Контрольная работа по инвестициям «Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России»

Институт  экономики, управления и права 

Зеленодольский  филиал

Экономический  факультет 

Контрольная   работа

     По  инвестициям «Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России.»

(Решение  задач)

                                                   Выполнила: студентка гр.191ду

                            Маклашкина Анна Сергеевна

                                                                               Проверила:  

                                                                    Лисенкова Ксения Сергеевна 
 

Зеленодольск,2010

     1. Определить эффект финансового  рычага, если имеются следующие  данные. Стоимость капитала компании  – 3700 тыс. руб., сумма годовой  валовой прибыли – 570 тыс. руб.  Предполагается использование при  формировании капитала компании 35% заемных средств. При этом стоимость использования заемных средств – 18%.

Решение:

ЭФР=(1-К_н)*(ROA-Ц_зк)*З_к/С_к, где

ROA - рентабельность  совокупного капитала до уплаты  налогов, %; 
СК - среднегодовая сумма собственного капитала; 
Кн - коэффициент налогообложения, в виде десятичной дроби; 
Цзк - средневзвешенная цена заемного капитала, %; 
ЗК - среднегодовая сумма заемного капитала.

ROA = ВП / (СК + ЗК)*100%, где

ВП -валовая прибыль

СК= 3700*0,65= 2405 тыс.руб.

ЗК= 3700*0,35= 1295 тыс.руб.

ROA = 570/(2405+1295)*100%=15,4%

ЭФР= (1-0,2)*(15,4-18)*1295/2405= -1,12%

ЭФР= -1,12%, привлечение заемных средств нерентабельно.

     2. Проект рассчитан на пять лет  и требует инвестиций 25 млн. руб.  Чистый денежный поток начиная  с первого года составляет: 3,5 млн. руб., 5,8 млн. руб., 7,5 млн. руб.,  6,2 млн. руб., 4,1 млн. руб. Рассчитайте срок окупаемости. Стоит ли принимать этот проект?

     Решение:

     Как мы видим проект окупается в срок более 4 лет, но не менее 5. Уточним этот срок. На конец 4 года до окупаемости проекта недостает 2 млн. В 5 году денежный поток составляет 4,1 млн., т.е 0,011 млн. в день, оставшиеся 2 млн. окупаются за 2/0,011=176 дней. Итак, срок окупаемости проекта составляет 4 года 176 дней.

Этот проект окупает себя менее, чем за 5 лет, поэтому этот проект стоит принять.

     3.Определить NPV проекта, если сумма инвестиций  составляет 120 тыс. руб., а ежегодные  чистые денежные потоки, начиная  с первого года – 45, 60 и 60 тыс. руб. Ставка дисконтирования – 15%.

     Решение: 

NPV=-120+45/(0,15+1)+60/(0,15+1)²+60/(0,15+1)³=3,95тыс.руб.

NPV=3,95 тыс.руб.>0, т.о. доходность проекта превышает уровень доходности предполагаемую инвесторами. Проект следует принять.