Роль депозитарной системы в корпоративном управлении Украины

МИНИСТЕРСТВО  НАУКИ И ОБРАЗОВАНИЯ УКРАИНЫ 
 
 
 
 
 

Реферат по дисциплине: «Корпоративное  управление»

«РОЛЬ ДЕПОЗИТАРНОЙ СИСТЕМЫ В КОРПОРАТИВНОМ УПРАВЛЕНИИ УКРАИНЫ»

                                       

       
 
 
 

                                      

                                                      Выполнил:

                                                      Студентка

                                                      Научный руководитель: 
 
 
 
 
 
 

Симферополь

Ноябрь 2010

Содержание:

Введение………………………………………………………………………………….3

1. Понятие  и виды корпоративных ценных  бумаг……………………………………..4

2. Структура  депозитарной системы Украины………………………………………...6

3. Виды депозитарной деятельности……………………………………........................8

4. Участники  национальной депозитарной системы…………………………………10

5. Регулирование деятельности национальной депозитарной системы Украины…………………………………………………………………………………12

Заключение……………………………………………………………………………...14

Список  используемых источников…………………………………………………….16

 

      Введение 

      В настоящее время не требуется  доказательств того, что фондовый рынок – это обязательный элемент рыночной экономики, поскольку он является высшей формой развития товарно-денежных отношений. При гармоничном развитии, развитой инфраструктуре, налаженном правовом обеспечении механизмов защиты всех участников – инвесторов, эмитентов, посредников – фондовый рынок является мощным двигателем экономического развития любой страны.

      Несмотря  на то, что фондовый рынок Украины  растет, но по мировым меркам этот рост незначителен.

      Одними  из проблем, мешающих развитию фондового  рынка, являются:

• децентрализованная деятельность участников фондового рынка,
• непрозрачность системы заключения сделок,
• несовершенство системы учета прав собственности.

      Мировой опыт свидетельствует, для решения  данных проблем, для обеспечения функционирования фондового рынка недостаточно только использование новейших информационных технологий и современных финансовых инструментов, необходимо наладить взаимодействие системообразующего комплекса взаимосвязанных институтов инфраструктуры рынков капитала, которым выступает депозитарная система.

 

       1. Корпоративные ценные бумаги 

      Корпоративные ценные бумаги - это ценные бумаги, эмитентами которых выступают акционерные общества, предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды. Корпоративные ценные бумаги представлены различными их видами: долговыми, долевыми и производными ценными бумагами.

      Долговые  ценные бумаги, опосредующие кредитные  отношения, когда денежные средства предоставляются в пользование  на определенный срок, подлежат возврату с уплатой установленного заранее процента за пользование заемными средствами. В соответствии с указанной формой привлечения средств, строящихся на отношениях займа, используется такой вид корпоративных ценных бумаг, как облигации и векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков.

      Облигация - ценная бумага, что удостоверяет внесение его владельцем денег, определяет отношения ссуды между владельцем облигации и эмитентом, подтверждает обязательство эмитента вернуть владельцу облигации ее нарицательную стоимость в предусмотренный условиями размещения облигаций срок и выплатить доход за облигацией, если другое не предусмотрено условиями размещения.

      Вексель - ценная бумага, которая удостоверяет безусловное денежное обязательство  векселедателя или его приказ третьему лицу оплатить после наступления  срока платежа определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю).

      Сберегательный (депозитный) сертификат - ценная бумага, которая подтверждает сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (владельца сертификата) на получение  по истечении установленного срока суммы вклада и процентов, установленных сертификатом, в банке, который его выдал.

      Приобретя долевые ценные бумаги, их владелец становится долевым собственником, совладельцем предприятия. Такие ценные бумаги удостоверяют право держателя акций на долю в конкретной собственности акционерного общества.

      Акция - именная ценная бумага, которая  удостоверяет имущественные права  его владельца (акционера), касающиеся акционерного общества, включая право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации, право на управление акционерным обществом, а также неимущественные права, предусмотренные Гражданским кодексом Украины и законом, что регулирует вопрос создания, деятельности и прекращения акционерных обществ.

      Дополнением к традиционному портфелю инвестиций, состоящему из акций и облигаций, служат производные ценные бумаги: опционы, варранты, фьючерсные контракты. Производные бумаги обслуживают и рынок государственных ценных бумаг.

      Опцион — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу ценной бумаги по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени.

      Варрант — ценная бумага, дающая ее владельцу  право на покупку некоторого количества акций на определенную будущую дату по определенной цене. Обычно варранты используются при новой эмиссии  ценных бумаг. Варрант торгуется как ценная бумага, цена которой отражает стоимость лежащих в его основе ценных бумаг.

      Фьючерсный контракт — производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.

      Корпоративные ценные бумаги выпускаются при:

• учреждении акционерного общества и размещении акций среди учредителей;
• увеличении размеров уставного капитала общества;
• привлечении заемного капитала путем выпуска облигаций.

      Нормально функционирующий фондовый рынок состоит из двух основных рынков: рынка корпоративных ценных бумаг, представленного в основном акциями предприятий и банков, и рынка государственных ценных бумаг. Эти рынки должны быть уравновешены.  

2. Структура Национальной депозитарной системы

      Национальная  депозитарная система состоит из двух уровней.

      Нижний  уровень - это хранители, которые  ведут счета владельцев ценных бумаг, и регистраторы владельцев именных  ценных бумаг.

      Верхний уровень - это Национальный депозитарий  Украины и депозитарии, которые ведут счета для хранителей и осуществляют клиринг и расчеты по соглашениям относительно ценных бумаг.

      Обслуживание  обращения государственных ценных бумаг, в том числе депозитарную деятельность относительно этих бумаг, осуществляет Национальный банк Украины. Особенности осуществления депозитарной деятельности с государственными ценными бумагами устанавливаются Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку совместно с Национальным банком Украины. В случае получения лицензии депозитарии и хранители могут вести реестры владельцев именных ценных бумаг.

      Сферой  деятельности Национальной депозитарной системы является:

• стандартизация учета ценных бумаг согласно международным стандартам;
• унификация документооборота относительно операций с ценными бумагами и нумерация ценных бумаг, выпущенных в Украине, согласно международным стандартам;
• ответственное хранение всех видов ценных бумаг как в документарной, так и в бездокументной формах;
• реальная поставка или перемещение со счета в ценных бумагах с одновременной оплатой денежных средств в соответствии с распоряжениями клиентов;
• аккумуляция доходов (дивидендов, процентных выплат и выплат из погашения и тому подобное) относительно ценных бумаг, взятых на обслуживание системой, и их распределение по счетам;
• регламентация и обслуживание механизмов ссуды и накладной для ценных бумаг, которые берутся на обслуживание системой;
• предоставление услуг относительно выполнения обязанностей номинального держателя именных ценных бумаг, которые берутся на обслуживание системой;
• разработка, внедрение, обслуживание и поддержка компьютеризованных систем обслуживания обращения счетов в ценных бумагах и осуществление денежных выплат, связанных с банковскими и/или другими системами денежного клиринга на ежедневной или другой регулярной основе.

      Для обеспечения функционирования единственной системы депозитарного учета  в форме открытого акционерного общества создается Национальный депозитарий. Уполномоченным органом управления частицей государства в уставном фонде Национального депозитария является Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. На этапе создания Национального депозитария государство, исходя из финансовых возможностей, осуществляет мероприятия по его созданию, предусматривая на это соответствующие средства. Частица государства в уставном фонде Национального депозитария может быть отчуждена другим акционерам не раньше двух лет после его создания.

      К компетенции Национального депозитария принадлежат такие виды деятельности:

• стандартизация депозитарного учета в соответствии с международными нормами;
• стандартизация документооборота относительно операций с ценными бумагами и нумерация (кодификация) ценных бумаг, выпущенных в Украине, в соответствии с международными нормами;
• установление отношений и налаживание постоянного взаимодействия с депозитарными учреждениями других стран, заключения как двусторонних, так и многосторонних соглашений о прямом членстве или корреспондентских отношениях для обслуживания международных операций с ценными бумагами участников Национальной депозитарной системы, контроль за их корреспондентскими отношениями с депозитарными учреждениями других стран.

      Порядок осуществления денежных расчетов по операциям с ценными бумагами в Национальном депозитарии устанавливается Национальным банком Украины по согласованию с Государственной комиссией из ценных бумаг и фондового рынка.  

3. Виды депозитарной деятельности

      Перечень  ценных бумаг, которые обслуживаются Национальной депозитарной системой, устанавливает Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку.

      Юридические лица, которые согласно этому Закону являются участниками Национальной депозитарной системы, осуществляют такие виды деятельности:

• Хранение и обслуживание обращения ценных бумаг на счетах в ценных бумагах и операций эмитента относительно выпущенных им ценных бумаг.

      Деятельность, связанная с хранением ценных бумаг и учетом прав собственности  на них, осуществляется на основании  договора об открытии счета в ценных бумагах, который заключается владельцем ценных бумаг с избранным им хранителем депозитарного договора, который заключается между хранителем и депозитарием, или договора об обслуживании эмиссии ценных бумаг, который заключается между эмитентом и избранным им депозитарием. В депозитарном договоре определяются условия ведения счета владельца ценных бумаг, порядок проведения операций эмитента, порядок предоставления учетной и финансовой информации хранителем, а также условия оплаты его услуг и тому подобное.