Особенности направления развития мировой экономики и кризис 2006-2010 гг. на примере Казахстана и Швейцарии

     Глава 2. Анализ мирового экономического кризиса в других странах

     2.1  Мировой экономический  кризис в Швейцарии 

     Швейцария - один из крупнейших финансовых центров  мира. Первые частные банки Европы появились именно здесь. Сегодня  в Швейцарии около 4000 финансовых институтов, более 400 банков и сконцентрировано 40% мирового управления финансовыми  средствами частных и юридических  лиц. В 1815 году на конгрессе в Вене был утвержден нейтралитет Швейцарии. С тех пор эта страна не принимала  участие в войнах и ее банки  не подвергались изъятию. Стабильная внутренняя обстановка, гарантия банковской тайны, устойчивая внутренняя валюта и сегодня  обеспечивают банкам Швейцарии хорошую  репутацию. Местные банки также  известны тем, что не участвуют в  сомнительных финансовых операциях. Но мировой финансовый кризис затронул и этот тихий банковский оазис.

     Merill Lynch опубликовал отчет, оценивающий  экономическую уязвимость 44 стран  в нынешней неблагоприятной финансовой  ситуации. Швейцария занимает второе  место, после Австралии. Для  поддержания финансового рынка  страны Центральный банк Швейцарии  снизил процентную ставку на 0,5 пункта до 2%. В результате кризиса  сильнее всего пострадал банк UBS - крупнейший швейцарский банк, действующий на территории 50 стран  мира. По итогам 9 месяцев 2008 года  чистые убытки UBS составили 7.3 миллиарда  евро против прибыли в размере  5.21 миллиарда евро в прошлом  году. По итогам 3 квартала этого  года банку пришлось списать  активы, связанные с ипотечным  сектором в США, в размере  4,4 миллиарда долларов. Чтобы сохранить  этот банк, государство приняло  ряд мер. UBS перечислил неликвидные  в данный момент ценные бумаги  на сумму 60 миллиардов евро  со своего баланса в отдельный  фонд. Для создания этого фонда  UBS вложил 6 миллиардов долларов, а  швейцарский Центральный банк - 54 миллиарда долларов под гарантию  бумаг, находящихся в фонде.  При этом контроль за фондом  будет вести Центральный банк  Швейцарии.[1]

     По  данным Верхней палаты парламента налоговые  поступления в государственную  казну могут сократиться на 867 миллионов долларов. Тысячи швейцарских  финансистов, экономистов и аналитиков окажутся без работы - в первую очередь  кризис затронул именно этот сектор экономики. Лидером в сокращении работников уже оказался банк UBS - там уволено  около 9000 человек и планируется  уволить еще около 2000. Однако, по прогнозам специалистов, ситуация в  Швейцарии все-таки останется довольно стабильной: в конце года безработица  составит примерно 2,5%, а экспорт  продукции увеличится на 3%.

     Экономика Швейцарии находится на пороге рецессии, поскольку ВВП в 4 квартале 2008 года и в 1 квартале 2009 года будет сокращаться  на фоне ослабления мировой экономики, сообщили в швейцарском экономическом  институте KOF.

     ВВП Швейцарии сократился в четвертом  квартале прошлого года на 0,3%, что оказалось  заметно лучше прогнозов, предполагавших падение на 0,8%. Значительная часть  сокращения приходится на ухудшение  показателей мировой торговли. Падает как экспорт, так и импорт, но сокращение экспорта на 8,1% в течение квартала при падении импорт на 5,8% не может  не волновать правительство и  монетарные власти.

     Так же экспорт дорогих часов из Швейцарии  упал в феврале на 22% до 1,03 млрд. швейцарских  франков (это 900 млн. долларов), сообщает Bloomberg со ссылкой на данные Федерального таможенного управления Швейцарии. Экспорт часов сокращается четвертый  месяц подряд, однако в феврале  зафиксированы рекордные темпы  его падения. Наиболее резко снизились  поставки в Россию, США и Саудовскую Аравию. Так, поставки в Россию стали  меньше на 64%, в США - на 48%, в Саудовскую Аравию - на 55%. Производство и продажа  часов составляет десятую часть  швейцарского экспорта, в этом секторе  занято более 48 тысяч человек.

     Но  тем не менее владельцы знаменитых швейцарских горнолыжных курортов, несмотря на мировой финансовый кризис, подсчитывают прибыли, а некоторые  даже надеются на рекорд. Ожидается, что  в среднем по итогам сезона ухудшение  показателей по сравнению с прошлогодними  будет крайне небольшим, учитывая то, что сезон 2008/2009 стал для швейцарских  горнолыжных станций рекордным  по посещаемости.

     В целом, согласно прогнозу Базельского  института экономики, посещаемость горнолыжных курортов кантона Вале может сократиться всего на 1,9%, Граубюндена - на 1,2% Бернского нагорья - на 3,8%.

     Швейцарии, как и другим странам, не удается  избежать последствий мирового финансового  кризиса, что проявляется, в первую очередь, в общем экономическом  спаде.

     По  итогам 2008 г. экономический рост в  Швейцарии в целом был положительным, но составил всего 1,6%, что было вдвое  меньше, чем в 2007 году. Но уже в-4 м  квартале 2008 г. ВВП Швейцарии сократился в реальном выражении на 0,6% по сравнению  с 4-м кварталом 2007 г. По последним  прогнозам, в 2009 г. экономический спад в Швейцарии составит около 2,5%. В  стране снова стала расти безработица, хотя по ее уровню (около 3% экономически активного населения) Швейцария  пока остается самой благополучной  страной в Европе, а возможно и  в мире.

     В то же время кризис и падение деловой  активности в Швейцарии привели  к снижению темпов инфляции, которая  с 2%-го уровня в прошлом году опустилась в первом квартале текущего года опустилась до 0, а по итогам года составит отрицательную  величину -0,5%. [2]

     Швейцария не удается избежать последствий  продолжающегося мирового экономического кризиса по двум главным и взаимосвязанным  причинам. Во-первых, швейцарская экономика  является одной из самых интегрированных  в мировую экономику. Швейцария  – это экспортная держава. Экспорт  страны по своей стоимости превышает  половину ВВП, а в ряде отраслей швейцарской  промышленности экспортная зависимость  еще выше – до 80-90% производимой продукции  вывозится в другие страны. Практически  на экспорт ориентирована вся  швейцарская машиностроительная и  электротехническая промышленность. Швейцария  является одним из ведущих в мире экспортером фармацевтических товаров, тонных инструментов и часов. Около  двух третей товарного экспорта Швейцарии  приходится на страны Евросоюза. Вторым крупнейшим экспортным рынком для Швейцарии  являются США. Причем кризис сопровождается заметным сокращением спроса на импортные  товары и услуги именно со стороны  стран Европы и Америки, что непосредственно  ударяет по швейцарским производителям. За последние полгода это выражается в обвальном падении объема новых  заказов из-за рубежа на производимые в Швейцарии машины и оборудование.

     Во-вторых, Швейцария остается одним из ведущих  мировых финансовых центров. Именно крупнейший швейцарский банк «Ю-Би-Эс»  первым, еще во второй половине 2007 года пострадал от кризиса на американском рынке ипотечных кредитов, поскольку  этот банк вложил большие средства в ипотеку в США. По итогам 2007 г. банк был вынужден списать ненадежные кредиты на сумму порядка 20 млрд. долл. США и впервые за всю свою историю закончил 2007 год с чистым убытком в 4,5 млрд. швейцарских франков. Грозившее банку фактическое  банкротство и возможное его  расчленение спасло только одобренное швейцарской Федеральной банковской комиссией (ФБК) вливание в капитал UBS средств Сингапурского суверенного  фонда GIC (обратимые облигации банка  на сумму в 11 млрд. долл.), который  в феврале 2008 г. стал владельцем примерно 10% капитала банка.

     Многомиллиардные  списания потерь от «плохих» или, как  их еще называют, «токсичных» кредитов банк продолжил и в 2008 году. К концу  прошлого года банк списал более 50 млрд.долл потерь, а чистый убыток от деятельности банка за 2008 г. составил почти 20 млрд. швейцарских франков.

     В 2008 г. волна финансового кризиса  накрыла и другие швейцарские  банки, включая второй по величине банки  «Кредит Суисс», который, хотя и не имел больших вложений в рискованный  рынок ипотечных кредитов, но также  понес в 2008 г. существенные потери в  результате вторичных негативных эффектов на финансовых рынках. Чистый убыток от деятельности банка в 2008 г. составил 7,7 млрд. швейцарских франков.

     Эти два фактора – финансовый кризис и экономический спад – в Швейцарии, как и в других рыночных экономиках стали взаимно дополнять друг друга и усугублять ситуацию.

     Образцом  стабильности традиционно считается  Альпийская Конфедерация, чья денежная единица является одной из "тихих  гаваней" в бушующем море охваченного  кризисом финансового рынка. Однако и она оказалась в рассматриваемый  нами период подвержена влиянию мировой  нестабильности. Стартовав 2 марта чуть выше 1,17, к концу первой недели франк  перешел в наступление и к  концу первой декады весны установил  локальный минимум на 1,1429. Такое  положение дел оказалось не по нраву регулятору финансовой и банковской системы Швейцарии.

     Слухи о скором начале "гонки девальваций" уже несколько месяцев будоражат  международный валютный рынок, и, как  выясняется, небезосновательно. 12 марта  в три часа дня по местному времени  Швейцарский национальный банк объявил  о понижении целевого диапазона  по трехмесячной ставке LIBOR до 0-0,75% в  целях борьбы с дефляцией и  повышения ликвидности финансового  рынка. Сразу же вслед за этим он начал (впервые с 1992 г.) мощнейшую  сольную интервенцию против собственной  национальной валюты, которая в результате потеряла в весе менее чем за час  без малого 3% и установила очередной  минимум текущего года 1,1965.

     Но  спустя шесть дней вмешательство  могущественного заокеанского коллеги  спутало швейцарскому центробанку  все карты: пара была отброшена на уровни середины января 1,1150-1,1250, где  и находилась почти до конца квартала. После робкой попытки роста, остановленной 30 марта на отметке 1,1550, пара вновь  была отброшена к 1,13. Следующий заход  наверх достиг 10 апреля 1,1620, и последовавший  вслед за ним отскок тоже завершился несколько выше предыдущего. Ободренные этим игроки на повышение к концу  второй декады апреля загнали курс еще выше - до 1,1740, но контрудар "медведей" вернул пару к привычному уровню 1,1350, где она и встретила последний  месяц весны.

     Рынок находится в тревожном ожидании дальнейших действий Швейцарского национального  банка, который продолжает оставаться весьма озабоченным проблемой переоцененности  своей валюты. Сохраняется вероятность  возобновления интервенций швейцарского регулятора против франка. Предположительно этот механизм будет запущен при  достижении парой области 1,11-1,12.

     Обострение  международного финансового кризиса  в сентябре 2008 года потребовало серьезного вмешательства со стороны правительства  Швейцарии.

     Исходя  из резкого обострения ситуации на международном финансовом рынке  и начавшейся в стране экономической  рецессии, правительство страны определило три основных направления действий для стабилизации ситуации:[3]

     1) финансово-политические меры,

     2) меры по стимулированию экономического  роста,

     3) политика по активизации внешнеэкономической  деятельности.

     Начиная с октября 2008 г., Федеральный совет (правительство) Швейцарии и Швейцарский  национальный банк (Центробанк) начали проводить активную политику по поддержанию  благоприятной конъюнктуры в  стране в условиях мирового экономического кризиса.

     Первым  шагом в антикризисных мерах  швейцарского правительства стала  экстренная финансовая помощь именно банку «Ю-Би-Эс», который как крупнейший в стране банк является базисным институтом всей банковской системы страны. Разорение в сентябре прошлого года одного из крупнейших американских инвестиционных банков «Леман Бразерс» и начавшийся резкий спад котировок на фондовых биржах мира потребовали срочных действий со стороны швейцарского правительства, поскольку в противном случае коллапс швейцарской банковско-финансовой системы мог вызвать серьезные и долговременные последствия как для национальной экономики и социальной сферы в стране, так и для международного положения нейтральной Швейцарии.

     Федеральный совет (правительство) Швейцарской  Конфедерации 16 октября 2008 г. совместно  со Швейцарским национальным банком приняли решение о создании фонда  в размере 60 млрд. дол. США в поддержку  банка «Ю-Би-Эс». Эти средства предназначены  для выкупа неликвидных активов  банка, размещенных прежде всего  на американском ипотечном рынке. В  эту сумму также вошел непосредственный вклад правительства в 6 млрд. швейцарских  франков в увеличение капитала банка. Выпушенные на эту сумму облигации  банка позднее будут конвертированы в акции банка, которые правительство  намерено в дальнейшем продавать  частным инвесторам.