Характеристика и особенности исламской банковской системы

В различных странах становление исламского банкинга проходит в соответствии с особенностями  экономики  и  институциональной  среды  той  или  иной  страны.  В  то  же время во всех случаях появление и развитие исламских финансовых институтов имеет ряд общих  черт.  Процесс  становления  исламского  банкинга  условно можно разделить на 3 стадии [16, c. 49].

1. Начальная стадия, на которой осуществляется внедрение отдельных исламских финансовых продуктов.
2. Лицензирование полноценных исламских банков.
3. Развитие  небанковских  исламских  финансовых  институтов,  расширение ассортимента предлагаемых исламских финансовых продуктов.

Предложение отдельных исламских финансовых продуктов 

В  последние  годы  коммерческие  банки  по  всему  миру  проявляют  все  больший интерес к исламским  финансовым продуктам. Это обусловлено, во-первых, стремлением банков  предлагать  свои  услуги  растущему  мусульманскому  населению,  а  во-вторых, – желанием  кредитных  организаций  привлечь  средства  международных  инвесторов  из мусульманских стран [22].

Для  оценки  потенциала  рынка  исламских  финансовых  продуктов  коммерческие банки  могут  сначала  запустить  пилотный  проект.  На  этом  этапе  клиентам  чаще  всего  предлагаются надежные депозиты и исламские  торгово-финансовые продукты для малых  и средних предприятий. Как уже  отмечалось, для внедрения исламского банкинга важно создание  специальной  инфраструктуры  во  избежание  смешения  исламских  и традиционных  фондов.  По  мере  расширения  исламского  направления  бизнеса  традиционные  банки  могут  рассмотреть  вопрос  о  создании  дочернего  банка, специализирующегося на исламских финансовых продуктах [13, c. 49].

Важно  отметить,  что  развитие  исламских  окон  обычных  банков  приобретает  больший размах в  странах юго-восточной  Азии и в  западных  странах, нежели в  странах Ближнего Востока, где  наблюдается тенденция к созданию отдельных исламских банков.

Еще  одним  способом  внедрения  исламских  банков  в  современную  банковскую систему  является  деятельность  в  сфере  инвестиционного  банкинга.  Так,  в  западных странах  традиционные  банки  предлагают  продукты,  специально  разработанные  для  привлечения  мусульманских  инвесторов.  За  последние  несколько  лет  значительно расширилось  применение  сукук  и других,  более сложных финансовых  инструментов (например,  исламский хедж-фонд  банка Сосьете Женераль.  Интерес заемщиков объясняется,  прежде  всего,  стремлением использовать  в своей деятельности  ресурсы стран,  входящих  в Совет по  сотрудничеству  стран Персидского залива,  и некоторых других  стран Азии,  в то  время как интерес кредиторов – желанием  инвестировать в западных странах, где банки функционируют в соответствии с законами шариата [17, c. 4]. 

Появление полноценных исламских банков

В  том  случае,  если  банк  приобрел  значительную  клиентскую  базу  для  ведения исламской финансовой деятельности, его менеджментом может  быть принято решение о создании  дочернего  исламского  банка  или  полноценного  самостоятельного  исламского банка. 

Преимуществом  создания  полноценного  исламского  банка  является  то,  что контролирующий  материнский  банк (в  случае  создания  дочернего  банка)  имеет возможность  продолжать  заниматься  обслуживанием  прежних  клиентов,  в  то  время  как исламский  банк  специализируется  исключительно  в  своей  области.  Кроме  того,  такой организационный  шаг  повышает  доверие мусульман  к  исламскому  банку  в  связи  с  тем, что  он  отделен  от  традиционного  банка  и,  следовательно,  его  деятельность  более тщательно  проверяется на соответствие законам шариата [8].

В  то  же  время  существует  проблема,  заключающаяся  в  том,  что  начальные средства  для  создания  исламского  банка  представляют  собой  капитал  одного  из традиционных  банков. Следовательно, фонды  исламского  банка  не  отделены  от фондов традиционного  банка,  что  является  неприемлемым  с  точки  зрения  исламского  права.  В качестве  одного  из  решений  данной  проблемы  обычно  рассматривается  формирование нового  исламского  института,  предназначенного  для  сбора  денежных  пожертвований  с целью «очищения»  исходных  средств  банка. По  этой  причине  трансформация  обычного банка  в  исламский  представляется  крайне  затруднительной,  так  как  в  этой  случае  банк должен преобразовать все кредиты и депозиты в беспроцентные активы и пассивы. Также  стоит отметить, что лицензирование исламских банков повышает нагрузку на  надзорные  органы,  так  как  создается  новый  тип  деятельности,  который  требует установления отличных от существующих рамок контроля [5, c. 54].

  Развитие  небанковских финансовых институтов  и продуктов 

Вполне естественно, что развившиеся исламские финансовые институты начинают расширять ассортимент предлагаемых  продуктов.  Наиболее  часто внедряемыми продуктами,  внедряемыми исламскими  финансовыми институтами на  данной  стадии, являются  страховые продукты,  инвестиционные  фонды,  сукук,  а также производные финансовые инструменты [26].

Такафул

Как  мы  уже  отмечали  выше,  традиционное  невзаимное  страхование  является неприемлемым  для  исламских  финансовых  институтов  по  двум  причинам.  Во-первых, отношения  страховщика  и  страхователя  не  соответствуют шариату,  так  как  страхование представляется  как «торговля  неопределенностью». То  есть  застрахованное  лицо  платит страховщику  для  того,  чтобы  получить  компенсацию  в  случае  реализации  страхового случая, причем страховой случай может  и не произойти. Данная сделка подобна  игре на бирже и, следовательно, запрещена. Вторая причина связана с инвестиционной стратегией страховых компаний, активы которых часто являются процентными [19, c. 45].

Такафул  основан на  концепции взаимности,  при которой несколько лиц соглашаются объединить ресурсы для того, чтобы в случае необходимости каждый из них мог воспользоваться средствами из общего фонда.

Инвестиционные  фонды и сукук

По  мере  развития  исламских  финансовых  институтов  большое  значение приобретают  исламские  инвестиционные  фонды  и  облигации.  Возникновение  этих рынков  во  многом  зависит  от  существования  соответствующей  законодательной  базы  в той  или  иной  стране. [4, c. 38].В  отношении  сукук можно утверждать,  что нормативно-правовые акты должны обеспечивать прозрачные принципы выпуска облигаций, управления и учета целевой компании (SPV).  В случае  отсутствия  надлежащей  законодательной базы национальные заемщики и кредиторы будут осуществлять сделки на иностранных рынках, где существуют более благоприятные условия для выпуска исламских облигаций.

Производные финансовые инструменты 

Срочные  контракты  являются  еще  одним  инструментом,  широко  используемым финансовыми  институтами.  Эти  инструменты  часто  используются  для  страхования  и хеджирования  рисков,  связанных  с  определенными  транзакциями.  Производные финансовые  инструменты  являются  ключевым  аспектом  современной  финансовой деятельности, так как позволяют  диверсифицировать риски. Тем  не  менее,  торговля  традиционными  деривативами  в рамках  исламской финансовой  системы является  весьма проблематичной,  так как использование подобных деривативов  в исламском  банкинге  может повлечь за  собой повышенную неопределенность (гарар), торговлю долгами, а также спекулятивное поведение (мэйсир) [16, c. 53].

Однако это  не означает, что исламские инструменты, обладающие чертами деривативов, запрещены. Фактически уже существуют исламские финансовые деривативы, похожие на традиционные  производные финансовые  инструменты,  которые также могут стать основой для формирования  деривативов,  соответствующих  предписаниям  шариата. Учитывая  значимость подобных инструментов для финансовых институтов, организации ISDA (The International Swaps and Derivatives Association) и IIFM (The International Islamic Financial Market)  подписали соглашение  о сотрудничестве  для разработки  производных финансовых инструментов в соответствии с требованиями шариата [26].

Возможна  ли полная «исламизация» финансовой системы?

Решение  о  полной  трансформации  финансового  сектора  той  или  иной  страны  в исламскую  финансовую  систему  имеет  под  собой  преимущественно  политическую  и религиозную  основу.  Очевидно,  что  в  странах  с  преобладанием  мусульманского населения полная «исламизация»  финансовой системы является более  вероятной. Яркими примерами  такого  перехода  являются  Иран  и  Судан,  где  переход  к  исламской  финансовой  системе  начался  в 1983  и 1992  гг.,  соответственно,  с  принятием  законов, запрещающих  банковские сделки на основе взимания процента. С  другой  стороны,  есть  также  примеры  мусульманских  стран,  где  сосуществуют традиционная  и  исламская  финансовые  системы:  В  некоторых  случаях  такое  сосуществование  является  очень  эффективным (Бахрейн,  Малайзия),  так  как  это способствует привлечению  как мусульманских, так и немусульманских  инвесторов [17, c. 6].

Рассматривая  полную «исламизацию» финансовой системы, необходимо отметить, что  спектр  исламских  финансовых  инструментов  все  еще  гораздо  меньше,  чем  традиционных (в качестве примера  можно привести недостаток производных  финансовых инструментов  и  инструментов  хеджирования  или  инструментов  денежного  рынка  во многих  странах).  Поэтому  исламизация  смешанной  финансовой  системы  может  сильно замедлить развитие финансовой и экономической деятельности [8].

В целом можно  отметить, что создание условий для  функционирования исламских банков  в  традиционных  банковских  системах  может  служить  повышению  их эффективности и росту удовлетворенности  клиентов-мусульман. Кроме того, привлечение  мусульман  в  качестве  клиентов  коммерческих  банков (в  том  случае,  если  ранее  они  не пользовались  банковскими  финансовыми  услугами)  может  создать  для  банков дополнительные  возможности  получения  прибыли. В  то же  время  появление  исламских  банков в традиционных банковских системах может привести лишь к перетоку клиентов из  обычных банков  в исламские,  а также к росту транзакционных  издержек  при проведении  банковских  операций.  В такой ситуации  исламизации финансовой  системы является нежелательной.

Для  надлежащего  функционирования  банковской  системы  необходимо  наличие определенной  инфраструктуры,  способствующей  нормальному  функционированию банковской системы. В данном разделе будут  рассмотрены три основных аспекта  данной проблемы: схема страхования  банковских вкладов, рынок межбанковского кредитования, а  также  рынок  государственных  ценных  бумаг  как  средства  управления  ликвидностью банковской системы [16, c. 56].

 Страхование  банковских депозитов (такафул)

Страхование  вкладов  является  важным  инструментом  создания  и  поддержания доверия  общества  к  финансовым  институтам.  Особенно  это  важно  в  странах  с  низким уровнем  дохода,  где  наблюдается  недоверие  населения  к  банковской  системе [4, c. 130]. Естественно, что данный принцип применим и к исламским банкам, поэтому необходима выработка специальных схем, позволяющих исламским банкам осуществлять страхование вкладов своих клиентов. 

Согласно  работе Международной ассоциации по страхованию банковских вкладов, прежде  чем  начать использовать исламскую схему страхования вкладов, необходимо решить ряд проблем:

• определить сферу действия схемы страхования и ответить на вопрос о том, должна ли данная схема охватывать все исламские депозиты или же только депозиты до востребования;
• определить политику взносов и инвестирования средств, страхового пула;
• четко определить процедуру возврата средств, вкладчикам обанкротившихся банков.

В  настоящее  время  в  большинстве  стран,  в  которых  функционируют  исламские  банки,  отсутствует  четкая  система  исламского  страхования  депозитов.  Вместо  этого некоторые  страны  предпочитают  использовать  защиту  вкладчиков  посредством использования  общепринятой  системы  страхования  банковских  вкладов,  что,  в  свою очередь,  порождает  потенциальную  возможность  несоответствия  законам  шариата,  так как средства на депозитах могут быть инвестированы  в активы, приносящие процентный доход. [23].

Следовательно,  для  обеспечения  эффективного  функционирования  исламского института  необходимо  разработка  депозитного  такафула,  то  есть  исламской системы страхования вкладов. Впервые такая система страхования начала применяться в Турции в июле 2003  года. Согласно этой схеме страховая премия с исламских вкладов учитывается и инвестируется отдельно  от  премии  с традиционных вкладов.  Здесь также необходимо  отметить,  что,  так как в сфере действия  малазийской схемы страхования будут находиться  все исламские депозиты (без учета разделения  на вклады на основе мударабы и остальных вкладов), включение в данную систему мударабы может повлечь за  собой возникновение значительных  рисков  недобросовестного поведения.  Кроме того,  в случае  страхования нарушается  принцип мударабы,  согласно котором вкладчик  участвует как в прибыли,  так и в убытках финансового института. С другой стороны, если большинство вкладов будут осуществляться на основе мударабы, то вывод мударабы  за  границу действия  системы исламского  страхования может снизить влияние такафула, который призван повысить уровень стабильности и доверия населения к банковской системе.

 Исламский  рынок межбанковского кредитования 

Зачастую  банковские  операции  приводят  к  тому,  что  на  балансах  банков сочетаются краткосрочные пассивы  и долгосрочные активы, в результате чего образуется их  несовпадение  по  срокам.  Банки  пытаются  минимизировать  связанные  с  этим  риски посредством  управления  ликвидностью,  как  правило,  занимая  средства  на  рынке МБК. Принимая  во  внимание,  что  традиционные  межбанковские  кредитные  рынки  представляют собой рынки с использованием процентных ставок, становится очевидным, что  эти  рынки  являются  неприемлемыми  для  исламских  банков,  а,  следовательно, необходимо создание альтернативного  рынка.

Таким  образом,  исламские  банки  в  традиционных  финансовых  системах функционировали  при  отсутствии  доступа  к  краткосрочным  ликвидным  финансовым ресурсам, что вынуждало их держать  значительные резервы, ограничивая  потенциальный рост  активов  и  рентабельность.  Кроме  того,  отсутствие  рынка  межбанковского кредитования  для  исламских  банков  налагало  ограничения  на  проведение  денежно-кредитной политики [13, c. 43].