Профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг Кыргызской Республики

Академия Управления при Президенте Кыргызской Республики

Факультет Менеджмент Организации

 

 

 

 

 

     Тема: Ценные бумаги и их рынок.

     По  предмету: Хозяйственное право

     Выполнила:  ЫсаковаМээргулЖолборсовна

     Группа: МО-01-09

 

 

 

 

Бишкек – 2012

Содержание

Введение…………………………………………………………………………..3

1. Ценные бумаги и их рынок………………………………………………….3
2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных   бумаг………...4
3. Зарождение рынка ценных бумаг в Кыргызской Республике……………..7
4. Виды государственных ценных бумаг.……………………………………..10
5. Иные виды ценных бумаг……………………………………………………13
6. Проблемы и недостатки рынка ценных бумаг в КР………………………..15
7. Эмиссия и обращение ценных бумаг……………………………………….17
8. Текущая ситуация на рынке ценных бумаг Кыргызской Республики…….18

Заключение………………………………………………………………………..20

Список использованной литературы…………………………………………….21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Введение

 

Ценные бумаги, как и  деньги, являются разновидностью вещей.Ценные бумаги:

- акции, облигации;

- ценные бумаги, выпущенные  государством;

- ценные бумаги, производные  перечисленных выше ценных бумаг,  предусмотренные нормативными правовыми  актами, принятыми в соответствии  с настоящим Законом;

- пай в паевом инвестиционном  фонде.

Ценная бумага удостоверяет равные права их владельцев по отношению к эмитенту в рамках одного выпуска.Ценность ценной бумаги заключается не в ее внешнем выражении (в бумаге как таковой), а в содержании, т.е. в правах, которые она предоставляет. Ценная бумага удостоверяет определенные имущественные права ее владельца: право требования уплаты денежной суммы или передачи имущества, иные имущественные права. Реализовать удостоверенные ценной бумагой права можно только при ее предъявлении.

 

 

Ценные бумаги и их рынок

 

Профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг Кыргызской Республики осуществляют 103 юридических  лица на основании 147 лицензий.

Деятельность по организации  торгов ценными бумагами осуществляют три лицензированных организатора торгов:

ЗАО "Кыргызская фондовая биржа";

ЗАО "Биржевая торговая система";

ЗАО "Central Asian Stock Exchange".

Право на осуществление депозитарной деятельности имеют:

ЗАО "Центральный депозитарий";

ООО "Биржевая торговая система";

Инвестиционный акционерный  коммерческий банк "Иссык-Куль";

ЗАО "Central Asian Stock Exchange".

На рынке ценных бумаг  Кыргызстана успешно работают 32 брокерские и 28 дилерских компаний.

Лицензию на право ведения реестра владельцев ценных бумаг имеют 18 компаний.

На рынке работают пять инвестиционных фондов:

ОАО АИФ "Элесинвест", ОАО АИФ "Жаштык-Инвест", ОАО АИФ "АлаТооИнвест", Специализированная инвестиционная компания "Нур-Инвест" и АООТ АИФ "Береке-Инвест".

Рынок ценных бумаг –  составная часть финансового  рынка, тесно связанная с денежным и кредитным рынками. Ценные бумаги характеризуются как движимые вещи и соответственно признаются объектами  купли-продажи, хранения, залога и иных имущественных сделок, совершаемых  с объектами права собственности.

Законодательство в отдельную  группу обособляет эмиссионные ценные бумаги, составляющие основу рынка  ценных бумаг. Рынок ценных бумаг  различает два взаимосвязанных  компонента: эмиссию и обращение  ценных бумаг. Особенность рынка  ценных бумаг заключается в том, что обращающиеся на нем ценности представляют собой совокупность прав и не существуют в отрыве от обеспечиваемой государством нормативно-правовой базы и системы правоприменения.

 

         Виды профессиональной деятельности  на рынке ценных   бумаг

 

1. Профессиональной деятельностью  на рынке ценных бумаг признается:

- брокерская деятельность;

- дилерская деятельность;

- деятельность по управлению  инвестиционными активами;

- депозитарная деятельность;

- деятельность по ведению  реестра держателей ценных бумаг;

- деятельность по организации  торговли на рынке ценных бумаг;

- клиринговая деятельность;

- деятельность инвестиционного  фонда.

2. Профессиональная деятельность  на рынке ценных бумаг осуществляется  только юридическими лицами, являющимися  коммерческими организациями, на  основании специального разрешения - лицензии. В случаях, установленных  законами Кыргызской Республики, отдельные виды профессиональной  деятельности вправе осуществлять  юридические лица, являющиеся некоммерческими  организациями. Условия и порядок  выдачи лицензии определяются  законодательством Кыргызской Республики.

Требования к осуществлению  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг устанавливаются законодательством  Кыргызской Республики.

3. Профессиональные участники  рынка ценных бумаг, осуществляющие  брокерскую и (или) дилерскую  деятельность, не могут заключать  сделки с ценными бумагами  между собой, если какому-либо  лицу принадлежит свыше 25 процентов  в капитале каждого из них.

Брокерской деятельностью  признается деятельность по совершению сделок с ценными бумагами в качестве агента или комиссионера, действующего на основании соответствующего договора.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется  брокером.

 Брокер обязан вести  учет ценных бумаг и денежных  средств клиентов и операций с ними в соответствии с нормативными правовыми актами Кыргызской Республики.

Деньги и ценные бумаги клиентов учитываются отдельно от собственных  активов брокера и не включаются в ликвидационную массу в случае банкротства или добровольной ликвидации брокера.

Брокеру запрещается покупать ценные бумаги от имени клиента или  продавать, или передавать ценные бумаги, принадлежащие клиенту, без письменного  распоряжения клиента.

Брокер обязан вести ежедневный учет распоряжений, получаемых брокером или лицом, уполномоченным брокером, от клиентов, с указанием имени  каждого клиента, отдавшего распоряжение, подробностей распоряжения и времени  его поступления.

Брокер обязан обеспечить раскрытие информации клиентам о  ценных бумагах, являющихся предметом  сделки, в соответствии с требованиями настоящего Закона.

Дилерской деятельностью  признается совершение сделок купли-продажи  ценных бумаг от своего имени и  за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки  и/или продажи этих ценных бумаг  по ценам, объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, а также срока, в течение которого действуют  объявленные цены.

Дилер обязан:

- раскрывать клиентам, в  том числе потенциальным, информацию  о любых финансовых трудностях  дилера;

- утвердить внутренние  процедуры и правила ведения  учетных регистров и составления  внутренней отчетности.

Дилер и брокер не вправе совершать сделки с ценными бумагами, эмитентом которых является он сам.

Деятельностью по управлению инвестиционными активами признается деятельность управляющей компании по доверительному управлению инвестиционными  активами клиентов управляющей компании, в том числе пенсионными активами.

Депозитарной деятельностью  признается деятельность по регистрации  прав и (или) перехода прав на ценные бумаги и учету, и (или) хранению этих ценных бумаг и денежных средств, предназначенных  для осуществления сделок, а также  вырученных от совершения сделок на основании  договора с собственником или  номинальным держателем этих ценных бумаг (депозитарный договор).

Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг  и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

Депозитарий вправе хранить  и учитывать денежные средства депонентов, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги, денежные средства, полученные от продажи ценных бумаг, а также денежные средства, полученные в виде доходов по хранящимся в  депозитарии ценным бумагам депонента.

Хранение денежных средств  осуществляется депозитарием на отдельном  банковском счете (счетах), открываемом (открываемых) депозитарием в коммерческом банке.

Клиринговой деятельностью  признается деятельность по определению  взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка  информации по сделкам с ценными  бумагами и подготовка бухгалтерских  документов по ним) и их зачету по поставкам  ценных бумаг и расчетам по ним.

Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными  бумагами, обязана формировать специальные  фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный  размер специальных фондов клиринговых  организаций устанавливается уполномоченным государственным органом по регулированию  рынка ценных бумаг.

Деятельностью инвестиционного  фонда является деятельность по привлечению  денежных средств посредством выпуска  и открытого размещения своих  ценных бумаг и последующего диверсифицированного инвестирования привлеченных средств в ценные бумаги и иные инвестиционные активы.

Создание и деятельность инвестиционных фондов регулируются Законом  Кыргызской Республики "Об инвестиционных фондах" и иными законодательными актами Кыргызской Республики.

Профессиональной деятельностью  по ведению реестра держателей ценных бумаг признается деятельность независимого реестродержателя по ведению и хранению реестра держателей ценных бумаг эмитента и оказанию услуг по регистрации прав держателей ценных бумаг на основании договора, заключенного с эмитентом этих ценных бумаг. Публичная компания, а в случаях, установленных законодательством Кыргызской Республики, эмитент ценных бумаг, не являющийся публичной компанией, обязаны передать ведение и хранение реестра владельцев ценных бумаг независимому реестродержателю.

 Реестр держателей  ценных бумаг одного эмитента  должен вестись одним независимым  реестродержателем. Независимый реестродержатель может вести реестры держателей ценных бумаг неограниченного числа эмитентов.

Уполномоченный государственный  орган вправе устанавливать требования к независимым реестродержателям публичных компаний по количеству эмитентов, реестры которых они ведут, и по количеству зарегистрированных владельцев ценных бумаг в данных реестрах.

Порядок ведения реестра  держателей ценных бумаг, передачи реестра  держателей ценных бумаг и всех других документов, связанных с ведением реестра держателей ценных бумаг, устанавливается  уполномоченным государственным органом  по регулированию рынка ценных бумаг.

Независимый реестродержатель обязан по требованию держателя ценных бумаг предоставить выписку из реестра, содержащую информацию о ценных бумагах данного держателя ценных бумаг. Выписка из реестра должна содержать данные о количестве ценных бумаг, числящихся за данным запрашивающим держателем, всех обременениях на эти бумаги, иную информацию, относящуюся к этим бумагам. Выписка из реестра не является ценной бумагой.

 

Зарождение рынка  ценных бумаг в Кыргызской Республике

 

Зарождение рынка ценных бумаг в Кыргызстане было обусловлено  проведением приватизации государственных  предприятий различных отраслей экономики. Появились эмитенты - акционерные  общества, инвесторы и профессиональные участники рынка ценных бумаг.

В первые годы своего развития и вплоть до 2001 года, фондовый рынок  нашего государства имел в своем  распоряжении только единственный вид  ценных бумаг - акции. И только с 2001 года на рынке стал появляться такой важный финансовый инструмент как облигация, причем существует четкая тенденция  к дальнейшему развитию и расширению данного рынка.

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг в Кыргызской Республике осуществляется Государственной  комиссией по рынку ценных бумаг (ГКРЦБ), основными задачами которой  являются:

1. определение приоритетов  в области развития рынка ценных  бумаг; 

2. осуществление контрольных  и надзорных функций за деятельностью  участников рынка ценных бумаг; 

3. установление стандартов  деятельности на рынке ценных  бумаг; 

4. защита прав и интересов  инвесторов на рынке ценных  бумаг. 

В настоящий момент порядка 100 нормативных правовых актов, разработанных  специалистами Государственной  комиссии при Правительстве Кыргызской Республики по рынку ценных бумаг, регулируют конкретные отношения на рынке ценных бумаг.

Законодательное регулирование  рынка ценных бумаг в Кыргызстане  основано на:

-Конституции Кыргызской  Республики;

-Гражданском кодексе;

-Законе КР "О рынке ценных бумаг";

-Законе КР "Об акционерных обществах";

-нормативных правовых  актах ГКРЦБ.

За время существования  в Кыргызстане фондового рынка, в целом удалось создать развитую законодательную базу по ценным бумагам, которой охвачено большинство вопросов, необходимых для функционирования современного рынка ценных бумаг.