Автор: Пользователь скрыл имя, 24 Марта 2012 в 16:45, курсовая работа
Целью курсовой работы являются освоение современной методики оценки эффективности инвестиционных проектов и выработка навыков выполнения финансово-экономических расчетов основных стандартных показателей эффективности и финансовой реализуемости проектов.
Для достижения поставленной цели в процессе выполнения курсовой работы требуется решить в определенной последовательности следующие зада
Введение
1 Характеристика и расчет первого проекта
1.1 План маркетинга
1.2 План производства
1.3 Расчет капитальных вложений
1.4 Расчет себестоимости и прибыли
1.5 Расчет денежных потоков от производственной деятельности
1.6 Финансовый план (источники финансирования и денежные потоки)
1.7 Оценка финансовой реализуемости и экономической эффективности
1.8 Расчет границ безубыточности проекта
2 Характеристика и расчет второго проекта
2.1 Оценка финансовой реализуемости и экономической эффективности
2.2 Расчет границ безубыточности проекта
3 Сравнение проектов разной продолжительности
Заключение
Литература
По исходным данным рассчитан поток реальных денег от всех видов деятельности (таблица 16).
Таблица 16 – Расчет потока реальных денег от всех видов деятельности
тыс. руб
№ | Наименование показателя | Значение показателя по годам | |||
0 | 1 | 2 | 3 | ||
1 | Операционная деятельность, в том числе: | - | 29 702 | 37 277,5 | 45 460,5 |
2 | Продажи и другие поступления | - | 65 000 | 72 215 | 80 231 |
3 | Переменные расходы | - | 9 750 | 9 847,5 | 9 946,5 |
5 | Постоянные расходы | - | 9 750 | 9 750 | 9 750 |
6 | Амортизация | - | 6 750 | 6 750 | 6 750 |
7 | Проценты по кредитам | - | 8 550 | 5 700 | 2 850 |
8 | Налоги и сборы | - | 7 248 | 9 640 | 12 224 |
9 | Инвестиционная деятельность, в том числе: | -65 000 | 0 | 0 | 0 |
10 | Поступление от продажи активов | - | - | - | - |
11 | Затраты на приобретение активов | -65 000 | 0 | 0 | 0 |
12 | Финансовая деятельность, в том числе: | 65 000 | -20 738 | -22 631,8 | -24 677,6 |
13 | Собственный капитал | 20 000 | 0 | 0 | 0 |
14 | Долгосрочный кредит | 45 000 | - | - | - |
15 | Погашение кредита | - | 15 000 | 15 000 | 15 000 |
16 | Выплаты дивидендов | - | 5 738 | 7 631,8 | 9 677,6 |
17 | Излишек средств | 0 | 8 964 | 14 645,7 | 20 782,9 |
18 | Потребность в средствах | - | - | - | - |
19 | Сальдо на конец года | 0 | 8 964 | 23 609,7 | 44 392,6 |
Для расчета процентов по кредиту составлена вспомогательная таблица 17. Основное тело долга разбивается на три равных платежа, а проценты за пользование кредитом начисляются на остаток долга в начале каждого периода. Также дополнительно составлена таблица 18, для расчета налога на прибыль.
Таблица 17 – График погашения кредита
тыс. руб.
Год | Остаток долга на начало года | Сумма годового платежа | В том числе выплаты | Остаток долга на конец года | |
процентов | основного долга | ||||
0 | - | - | - | - | - |
1 | 45 000 000 | 23 550 000 | 8 550 000 | 15 000 000 | 30 000 000 |
2 | 30 000 000 | 20 700 000 | 5 700 000 | 15 000 000 | 15 000 000 |
3 | 15 000 000 | 17 850 000 | 2 850 000 | 15 000 000 | 0 |
Таблица 18 – Расчёт налогов и сборов
тыс. руб.
Наименование показателя | Значение показателя по шагам расчёта | |||
0 | 1 | 2 | 3 | |
Прибыль до вычета налога на прибыль | - | 30 200 | 40 167,5 | 50 934,5 |
Налог на прибыль | - | 7 248 | 9 640,2 | 12 224,3 |
Чистая прибыль | - | 22 952 | 30 527,3 | 38 710,2 |
Затем рассчитаны показатели экономической эффективности (таблица 19).
Таблица 19 – Расчёт показателей экономической эффективности
№ | Наименование показателя | Значение показателя по годам | |||
0 | 1 | 2 | 3 | ||
1 | Денежные потоки от операционной деятельности | 0 | 29 702 | 37 277,5 | 45 460,5 |
2 | Денежные потоки от инвестиционной деятельности | -65 000 | 0 | 0 | 0 |
3 | Сальдо суммарного денежного потока проекта | -65 000 | 29 702 | 37 277,5 | 45 460,5 |
4 | Накопленный суммарный денежный поток | -65 000 | -35 298 | 1 979,5 | 47 440 |
5 | Коэффициент дисконтирования при ставке равной Е = 0,2132 | 1 | 0,8243 | 0,6794 | 0,5601 |
6 | Дисконтированный суммарный денежный поток | -65 000 | 24 483,4 | 25 326,3 | 25 462,4 |
7 | Накопленный дисконтированный суммарный денежный поток | -65 000 | -40 516,6 | -15 190,3 | 10 272,1 |
8 | Дисконтированный поток от инвестиций | -65 000 | 0 | 0 | 0 |
Из таблицы 19 можно сделать вывод о том что второй проект является приемлемым поскольку чистый дисконтированный доход по нему больше нуля, а срок окупаемости не превышает срок жизни проекта.
Основные показатели финансовой эффективности проекта представлены в таблице 20. Можно сказать что проект на 1 вложенный рубль принесет 1,16 рубля дохода. А внутренняя норма доходности превышает ставку дисконтирования которая равна для второго проекта 21,3%, таким образом проект имеет определенный уровень финансовой прочности.
Таблица 20 – Основные показатели финансовой реализуемости и эффективности проекта
Наименование показателя | Значение |
Чистый дисконтированный поток, тыс. руб. | 10 272,1 |
Срок окупаемости, лет | 2,6 |
Индекс доходности, доля | 1,16 |
Внутренняя норма доходности, доля | 0,299 |