Разработка методов стратегического планирования и управления фирмой на материалах ОАО «САН ИНБЕВ»

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ес = Ес - Z, где: Z - запасы и затраты (стр. 211 + стр. 220 разд. II баланса «Оборотные активы»).

31.12.09.: ± Ес= -13400661-4126666= -17527327 тыс. рублей

31.12.10.: ± Ес= -37609419-4331923= -41941342 тыс. рублей

31.12.11.: ±Ес= -40219751-4312061= -44531812 тыс.  рублей

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат:

±Ет = Ет - Z = (Ес + Kт) – Z

31.12.09.: ±Ет= -1851061-4126666= -5977727 тыс. рублей

31.12.10.: ±Ет= -3635574-4331923= -7967497 тыс. рублей

31.12.11.: ±Ет= -209116-4312061= -4521177 тыс. рублей

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников  для формирования запасов и  затрат:

± Е_∑= Е_∑-Z=(Ec+Kт+Kt)-Z,

31.12.09.: ± Е_∑=7749557-4126666=3622891 тыс. рублей

31.12.10.: ± Е_∑=7794691-4331923=3462768 тыс. рублей

31.12.11.: ± Е_∑=9924928-4312061=5612867 тыс. рублей

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования (±Е_С; ±Е_Т; ±Е_∑). Являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

, 

где: х₁= Е_С; 

х₂= Е_Т; 

х₃= . 

Функция S(x) определяется следующим  образом:

                                                                                                (8) 

Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (таблица 2.2):

Таблица 2.2 – Типы финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Используемые источники  покрытия	Краткая характеристика
1. Абсолютная финансовая  устойчивость	= (1,1,1)	Собственные оборотные средства	Высокая   платежеспособность;    предприятие не зависит от кредиторов
2. Нормальная финансовая  устойчивость	= (0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных  средств; высокая доходность производственной деятельности
3. Неустойчивое финансовое  состояние	= (0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные  кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения  ситуации
4. Кризисное финансовое  состояние	= (0,0,0)	–	Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства

 

31.12.09.: ={001}

31.12.10.: ={001}

31.12.11.: ={001}

На основании полученных данных моно сделать вывод: так как  за три года трехмерный показатель равен {001}, то предприятие ОАО «САН ИНБЕВ» можно считать финансово  неустойчивым.

Расчет и анализ относительных  коэффициентов (показателей) существенно  дополняет оценку абсолютных показателей  финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.3 – Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия.

 

Показатели	31.12.09.	31.12.10.	31.12.11.	Абсолютное отклонение		Темп роста, %
				31.12.10. от 31.12.09	31.12.11. от 31.12.10	31.12.10. от 31.12.09	31.12.11. от 31.12.10
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент автономии, Ка=Ис/В	0,334	0,194	0,133	-0,14	-0,061	58,1	68,5
Коэффициент заемных и  собственных средств, Кз/с=(Кт_+Kt)/Ис	1,995	4,161	6,505	2,166	2,344	208,6	156,3
Коэффициент обеспеченности собвтсенными средствами, Ко=Ес/Ra	-1,73	-4,83	-4,36	-3,1	0,47	279,2	90,3
Коэффициент маневренности, Км=Ec/Ис	-1,264	-3,447	-5,291	-2,183	-1,844	272,7	153,5
Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных сердств, Км/н=Ra/F	0,323	0,161	0,193	-0,162	0,032	49,8	119,9

 

 

Продолжение таблицы 2.3.

1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент имущества производственного  назначения, Кн.им=(Z+F)/B	0,886	1,015	0,914	0,129	-0,101	114,6	90,1
Коэффициент прогноза банкротства, Кпб=(Ra-Kt)/B	-0,302	-0,065	-0,002	0,237	0,063	21,5	3,08

 

На основании выше рассчитанных показателей можно сделать выводы о финансовом положении предприятия  ОАО «САН ИНБЕВ».

В 2009г, 2010г, 2011г коэффициент  автономии значительно ниже порогового значения, что говорит о том, что  доля собственных средств в общей  сумме всех средств предприятия  меньше рекомендуемых  значений. Динамика данного показателя отрицательная , коэффициент в 2010г снизился на 0,14 ил 41,9% , а в 2011г на 0,061 или 31,5%, это  говорит об увеличении зависимости  от заемных средств.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  в 2009 г выше рекомендуемых значений, но не значительно, а в 2011г он значительно  увеличился, что свидетельствует  о зависимости предприятия от заемных средств. Положительная  динамика данного показателя на 2,166 или 108,6% в 2010г и 2,344 или 56,3%  в 2011г  говорит о потери финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными заемными средствами во всех годах отрицателен, это говорит, что у предприятия  ОАО «САН ИНБЕВ» за истекший период все оборотные  средства были сформированы за счет заемного капитала.

Коэффициент маневренности  в 209 г, 2010г, и 2011г отрицательный и  ниже рекомендуемых значений, что  говорит о том, что собственные  оборотные средства не пополняются  за счет собственных источников. Показатель в 2011г снизился на 5,291, что свидетельствует  о нехватки предприятию средств  для финансовой маневренности.

Так как коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств  во всех рассмотренных годах меньше единицы, то на данном предприятии ОАО  «САН ИНБЕВ» внеоборотные средства превышают  стоимость оборотных средств. Динамика этого показателя в 2011г отличается от динамики в 2010 г,. В 2010г данный показатель снизился на 0,162 или 50,2%, а в 2011 году возрос на 0,032 или 19,9 %, что говорит о том, что предприятие стало больше вкладывать средств в оборотные  активы.

Коэффициент имущества производственного  назначения в 2009, 2010 и 2011 годах выше рекомендуемого значения, т.е. выше 0,5 , что говорит о том, что предприятие  ОАО «САН ИНБЕВ» наращивает производственную деятельность. Но отрицательная динамика его на 0,101 или 9,9% в 2011г свидетельствует  об уменьшении производственной базы.

Коэффициент прогноза банкротства  отрицательный и ниже рекомендуемых  значений, это говорит о том, что  предприятие ОАО «САН ИНБЕВ» испытывает финансовые затруднения, так как  сумма краткосрочных обязательств превышает сумму оборотных средств  предприятия, а значит у предприятия  не хватает средств для покрытия краткосрочных обязательств .Увеличение данного показателя на о, 063 говорит, что предприятие старается улучшить свою финансовую деятельность.

 

2.2. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия  ОАО «САН ИНБЕВ».

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения  ликвидности баланса приобретает  особое значение в условиях экономической  нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для  покрытия его задолженности. Такая  же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия  средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия  оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения  краткосрочных обязательств.

Для проведения анализа ликвидности  баланса предприятия статьи активов  группируют по степени ликвидности  – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.

Активы в зависимости  от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

A1 - наиболее ликвидные  активы. К ним относятся денежные  средства предприятий и краткосрочные  финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и  прочие активы (стр. 240 + стр. 270)

A3 — медленнореализуемые  активы. К ним относятся статьи  из разд. II баланса «Оборотные  активы» (стр. 210 + стр. 220 - стр. 217) и  статья «Долгосрочные финансовые  вложения» из разд. I баланса «Внеоборотные  активы» (стр. 140 + стр.230)

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные  активы» (стр. 190 – стр. 140)

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные  обязательства. К ним относятся  статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр. 620 + стр. 660).

П2 – краткосрочные пассивы. Статьи «Заемные средства» и другие статьи разд. VI баланса «Краткосрочные пассивы» (стр. 610 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660).

ПЗ - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590)

П4 - постоянные пассивы. Статьи разд. I баланса «Капитал и резервы» (стр. 490 - стр. 217).

Условия абсолютной ликвидности  баланса:

A1 ≥П1; А2  ≥ П2; A3  ≥  ПЗ; А4  ≤ П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое  неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у  предприятия собственных оборотных  средств (ЕС= ИС - F). Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность  баланса отличается от абсолютной.

Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность  предприятия, что свидетельствует  о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение  АЗ-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса  предприятия ОАО «САН ИНБЕВ» представлен  в таблице 2.4.

На основании расчетов по исследуемому предприятию условия  ликвидности выглядят следующим  образом:

1. На начало 2010г:

А1<П1

А2<П2

 

 

 

А3<П3

А4>П4

На начало 2010г предприятие  ОАО «САН ИНБЕВ» не выполняет условия  абсолютной ликвидности в связи  с нехваткой ликвидных средств.

2. На конец 2010г:

А1≤П1

А2≥П2

А3≤П3

А4≥П4

На конец 2010г баланс не ликвидный, так как не соблюдаются 1,3 и 4 условия, а это значит, что  ликвидных средств у предприятия  не хватает.