Иностранные инвестиции в экономике Казахстана

      Более точное определение используется в  книге" Инвестиционно-финансовый портфель", авторы которой пишут: "Инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство капитала (его  поддержание, расширение)" .

      Инвестиции - это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину  дохода.

      Промышленные  и другие предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др. Это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли (дохода) и достижения социального эффекта. 

      Инвестиции  — это то, что "откладывается" на завтра, чтобы как можно больше и эффективнее употребить в будущем. Одну их часть составляют потребительские блага, не используемые в текущем периоде, а откладываемые в запас (на увеличение запасов); другую — ресурсы, направляемые на расширение производства (вложения в здания, сооружения, машины, оборудование и т.д.). Инвестициями могут быть как денежные средства, так и акции, другие ценные бумаги, паевые взносы, движимое и недвижимое имущество, авторские права, ноу-хау и др. По финансовому определению инвестиции — это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды); по экономическому — расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

      Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.). Они различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам (см. Приложение 1).

      Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные. Реальные инвестиции — это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства и предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

      Портфельные инвестиции — это вложение капитала в проекты, связанные, например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов. В данном случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель — это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.

      Инвестиции  составляют важную часть доходов, затрачиваемых  на производство валового национального  продукта и представляют собой расходы  на расширение и обновление производства, которые связаны с введением  новых технологий, материалов и др. предметов и средств труда, т.е. связаны с капиталообразованием, расширением физического капитала, в отличие от капитала денежного 

      Инвестиционная  сфера в экономике любой страны является основной и определяет экономический  рост страны, а инвестиционная политика является приоритетной сферой экономической политики.

      Об  этом свидетельствует и мировая  практика. Замечено, например, что на каждый процент прироста ВВП страна, решающая задачи экономического роста, должна выделять на производственные инвестиции не менее 3% ВВП.

      Если  проанализировать этапы экономического подъема таких промышленно развитых стран, как США, ФРГ, Японии, Франция, Великобритания и др., нетрудно заметить, что в последние десятилетия  практически во всех случаях периодам наибольшей инвестиционной активности в этих странах соответствовали (естественно с определенным шагом) периоды самых высоких темпов подъема экономики.

      Это ярко проявилось, в частности, в 60-ые годы, когда высокая инвестиционная активность в этих странах сопровождалась особенно значительными темпами  роста такого интегрального показателя экономического развития, как валовой  национальный продукт. К примеру, в  Японии при удвоении объема инвестиций за 1966-1970гг. ВНП возрос по сравнению  с предыдущим пятилетием более чем  на 70%. В эти же годы в США, ФРГ, Франции достигались приросты ВНП  на 25-30%.

      При таких высоких темпах экономического роста многие развитые страны получили возможность создать уже в 60-ые годы производственный потенциал, обеспечивающий материально-техническую основу для  устойчивого экономического и социального  развития в последующий период, для  формирования экономики постиндустриального  общества и перехода к новому этапу  экономического роста. По существу именно этот период создал условия, при которых  можно было не только стабилизировать  норму производственного накопления, но и допускать снижение ее, обеспечивая  даже при этом быструю замену физически  и морально устаревших средств на основе непрерывно прогрессирующей  техники.

      С повышенной инвестиционной активностью  связан и известный экономический  феномен последнего периода - появление "новых индустриальных стран" Азии: Южной Кореи, Тайваня, Сингапура, Гонконга. Благодаря инвестициям  в этих странах в короткий срок были созданы стабильные экономические  структуры с крупным динамичным экспортным потенциалом, способным  быстро адаптироваться к изменяющейся конъюнктуре мирового рынка, осуществлен переход к широкофронтальному развитию современных наукоемких отраслей экономики.

      Влияние инвестиций на экономику обнаруживалось и в периоды существования  СССР. Так, в 1966-1970г.г. при увеличении объемов капитальных вложений более чем в 1,4 раза среднегодовой прирост ВНП в стране достиг довольно значительной величины - 7,6%. В последующие пятилетия по мере уменьшения приростов объема капитальных вложений в народное хозяйство и снижения качества их использования в условиях экстенсивного типа экономического развития устойчиво падали темпы среднегодовых приростов ВНП. Как известно, в конечном счете это привело к кризисному состоянию производственного аппарата, резкому увеличению незавершенного строительства и многим другим негативным                                                                                                                                                экономическим и социальным последствиям, усугубляющим сегодняшнюю ситуацию в экономике.

      К сожалению, инвестиционный фактор не нашел  достойного отражения в программах стабилизации и экономического подъема  Казахстана и многих других стран  СНГ. Это объясняется скорее недооценкой  роли инвестиций в экономике и  методологически ошибочной точкой зрения о том, что после достижения финансовой стабилизации в экономике, снижения инфляции инвестиционная активность предприятий будет возрождаться самопроизвольно. Так, в республике до сегодняшнего дня не принята программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций, в то время как в России такая программа принята еще в 1994г. (что в немалой степени способствовало оживлению инвестиционной активности, (начиная с 1995г.)

      В условиях кризиса, тем более протекающего в ситуации практически полного  физического разрушения морально устаревшего  производственного аппарата, инвестиционные процессы не могут всецело быть предоставленными игре рыночных сил. Ведь в республике на протяжении ряда лет наблюдается опережение снижения объемов капитальных вложений над уменьшением объемов ВВП. Такая ситуация в инвестиционной сфере усугубляет последствия общего кризиса и потребует в дальнейшем более значительных усилий, нежели при варианте поддержания инвестиционной активности.

      Таким образом, полная экономическая стабилизация и уж тем более переход от стагнации  и экономического коллапса отдельных  отраслей к экономическому росту  в значительной, а иногда в решающей мере зависят от кардинального изменения  инвестиционной политики, модификации  функций инвесторов и стимулирования инвестиций. В Программах при этом должен всесторонне учитываться  опыт стран, уже успешно преодолевших стадию экономической депрессии  и перешедших в стадию роста.

      Безусловно, связь инвестиционной активности и  экономического роста не односторонняя. Налицо скорее взаимообусловленность, поскольку экономический рост, завися от инвестиционной активности, в свою очередь, предопределяет реальные возможности  страны в инвестировании на каждом конкретном этапе развития. Иными  словами, чем выше темпы приростов  ВНП и национального дохода, тем  больше возможностей для расширенного воспроизводства инвестиционных ресурсов и формирования на этой основе наиболее рациональной инвестиционной политики. Для этого, должна быть разработана  концептуальная схема инвестиционного  процесса, которая исходила бы, с  одной стороны, из реальных экономических  и социальных задач, которые может  решить национальное хозяйство страны, а с другой - из использования  столь же реальных возможностей инвестиционного  комплекса. В целом же инвестиционному  процессу следует придать не эпизодический  характер, а характер непрерывного процесса.

      Для придания инвестиционной деятельности характера целенаправленного динамичного  процесса главное значение имеет  приведение его воспроизводственной  сущности в соответствие с целями экономических реформ и со всеми, без исключения, экономическими источниками и регуляторами процесса воспроизводства, кредитно-денежной политики, нормами амортизации, атрибутами рынка ценных бумаг, инструментами внешнеэкономической деятельности и др. Система этих регуляторов должна быть построена не на принципах их самодовлеющего значения каждой для себя, как сейчас, а служить именно целям обслуживания потребностей инвестиционной сферы.

      Первым  этапом этой работы и выработки инвестиционной политики выступает определение  источников инвестиций и политики в  отношении каждого из них.

      Каждая  страна в мире выходит из инвестиционного  кризиса своим собственным путем. Сформированная инвестиционная политика должна учитывать конкретные финансово-промышленные возможности той или иной страны.

      Вместе  с тем, теоретически при этом любая  инвестиционная программа должна на разных этапах проведения инвестиционной политики предусматривать в зависимости  от этих возможностей разный (но несомненно все более расширяющийся по мере экономического подъема) набор инструментов инвестирования. Полноценная же и развитая инвестиционная программа должна содержать "работу" практически всего набора источников инвестирования. Взаимосвязь эта между инвестиционными источниками и экономическим развитием схематически может быть показана в следующем виде (рис.1).

      В экономической теории классификация  источников инвестиций разнится в зависимости  от признаков, положенных в ее основу. Так, если исходить из основного назначения источников, укрупнено инвестиционные расходы можно разделить на амортизационные, направленные на замену изношенного оборудования, здания и сооружений, и чистые инвестиции, расширяющие физический капитал, т.е. способствующие экономическому росту.

      Федоров В., Ширшов В., Бойко С. в книге "Инвестиции и инфляция" разделяют источники по экономическим и организационно-финансовым признакам.

      Экономическими  источниками  инвестиций являются амортизационный фонд, чистые накопления народного хозяйства (прибыль предприятий, прямые доходы бюджета), сбережения населения, элементы национального богатства (резервные, страховые и другие аналогичные фонды, выручка от реализации основных средств и товарно-материальных ценностей из запасов), эмиссия кредитных денег и иностранный капитал.

      В организационно-финансовом отношении источники капиталовложений подразделяются на собственные средства предприятий (амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, мобилизация внутренних активов, нераспределенная прибыль и другие денежные накопления), заемные средства (кредиты банков, ссуды финансово-инвестиционных структур, средства от размещения эмиссии ценных бумаг предприятий, задолженность кредиторам), централизованные ресурсы (безвозвратные бюджетные ассигнования и льготные инвестиционные государственные кредиты), иностранные инвестиции (вклады в уставные фонды и покупка акций предприятий, кредиты зарубежных банков и международных финансовых организаций) и средства отдельных граждан.