Характеристика и расчет первого проекта

В торгово-административные расходы необходимо дополнительно включить затраты на маркетинг, а при расчете амортизации принимается линейный метод начисления. Также в себестоимость включены проценты за пользование кредитом, расчет которых произведен в таблице 10. Отчисления во внебюджетные фонды начисляются исходя из расходов на оплату труда.

     1.5. Расчет денежных потоков от производственной деятельности

После расчета производственной себестоимости рассчитываются денежные потоки от операционной деятельности. Для расчета операционных денежных потоков используются  ранее полученные данные о выручке (табл. 1), текущих затратах (табл. 7) и налоговых платежах. Для расчета налоговых платежей дополнительно построена таблица 8.

Таблица 8 – Расчет налогов и сборов

тыс. руб.

В курсовой работе принята упрощенная схема расчета налогов. Учитываются, налог на имущество, который начисляется по ставке 2,2% на остаточную стоимость активов, налог на прибыль и прочие налоги, условно принимаемые в процентах от прибыли до вычета налогов. Налог на прибыль рассчитывается по соответствующей ставке на прибыль за вычетом налога на имущество и прочих налогов. Прочие налоги начисляются на прибыль до вычета налогов. Налог на прибыль от продажи оборудования сюда не включается, так как он учитывается в инвестиционной деятельности.

Расчет операционных денежных потоков приведен в таблице 9. Раздельный учет амортизации по группам средств обусловлен необходимостью расчета налога на имущество и определения ликвидационного сальдо. Проценты по кредитам рассчитываются в разделе финансовый план в таблице 10. Амортизационные отчисления и проценты, включаемые в себестоимость продукции, уменьшают налогооблагаемую прибыль. Чистый приток от операций представляет собой сумму проектируемого чистого дохода и суммарной начисленной амортизации. На нулевом шаге расчета производственная деятельность проекта отсутствует. В переменные затраты включены материальные затраты, расходы на оплату труда и отчисления во внебюджетные фонды. Прибыль до вычета налогов формируется вычитанием из выручки переменных затрат, постоянных затрат с учетом амортизации а также процентов по кредиту. Проектируемый чистый доход определяется вычитанием из прибыли до налогообложения всех налогов и сборов. Чистый приток от операций определяется как сумма проектируемого чистого дохода и амортизации.

Таблица 9 – Поток реальных денег от производственной операционной деятельности

1.6. Финансовый план (источники финансирования и денежные потоки)

              По  условиям курсовой работы затраты на приобретение оборотных средств покрываются за счет собственного капитала предприятия при этом предусматривается выплата дивидендов. Для финансирования вложений в основной капитал по первому проекту предприятие берет в банке долгосрочный кредит на 5 лет со схемой погашения равными ежегодными выплатами в конце каждого года, включающими выплаты основной суммы долга и процентов по нему (аннуитет постнумерандо). Исходя из этих условий, составлен график погашения кредита, с использованием процентной ставки по кредитам из исходных данных. Данный расчет приведен в таблице 10.

Таблица 10 – График погашения кредита 

              тыс.              руб.                                                           

Процентные выплаты включаются в себестоимость продукции и операционные денежные потоки табл. 7 и табл.9. Выплаты основного долга составляют оттоки денежных средств от финансовой деятельности. Расчет денежных потоков финансовой деятельности приведен в таблице11. Оттоками в данном потоке являются погашение долга и выплата дивидендов. В результате чего текущее сальдо по этому виду деятельности на всех шагах расчета, кроме нулевого шага, отрицательно.

Таблица 11 – Поток реальных денег от финансовой деятельности

тыс. руб.

1.7. Оценка финансовой реализуемости и экономической эффективности

Для оценки финансовой реализуемости инвестиционного проекта рассчитывается сальдо денежных средств от всех видов деятельности (табл.12). Таблица суммарного потока реальных денег состоит из трех частей: потока реальных денег от инвестиционной деятельности; потока реальных денег от операционной (производственной) деятельности; потока реальных денег от финансовой деятельности. Данные денежные потоки рассчитываются в предыдущих разделах курсовой работы. Сальдо на конец года определяется как накопленное сальдо по предыдущим шагам расчета. Его положительное значение говорит о том, что проект финансово осуществим. Потребность в дополнительных средствах на каждом шаге отсутствует это говорит о том, что не требуется дополнительного финансирования для проекта.

Таблица 12 – Расчет потока реальных денег от всех видов деятельности     

  тыс. руб.