Сущность и особенности инвестиционной политики предприятия

Таблица 2.2 - Показатели темпов роста ЗАО «Балтстроймонтаж» основных технико-экономических показателей

Таблица 2.2 - Показатели темпов роста ЗАО «Балтстроймонтаж» основных технико-экономических показателей

 
  Так в 2010 г. выручка от выполненных работ выросла на 123,3% в сравнении с 2009 г. с 15501 тыс. руб. до 34614 тыс. руб., при этом себестоимость оказанных услуг увеличилась на 71,48% с 13525 тыс.руб. до 23193 тыс.руб. Таким образом, за 2010 г. на -23,21% сократились затраты на 1 рубль выполненных работ, т.е. ЗАО «Балтстроймонтаж» затрачивал на каждый рубль оказанной услуги в 2010 году на -20 коп. меньше чем в 2009 г.

Коммерческие и управленческие расходы увеличились на 205,51% c 272 тыс. руб. в 2009 г. до 831 тыс.руб. в 2010 г., Общее увеличение расходов на выполнение работ составило 74,12%, тогда как выручка увеличилась значительнее (123,3%), что это привело к увеличению рентабельности работ (услуг) на 20%, с 10,99% в 2009 г. до 30,59% в 2010 г.

Выручка за 2010 год выросла на 123,3%, при этом среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась только на 10,2% и как результат -- увеличение фондоотдачи основных средств на 103%, с 0,69 до 1,4 руб./руб.

Рис.2.3 - Динамика показателей использования основных средств

Каждый рубль, вложенный в основные фонды в 2010 году, принес предприятию выручку от выполненных работ на 0,71 руб. больше чем в 2009 г. В пересчете на стоимость основных фондов 2009 г. предприятие получило дополнительно за счет увеличения фондоотдачи выручки на сумму 15874,18 тыс.руб. (0,71*22358). Сравнительная динамика фондоотдачи и стоимости основных средств представлена на рисунке 2.3.

В 2011 г. выручка от выполненных работ выросла до 55881 тыс.руб., то есть на 61,4% по сравнению с 2010 г., при этом себестоимость выполненных работ увеличилась на 49,06% тыс.руб. с 23193 тыс.руб. до 34572 тыс.руб. Это привело к сокращению затраты на 1 руб. выполненных работ в 2011 г. на -7,67%, т.е. ЗАО «Балтстроймонтаж» затрачивал на каждый рубль выполненных работ в 2011 году на -5 коп. меньше чем в 2010 г.

Коммерческие и управленческие расходы увеличились на 488,21% c 831 тыс.руб. в 2010 г. до 4888 тыс.руб. в 2011 г., Общее увеличение расходов составило 64,25%, что это привело к снижению рентабельности работ (услуг) на -2%, с 30,59% в 2010 г. до 29,39% в 2011 г.

Выручка за 2011 год выросла на 61,4% по сравнению с 2010 г., При этом среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась на 4,2% и как результат -- увеличение фондоотдачи основных средств на 56%, с 1,4 до 2,18 руб./руб. То есть каждый рубль, вложенный в основные фонды в 2011 году, принес предприятию виде выручки от выполненных работ на 0,78 руб. больше чем в 2010 г. В пересчете на стоимость основных фондов 2010 г. предприятие получило дополнительно за счет увеличения фондоотдачи выручки на сумму 19219,2 тыс.руб. (0,78*24640).

В 2012 г. выручка от выполненных работ выросла до 57041 тыс.руб., то есть на 2,1% по сравнению с 2011 г., при этом себестоимость выполненных работ увеличилась на 34,78% тыс.руб. с 34572 тыс.руб. до 46595 тыс.руб. Это привело к увеличению затраты на 1 руб. выполненных работ в 2012 на 32,04%, т.е. ЗАО «Балтстроймонтаж» затрачивал на каждый рубль оказанной услуги в 2012 году на 20 коп. больше чем в 2011 г.

Коммерческие и управленческие расходы снизились на -83,14% c 4888 тыс.руб. в 2011 г. до 824 тыс.руб. в 2012 г., Общее увеличение расходов составило 20,17%, что это привело к снижению рентабельности работ (услуг) на -12%, с 29,39% в 2011 г. до 16,87% в 2012 г.

Выручка за 2012 год выросла на 2,1% по сравнению с 2011 г., при этом среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась на 29,2% и как результат -- снижение фондоотдачи основных средств на -21%, с 2,18 до 1,72 руб./руб., т. е. каждый рубль, вложенный в основные фонды в 2013 году, принес предприятию выручку от выполненных работ на -0,46 руб. меньше чем в 2011 г. в пересчете на стоимость основных фондов 2012 г. Предприятие недополучило за счет снижения фондоотдачи выручки на сумму 11809,58 тыс. руб. (0,46*25673).

В 2013 г. выручка от выполненных работ выросла до 72863 тыс.руб., то есть на 27,7% по сравнению с 2012 г., при этом себестоимость выполненных работ увеличилась на 9,89% тыс.руб. с 46595 тыс.руб. до 51201 тыс.руб.

Коммерческие и управленческие расходы увеличились на 633,37% c 824 тыс.руб. в 2012 г. до 6043 тыс.руб. в 2013 г., Общее увеличение расходов составило 20,72%, что это привело к увеличению рентабельности работ на 4%, с 16,87% в 2012 г. до 21,44% в 2013 г.

Выручка за 2013 год выросла на 27,7% по сравнению с 2012 г., при этом среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась на 30,0% и как результат -- снижение фондоотдачи основных средств на -2%, с 1,72 до 1,69 руб./руб. то есть каждый рубль, вложенный в основные фонды в 2013 году, принес предприятию выручку от выполненных работ на -0,03 руб. меньше чем в 2012 г. в пересчете на стоимость основных фондов 2012 г. Предприятие недополучило за счет снижения фондоотдачи выручки на сумму 995,4 тыс.руб. (0,03*33180).

На -13,98% за 2013 год сократились затраты на 1 рубль выполненных работ, т.е. ЗАО «Балтстроймонтаж» затрачивал на каждый рубль выполненных работ в 2013 году на -12 коп. меньше, чем в 2012 г.

 Таким образом, в целом динамика показателей ЗАО «Балтстроймонтаж» имеет положительный характер, так в 2010 г. произошли следующие положительные изменения: увеличилась выручка, увеличилась рентабельность, увеличилась фондоотдача, затраты на 1 руб. выполненных работ сократились до 67 коп. В 2011 г. положительные изменения следующие: увеличилась выручка, увеличилась фондоотдача, затраты на 1 руб. выполненных работ сократились до 62 коп. Однако за счет увеличения коммерческих и управленческих расходов снизилась рентабельность - это отрицательное изменение. В 2012 г. к положительным результатам можно отнести только увеличение выручки, тогда как все остальные показатели имеют отрицательные тенденции: снизилась рентабельность работ (услуг), снизилась фондоотдача, затраты на 1 руб. выполненных работ увеличились до 82 коп. Ситуация улучшается в 2013 г.: увеличилась выручка и рентабельность, затраты на 1 руб. выполненных работ сократились до 70 коп., однако снизилась фондоотдача.

Рассмотрим влияние этих изменений более подробно.

Фондоотдача ОПФ (ФО) определяется по формуле (2.1):

ФО=ВП/СсрОПФ, ( 2.1 )

где ВП -- выручка от выполненных работ (услуг).

Фондоотдача активной части ОПФ (ФОа) определяется по формуле (2.2):

ФОа=ВП/САср.г, ( 2.2 )

где САср.г -- среднегодовая стоимость активной части основных производственных фондов.

Факторная модель фондоотдачи имеет мультипликативный вид выражения (2.3):

ФО = ФОа*УДа. ( 2.3 )

Доля активной части основных средств в общем объеме (УДа) по формуле (2.4):

УДа = САср.г/Сср.г. (2.4 )

Определим влияние факторов на фондоотдачу (таблица 5), приведем ниже расчеты. Результаты факторного анализа фондоотдачи представлены на рис. 4

Таблица 2.3 - Анализ фондоотдачи ЗАО «Балтстроймонтаж»

Наименование показателя	Периоды
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Общая фондоотдача	0,6933	1,4048	2,1766	1,7191	1,6888
Фондоотдача активной части фондов	1,27	2,49	3,68	2,76	2,98
Удельный вес активной части в общей стоимости фондов	0,54	0,56	0,58	0,62	0,56
Влияние на изменение общей фондоотдачи:
- фондоотдачи активной  части	Х	0,6467	0,6552	-0,5766	0,1309
- структуры фондов	Х	-0,0516	0,1166	0,0476	-0,1612
Рентабельность работ (услуг)	0,11	0,31	0,29	0,17	0,21
Фондорентабельность	0,0762	0,4298	0,6397	0,29	0,362
Влияние на изменение фондорентабельности:
- общей фондоотдачи	Х	0,0782	0,2361	-0,1345	-0,0051
- рентабельности работ (услуг)	Х	0,2811	-0,0261	-0,213	0,0772

 

За счет изменения фондоотдачи активной части фондоотдача отдача основных фондов увеличилась на 0,1309 руб./руб., а за счет изменения удельного веса активной части основных фондов в 2011 году фондоотдача сократилась на -0,1612 руб./руб.

Рис.2.4 - Результаты факторного анализа изменения фондоотдачи по ЗАО «Балтстроймонтаж» за 2009-2013 гг.

При увеличении в течение 2013 г. выручки от выполненных работ с 57041 тыс. руб. до 72863 тыс.руб., затраты на 1 руб. выручки сократились на -14,63% c 0,82 руб./руб. в 2012 г. до 0,7 руб./руб. в 2013 г. Поэтому прибыль увеличилась на 62,31% тыс.руб. с 9622 тыс.руб. в 2012 г. до 15619 тыс.руб. Следовательно, рентабельность увеличилась на 4,57% -- с 16,87% до 21,44 % (15619/72863*100).

 Таким образом, в 2013 г. в ЗАО «Балтстроймонтаж» наблюдается улучшение основных технико-экономических показателей.

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив.

В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Во втором, характеристика финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы, она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент текущей ликвидности. В  учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле (2.5):

KТЛ =ОА/КП, (2.5 )

где ОА -- оборотные активы;

КП -- краткосрочные пассивы.

Коэффициент быстрой ликвидности -- показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле (2.6):

КБЛ = (ОА-З)/КП, (2.6 )

где ОА-З -- оборотные активы за минусом запасов.

Проведем расчет показателей ликвидности ЗАО «Балтстроймонтаж» в таблице 2.4. Рассматривая динамику показателей можно говорить о положительных изменениях за анализируемый период, так коэффициент текущей ликвидности на конец 2013 г. превысил рекомендуемое значение на 0,15 и составил 2,15, при этом в сравнении 2009 г. он вырос в 2 раза (с 1,14 до 2,15).

Таблица 2.4 - Показатели ликвидности ЗАО «Балтстроймонтаж» за 2009-2013 гг.

Наименование показателя	Значение показателя
	2009	2010	2011	2012	2013	Рекоменд.
1. Оборотные активы (ОА)	10034	11591	12404	20001	23013	-
2. Краткосрочные пассивы (КП),	8822	7996	7022	16752	10685	-
3. Оборотные активы за  минусом запасов (ОА-З)	7190	6606	4908	8327	12039	-
4.Денежные средства (ДС)	411	229	449	1140	5166	-
5. Коэффициент текущей  ликвидности (KТЛ)	1,14	1,45	1,77	1,19	2,15	>2
6. Коэффициент быстрой  ликвидности (КБЛ)	0,82	0,83	0,7	0,5	1,13	>0,8
7. Коэффициент абсолютной  ликвидности (КАЛ)	0,05	0,03	0,06	0,07	0,48	>0,2

 

Так же положительные тенденции на конец анализируемого периода наметились в изменении коэффициента быстрой ликвидности, несмотря на снижение в 2011-2012 г., он вырос в 2013 г. в 1,4 раза.

Таким образом, за рассматриваемый период наблюдается рост показателя в динамике -- это положительная тенденция, так как часть собственных оборотных средств ЗАО «Балтстроймонтаж», которая находится в форме денежных средств, т.е. средства, имеющие абсолютную ликвидность, увеличились.