Процентный риск

   Введение………………………………………………………………………..…….3 

   Глава 1. Процентный риск как составляющая финансового риска……………....5

1. Виды финансового риска……………………………………………….……5
2. Понятие, определение  и классификация процентного риска……………..8
3. Факторы процентного риска………………………………………………..14

 

Глава 2. Инструменты  и методы управления процентного  риска ………...……15

   2.1. Управление  процентным риском………………………………….………….15

   2.2. Методы  и инструменты управления процентным  риском………………….19 

   Заключение……………………………………………………………...………….29 

   Расчетная (практическая) часть……………………………….…………………..31 

   Список  использованной литературы……………………………...………………38 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение 

     В настоящее время роль  процентной ставки в российской экономике играет большое значение.

     Свободное движение процентных ставок, их изменение  порождает специфический вид  риска - процентный риск.

     В соответствии с письмом Банка  России от 02.10.2007, под «процентным  риском» понимается -  риск возникновения финансовых потерь (убытков) вследствие неблагоприятного изменения процентных ставок по активам, пассивам и внебалансовым инструментам кредитной организации.

     При столкновении с любым риском необходимо осознанно выбрать одно из следующих  возможных решений: не принимать  его, принимать и игнорировать или  принимать и управлять им.

     Пренебрегать  процентным риском нельзя, а для  принятия решения о его игнорировании  или управлении необходимо в первую очередь оценить вероятность  реализации риска  и масштабы возможных  потерь.

     Основными источниками  процентного риска являются:

- Несовпадение  сроков погашения активов,  пассивов  и  внебалансовых

 требований  и обязательств по  инструментам  с  фиксированной  процентной   ставкой;

- несовпадение  сроков погашения активов,  пассивов  и внебалансовых

требований  и обязательств по  инструментам  с изменяющейся процентной ставкой (риск пересмотра процентной ставки),

- изменения  конфигурации  кривой  доходности  по длинным и

коротким  позициям по финансовым инструментам одного  эмитента,  создающие  риск потерь в результате превышения потенциальных расходов над доходами при закрытии данных позиций (риск кривой доходности),

- несовпадение  степени изменения  процентных  ставок  по привлекаемым и размещаемым  кредитной организации  ресурсам, 

- широкое  применение опционных сделок  с  традиционными процентными  инструментами,   чувствительными   к   изменению   процентных   ставок (облигациями, кредитами,  ипотечными займами и ценными  бумагами и другие).

     Масштабы  процентного риска диктуют необходимость  тщательно управлять им.

     Актуальность  темы исследования обусловлена современной  экономической ситуацией. Современный  финансовый кризис сопровождается значительными  качественными и структурными трансформациями  в банковской сфере, которые проявляются  в значительном изменении рыночных показателей (например, обменных курсов валют и процентных ставок). 

     Управление  процентным риском является одним из важнейших звеньев управления банком в целом. Поэтому необходимо представить  полную картину отношений и связей, возникающих при управлении процентным риском, определить область применимости различных методик управления им.

     Данная  проблема является еще недостаточно теоретически разработанной и, как  следствие, не всегда решается на практике. Дело в том, что по своей сущности процентный риск приобретает заметное влияние на деятельность банков только в условиях стабильной экономики, развитой инфраструктуры финансового рынка  и, как следствие, жесткой конкуренции. В неустойчивой же экономике, при  высокой инфляции, банки обычно перекладывают  процентный риск на клиентов, устанавливая большую разницу между ставками привлечения и размещения. Тем  самым снижается платежеспособность клиентов, и, соответственно, увеличивается  риск ликвидности банков.

     Однако  в последнее время повысился  интерес российских банкиров к процентному  риску. Особенностью этого вида риска  является то, что он по своей сути, требует сложных математических методов для охвата всех источников его возникновения, правильного  измерения и адекватного реагирования. В настоящее время существуют известные методики управления процентным риском в сфере рынка ценных бумаг, которые могут быть использованы при управлении процентным риском в  банке. Именно от качественного управления им зависит сегодня конкурентоспособность  и стабильность деятельности банка. 

     Исходя  из актуальности темы, в курсовой работе в качестве основной цели было определено - провести сравнительный анализ инструментов и методов управления процентным риском.

      Предметом изучения выступают различные инструменты  и методы управления процентного  риска.

      Объектом  исследования данной работы являются экономические отношения, связанные  с анализом инструментов и методов  управления процентным риском.

     Для достижения выше указанной цели в  работе были поставлены и решены следующие  задачи:

• рассмотрено определение и основные виды финансовых рисков;
• определено понятие  и классификация процентного риска;
• изучены источники и факторы процентного риска;

- проанализированы основные методы и инструменты управления процентным риском.

      Теоретической основой  написания  контрольной  работы  служили  нормативно-правовые акты Российской Федерации, учебные  пособия          Лаврушиной О.И., Белякова А.В., Винниченко И., Марич И., Корчагина Ю.А., Ивановой Г.И., Аскинадзи В.М., Максимовой М.Ф., Хохлова Н.И. и других авторов, материалы  периодической печати и данные интернет - ресурсов по исследуемой теме.

     При выполнении данной контрольной работы были использованы следующие методы исследования:

- статистический;

- конкретно-социологический

- анализа и  синтеза и так далее. 
 
 
 
 
 
 

 Глава 1. Процентный риск как  составляющая финансового  риска. 

1. Виды  финансового риска.

 

   Почти в каждой организации (предприятии) всегда существует опасность денежных потерь, которая вытекает из специфики  тех или иных ее хозяйственных  операций.

   Опасность таких потерь представляют собой  финансовые риски¹.

   Финансовые  риски - это коммерческие риски. Они бывают чистыми и спекулятивными.

   Чистые  риски представляют собой возможность получения убытка или нулевого результата.

   Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата².

   Финансовые  риски - это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное  вложение капитала, заранее знает, что  для него возможны только два вида результатов - доход или убыток.

   Особенностью  финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, то есть того риска, который вытекает из природы этих операций³.

   Систему финансовых рисков можно изобразить в следующем виде:  
 

Рисунок 1. Система финансового  риска. 

   Кредитные риски представляют собой опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

   Процентный  риск – это опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами, селенговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

   Валютные  риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций⁴.

   Риск  упущенной финансовой выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования) или остановки хозяйственной деятельности⁵.

   Инвестированию  капитала всегда сопутствуют выбор  вариантов инвестирования и риск. Выбор различных вариантов вложения капитала часто связан со значительной неопределенностью. Например: если заемщик  берет ссуду, то возврат он будет  производить из будущих доходов. Однако сами эти доходы ему пока еще неизвестны. Вполне возможный  случай, что будущих доходов может  и не хватить для возврата этой ссуды⁶.

   В инвестировании капитала приходится также  идти на определенный риск, то есть выбирать ту или иную степень риска. Например: если инвестор должен решить, куда ему  следует вложить капитал: на счет в банк, где риск небольшой, но и  доходы небольшие, или в более  рискованное, но значительно доходное мероприятие (селенговые операции, венчурное  инвестирование, покупка акций). Для  решения этой задачи надо количественно  определить величину финансового риска  и сравнить степень риска альтернативных вариантов.

   Финансовый  риск, как и любой риск, имеет  математически выраженную вероятность  наступления потери, которая опирается  на статистические данные и может  быть рассчитана с достаточно высокой  точностью.

   Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий. Вероятность означает возможность получения определенного результата. Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из наибольшей величины математического ожидания. Иначе говоря, математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления⁷.

   Пример. Имеются два варианта вложения капитала.

   Установлено, что при вложении капитала в мероприятие  А получение прибыли в сумме 15 тыс. руб. — вероятность 0,6; в мероприятие  Б получение прибыли в сумме 20 тыс. руб. — вероятность 0,4.

   Тогда ожидаемое получение прибыли  от вложения капитала (то есть математическое ожидание) составит:

- по мероприятию  А: 15х0,6=9 тыс. руб.; 
- по мероприятию Б:  20х0,4 = 8 тыс. руб.

     Вероятность наступления события  может быть определена объективным методом  или субъективным.

     Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие. Например: если известно, что при вложении капитала в какое-либо мероприятие прибыль в сумме 15 тыс. руб. была получена в 120 случаев из 200, то вероятность получения такой прибыли составляет 0,6.

     Субъективный  метод базируется на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта, мнение финансового консультанта и т.п⁸.

Величина  риска или степень  риска измеряется двумя критериями: 
1. Средним ожидаемым значением;

2. Колеблемостью (изменчивостью) возможного результата⁹.

  Среднее ожидаемое значение - это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения. Среднее ожидаемое значение измеряет результат, который мы ожидаем в среднем¹⁰.