Процентный риск

8. Метод моделирования.

   Моделирование заключается в оценке будущих  денежных потоков, структуры баланса  и забалансовых требований и обязательств, экономической стоимости банка  на основе описания свойств финансовых инструментов и предположений о  будущей динамике процентных ставок.

     Различают следующие виды моделирования:

     Статическое моделирование производится исходя из имеющейся структуры балансовых и забалансовых требований и обязательств в предположении о прекращении, начиная с текущего момента, операций по привлечению и размещению средств⁴¹.

     Динамическое  моделирование производится исходя из имеющейся структуры балансовых и забалансовых требований и обязательств и предполагаемых в будущем операций по привлечению и размещению средств. Из сделанных определений видно, что предложенные некоторыми отечественными исследователями математические модели представляют собой давно известные на Западе методы моделирования.

     Необходимым условием реализации метода моделирования  является наличие в банке автоматизированной информационной системы с подробной, полной и точной информацией по используемым финансовым инструментам.

     Преимуществами  данного метода являются:

• возможность анализа всех составляющих процентного риска;
• возможность анализа всех эффектов движения процентных ставок;
• полезные побочные результаты (прогноз ликвидности, прогноз выполнения банковских нормативов и т. д.).

Преимуществами  данного метода являются:

• высокая сложность практической реализации;
• высокие требования к автоматизированной информационной системе банка, полноте и точности используемой информации;
• необходимость оценки достоверности полученных результатов другими методами.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Заключение

       Определение рисков обусловлено  разнообразием факторов, характеризующих  как особенности конкретного  вида деятельности, так и специфические  черты неопределенности, в условиях  которой эта деятельность осуществляется.

     Выявить все рискообразующие факторы  сложно.

     Вся ответственность за измерение, анализ и управление процентным риском лежит  на менеджменте кредитной организации, так как влияние изменения  процентных ставок на ее прибыльность происходит в результате изменения  чистого  процентного дохода, а  также величины прочих доходов,  зависящих от  процентной ставки, и операционных расходов. Изменение  процентных ставок также влияет на текущую стоимость активов, обязательств и  внебалансовых позиций кредитной  организации, поскольку  текущая  стоимость будущих денежных  потоков  зависит от изменения процентных ставок.

     Главная задача  управления  процентным  риском  заключается  в  нахождении  оптимального  соотношения  между  прибыльностью и риском при условии  соблюдения ликвидности.

     В курсовой работе было рассмотрено определение, сущность процентного риска, его  классификация, а также методы и  инструменты управления процентным риском. Ведь именно без понимания  сущности процентного риска, как  сложного экономического явления, точная его оценка и оптимальное управление невозможно.

     В современных условиях рыночной экономики  необходимость точно и эффективно управлять всеми видами рисков осознается наиболее остро.

     Несмотря  на то, что процентный риск не является наиболее опасным, его воздействие  на финансовое положение банка достаточно велико.

     Подводя итоги курсовой работы, необходимо отметить, что, негативное воздействие  процентного риска на финансовое состояние кредитной организации,  ее  доходы  и  капитальную  базу  обусловливает  потребность  особого  внимания  менеджмента  к  данной проблеме.

     Воздействие процентного риска может оказаться  для банка как отрицательным,  так и положительным, поэтому  кредитная организации может  получить как существенные убытки, так и значительные доходы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Расчетная (практическая) часть. 

   Задача 1 

   Рассматривается возможность приобретения облигаций  ОАО «Металлург», текущая котировка которых – 84,1. Облигация имеет срок обращения 6 лет и ставку купона 10% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Рыночная ставка доходности равна 12%.  

   а) Какова справедливая стоимость облигации  при текущих условиях?

   б) Является ли покупка  облигации выгодной операцией для  инвестора?

   в) Если облигация будет  храниться до погашения, чему будет равна  эффективная ставка доходности по операции?

   с) Как повлияет на ваше решение информация, что рыночная ставка доходности выросла  до 14%?   

      Решение: 

      а) Стоимость купонной облигации можно  определить по формуле:

       , где:

      N – условный номинал, N=100;

      k – ставка купона, k=10%;

      r – рыночная ставка (норма доходности), r=12%;

      t – момент времени;

      n – срок погашения облигации, n=6 года;

      F – сумма погашения, равная номинальной стоимости облигации F=100. 

      Тогда стоимость облигации равна:

        
 

 

      б) Справедливая стоимость облигации  составляет 91,61, таким образом, в  настоящее время облигация недооценена  и является привлекательной для  инвестора.

      в) Доходность к погашению купонной облигации определяется по формуле (в числителе определяется годовой  доход):

        или 13,98%

      с) При росте рыночной ставки доходности справедливая стоимость облигации  составит: