денежных средств по инвестиционной деятельности увеличился на 505350 тыс. р., темп роста составил 79,52%. Увеличение произошло за счет поступлений от погашения займов, предоставленных другим организациям. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. приток денежных средств уменьшился на 365296 тыс.р., темп роста составил 0,46%.

В 2012 г. по сравнению с 2010 г. отток денежных средств по инвестиционной деятельности увеличился на 831901 тыс.р., темп роста составил 49,8%. Увеличение произошло за счет займов предоставленных другим организациям. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. отток денежных средств по инвестиционной деятельности уменьшился на 313588 тыс.р., темп роста составил 0,69%.

Превышение оттока денежных средств над притоком по инвестиционной деятельности в 2012 – 2013 гг. почти в два раза, нельзя характеризовать как отрицательный момент. Организация, имея значительные высвобожденные денежные средства от текущей деятельности, активно формировало свою материально – техническую базу и осуществляло иные долгосрочные вложения, имея целью получение отдачи на вложенные средства в относительно отдаленной перспективе, что вполне может соответствовать производственно – коммерческим целям данной организации.

Приток денежных средств по финансовой деятельности в 2012 г. по сравнению с 2010 г. увеличился на 380000 тыс. р., темп роста составил 111,44%. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. приток уменьшился на 3000 тыс.р., темп роста составил 0,44%. Основные поступления – поступления от займов и кредитов, предоставленных другим организациям.

Отток денежных средств по финансовой деятельности в 2012 г. по сравнению с 2010 г. уменьшился на 472413 тыс.р., темп роста составил 0,62%. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. отток увеличился на 60169 тыс.р. темп роста составил 7,52%.

Сравнение величин притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности показало, что отток превышает приток денежных средств, в большей степени за счет погашения займов и кредитов.

Таким образом, анализ движения денежных средств прямым методом показал, что по текущей деятельности чистый денежный поток положительный. Это свидетельство успешной деятельности организации и возможности дальнейшего развития за счет собственных средств. Чистый отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности свидетельствует о том, что осуществляются значительные инвестиции во внеоборотные активы и, вероятно, расширяются производственные мощности предприятия. Чистый отрицательный денежный поток по финансовой деятельности свидетельствует о том, что организация не финансирует свою деятельность за счет внешних источников.

Однако необходим дальнейший, более детальный анализ структуры притоков и оттоков денежных средств.

Таблица 3 – Структура притока денежных средств ООО "Орловское" за 2011 – 2013 гг.

Таким образом, наибольший приток денежных средств был обеспечен за счет выручки от продаж и полученных авансов. В 2012 г. по сравнению с 2011 г. она увеличилась на 959234 тыс. р. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. увеличение произошло на 660272 тыс. р., удельный вес составил 81,64%, что на 2,45% меньше по сравнению с 2011 г.

Сумма поступлений в виде займов и кредитов в 2012 г. по сравнению с 2011 г. увеличилась на 832451 тыс. р., удельный вес увеличился на 10,37%. Это обстоятельство свидетельствует об уменьшении собственных ресурсов денежных средств организации и увеличение финансовой зависимости от заемного капитала. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. поступления в виде займов и кредитов уменьшились на 301052 тыс. р., удельный вес снизился по сравнению с 2012 г. на 5,8%. Это свидетельствует об увеличении собственных ресурсов денежных средств организации и укреплении финансовой независимости от заемного капитала.

Сумма поступлений от прочих видов деятельности организации (дивиденды, проценты, доходы от продажи имущества) в 2012 г. по сравнению с 2011 г. уменьшилась на 4125 тыс. р., удельный вес снизился на 1,42%. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. она уменьшилась на 34376 тыс. р., удельный вес снизился на 0,7%. Это свидетельствует о том, что организация неэффективно принимает управленческие решения в финансовой и инвестиционной областях деятельности.

Таблица 4 – Структура оттока денежных средств ООО "Орловское"

за 2011 – 2013 гг.

Таким образом, отток денежных средств обусловлен хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг и выданных авансов, т.е. осуществлением основного вида деятельности организации. Отток денежных средств в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возрос на 1138635 тыс.р. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. отток по основному виду деятельности возрос на 610844 тыс.р.  Оценивая данную ситуацию и сравнивая масштабы отрицательного и положительного денежных потоков в целом, можно сделать вывод, что рост оттока денежных средств является следствием роста объемов производственно – хозяйственной деятельности ООО "Орловское" что, несомненно, можно оценить положительно.

В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, полностью покрывая их инвестиционный отток. Отношение чистого денежного потока от текущей деятельности к чистому денежному потоку от инвестиционной деятельности должно превышать 50%.

Таблица 5 – Анализ движения денежных потоков ООО "Орловское"

за 2011 – 2013 гг. (косвенный метод)

По данным таблицы ООО "Орловское" активно использовало денежные средства на финансирование внеоборотных активов. Наиболее значительная иммобилизация произошла в результате приобретения основных средств и капитального строительства. Активизация производственной деятельности предприятия потребовала дополнительного отвлечения денежных средств в материальные запасы и дебиторскую задолженность. Рассматривая влияние динамики показателей пассива баланса на денежный оборот, можно заметить, что для увеличения вложения средств капитального характера организации не потребовались дополнительные заимствования. Более того предприятие в 2012 – 2013 гг. умело управляя денежными потоками, сократило краткосрочные обязательства в части кредитных средств и кредиторской задолженности, что привело к укреплению финансовой независимости. Динамика собственных источников средств, в частности использование чистой прибыли, свидетельствует о том, что денежных средств хватило на выплату дивидендов.

Таким образом, рассмотрев методы анализа денежных потоков можно сделать вывод, что платежеспособность предприятия в 2013 г. по сравнению с 2012 – 2011 гг. улучшилась: в 2013 г. чистый денежный поток составил 1968 тыс. руб., что на 487 тыс. руб. больше, чем в 2012 г.. Это повышение было вызвано увеличением поступлений денежных средств от текущей деятельности на 693140 тыс.р. В результате инвестиционной и финансовой деятельности предприятие получило отток денежных средств, тем самым образовав дефицит, который был покрыт за счет уменьшения остатка денежных средств организации.

Позитивным является то, что большая часть денежных притоков по текущей деятельности за 2011 – 2013 гг. обеспечивалась поступлением выручки от продажи товаров. В динамике удельный вес этой статьи останется высоким, это можно считать, что у предприятия стабильное внутренне финансирование, которое существенно повышает его будущую финансовую устойчивость.

3.2. Анализ эффективности  использования денежных средств

Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости предприятия – ее платежеспособность, оценку которой в отечественной и зарубежной литературе традиционно принято давать на основании коэффициентов ликвидности баланса.

Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристиками финансового состояния организации. Следует разграничивать платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, т.е. достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и ликвидности как правило, выступают в качестве синонимов.