Федеральные и муниципальные финансовые институты

    Важными преимуществами инвестиционных компаний, привлекающими вкладчиков, являются широкие возможности диверсификации портфеля ценных бумаг, квалифицированное  управление фондовыми активами, что  обеспечивает распределение рисков и повышение ликвидности инвестируемых  средств. Мелкие и средние инвесторы, не обладающие значительными свободными денежными ресурсами и, следовательно, возможностями диверсификации своего портфеля ценных бумаг, приобретая акции  инвестиционных компаний, получают возможность  использовать более сбалансированный набор фондовых ценностей. В последнее  время среди акционеров инвестиционных компаний увеличилась доля институциональных  инвесторов, прежде всего страховых  компаний и пенсионных фондов.

    Фондовая  биржа выступает как особый, институционально организованный рынок ценных бумаг, функционирующий на основе централизованных предложений о купле-продаже ценных бумаг, выставляемых биржевыми брокерами по поручениям институциональных и индивидуальных инвесторов. В рыночной экономике значительная часть долгосрочных вложений капитала осуществляется посредством фондовой биржи.

    Биржевые  фондовые операции опосредствуют привлечение денежных ресурсов и их перераспределение между различными секторами и отраслями экономики. Фондовая биржа способствует установлению постоянных и единообразных правил заключения сделок купли-продажи ценных бумаг. Она выступает в качестве торгового, профессионального, нормативного и технологического «ядра» рынка ценных бумаг. В функции фондовой биржи входит обеспечение постоянства, ликвидности и регулирования рынка, учет рыночной конъюнктуры, котировка акций. Динамика курсов ценных бумаг на фондовой бирже отражает направления эффективного вложения капиталов и является индикатором состояния рынка в целом.

    Пенсионные  фонды. Пенсии защищают от опасности увольнения по выслуге лет. Попросту говоря, пенсии обеспечивают барыш на час после прекращения трудовой деятельности.

    Накопительный пенсионный фонд - это юридическое лицо, осуществляющее дело по привлечению пенсионных взносов и пенсионным выплатам, а также по инвестиционному управлению пенсионными активами в порядке, установленном законодательством РК. Накопительные пенсионные фонды аккумулируют обязательные взносы вкладчиков и размещают их в различного рода ценные бумаги, формируя тем самым инвестиционный портфель фонда. Они делятся на государственный накопительный пенсионный фонд (ГНПФ) и негосударственные накопительные пенсионные фонды (ННПФ).

    Кроме вышеуказанных видов можно также  выделить открытые и корпоративные  НПФ.

    Деятельность  пенсионных фондов основывается на следующих  принципах:

    - частное менеджмент фондами и вероятность свободного выбора фонда вкладчиками;

    - простота, надежность и прозрачность;

    - строгое регулирование и надзор со стороны уполномоченных государственных органов;

    - операционная эффективность;

    - предоставление информации вкладчику о размере его пенсионных накоплений.

    НПФ в процессе осуществления своей  деятельности могут производить  сбор пенсионных взносов, получать комиссионные вознаграждения за свою дело и осуществлять иные права согласно условиям пенсионного  контракта, заключать контракта  с организацией, осуществляющей инвестиционное менеджмент пенсионными активами.

    Следующей формой инвестиционной организации  являются венчурные фирмы. Венчурные капиталисты - это ориентированные на участие в акционерном капитале инвесторы, которые также предоставляют услуги по налаживанию менеджмента в данной фирмы. Фирмы венчурного капитала разбиваются в основном на три категории: частные независимые фонды, корпоративные филиалы и финансируемые за счет государства инвестиционные корпорации для малого бизнеса. Частные независимые венчурные фонды мобилизуют капитал из разных источников, но более половины его приходит от других финансовых посредников, таких как пенсионные фонды и страховые фирмы. Филиалы корпораций, специализирующихся на венчурном финансировании, осуществляют инвестиции для диверсификации деятельности материнской фирмы и для того чтобы, получить знание о новых технологиях, которые могут получить применение в их главном бизнесе.

    Инвестиционные  фирмы для малого бизнеса также  осуществляют венчурные инвестиции. Многие из них являются филиалами  банков или страховых компаний.

    Венчурные инвестиции обладают тремя общими характеристиками: важный контроль над принятием управленческих решений, определенная броня против негативных рисков и наличие доли в величине увеличившегося капитала. Обычно венчурные капиталисты получают место в Совете директоров. Возможность  конвертировать свои акции позволяет  венчурным капиталистам участвовать  в распределении высоких прибылей, связанных с успешными венчурными предприятиями, которые собираются приступить к публичному размещению своих бумаг или готовы к поглощению со стороны других фирм.

    Хеджевые  фонды формируют инвестиционные пулы, используя комбинацию рыночных теорий и аналитических методик для разработки финансовых моделей, которые определяют, оценивают и осуществляют решения о совершении операций на рынке.

    Хеджевые  фонды обычно организуются в форме  ограниченного товарищества между  управляющим фонда, который выступает  в качестве главного партнера, и  инвесторов, которые являются пассивными партнерами с ограниченной ответственностью. Цель хеджевого фонда состоит  в обеспечении постоянной нормы  прибыли на уровне выше среднерыночного  при одновременном существенном сокращении опасности потерь.

    Хеджевые  фонды являются частными незарегистрированным инвестиционным пулом, открытым для  ограниченного числа аккредитованных  инвесторов. Аккредитованный инвестор - это отдельный человек, который имеет собственный капитал по меньшей мере в размере 1 млн. долларов Соедененных Штатов Америки или барыш более долларов 200 тысяч ежегодно в течение последних двух лет при условии обоснованных предложений, что такой барыш будет и вконце текущего года.

    Хеджевые  фонды проявляют значительную широту при выборе и изменении инвестиционных стратегий (национального хеджирования, глобального (географического) хеджирования, секторная стратегия, коротких продаж, микростратегии и др.) и имеют  довольно мало ограничений в отношении  того, как проводить эти стратегии  в жизнь. Хеджевые фонды могут  использовать такие финансовые инструменты, из которых неблизко не все доступны для инвестиционных, пенсионных и  страховых фондов. Последние подчиняются  правилам надзорных органов, которые  в целом удерживают их от использования  коротких продаж, использования значительных объемов заемных средств, инвестиций, сконцентрированных только в небольшом  количестве ценных бумаг, и использования  производных финансовых инструментов.

    Инвестиционные  дилеры и брокеры представлены профессиональными организациями, ведущими посредническую деятельность на фондовом рынке, или отдельными физическими лицами. Инвестиционный дилер осуществляет покупку ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью их последующего размещения среди инвесторов. Инвестиционный брокер занимается сведением покупателей и продавцов ценных бумаг и осуществлением сделок с ценными бумагами за комиссионное вознаграждение.

    Как мы видим, степень изученности этого вопроса, в существующей литературе, довольно таки высока. 
 
 
 
 
 

    Аналитический раздел.

    В качестве примера я беру Сбербанк России, который является на сегодня одним из крупнейших банков Российской Федерации, как акционерный коммерческий банк был создан и зарегистрирован в июне 1991 года. Основным учредителем и акционером Сбербанка выступил Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ), который владеет более 60% акций. Официально банк имеет следующее название: ОАО «Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации».

    Так как Сбербанк является наиболее популярной кредитной организацией в нашей стране, как в области кредитования, так и в сфере привлечения денежных средств населения и предприятий, я решила взять этот критерий в качестве исследуемого объекта.

      Капитал банка на 1 февраля 2011 года составил 1080180 млн. рублей, что  более чем на 70% превышает капитал  ВТБ – банковской группы, находящей  на втором месте по данному  показателю. Что касается анализа  финансовой деятельности Сбербанка  в области выдачи потребительских  кредитов, то как уже отмечалось  выше, в данной сфере он является  безусловным лидером на протяжении  всего периода развития кредитования  в РФ. Только в феврале 2011 года  Сбербанк России выдал потребительских ссуд на сумму в 1 262 659 млн.руб. Для сравнения, за этот же период в ВТБ24 объем потребительского кредитования составил всего 381 258 млн.руб., а в Росбанке – кредитной организации, занимающей 3-е место в рейтинге банков по потребительским кредитам, – 1199 954 млн.руб.

    В таблице № 1 приведены статистические данные, характеризующие кредитную деятельность Сбербанка за период с 2010 по февраль 2011 года. 
 
 
 

    Таблица № 1. 

    Как видно на таблицы, подавляющая часть потребительских кредитов населению выдается в отечественной валюте. Суды в долларах и в евро в кредитном портфеле Сбербанка (в части предоставления денежных средств населению) занимают менее 2%, причем, по сравнению с началом 2010 годом их величина постоянно снижается.

    При этом, стоит отметить довольно низкую величину изменения объемов выданных потребительских кредитов. Об этом свидетельствуют низкие ежемесячные  темпы прироста, величина которых  колеблется в районе 1-2%.

    С одной стороны это является тревожным  моментом, поскольку в других банках объемы выдачи потребкредитов увеличиваются  несколько сильнее (например, в Росбанке или Россельхозбанке темпы роста  составляют 2-3%), но, учитывая то, что  Сбербанк является безусловным лидером, а так же то, что в абсолютном выражении динамика изменения объемов  кредитования хоть и несильная, но увеличивающаяся  и стабильная, положение банка  в данной сфере можно охарактеризовать как устойчивое.

    Об  этом так же свидетельствует и  то, что доля просрочки на протяжении 2010 года практически не менялась, оставаясь  на уровне 3,5%.

По данным составим график № 1.

Янв. 2011 

Дек. 

Нояб. 

Окт. 

Сент.  

Авг. 

Июль  

Июнь  

Май  

Апр. 

Март 

Февр. 

Янв.2010 

1 129 858. 1111 370. 1 106 391.  1 109 760.   1 120 331.  1 135 805.  1 157 565. 1 172 089. 1 185 844.1200 525.1 214 427.1 227 324.1 256 013

График  № 1.

    Далее составим диаграмму кредитной деятельности Сбербанка за период с 2010 по февраль 2011 года.

    Диаграмма № 1. 

    Данные  получены: 11 Март 2011 Рубрика: Сбербанк России, Статистика и исследования.