Управление реальными инвестициями

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вывод:

Продолжительность производственного, операционного и финансового  циклов увеличилась.

 

 

При управлении оборотными активами важно определить, обеспечена ли текущая деятельность компании имеющимися финансовыми ресурсами. Для этого  рассчитаем показатель финансово-эксплуатационных потребностей:

 

ФЭП=З+ДЗ-КЗ

 

 

Значение ФЭП>0, значит, компания испытывает недостаток текущего финансирования.

 

Далее сравним его  с чистым оборотным капиталом (ЧОК) и определим потенциальный излишек (дефицит) ресурсов текущего финансирования:

 

ЧОК=СК-ВА+ДКЗ

 

 

ФЭП>ЧОК – компания финансово неустойчива и ей требуются кредитные ресурсы.

 

Рассчитаем потенциальный дефицит денежных средств:

ПИ(Д)=ФЭП-ЧОК

 

 

 

Следует определить величину относительной экономии по формуле:

 

 

 

Выводы:

•финансово - эксплуатационные потребности предприятия в 2011 году увеличились и составили 37444 тыс.руб.;

•в отчётном году компания финансово неустойчива и ей требуются  кредитные ресурсы на сумму 58735 тыс.руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оценка производственно - финансового левериджа.

 

Производственно-финансовый леверидж обобщает общий риск фирмы по возможному недостатку средств для покрытия текущих расходов и финансовых издержек по обслуживанию заемного капитала.

Для оценки производственно - финансового левериджа используются формулы:

 

 

 

 

 

=11,3197

 

Выводы:

•ЭФЛ в отчётном году составил 1,09%, то есть риск непокрытия финансовых издержек 1,09%;

•риск непокрытия производственных затрат 10,38% (ЭОЛ);

•общий риск фирмы по возможному недостатку средств для покрытия текущих расходов и финансовых издержек по обслуживанию заемного капитала составляет 11,3%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

 

Выводы:

 

Из анализа финансовых результатов деятельности фирмы  видно, что прибыль компании в 2011 году увеличилась в 2,4 раза. Это говорит  об эффективности деятельности фирмы.

Предприятие работает в основном за счёт собственного капитала, который составляет 81% источников формирования имущества. Краткосрочные обязательства преобладают над долгосрочными.  В 2011 году предприятие стало больше привлекать заёмный капитал, об этом говорит увеличение его доли по сравнению с 2010 г. Кредиторская задолженность преобладает над дебиторской.

Анализ финансовой устойчивости показал, что финансовое положение  предприятия – неустойчивое. Предприятию  не хватает собственных средств  для финансирования текущей деятельности. Но предприятие имеет достаточно стабильное положение в глазах инвесторов и кредиторов, а значит может рассчитывать на предоставление кредитов и займов.

Коэффициенты ликвидности  находятся ниже критического значения. Это означает, что предприятие обладает низкой платёжеспособностью и низкой ликвидностью.

Показатели рентабельности в отчётном году возросли, то есть предприятие  стало работать более успешно. Кругооборот  средств предприятия ускорился. Скорость оборота материальных и  денежных ресурсов снизилась. Но банкротство в ближайшие 2-3 года предприятию не грозит.

Рейтинговая оценка по сравнению  с прошлым годом увеличилась  на 0,2997. Это свидетельствует об улучшении  финансового состояния предприятия. Но в отчётном году оценка равна -0,3386, что ниже нормативного состояния. Это говорит о плохом финансовом состоянии.

Оценка состава и  структуры собственного капитала показала, что нераспределённая прибыль увеличилась в 3,2 раза и составила в отчётном году 39790,8 тыс.руб. Увеличение нераспределённой прибыли говорит о повышении качества собственного капитала.

Заёмный капитал в  отчётном году увеличился на 12200 тыс.руб. в основном за счёт увеличения краткосрочных  кредитов и займов.

При оценке кредитоспособности было выявлено, что предприятие относится  к 4 классу, то есть его кредитоспособность низкая.

Эффект финансового рычага в 2011 году равен 1.9, т. е. приращение к рентабельности собственного капитала за счет использования  кредита  в текущем году составило 1,9% . Что на 1,14%  больше чем в  предыдущем году.

Расчёт финансово – эксплуатационных потребностей показал, что текущая  деятельность недостаточно обеспечена финансовыми ресурсами. Компания финансово  неустойчива и ей требуются заёмные  средства.

 

Рекомендации:

•увеличить долю оборотных активов;

•не допускать роста кредиторской задолженности;

•перейти к долгосрочным кредитам и займам;

•увеличить долю собственного капитала

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы.

1. Методические указания по выполнению курсовой работы для студентов очного и заочного обучения по специальности "Менеджмент организации" (080107) В.Н. Щепетова, Д.Е. Щепетова, 2010 г.;
2. Курс лекций «Финансовый менеджмент», Щепетова В.Н., 2012г;
3. Ашмарина С.И.Менеджмент: учебник. – М.: 2011, 576 с.
4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск. ООО "Новое знание", 2007
5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. Учебник. К.: Ника-Центр, 2005.
6. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. - СПб: Питер, 2006.
7. Киселева Н.В., Боровикова Т.В. Инвестиционная деятельность. - М.: КНОРУС, 2005.
8. Теплова Т.В. Инвестиции. Учебник для ВУЗов.- М: Юрайт, 2011.
9. Дамодаран А. Инвестиционная оценка.
10. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент . Теория и практика. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 303 с.
11. Колчина Н.В Финансовый менеджмент . - М.: Юнити, 2008. - 550 с.
12. Крейнина М.Н. Цели и задачи финансового менеджмент а // Менеджмент в России и за рубежом. - 2008. - №5.
13. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент в управлении организацией. - М.: Инфра-М, 2008. - 127 с.
14. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент : теория и практика. - М.: «Перспектива», 2008. - 656 с.
15. Шохин Е.И.. Финансовый менеджмент . - М.: ФБК-Пресс, 2008. - 534 с.
16. Ковалёв В.В. Инвестиции. – М: Проспект, 2007.
17. Берёзкин Ю.М. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. Иркутск: издательство БГУЭП, 2012.
18. Берзон Н.И., Газман В.Д., Теплова Т.В., Тюгай Л.А., Горелый В.И.

Финансовый менеджмент. Изд. 5-е, стереотип. М.: Academia, 2009. - 336 с.

19. Прибыткова. Финансовый менеджмент - Схемы-рисунки-расчёты. 2003
20. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент. М.: Юнити-Дана, 2005

 

 

Приложения.

Приложение 1

 

Приложение

к Приказу

Министерства  финансов

Российской  Федерации

от 02 июля 2011 г. N 66н

 

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

                                              +-------+

                    на 31 декабря 2011 г.  ¦КОДЫ   ¦

                                              +-------¦

                          Форма N 1 по ОКУД   ¦0710001¦

                                              +-------¦

                   Дата (год, месяц, число)   ¦  ¦  ¦  ¦

                                              +-------¦

Организация ___ООО____________________ по ОКПО   ¦    

                                              +-------¦

Идентификационный номер налогоплательщика  ИНН ¦       ¦

                                              +-------¦

Вид деятельности ___________________ по ОКВЭД ¦       ¦

                                              +-------¦

Организационно-правовая форма/ форма          ¦   ¦   ¦

собственности                _________________¦   ¦   ¦

______________________________ по ОКОПФ/ОКФС  ¦   ¦   ¦

                                              +-------¦

Единица измерения: тыс. руб./млн. руб  по ОКЕИ ¦384/385¦

(ненужное зачеркнуть)                         +-------+

 

Местонахождение (адрес) _______________________________

_______________________________________________________

 

                                         +-----------+

                        Дата утверждения ¦           ¦

                                         +-----------¦

                Дата отправки (принятия) ¦           ¦

                                         +-----------+

 

АКТИВ	Код     пока-   зателя	На 31 декабря 2011 года	На 31 декабря 2010 года
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ   АКТИВЫ
Нематериальные активы		1504	1866
Результаты научных  исследований и разработок		0	0
Основные средства		603264	599783
Доходные вложения в  материальные  ценности		239	79
Финансовые вложения		5794	5709
Отложенные налоговые  активы		78	0
Прочие внеоборотные активы		0	0
ИТОГО по разделу  1		610879	607437
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы		66994	48644
Налог на добавленную  стоимость по приобретённым ценностям		2576	2294
Дебиторская задолженность		29344	30576
Краткосрочные финансовые вложения		1689	2199
Денежные средства		1544	2244
Прочие оборотные активы		0	0
ИТОГО по  разделу II		102147	85957
Баланс		713026	693394

 

III  КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	Код     показателя	На 31 декабря 2011 года.	На 31 декабря 2010года
Уставный капитал		21186	21186
Собственные акции, выкупленные  у акционеров		0	0
Переоценка внеоборотных активов		514447,2	534731,4
Добавочный капитал		0	0
Резервный капитал		3426	3226
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		39790,8	12274,6
ИТОГО по разделу    III		578850	571418
IV   ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заёмные средства		8094	12594
Отложенные налоговые  обязательства		2644	2494
Резервы под условные обязательства		0	0
Прочие долгосрочные обязательства		0	0
ИТОГО по разделу   IV		10738	15088
V  КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заёмные средства		64544	48394
Кредиторская задолженность		58894	58494
Доходы будущих периодов		0	0
Резервы предстоящих  расходов		0	0
Прочие краткосрочные  обязательства		0	0
ИТОГО  по разделу   V		123438	106888
Баланс		713026	693394