Управление оборотным капиталом на предприятии на примере ОАО «Новосибирская городская телефонная сеть

       В организациях определение потребности  в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом. В нем  следует обосновать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенные сроки.

       Определение потребности в оборотных средствах  значительно упрощается, если своевременно заключены хозяйственные договоры и определены все условия поставок (цены на товарно-материальные ценности, размеры поставляемых партий, условия  и формы расчетов и др.).

       Исходя  из производственного плана, составляется полный перечень видов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся  предметов, запасных частей, тары и  упаковки.

       Размер  денежных средств, вложенных в незавершенное  производство, во многом зависит от длительности производственного цикла, что определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительскими свойствами.

       Определение величины оборотных средств, необходимых  для образования запасов готовой  продукции на складе, тесно связано  с прогнозированием объемов продажи  выпускаемой продукции. При достаточно глубокой проработке вопросов сбыта  товаров накопление готовой продукции  на складе может быть минимальным. Однако в любом случае необходимы прогнозы о предполагаемых продажах на ближайшие  годы. В противном случае выпущенная продукция осядет на складе и значительная часть денежных средств будет  отвлечена из оборота, что может  повлиять на устойчивость финансового  состояния организации и привести к банкротству.

       Таким образом, при планировании внимание должно уделяться в основном производственным запасам, незавершенному производству и готовой продукции на складе. Эта часть материальных оборотных средств должна быть объектом постоянного контроля со стороны финансовых служб организации.

       Для планирования оптимальной потребности  в оборотных средствах используются три метода:

• аналитический метод;
• коэффициентный метод;
• метод прямого счета.

       Организация может применить любой из них, ориентируясь на свой опыт работы и  принимая во внимание размеры организации, объемы производственной программы, характер хозяйственных связей, постановку учета  и квалификацию экономистов.

       Аналитический и коэффициентный методы применимы  на тех организациях, которые функционируют  более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс имеют  статистические данные за прошлые периоды  об изменении величины планируемой  части оборотных средств и  не располагают достаточным количеством  квалифицированных экономистов  для более детальной работы в  области планирования оборотных  средств.

       Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их средне-фактических остатков с учетом роста объема производства. Для того, чтобы устранить недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, следует проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных и излишних, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы организации в предстоящем году (например, изменение цен). Данный метод применяется в тех организациях, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, занимают большой удельный вес в общей сумме оборотных средств.

       При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется, исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объема производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

       При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим  методом определяется потребность  в оборотных средствах, зависящих  от объема производства, а затем  с помощью коэффициентного метода учитывается изменение объема производства.

       Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития организации, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между организациями. Этот метод, являясь более трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб организаций (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность организации в оборотных средствах.

       Метод прямого счета используется при  организации нового хозяйствующего субъекта и периодическом уточнении  потребности в оборотных средствах  действующих организаций. Главным  условием его использования является тщательная проработка вопросов снабжения  и производственного плана организации. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как  периодичность и гарантированность  снабжения лежат в основе расчета  нормы запаса.

       Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в  запасы и затраты, незавершенное  производство,   готовую  продукцию  на складе. Главная задача нормирования состоит в определении экономически обоснованной величины оборотных средств  в минимальном размере, обеспечивающем бесперебойное финансирование плановых затрат на производство и продажу  продукции, а также осуществление  расчетов в установленные сроки.

       1.2 Показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала.

     Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.

     1. Коэффициент оборачиваемости

      ,

     где К_ОБ - коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

     V_p – выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.);

     СО  – средняя величина оборотного капитала (тыс. руб.).

     Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным  капиталом за определенный период времени.

     2. Длительность одного оборота

                                                          

     где Д_Л – длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);

     Т – отчетный период (в днях).

     3. Коэффициент закрепления оборотных  средств

       

     Коэффициент закрепления оборотных средств  показывает величину оборотных средств  на 1 рубль реализованной продукции. Торговые организации при расчете  показателей оборачиваемости используют показатель реализации товаров в  продажных ценах вместо выручки  от реализации.

     Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном  капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное  высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется  платежеспособность.

       Замедление  оборачиваемости требует привлечения  дополнительных средств для продолжения  хозяйственной деятельности предприятия.

       Величину  абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать следующим образом:

       Высвобождение (привлечение) оборотных средств  из оборота определяется по формуле

         

       где CO – величина экономии (-) (привлечения) (+) оборотного капитала;

       CO₁, CO₀ – средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период;

       К_VP – коэффициент роста продукции (в относительных единицах). 

       Глава II. Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО «Новосибирская городская телефонная сеть».

       2.1 Экономическая характеристика и общий анализ деятельности ОАО «Новосибирская городская телефонная сеть».

       В ходе традиционного финансового  анализа можно с некоторыми ограничениями  определить состояние и структуру  активов и пассивов баланса, что  в свою очередь дает картину общего состояния предприятия, нормального  или кризисного. В то же время  это состояние через определенные промежутки времени может изменяться под воздействием внутренних или  внешних факторов, когда одно состояние  переходит в другое (например, нормальное, финансово устойчивое переходит  в кризисное состояние или  наоборот).

       Для принятия управленческих решений как  внешним, так и внутренним пользователям  необходимо знать, как долго предприятие  может находиться в том или  ином состоянии или как скоро  произойдет переход из одного состояния  в другое. На наш взгляд, это одна из важнейших задач, стоящих перед  финансовым анализом, который должен дать ответ именно об устойчивости состояния, в котором находится  предприятие, то есть,  имеются ли у данного предприятия собственные  ресурсы для того, чтобы поддержать в дальнейшем нормальное состояние  или выйти из предкризисного или  кризисного состояния.

       Таким образом, финансовая устойчивость предприятия  – это такое состояние активов, их распределение и использование,  которое обеспечивает функционирование предприятия с максимальной эффективностью и оптимальным риском.

       В представленной работе по данным финансовой отчетности ОАО «Новосибирская городская  телефонная сеть» проведена оценка финансовой устойчивости за два года.

       Открытое  акционерное общество «Новосибирская Городская Телефонная Сеть» является основным оператором связи в городе Новосибирске. С 8 июля 1992 года  предприятие  действует на самостоятельной основе. До 1995 г. она реально являлась монополистом телефонных услуг города. Вообще в России всего в 4 регионах существует разделение телекоммуникационной сети на областную и непосредственно городскую телефонную сеть. Это Москва, Петербург, Екатеринбург и Новосибирск. Именно в этих городах ГТС были выделены в отдельные акционерные общества и занимаются непосредственно обслуживанием городской инфраструктуры.

       Аудиторы  компании: ЗАО «Независимая аудиторская  служба» и «Price Waterhouse». Регистратором являлось ООО «Сибирская регистрационная компания», однако в ноябре 1997 г. совет  директоров ОАО «НГТС» принял решение о передаче реестра акционеров общества в ЗАО «Регистратор – связь». По словам представителей предприятия, передача реестра производится по настоятельной рекомендации руководства холдинга «Связьинвест», владеющего 38% акций ОАО «НГТС».

       Наряду  с традиционными услугами телефонной связи НГТС активно развивает  новые направления: сети передачи данных; Роснет с распределенной почтово-информационной системой и выходом на Интернет; система спутниковой связи и  налаженная цифровая сеть дочернего  предприятия «Новоком» позволяет  предоставить абонентам прямые московские телефонные номера, новосибирские телефонные номера с выходом на Москву и за рубеж через спутниковый канал; сеть персонального радиовызова (пейджинговая связь) дочернего предприятия НГТС-Пэйдж  – используется как в технологическом  процессе НГТС для организации оперативной  связи, так и позволяет абонентам  сети получить информацию в любой  точке города  Новосибирск и  окрестностях в радиусе до 50 км.

       В связи с появлением сотовых компаний, для удержания своей доли рынка, у предприятия возникла необходимость  пересмотра ценовой политики предприятия, структуры капитала, а также замены устаревшего оборудования. С недавнего  времени на базе ОАО «НГТС» действует  поисковая станция «НГТС – ПЕЙДЖ», сотовая компания «СОТЕЛ», увеличилось количество дополнительных услуг. Текущий обвал на рынке ценных бумаг практически не отразился на котировках акций ОАО «НГТС».