Оценка стоимости предприятия на примере ООО "Лифтсервис"

ООО «Волжскийлифтсервис» предоставляет следующие услуги:

- комплексное  обслуживание лифтов, эскалаторов,  траволаторов, канатной дороги и  систем диспетчеризации;

- капитальный  ремонт и модернизация лифта;

- поставка, монтаж, пусконаладочные работы, сдача и  эксплуатация лифтов ведущих Российских (ОАО «ЩЛЗ», ОАО «КМЗ») и зарубежных (OTIS, Schindler, KONE) производителей, а так же любого лифтового оборудования – подъемники: грузовые, инвалидные;

- поставка, монтаж, пусконаладочные работы, сдача и  эксплуатация эскалаторов, траволаторов, разного типа подъемников.

Для выполнения данных работ организация получила Свидетельство №0023.01-2009-5610080574-С-023 о  допуске к работам, которые оказывают  влияние на безопасность объектов капитального строительства, выданное Некоммерческим партнерством «Межрегиональное объединение лифтовых организаций» 03.08.2010г.

Поставляемое  лифтовое оборудование соответствует  действующим в России требованиям  Технического регламента "О безопасности лифтов".

Обслуживание  лифтов осуществляется квалифицированным персоналом нашего предприятия так же в соответствии с требованиями  Технического регламента "О безопасности лифтов".

 

3. Анализ деятельности предприятия ООО «Волжскийлифтсервис»

 

Одной из характеристик  стабильного положения предприятия  служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствующая  об устойчивом превышении доходов предприятия  над его расходами, свободном  маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы [12].

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или  иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Внешним проявлением  финансовой устойчивости является платежеспособность, т. е. возможность наличными ресурсами  своевременно погасить свои платежные  обязательства. Анализ платежеспособности необходим для предприятия не только с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности.

Платежеспособность подтверждается данными:

• о наличии денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочных финансовых вложений. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить в кассу, на расчетные, валютные счета в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже можно рассматривать как первую ступень на пути к банкротству;
• об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей;
• несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами.

Основными задачами анализа финансового состояния  предприятия являются:

- общая  оценка финансового состояния  и факторов его изменения;

- изучение  соответствия между средствами  и источниками, рациональность их размещения и эффективности их использования;

- определение  ликвидности и финансовой устойчивости  предприятия;

- соблюдение  финансовой, расчетной и кредитной  дисциплины.

С этой целью рассчитываются различные  финансовые коэффициенты, анализ которых поможет организации разработать нововведения в финансовой политике [15].

Ниже  в таблице 2 приведены основные коэффициенты, которые рассчитывают для определения  финансовой устойчивости организации.

1 Наличие собственных  оборотных средств (Ес) - Относительный показатель, характеризующий обеспеченность предприятия Собственными оборотными средствами, нормативное значение  = 0,1 (10%).

2 Коэффициент  автономии (Ка) - для финансово  устойчивого предприятия коэффициент  автономии должен быть больше  единицы. С экономической точки зрения это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием Чем ниже значение коэффициента, тем финансовое состояние менее устойчиво.

3 Коэффициент  маневренности (Км) - показывает, какая  часть собственного капитала  вложена в наиболее маневренную  (мобильную) часть активов. Рекомендуемое  значение не менее 0,5.

4 Коэффициент  соотношения заемных и собственных средств (Кзс) - Нормативное значение для данного показателя не более 1.

5 Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами (Ко) - нормативное значение  для данного показателя должно  быть положительным.

6 Коэффициент  финансирования (Кф) - Коэффициент финансирования показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Определяется данный показатель как отношение собственного капитала к заемному. Рекомендуемое значение показателя - больше или равен 1.

7 Коэффициент  наличия имущества производственного  назначения (Кип) - Показывает целесообразность  или нецелесообразность привлечения  долгосрочных заемных средств  для увеличения имущества производственного  назначения. Нормальным считается  уровень  0,5.

8 Коэффициент  автономии источников формирования  запасов и затрат (Кафз) - показывает  долю собственных оборотных средств  в общей сумме основных источников  средств для формирования запасов  и затрат.

 

Таблица 2 –  Коэффициенты финансовой устойчивости

№п/п	Коэффициенты	Формула расчета	Условные обозначения
1	Наличие собственных  оборотных средств (Ес)	Ес = К + Рд –  Ав   3280777	К - капитал организации (стр.490 бухгалтерского баланса), Рд - долгосрочные пассивы (стр. 590 бухгалтерского баланса), Ав - внеоборотные активы (стр.190 бухгалтерского баланса).
2	Коэффициент автономии (Ка)	Ка = К / Б   3280777/3925735=0,8	К - капитал организации (стр.490 бухгалтерского баланса), Б - валюта баланса организации (стр. 300 бухгалтерского баланса).
3	Коэффициент маневренности (Км)	Км = Ес / К   3280777/3280777=1	Ес - наличие  собственных оборотных средств, К - капитал организации (стр.490 бухгалтерского баланса).
4	Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (Кзс)	Кзс = (Рд + М) / К   0/3280777=0	Рд - долгосрочные пассивы (стр. 590 бухгалтерского баланса), М - краткосрочные кредиты и займы (стр.610 бухгалтерского баланса),К - капитал организации (стр.490 бухгалтерского баланса).

 

 

Продолжение таблицы 2

5	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)	Ко = Ес / З В балансе отсутствуют  данные, поэтому расчет произвести невозможно	Ес - наличие  собственных оборотных средств, З - запасы (стр. 210 бухгалтерского баланса).
6	Коэффициент финансирования (Кф)	Кф = К / (Рд + М) - В балансе предприятия  отсутствуют строки 590, 610, поэтому произвести расчет невозможно	К - капитал  организации (стр.490 бухгалтерского  баланса),Рд - долгосрочные пассивы  (стр. 590 бухгалтерского баланса),М  - краткосрочные кредиты и займы  (стр.610 бухгалтерского баланса).
7	Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Кафз)	Кафз = ( К - Ав) / (К - Ав + Рд + М)   (3280777/3280777)=1	К - капитал организации (стр.490 бухгалтерского баланса), Ав - внеоборотные активы (стр.190 бухгалтерского баланса), Рд - долгосрочные пассивы (стр. 590 бухгалтерского баланса), М - краткосрочные кредиты и займы (стр.610 бухгалтерского баланса).

 

Потребность в анализе ликвидности баланса  возникает в связи с увеличением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность хозяйствующего субъекта — более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа [4].

Организация считается ликвидной, если ее текущие  активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса.

Для более точной оценки платежеспособности исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика.

Чистые  активы представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет.

В активы, принимаемые в расчет, включается имущество, за исключением НДС и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Пассивы, участвующие в расчете, включают часть собственных обязательств (целевые финансирование и поступления), все внешние обязательства, расчеты и резервы предстоящих расходов и платежей и прочие пассивы.

Если хозяйствующий субъект располагает чистыми активами, значит, он платежеспособен. Оценка дается по изменению их удельного веса в активах предприятия.

Одним из показателей уровня ликвидности  является показатель чистого оборотного капитала. Он определяется как разность текущих (оборотных) активов и краткосрочных обязательств. Чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Если хозяйствующий субъект не обладает чистым оборотным капиталом, он неликвиден

Вторая  стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов) [10]. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

К_ал = (Д+ ЦБ)/(К + 3)                (3)

где Д — денежные средства (стр.250);

ЦБ — краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), стр.260;

К  — кредиторская задолженность, тыс. руб.;

3 — краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;

Нормальное  ограничение — К_ал = 0,2—0,5.

Расcчитаем коэффициент абсолютной ликвидности для ООО «Волжскийлифтсервис»: 2482/390720+254239=0,004 Данный коэффициент не укладывается в нормативное значение.

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

Если  фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1 :0,5; 1 : 0,2).

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) — он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации.