Управления оборотным капиталом

62. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ 

    Предприятию постоянно необходимо эффективно использовать оборотный капитал. Для этого  им нужно управлять. С одной стороны, необходимо более рационально использовать имеющиеся оборотные ресурсы (речь идет прежде всего об оптимизации производственных запасов, сокращении незавершенного производства, совершенствовании производства, совершенствовании форм расчетов и др.). С другой стороны, в настоящее время предприятия имеют возможность выбирать разные варианты списания затрат на себестоимость, определения выручки от реализации продукции (работ, услуг) для целей налогообложения и др.

    Главная цель управления оборотным  капиталом предприятия – максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения.

    К объектам управления оборотным капиталом относят следующие.

    1. Запасы, управление которыми означает определение потребности в них, обеспечивающей бесперебойный процесс производства и реализации.

    2. Дебиторскую задолженность, управление которой предполагает:

    – определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции;

    – анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

    – контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности и т. д.

    3. Денежные средства, управление которыми осуществляется путем прогнозирования денежного потока.

    Управление  оборотными средствами включает решение  следующих задач:

    – ведение расчета минимально достаточных средств для авансирования оборотных активов с целью бесперебойной и ритмичной работы предприятия (эта задача решается нормированием оборотных средств);

    – разработка учетной политики для оптимизации налогообложения путем: выбора методов амортизации МБП, списания товарно-материальных ценностей, определения выручки от реализации и т. д.;

    – осуществление ускорения оборачиваемости оборотных средств на каждой стадии оборота капитала.

    В целях управления оборотными средствами на предприятии должна быть создана  специальная система.

    Она должна иметь следующие элементы:

    1) персонал – это могут быть работники предприятия, которые непосредственно занимаются управлением оборотными средствами (работники финансовой службы), либо работники, которые в той или иной мере выполняют функции по управлению оборотными средствами (например, технологи, рассчитывающие нормы расхода материальных ресурсов);

    2) соответствующую организационную структуру – работа по управлению оборотными средствами должна координироваться в рамках определенных структурных подразделений предприятий;

    3) информационное обеспечение – данные учетной, плановой, аналитической, прогнозной, статистической и других систем предприятия;

    4) программно-техническое обеспечение предприятия – для управления оборотными средствами должны использоваться компьютеры и соответствующие программы;

    5) методическое обеспечение – для правильности расчетов по управлению оборотными средствами на предприятии должны быть единые методические рекомендации. 
 

63. НОРМИРОВАНИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА 

    В хозяйственной деятельности существует объективная необходимость проведения нормирования оборотного капитала.

    Нормирование  оборотного капитала – установление экономически обоснованных (плановых) норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств, необходимых для нормальной деятельности предприятия.

    Основная  цель нормирования – определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

    К числу нормируемых оборотных  средств обычно относятся оборотные  производственные фонды и готовая  продукция. Фонды обращения, как  правило, не-нормируемы.

    Нормирование  оборотных средств предполагает определение: норм запаса оборотных средств в днях; нормативов всех оборотных средств в денежном выражении, в том числе по каждому элементу.

    Норма оборотных средств в днях по видам  сырья и основным материалам включает: транспортный запас – время пребывания в пути оплаченных материальных ценностей  – разница между продолжительностью грузооборота и временем документооборота; технологический запас – время  разгрузки, складирования и подготовки к производству; время пребывания материалов в текущем, складском  запасе – 50 % среднего интервала между поставками; страховой запас – 50 % текущего запаса.

    Норматив  производственных запасов (Нпр. з) рассчитывается по формуле

    Нпр. з = МЗ/Д X ПЗн,

    где МЗ – затраты на материалы, тыс. руб.; Д – длительность планового периода, дней; ПЗн – норма в производственных запасах, дней.

    Норматив  незавершенного производства (Ннп) рассчитывается по формуле Ннп = С/Д X Дпр. цКнз,

    где С – себестоимость выпуска товарной продукции в плановом периоде, тыс. руб.; Дпр. ц – длительность в днях производственного цикла; Кнз – коэффициент нарастания затрат.

    Коэффициент нарастания затрат определяется по формуле Кнз = (МЗ – 0,5(С – МЗ))/С.

    Норматив  готовой продукции (Нгп) определяется по формуле Нгп = С/Д X ГПн,

    где ГПн – норма запаса готовой продукции, дней.

    Общая сумма нормируемых  оборотных средств (Нос) рассчитывается по формуле

    Нос = Нпр. з + Ннп + Нгп.

    Потребность предприятий в объеме норматива  должна покрываться за счет собственных  средств. Дополнительная потребность  в оборотном капитале, вызванная  необходимостью образования сверхнормативных запасов товарных и материальных ценностей, должна удовлетворяться  за счет краткосрочного банковского  кредита.

    Нормирование  оборотных средств позволяет  повысить эффективность использования  оборотных средств. Это выражается в том, что в результате нормирования потребность предприятия в оборотном  капитале сокращается. Нередко в  результате нормирования предприятие  получает высвобождение оборотных  средств и может направить  сэкономленную сумму на другие нужды.

    Однако  распространению нормирования оборотных  средств на предприятиях препятствует неразвитость: нормативной базы по материальным затратам; статистического  учета в области дебиторской  задолженности, денежных средств.

    Все это затрудняет разработку обоснованных норм и нормативов оборотных средств. Поэтому вместо нормирования оборотных  средств предприятия нередко используют укрупненные (экспертные) методы планирования потребности в оборотных средствах либо вообще не планируют потребность в оборотных средствах. 
 

64. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА 

    Каждое  предприятие имеет в составе  своих активов оборотные активы. Для их финансирования предприятие  использует определенные источники, которые  в сумме называются оборотным  капиталом. Предприятие должно стремиться к повышению эффективности использования  оборотного капитала. Это необходимо в целях максимизации эффективности  хозяйственной деятельности предприятия  в целом. Использование оборотных  средств характеризуют три коэффициента: оборачиваемости, оборачиваемости  в днях и загрузки.

    Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств показывает, сколько оборотов совершают оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Определяется по формуле Коб = = VP/Оср, где Vfi – объем реализации продукции за отчетный период; Оср – средний остаток оборотных средств за отчетный период.

    Продолжительность одного оборота в  днях показывает, за какой срок предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции: Д = Т/Коб или Д = Т х Оср/VP, где Т – число дней в отчетном периоде.

    Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Таким образом, этот показатель представляет собой оборотную фондоемкость, или затраты оборотных средств для получения 1 руб. реализованной продукции: Кз = Оср/VP х 100, где Кз – коэффициент загрузки средств в обороте (т. е. величина, обратная коэффициенту оборачиваемости), коп.; 100 – коэффициент перевода рублей в копейки.

    Чем меньше Кз, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, лучше его финансовое положение.

    Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости определяется по формуле ДО = Оо – Опл, где ДО – сумма высвобождаемых оборотных средств, Оо – потребность в оборотных средствах в плановом периоде (при условии отсутствия ускорения их оборачиваемости), руб.; Опл – потребность в оборотных средствах в плановом периоде с учетом ускорения их оборачиваемости, руб.

    Высвобождение оборотных средств может быть абсолютным и относительным.

    Абсолютное  высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превращении объема реализации за рассматриваемый период.

    Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

    В качестве показателей эффективности  использования оборотного капитала могут рассматриваться показатели эффективности использования материальных ресурсов. Это связано с тем, что  производственные запасы предприятия  составляют, как правило, значительную долю оборотного капитала.

    Пути  повышения эффективности использования  оборотного капитала:

    1) нормирование оборотных средств;

    2) снижение себестоимости продукции;

    3) оптимизация производственных запасов;

    4) оптимизация доставки сырья и материалов;

    5) оптимизация хранения и доставки готовой продукции;

    6) управление дебиторской задолженностью;

    7) управление денежными средствами;

    8) сокращение производственного цикла;

    9) снижение потребности в инвентаре. 
 

65. ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ 

    Политика  управления оборотным  капиталом – одна из разновидностей финансовой политики предприятия. В качестве критерия ее выделения используется такой признак, как объект управления, т. е. оборотные средства.

    Политика  управления оборотным капиталом  предполагает принятие решений относительно величины, структуры и значений компонентов  чистого оборотного капитала. Для  построения такой политики используется ряд показателей:

    – кредиторская задолженность;

    – краткосрочные обязательства;

    – суммы отдельных элементов оборотных средств;

    – чистый оборотный капитал – разность между оборотным капиталом предприятия и его краткосрочными обязательствами.

    Политика  управления оборотным капиталом  должна обеспечивать компромисс между  риском потери ликвидности и эффективностью работы, что сводится к решению  двух важных задач.